國際大豆市場行情分析

申華芳　楊丹丹

大豆是重要的食用油原料、是植物蛋白的重要來源，在中國居民食物體系中具有重要地位。大豆價(jià)格波動(dòng)對(duì)國內(nèi)居民的食物消費(fèi)、農(nóng)產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易、糧食與畜牧業(yè)生產(chǎn)等有著一系列的重要影響。因此，研究國際大豆市場行情及其影響因素具有重要意義。

影響國際大豆市場價(jià)格的因素

本文將從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、供求關(guān)系等影響國際大豆市場行情變化的幾個(gè)主要因素入手，對(duì)國際大豆市場行情進(jìn)行系統(tǒng)的分析。

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

總體來看，歐洲在一定程度上化解了銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)以及主權(quán)債務(wù)危機(jī)，美國經(jīng)濟(jì)也在緩慢復(fù)蘇，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，市場情緒得到緩和。伴隨全球市場良好復(fù)蘇環(huán)境，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)逐步向好的方向發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持寬松的政策支持，全球股市及大宗商品向上發(fā)展的概率較大。

（二）供求因素

商品的供給和需求是影響商品市場行情變化的決定性因素。

1.大豆的供給分析

大豆的供應(yīng)有兩個(gè)來源，一是當(dāng)年的產(chǎn)量，二是大豆庫存量。世界大豆供應(yīng)量從 2000年開始高速增長，供應(yīng)量增長的背后是庫存量和產(chǎn)量的同時(shí)增長。

（1）當(dāng)年的產(chǎn)量

世界大豆的產(chǎn)量自上個(gè)世紀(jì)60年代后一直保持上升勢頭，產(chǎn)量逐年遞增，2012年世界大豆產(chǎn)量為26 910.6萬噸。通過對(duì)美國、巴西、阿根廷、中國等產(chǎn)豆國預(yù)期產(chǎn)量的統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2013年世界大豆產(chǎn)量為28 550.4萬噸。

（2）世界大豆庫存量

大豆的可儲(chǔ)藏性使得大豆經(jīng)銷商可以通過庫存調(diào)節(jié)來適應(yīng)市場的變化從而影響價(jià)格。尤其是在大豆的非收獲季節(jié)，庫存量對(duì)價(jià)格的變動(dòng)影響很大。

國際大豆的庫存量在2002年以前穩(wěn)定在280～360萬噸間，2012年世界大豆的庫存量為6 245.7萬噸，預(yù)測2013年世界大豆的庫存量月為7 495.5萬噸。

2.大豆的需求分析

（1）世界大豆消費(fèi)量

2012年世界Soybean Oilseed、豆粕、豆油消費(fèi)量分別為258.74、179.34、43.04百萬公噸，預(yù)計(jì)2013年世界Soybean Oilseed、豆粕、豆油消費(fèi)量分別為270.18、185.78、44.33百萬公噸。

（2）世界大豆進(jìn)口

2013年全球大豆進(jìn)口預(yù)計(jì)達(dá)到10 429.2萬噸，其中，中國的大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6 900萬噸，比2012年增長1 000萬噸；歐盟大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為1 210萬噸。

2013年國際大豆市場行情預(yù)測

2013年4月美國大豆出口離岸價(jià)為560美元/噸，較2013年1-3月略有下降， 2013年6月美國大豆出口離岸價(jià)格還會(huì)小幅下降。芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆合約價(jià)格在經(jīng)歷五年的連續(xù)上升后，預(yù)計(jì)2013年10月，CBOT大豆價(jià)格將會(huì)下降，降為約12美元/蒲式耳。

總結(jié)

通過對(duì)2012年國際大豆市場行情回顧、對(duì)影響國際大豆市場價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和供求因素的分析，以及對(duì)2013年6月美國大豆出口離岸價(jià)和2013年10月CBOT大豆價(jià)格的預(yù)測，可以看出，由于世界大豆產(chǎn)量大規(guī)模增加，大豆供應(yīng)充足，大豆需求預(yù)期平穩(wěn)增長，以及世界經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，2013年世界大豆價(jià)格將會(huì)小幅下降。

（作者單位：1 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)院；

2 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)國際貿(mào)易學(xué)院）