中國金融租賃業(yè)發(fā)展瓶頸及對策研究

張建新

摘要：“十二五”期間是我國金融租賃業(yè)的黃金發(fā)展時期。在這一重要時期認(rèn)識并采取措施消除我國金融租賃業(yè)在其發(fā)展過程中存在的阻礙瓶頸，對中國金融租賃業(yè)的科學(xué)健康發(fā)展有重要的意義。本文在介紹金融租賃基本涵義的基礎(chǔ)上，分析了阻礙我國金融租賃業(yè)發(fā)展的瓶頸，并針對瓶頸給出了相對應(yīng)的解決策略，希望本文的分析能對當(dāng)前的中國金融租賃業(yè)健康發(fā)展起到一定的作用。

關(guān)鍵詞：金融租賃；發(fā)展；瓶頸；對策

中國的金融租賃業(yè)盡管起步較晚，但經(jīng)過20多年的發(fā)展已初具成效。目前，截止2012年底，國內(nèi)融資租賃企業(yè)數(shù)量近560余家，比2011年增加近300家。2012年，中國融資租賃業(yè)務(wù)額達(dá)到15500億元人民幣，比2011年底的9300億元增加約6200億元，增長幅度為66.7%。我國原來粗放式的經(jīng)濟(jì)增長方式在“十二五”時期”也將轉(zhuǎn)變?yōu)榧s式的經(jīng)濟(jì)增長方式，而這必然會加大對高端設(shè)備的需求，刺激我國金融租賃業(yè)的飛速發(fā)展。因此，認(rèn)識并采取措施消除我國金融租賃業(yè)在其發(fā)展過程中存在的諸多問題或阻礙瓶頸，對中國金融租賃業(yè)的科學(xué)健康發(fā)展有重要的意義。本文將就這一問題進(jìn)行分析和探討。

一、金融租賃的基本涵義

金融租賃，又稱融資租賃，它是指在承租人選擇或認(rèn)可租賃物和供貨人的基礎(chǔ)上，出租人按合同約定將其從供貨人處取得的租賃資產(chǎn)出租給承租人占有、使用，并向承租人收取租金的交易活動。金融租賃的實(shí)質(zhì)即是租賃公司對其承租人提供了一項(xiàng)長期信貸。

二、當(dāng)前中國金融租賃業(yè)的發(fā)展瓶頸分析

當(dāng)前我國的金融租賃業(yè)仍存在諸多瓶頸阻礙其的進(jìn)一步發(fā)展，總結(jié)起來主要有：

（一）外部發(fā)展瓶頸

1.有關(guān)金融租賃的法律、法規(guī)等管理政策尚不完善

目前尚沒有完整的法律約束和保護(hù)金融租賃業(yè)。雖然2007年的《物權(quán)法》對融資租賃合同、交易主體和租賃物等有了些許清晰的規(guī)定，但該法對出租人的收回權(quán)問題、租賃物（除車輛、輪船、飛機(jī)）的動產(chǎn)登記等具體法律規(guī)定仍有欠缺，對出租人合法權(quán)益保護(hù)不夠。而人行的《融資租賃登記公示系統(tǒng)》未得到法律確認(rèn)。此外，針對金融租賃的稅法也不完善，對企業(yè)以金融租賃方式新購入的設(shè)備的增值稅能否抵扣沒有明確說法，這種不明朗的情形勢必會打擊融資租賃的競爭積極性。

2.融資渠道有限，缺乏長期穩(wěn)定的低成本資金來源

在我國，就整個融資租賃行業(yè)而言，超過80%的資金來源都是銀行借款，融資方式以同業(yè)借款、抵押貸款、保理等銀行信貸產(chǎn)品為主，期限多在一年以內(nèi)，如下表1所示。

從表中數(shù)字我們可以看出，我國租賃公司的資金來源中所占比例最大的一項(xiàng)是各項(xiàng)短期存款，三年所占比例分別為：67.05%、63.55%、59.69%。占第二位的是同業(yè)拆借資金比例為：27.73%、22.30%、21.58%?！督鹑谧赓U公司管理辦法》中雖然允許金融租賃公司發(fā)行金融債券和股票融資，但由于沒有具體的規(guī)定，通過這種方式融資的企業(yè)也是寥寥無幾。如表1所示，通過發(fā)行金融債券、長期借款以及向央行借款方式所籌集到的資金總和所占的比例最高也沒有超過15%。說明我國的金融租賃公司的資金來源主要是期限短、成本高的短期存款和同業(yè)拆借款。這顯然不符和金融租賃業(yè)務(wù)需要長期資金的要求。

3.支撐我國金融租賃發(fā)展的商業(yè)信用環(huán)境較差

由于融資租賃業(yè)的租賃標(biāo)的價值較大，若承租人在規(guī)定日期無法繳納租金，將會嚴(yán)重干擾此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展，因此其突出強(qiáng)調(diào)的是出租方和承租方之間良好的商業(yè)信用關(guān)系。然而，從全國范圍來看，企業(yè)的信用體系建設(shè)滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加之法律法規(guī)的不健全，整體法律意識淡薄，從而導(dǎo)致信用環(huán)境較差。特別是我國在90年代中后期的經(jīng)濟(jì)“三角債”問題嚴(yán)重打擊了當(dāng)時的融資租賃業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，有高達(dá)30%，甚至60%-70%的租賃公司資產(chǎn)總額被拖欠，公司幾乎因?yàn)橹旅母卟涣假Y產(chǎn)而陷入經(jīng)營危機(jī)。

（二）內(nèi)部發(fā)展瓶頸

1.金融租賃企業(yè)的經(jīng)營管理機(jī)制尚不完善

我國大多數(shù)租賃公司受計劃經(jīng)濟(jì)體制的傳統(tǒng)觀念影響，習(xí)慣于按照所屬的主管部門管轄的企業(yè)的模式，而不是按照金融行業(yè)應(yīng)有的抗風(fēng)險、高效率的營運(yùn)要求來設(shè)置經(jīng)營機(jī)構(gòu)。因此在崗位配置、功能組合與人才配備上，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)有序、系統(tǒng)協(xié)調(diào)、優(yōu)化組合和靈活反應(yīng)的機(jī)構(gòu)設(shè)計。存在任務(wù)分工不明確，各部門和不同管理層次間既有權(quán)責(zé)交混，又有工作脫節(jié)，有互相推諉，也有互相扯皮的現(xiàn)象。

2.租賃行業(yè)人員素質(zhì)還未達(dá)到行業(yè)要求

中國金融租賃業(yè)發(fā)展的最大障礙之一是人員素質(zhì)還未達(dá)到行業(yè)要求。據(jù)國際行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，金融租賃業(yè)的從業(yè)人員是需具備金融、貿(mào)易、財稅、會計、法律、項(xiàng)目評估等各方面知識的復(fù)合型人才，租賃業(yè)間的競爭終將是人才的競爭。在中國，當(dāng)前由于教育體制和經(jīng)營機(jī)制還不能滿足此類人員的培養(yǎng)和使用。人才的匾乏必然導(dǎo)致租賃企業(yè)整體素質(zhì)不高，經(jīng)營管理水平低，從而導(dǎo)致整個行業(yè)的發(fā)展停滯。幾十年來，國際上金融租賃的理論和實(shí)踐一直不斷發(fā)展創(chuàng)新，而我國在這方面所做的工作很少。不但在有關(guān)金融租賃的理論研究工作方面基礎(chǔ)薄弱，而且實(shí)踐的專業(yè)人才也很匱乏。

3.金融租賃公司業(yè)務(wù)模式單一、尚未形成具有公司特色的市場定位和業(yè)務(wù)模式

首先，當(dāng)前我國的融資租賃公司在整體經(jīng)營方面多以回租和融資租賃為主，且租賃標(biāo)的與銀行的同質(zhì)性較高，結(jié)構(gòu)設(shè)計缺乏創(chuàng)意性和競爭性。

其次，各租賃公司未重視市場營銷的市場細(xì)分策略，對租賃市場一概視之，尚未形成區(qū)別于其他同業(yè)競爭者的特色市場定位和業(yè)務(wù)模式。而這直接導(dǎo)致了租賃公司間的高競爭狀態(tài)以及敏感的資金數(shù)量和成本。此問題是關(guān)系租賃公司可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略性問題，必須加以重視并解決。

三、消除當(dāng)前中國金融租賃業(yè)發(fā)展瓶頸的對策

由于以上闡述的制約我國金融租賃發(fā)展的瓶頸因素嚴(yán)重制約了我國金融租賃業(yè)的發(fā)展，且在一定程度上影響了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此解決這些瓶頸因素成為促進(jìn)我國金融租賃業(yè)乃至整個國家經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

（一）消除外部發(fā)展瓶頸的對策

1.加大對金融租賃業(yè)的法律、稅收等管理政策的支持

我國必須加大對金融租賃業(yè)法律、稅收等管理政策的支持。首先，人大要盡快在《融資租賃法（草案）》征求意見工作的基礎(chǔ)上審議并通過融資租賃法》，使該法能夠切實(shí)明確融資租賃公司的法律地位、出租人、承租人相互的權(quán)利和義務(wù)等，最終實(shí)現(xiàn)融資租賃有法可依，有章可循。其次，我國要據(jù)發(fā)達(dá)國家和有關(guān)金融租賃的成熟的稅收優(yōu)惠政策經(jīng)驗(yàn)，從國家財政和地方財政出發(fā)，加大對金融租賃的稅收優(yōu)惠研究和操作。建議抵扣出租人的購入設(shè)備進(jìn)項(xiàng)稅，使其主動降低租金，進(jìn)而間接使承租人受益，以提高出租人和承租人的參與金融租賃的積極性。

2.拓寬金融租賃業(yè)的資金來源融資渠道

具體而言，可通過以下途徑拓寬金融租賃業(yè)的資金來源融資渠道：

首先，從短期來看，我國要通過建立政策性財政融資和制度租賃解決當(dāng)前我國融資租賃公司融資渠道有限，缺乏長期穩(wěn)定的低成本資金來源問題。具體操作上，人行可指導(dǎo)我國的政策性銀行提供長期的低息貸款給租賃公司，此外，在制度上對一些特定行業(yè)的特定設(shè)備給予一定的政策支持，以緩解租賃公司的資金難題。

其次，從長期來看，我國要培育和發(fā)展資本市場，允許金融租賃公司通過市場化操作中資本市場籌措資金，如證券化其租賃標(biāo)的，發(fā)行企業(yè)債等，以加快資本市場對金融租賃公司的融資支持。具體操作上，要在2007年的《金融租賃公司管理辦法》制度框架上，加快出臺有關(guān)融資租賃公司發(fā)行債券的條件和“綠色通道”辦法，適當(dāng)提高租賃公司信用級別，增強(qiáng)公眾信心，使租賃公司的證券市場融資獲得有力支持。

3.建立和健全融資租賃相關(guān)方的信用體系

金融租賃信用體系的建立和健全需要在政府的主導(dǎo)下，相關(guān)方如出租人、承租人、租賃設(shè)備生產(chǎn)廠商和銀行等的共同努力，打造堅實(shí)的信用聯(lián)盟和“互利互贏”的價值體系。具體操作上可通過實(shí)行信用檔案制度，匯集融資租賃各方的相關(guān)信用信息資料以備各方查詢。同時要不斷完善與該制度相配套的信用評級體系，在準(zhǔn)確判斷風(fēng)險的基礎(chǔ)上有序開展融資租賃業(yè)務(wù)。

（二）消除內(nèi)部發(fā)展瓶頸的對策

1.強(qiáng)化金融租賃參與方的租賃風(fēng)險意識，建立風(fēng)險承擔(dān)體

金融租賃參與各方要在強(qiáng)化各種的租賃風(fēng)險意識的基礎(chǔ)上，建立一個風(fēng)險承擔(dān)體系，該體系要求出租人、承租人、設(shè)備供貨商和相關(guān)銀行在實(shí)行金融租賃合作時，要按比例根據(jù)各自對風(fēng)險的承受力承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險責(zé)任和義務(wù)，當(dāng)任何一方因?yàn)榕c自己相關(guān)的問題而影響到融資租賃的順利開展時，就需要根據(jù)相應(yīng)的制約機(jī)制獲得懲罰。例如，通過開立監(jiān)管賬戶監(jiān)管有銀行參與的項(xiàng)目融資行為，以發(fā)揮銀行體系對金融租賃的監(jiān)督作用。在這樣有約束、有制衡的機(jī)制下，融資租賃各參與方都會依據(jù)“風(fēng)險最小，收益最大”原則開展業(yè)務(wù)，使得融資租賃業(yè)務(wù)在低風(fēng)險狀態(tài)下得到有序的開展，提高各參與方的整體運(yùn)營水平。

2.在有關(guān)融資租賃的理論和實(shí)踐方面不斷培育優(yōu)秀人才

首先，在有關(guān)融資租賃的理論研究方面，融資租賃的各行業(yè)組織、各企業(yè)和公司、以及相關(guān)的科研事業(yè)單位和大專院校要積極開展此方面的專題理論研究工作，通過舉辦研討會、交流會和定期會晤等方式提高相關(guān)方的理論交流和信息溝通。同時要發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的強(qiáng)大功能，使得有關(guān)融資租賃的理論前沿信息以最快的速度迅速在各方獲得。

其次，在實(shí)踐方面，一方面要對現(xiàn)有的從事融資租賃的人才采取有力的激勵措施，通過資金、提供智力發(fā)展空間和上升空間等手段加強(qiáng)激勵。另一方面我國要加快培養(yǎng)專業(yè)長期從事融資租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)秀人才，在政府政策的引導(dǎo)下，各租賃公司要與金融業(yè)和制造廠商建立長期的教育合作機(jī)制，加強(qiáng)溝通交流。同時要與各財經(jīng)大專院校建立定向人才培養(yǎng)機(jī)制，在開始金融租賃專業(yè)課程的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對相關(guān)學(xué)生的金融租賃理論知識的教育，通過這種機(jī)制系統(tǒng)性地培養(yǎng)優(yōu)秀的專業(yè)人才，為實(shí)現(xiàn)金融租賃的可持續(xù)發(fā)展提供人才智力支持。

3、創(chuàng)新租賃業(yè)務(wù)，走專業(yè)化、特色化的發(fā)展道路

金融租賃公司發(fā)展的根本出路在于創(chuàng)新租賃業(yè)務(wù)，走專業(yè)化、特色化的發(fā)展道路。具體操作上，金融租賃公司要充分運(yùn)用市場營銷學(xué)的有關(guān)市場需求、市場細(xì)分和市場定位等理論，要在對金融租賃市場需求深入研究并分析的基礎(chǔ)上，細(xì)分并定位自己的市場，在此市場按照企業(yè)的風(fēng)險和成本最小化、利潤最大化原則積極開展金融租賃業(yè)務(wù)。同時，金融租賃公司要認(rèn)真研究自己的產(chǎn)品和服務(wù)特點(diǎn)以及存在的優(yōu)勢，并依托自身的股東實(shí)力、人才結(jié)構(gòu)和客戶基礎(chǔ)等，建立差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，形成自我區(qū)別于其他公司和銀行的核心競爭力，避免同質(zhì)業(yè)務(wù)開展的高競爭，在深度和廣度上不斷拓展自身的金融租賃業(yè)務(wù)。

其次，融資租賃公司要改變過去在整體經(jīng)營方面多以回租和融資租賃為主的方式，在租賃產(chǎn)品方面要創(chuàng)意自身的結(jié)構(gòu)設(shè)計，提高有競爭性的金融產(chǎn)品和服務(wù)。為此，一方面，金融租賃公司可以積極開展經(jīng)濟(jì)咨詢、財務(wù)顧問和資產(chǎn)管理等與金融租賃業(yè)相關(guān)的延伸業(yè)務(wù)，對委托租賃、回租、杠桿租賃和項(xiàng)目融資租賃等業(yè)務(wù)，也要在不斷研究市場的基礎(chǔ)上拓展其業(yè)務(wù)范圍。另一方面，金融租賃公司要積極探索采取合作租賃等多層次、多空間的復(fù)合式融資租賃方式，例如可以與國內(nèi)具有制造優(yōu)勢的機(jī)電設(shè)備廠商和工程機(jī)械制造商等合作開展出口租賃業(yè)務(wù)，使得公司的業(yè)務(wù)由國內(nèi)拓展到國外，以贏得國際市場的任何和利潤。

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