關(guān)于我國(guó)利率市場(chǎng)化改革和商業(yè)銀行貸款定價(jià)思量

李洪強(qiáng)

新的人民幣貸款浮動(dòng)利率政策的出臺(tái)是我國(guó)金融改革和金融深化的必然趨勢(shì)。這就要求商業(yè)銀行充實(shí)貸款定價(jià)的知識(shí)，掌握貸款定價(jià)的技巧，在利率市場(chǎng)化在漸進(jìn)式改革中穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，進(jìn)行合理貸款定價(jià)，建立一整套貸款定價(jià)機(jī)制，是我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化環(huán)境中取得生存和競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)，提高競(jìng)爭(zhēng)力和盈利水平，成功迎接挑戰(zhàn)的必然選擇。

我國(guó)人民幣貸款定價(jià)現(xiàn)狀

利率市場(chǎng)化使得我國(guó)商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，為其商業(yè)化帶來(lái)前所未有的不確定性。貸款作為商業(yè)銀行的主要產(chǎn)品，其規(guī)模、結(jié)構(gòu)對(duì)于商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性、盈利性的目標(biāo)起到十分重要的作用。作為銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，貸款價(jià)格是否適當(dāng)直接影響其盈利水平。我國(guó)商業(yè)銀行在發(fā)放貸款過(guò)程中，主要通過(guò)審查客戶的信用等級(jí)和還款能力做出是否發(fā)放貸款的決策，而未將利率浮動(dòng)納入審貸分離、分級(jí)審批的信貸管理機(jī)制中，很少對(duì)貸款定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行精確計(jì)算，存在營(yíng)銷與定價(jià)、審批與管理不銜接的現(xiàn)象。由于缺乏有效的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和分析工具，實(shí)際工作中對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量分析無(wú)人下手，難以形成科學(xué)系統(tǒng)的貸款定價(jià)決策機(jī)制。我國(guó)商業(yè)銀行由于長(zhǎng)期的粗放管理，對(duì)客戶信用等級(jí)以及對(duì)貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分類起步較晚，可用于量化和分析貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不足，缺乏完善的定量性定價(jià)系統(tǒng)，難以將其經(jīng)營(yíng)成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營(yíng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)上。

貸款定價(jià)模式的現(xiàn)實(shí)選擇

從目前我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平看，各分行可以在總行確定的利率基準(zhǔn)和浮動(dòng)范圍內(nèi)，綜合考慮成本費(fèi)用分?jǐn)?、客戶讓利程度、產(chǎn)品收益相關(guān)性及因提前還款、違約和展期等導(dǎo)致的必要的價(jià)格調(diào)整等因素，最終確定價(jià)格水平。即建立起“以同業(yè)拆借利率為基準(zhǔn)，以貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為核心，兼顧銀行的目標(biāo)利潤(rùn)及客戶整體關(guān)系”為主要內(nèi)容的定價(jià)模式。理由是：

其一，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，所有的貸款利率都由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一制定，各商業(yè)銀行普遍缺乏豐富的貸款定價(jià)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)?！胺之a(chǎn)品核算”“分客戶核算”等成本管理系統(tǒng)尚有待于建立和完善。因此，從技術(shù)上而言，我國(guó)商業(yè)銀行暫不宜采用單純的客戶利潤(rùn)分析定價(jià)模式。

其二，利率放開(kāi)使我國(guó)商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將在很大程度上體現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)利率水平成為商業(yè)銀行貸款定價(jià)的首要考慮因素。根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，選擇同業(yè)拆借利率作為貸款時(shí)市場(chǎng)利率水平的代表具有合理性和可行性。同業(yè)拆借利率是以中央銀行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率為基準(zhǔn)，再根據(jù)社會(huì)資金的松緊程度和供求關(guān)系由拆借雙方自由議定，所以人們常用同業(yè)拆借利率反映市場(chǎng)上資金供求變化的情況。我國(guó)自1996年放開(kāi)了對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)上資金利率的管制，經(jīng)過(guò)幾年的市場(chǎng)洗禮，已形成相對(duì)成熟和規(guī)范的市場(chǎng)利率，完全可作為商業(yè)銀行貸款定價(jià)的參考。

其三，借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行在貸款定價(jià)時(shí)必須考慮的重要因素，可參照國(guó)外銀行通用的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的辦法。

其四，獲得合理的利潤(rùn)水平是商業(yè)銀行從事貸款業(yè)務(wù)的內(nèi)在動(dòng)力。具體可反映為銀行資本必須從每一筆貸款中獲得一定的最低收益。隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行制度在我國(guó)的確立，我國(guó)商業(yè)銀行都具有明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，要求獲得一定的投資回報(bào)。因此，銀行必須分解資本收益率，確定每一筆貸款收益中所應(yīng)包含的目標(biāo)利潤(rùn)。

其五，隨著“以客戶為中心”這一現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念在我國(guó)商業(yè)銀行界的確立，商業(yè)銀行越來(lái)越強(qiáng)調(diào)針對(duì)不同的客戶提供“一攬子”服務(wù)，從同客戶的整體關(guān)系中得到盈利，這就要求銀行在貸款定價(jià)時(shí)合理考慮其與客戶之間的整體關(guān)系。具體地可采取在一般貸款利率基礎(chǔ)上，確定一個(gè)浮動(dòng)范圍，針對(duì)不同的客戶制定不同的利率水平。如對(duì)于那些與本行往來(lái)關(guān)系密切，能帶來(lái)凈利潤(rùn)的客戶給予貸款利率優(yōu)惠，可在原利率基礎(chǔ)上下浮一定利率；對(duì)于與本行往來(lái)關(guān)系較少，不能帶來(lái)凈利潤(rùn)的客戶給予較高的貸款利率，可在原利率基礎(chǔ)上上浮一定比率。在條件成熟時(shí)，對(duì)于少數(shù)優(yōu)質(zhì)客戶，可試行運(yùn)用客戶利潤(rùn)分析模式來(lái)定價(jià)，將借款公司本身，它的附屬公司、主要股東、高層管理人員都合并在一起，編制所發(fā)生的收入和費(fèi)用情況明細(xì)帳戶說(shuō)明書(shū)，建立起統(tǒng)一的盈利性分析系統(tǒng)，進(jìn)而找出最佳的定價(jià)方案。

構(gòu)建合理貸款定價(jià)體系的思考

一、加快管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用

在貸款定價(jià)體系中，經(jīng)營(yíng)成本率和稅負(fù)成本率均來(lái)自管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化定價(jià)中的成本分析，提供豐富而完備的成本資料，并以此為契機(jī)，大力推行全面成本管理，尋找降低成本，提高效益的有效途徑，充分發(fā)揮成本管理對(duì)貸款定價(jià)的積極作用。一套完善的管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)要全面覆蓋賬戶信息、客戶關(guān)系信息、人力資源信息。我國(guó)的商業(yè)銀行的管理會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)尚不完備，相關(guān)的管理信息系統(tǒng)建設(shè)還相對(duì)滯后，因此，必須大力強(qiáng)化管理會(huì)計(jì)的推廣工作，加快管理信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)應(yīng)用，促進(jìn)合理貸款定價(jià)的建設(shè)。

二、建立完善精確的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)

商業(yè)銀行以資金融通為主要業(yè)務(wù)，其內(nèi)部分工大致分為資金籌集部門和資金運(yùn)用部門。如果成本核算準(zhǔn)確，銀行就可以對(duì)各種資金來(lái)源的價(jià)格進(jìn)行分析，從而確定合理的貸款價(jià)格，有效地引導(dǎo)商業(yè)銀行資金的流量和流向。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)的職能在于銀行根據(jù)資金的邊際成本率，在其各部門之間分配資金。建立內(nèi)部資金評(píng)定系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)在于，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)進(jìn)行定價(jià)決策時(shí)，可把利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)分離，貸款決策可集中分析貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，而資金管理部門則可決定資產(chǎn)的負(fù)債期限及搭配問(wèn)題，可以進(jìn)行資產(chǎn)、負(fù)債的對(duì)稱性管理。目前，我國(guó)許多銀行尚未建立起資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，大量日常性分析和監(jiān)控工作需要手工完成，效率低下，難以定量，無(wú)法對(duì)利率變動(dòng)適時(shí)調(diào)整內(nèi)部資金價(jià)格。同時(shí)，加快建立內(nèi)部資金價(jià)格調(diào)整模型，逐步開(kāi)發(fā)相關(guān)的管理信息和決策支持系統(tǒng)，為貸款定價(jià)體系的建立和應(yīng)用創(chuàng)造條件。

三、健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)

正確評(píng)估信貸風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平是貸款定價(jià)的重要環(huán)節(jié)。近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行都引入了信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，但各家銀行的這套系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)的因素不盡相同，各有側(cè)重，反映出各銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)分析方面不同的理解和經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合《巴塞爾新資本主義》的實(shí)施以及我國(guó)國(guó)情，吸收國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立一套符合實(shí)際：行之有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，為做好貸款定價(jià)工作打好基礎(chǔ)。

四、建立健全科學(xué)的分級(jí)授權(quán)體制

利率市場(chǎng)化要求商業(yè)銀行建立科學(xué)、高效的分級(jí)授權(quán)和嚴(yán)格完善的監(jiān)管制度，以防范貸款定價(jià)權(quán)力下放造成的道德風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化過(guò)程中，貸款利率的放開(kāi)直接影響商業(yè)銀行的利息收入，因此，要加快建立貸款定價(jià)程序的分級(jí)授權(quán)管理制度，對(duì)一級(jí)分行和二級(jí)分行根據(jù)差別化管理的原則，授予一定的浮動(dòng)權(quán)限。即根據(jù)不同分（支）行所處的經(jīng)濟(jì)地理環(huán)境，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、業(yè)務(wù)量大小，資本金成本、資金價(jià)格供求彈性等進(jìn)行有差別的逐級(jí)授權(quán)管理，對(duì)突破授權(quán)的利率定價(jià)履行嚴(yán)格的利率審批程序，各機(jī)構(gòu)在授權(quán)范圍內(nèi)著力提高貸款定價(jià)能力和客戶談判能力，適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)要求，保證貸款收益，堅(jiān)持利率下浮貸款集中一級(jí)分行審批、重點(diǎn)對(duì)于上浮不足的貸款進(jìn)行監(jiān)督糾正。

五、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本管理，促進(jìn)貸款定價(jià)體系不斷完善

科學(xué)合理的貸款定價(jià)體系還應(yīng)涵蓋并準(zhǔn)確反映資本金成本。資本金的目標(biāo)利潤(rùn)率不僅是貸款定價(jià)體系中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，也是商業(yè)銀行防范信用風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的最終保證，應(yīng)在貸款及其它風(fēng)險(xiǎn)的敞口上得到合理配置。其配置原則是將資本數(shù)額與其風(fēng)險(xiǎn)水平直接掛鉤，通過(guò)強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本對(duì)貸款定價(jià)的作用，可以有效提升風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和精細(xì)化程度。如某筆貸款的非預(yù)期損失較高，則應(yīng)配置較多的經(jīng)濟(jì)資本以提高產(chǎn)品價(jià)格，促使該客戶主動(dòng)退出。從實(shí)施角度看，內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)可以計(jì)算單筆貸款的違約概率，違約損失率等關(guān)鍵指標(biāo)，從而成為經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算、分配與監(jiān)測(cè)的重要工具。

（作者單位：重慶農(nóng)村商業(yè)銀行）