金融支持低碳經(jīng)濟發(fā)展研究

盧明德

[摘 要]氣候變化促使世界各國向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，低碳經(jīng)濟的發(fā)展又極大地推動了金融創(chuàng)新。 我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，需要大力發(fā)展低碳經(jīng)濟，而低碳經(jīng)濟的發(fā)展與培育需要政策、技術、金融資本三位一體的支持。其中，最重要的就是金融的支持。本文探討了低碳經(jīng)濟的產(chǎn)生和發(fā)展，我國金融支持低碳經(jīng)濟發(fā)展的意義以及存在的問題，國外金融體系支持低碳經(jīng)濟模式，構(gòu)建我國低碳經(jīng)濟創(chuàng)新型金融支持體系，政府宏觀政策調(diào)控等方面提出了發(fā)展低碳經(jīng)濟的對策及建議。

[關鍵詞]金融支持；低碳經(jīng)濟；發(fā)展

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼] A [文章編號] 1009 — 2234（2013）07 — 0156 — 02

一、低碳經(jīng)濟的產(chǎn)生與發(fā)展

低碳經(jīng)濟的產(chǎn)生和發(fā)展與世界各國應對全球性氣候變化的認識和采取行動密切相關。

（一）低碳經(jīng)濟的起源

隨著人類對氣候問題的不斷關注和人類活動對氣候環(huán)境影響認識的不斷提高，人類大量排放二氧碳（CO2）對氣候的影響問題得到重視。近代瑞典科學家阿累尼烏斯早在1896年發(fā)表的“大氣中二氧化碳（CO2）濃度升高將帶來全球氣候的變化”理論，已經(jīng)被確認為不爭的事實。隨著人類對氣候環(huán)境變化的認識，低碳經(jīng)濟被提上重要的位置。低碳經(jīng)濟的發(fā)展理念最早起源于英國。2003 年英國發(fā)表《我們能源的未來——創(chuàng)建低碳經(jīng)濟體》能源白皮書指出：“低碳經(jīng)濟”是以低排放、低消耗、低污染為特征的經(jīng)濟發(fā)展模式。是從傳統(tǒng)高能耗、高物耗、高排放的發(fā)展模式轉(zhuǎn)向可持續(xù)發(fā)展模式的橋梁，是能源技術創(chuàng)新與制度的創(chuàng)新與發(fā)展觀的改變。

（二） 綠色金融促進低碳經(jīng)濟發(fā)展

綠色金融是指金融部門把環(huán)境保護作為一項基本政策，在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關的潛在的回報、風險和成本都要融合進銀行的日常業(yè)務中，在金融經(jīng)營活動中注重對生態(tài)環(huán)境的保護以及環(huán)境污染的治理，通過對社會經(jīng)濟資源的引導促進社會的可持續(xù)發(fā)展。

（三）低碳經(jīng)濟成為世界經(jīng)濟的戰(zhàn)略選擇

由世界銀行前首席經(jīng)濟學家尼古拉斯·斯特恩牽頭的《斯特恩報告》， 報告分析了氣候變化所產(chǎn)生的財政、社會和環(huán)境上的影響。《斯特恩報告》指出：不斷加劇的溫室效應將會嚴重影響全球經(jīng)濟發(fā)展，其嚴重程度不亞于世界大戰(zhàn)和經(jīng)濟大蕭條。報告按照常規(guī)經(jīng)濟模式預測，全球以每年GDP1%的投入，可以避免將來每年GDP5%～20%的損失，呼吁全球向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。2007年7月美國參議院提出了《低碳經(jīng)濟法案》，表明低碳經(jīng)濟的發(fā)展道路有望成為美國未來的重要戰(zhàn)略選擇。德國則希望在2020年國內(nèi)的低碳產(chǎn)業(yè)要超過其汽車產(chǎn)業(yè)。向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為世界經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢。

從低碳經(jīng)濟的產(chǎn)生和發(fā)展不難看出，走低碳經(jīng)濟的發(fā)展路線是資源型城市和能源型城市可持續(xù)發(fā)展的重要模式。因此，低碳經(jīng)濟一開始就是以低能耗、低污染、低排放為基礎的經(jīng)濟模式提出的。低碳經(jīng)濟的實質(zhì)是提高資源和能源利用效率和清潔能源結(jié)構(gòu)，問題核心是能源技術創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和人類生存發(fā)展觀念的根本性轉(zhuǎn)變。

在全球氣候變暖的背景下歐美發(fā)達國家大力推進以高能效、低排放為核心的“低碳革命”。著力發(fā)展“低碳技術”并對產(chǎn)業(yè)、能源、技術、貿(mào)易等政策進行重大調(diào)整以搶占先機和產(chǎn)業(yè)制高點。

（四）中國低碳經(jīng)濟前景廣闊

中國發(fā)展低碳經(jīng)濟的機遇和挑戰(zhàn)并存。作為全球最大的發(fā)展中國家，現(xiàn)階段我國能源結(jié)構(gòu)以煤為主的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出，增長方式依然粗放，能源資源利用效率依然較低，控制溫室氣體排放面臨巨大壓力。另一方面，積極應對氣候變化，控制溫室氣體排放，提高適應氣候變化的能力也為我國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式帶來重要機遇。

我國要加快實施低碳經(jīng)濟模式，從國內(nèi)角度看，可以降低國內(nèi)資源過度消耗、提高能源的使用效率和減少環(huán)境污染排放。從國際角度看，在經(jīng)濟復蘇進程中圍繞碳排放交易標準和體系的博弈，是主要經(jīng)濟大國關注的焦點之一。為獲得一定相對優(yōu)勢及避免未來出口貿(mào)易受阻，低碳經(jīng)濟必將越來越得到人們青睞，愈加受到政府重視。中國的低碳經(jīng)濟前景廣闊，大有可為。

二、國外金融體系支持低碳經(jīng)濟模式

英、美等發(fā)達國家為實現(xiàn)其低碳經(jīng)濟的戰(zhàn)略目標，在政府制定一系列法案、政策支持和財政投入的基礎上，充分利用市場機制融資，盡可能的調(diào)動銀行、基金等金融機構(gòu)參與低碳經(jīng)濟的熱情。同時，作為金融機構(gòu)自身，其通過杠桿和利益?zhèn)鲗C制參與低碳經(jīng)濟的積極性也越來越高。而巴西、印度等發(fā)展中國家則注重加強與發(fā)達國家的合作，通過引進國外的資金和低碳技術實現(xiàn)本國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和低碳經(jīng)濟發(fā)展。

（一）英國模式

英國是低碳經(jīng)濟的倡導者。為此，英國先后引入了碳信托基金、氣候變化稅、排放貿(mào)易機制等多項創(chuàng)新性措施。其中，碳信托基金是一家獨立的公司。其目標是幫助企業(yè)和公共部門有效減少CO2排放和尋找低碳技術的商業(yè)機遇，從而有效促進英國節(jié)能減排和走向低碳經(jīng)濟。碳信托基金的投資主要集中在低碳技術研發(fā)、低碳技術產(chǎn)業(yè)化和低碳項目孵化器等領域。另外，英國的倫敦是“氣候變化資本”的發(fā)祥地，出現(xiàn)過第一家專門辦理與碳有關業(yè)務的銀行。“碳托拉斯”也起源于倫敦。在倫敦證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的公司中，有60 多家企業(yè)致力于研發(fā)有助減少碳排放的新技術。英國為實現(xiàn)節(jié)能減排的各項金融支持措施已取得積極成效，為英國低碳經(jīng)濟的發(fā)展提供了長足的動力。

（二）美國模式

美國政府積極鼓勵和引導金融機構(gòu)向低碳經(jīng)濟項目提供資金支持。2003 年成立的芝加哥氣候交易所（CCX）是全球第一個自愿性參與溫室氣體減排量交易并對減排量承擔法律約束力的組織和金融市場交易平臺。華爾街金融巨頭高盛積極參與碳排放、氧化硫、可再生能源稅收抵免及天氣等衍生產(chǎn)品開發(fā)對氣候相關的各類交易市場進行股權(quán)投資。隨著碳交易市場規(guī)模的不斷擴大，美國銀行、花旗銀行等銀行機構(gòu)紛紛投資開發(fā)與碳排放權(quán)相關的金融產(chǎn)品和服務。

（三）值得借鑒的模式

巴西近年來通過積極引進外資支持節(jié)能減排和低碳經(jīng)濟發(fā)展。通過與美國的合作，巴西將在今后30 年內(nèi)利用美國的資金支持積極開發(fā)新能源。另外巴西通過電力基金支持在節(jié)能方面取得了卓越的成效。印度政府也十分重視發(fā)展低碳經(jīng)濟為此積極利用外資、鼓勵金融機構(gòu)投資低碳領域。

三、構(gòu)建我國低碳經(jīng)濟創(chuàng)新型金融支持體系

低碳經(jīng)濟的發(fā)展即是機遇也是挑戰(zhàn)，將低碳經(jīng)濟與金融支持有機地結(jié)合起來，以金融支持促進低碳經(jīng)濟發(fā)展，以低碳經(jīng)濟發(fā)展為機遇大力發(fā)展低碳金融，將有效實現(xiàn)了低碳經(jīng)濟和金融業(yè)的共贏發(fā)展。從外國低碳經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)驗和我國的現(xiàn)實來看，我國發(fā)展低碳經(jīng)濟的創(chuàng)新型金融支持體系主要有以下幾個方面：

（一）完善銀行“低碳間接融資”體系

早在2007 年國家環(huán)保總局、中國人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布通知，要求對不符合產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境違法的企業(yè)和項目進行信貸控制。目前，絕大多數(shù)政策性銀行和商業(yè)銀行都確立了信貸領域的環(huán)境準入條件，在切斷高耗能、高污染行業(yè)盲目發(fā)展資金來源的同時，加大節(jié)能減排重點企業(yè)和重點項目貸款，有效促進了低碳經(jīng)濟的發(fā)展。但由于低碳行業(yè)投資周期較長、經(jīng)濟效益緩慢等特點一定程度上減緩了商業(yè)銀行對低碳企業(yè)、低碳項目的信貸投放積極性。因此，建立并完善銀行“低碳間接融資”體系，一方面要求政府應當建立稅收減免、財政貼息等相應的促進銀行低碳信貸投放的配套政策和激勵機制，調(diào)動商業(yè)銀行推進低碳信貸的積極性；另一方面商業(yè)銀行應當把握低碳經(jīng)濟發(fā)展所帶來的機遇，成為低碳經(jīng)濟的“踐行者”，優(yōu)先支持緩解資源瓶頸制約、改善環(huán)境污染狀況、減少溫室氣體排放的低碳企業(yè)和低碳項目，，大力推廣低碳抵押貸款，為低碳、節(jié)能、環(huán)保企業(yè)和項目提供信貸支持的同時，積極組織“銀團貸款”，積極發(fā)展信用擔保融資，對重點低碳經(jīng)濟項目建設給予貸款審核、貸款發(fā)放、還款期限、利率等方面的必要優(yōu)惠，提高金融服務水平。與政府部門合作建立低碳經(jīng)濟間接融資的長效機制，在促進低碳經(jīng)濟發(fā)展的同時實現(xiàn)銀行自身發(fā)展。

（二） 推進“低碳資本市場”的建設

低碳經(jīng)濟是新型經(jīng)濟發(fā)展模式，需要充分發(fā)揮“看不見的手”，即市場機制在資源配置中的基礎性作用。在低碳經(jīng)濟發(fā)展中要積極推進“低碳資本市場”對低碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展和技術創(chuàng)新的支持功能。優(yōu)先支持致力于發(fā)展低碳技術和低碳經(jīng)濟的企業(yè)在主板上市融資，積極發(fā)展“低碳創(chuàng)業(yè)板”，推進發(fā)展低碳經(jīng)濟的中小企業(yè)融資。在優(yōu)先核準符合發(fā)展低碳經(jīng)濟發(fā)展要求的企業(yè)和建設項目，發(fā)行“低碳債券”的同時，積極支持金融機構(gòu)發(fā)行“低碳金融債券”籌措資金，投資于一些周期長、規(guī)模大的低碳產(chǎn)業(yè)，加強低碳信托基金的培育和開發(fā)鼓勵私募基金、社會捐贈資金和國際援助資金，加大對減排、低碳項目的資金投入，促進低碳資本市場投資主體的市場化與規(guī)?；l(fā)展。

（三）大力開發(fā)低碳衍生金融產(chǎn)品

隨著國際碳交易市場的不斷壯大和碳貨幣化程度的日益提高，碳排放權(quán)已經(jīng)衍生為具有流動性和投資價值的金融資產(chǎn)，成為近年來國際金融領域出現(xiàn)的一項重要金融創(chuàng)新。由于全球碳減排需求和碳交易市場規(guī)模的迅速擴大，基于碳交易的金融衍生品包括遠期產(chǎn)品、期貨產(chǎn)品、期權(quán)產(chǎn)品及掉期產(chǎn)品不斷出現(xiàn)。因此，在完善低碳間接融資體系和低碳資本市場建設的同時，應當借鑒國際經(jīng)驗著力加強中國碳排放權(quán)交易市場的培育和發(fā)展，加快開發(fā)各類支持低碳經(jīng)濟發(fā)展的碳掉期、期權(quán)、期貨等金融衍生工具和產(chǎn)品，助推低碳融資和低碳經(jīng)濟迅速成長。

（四）充分發(fā)揮風險投資的作用

IT、生物工程、新能源等產(chǎn)業(yè)一直是風險投資青睞的領域。但國際上新的動向表明，眾多風險投資越來越看重“低碳舞臺”。節(jié)能環(huán)保、開發(fā)新能源已經(jīng)成為國際機構(gòu)投資者和風險投資基金的新熱點。目前，我國節(jié)能環(huán)保科技企業(yè)多是利用國家的優(yōu)惠政策獲得小額貸款、財政補貼等方式將技術商業(yè)化，而真正利用國際上流行的風險投資卻很少。原因之一在于風險投資是一個舶來品，傳統(tǒng)觀念對其持懷疑態(tài)度。但從長期看，風險投資是低碳技術研發(fā)和商業(yè)化的重要途徑，也是真正利用市場規(guī)律的運作手段。對此，中國應當制定相應的政策法規(guī)，扶持和規(guī)范風險投資機制的發(fā)展運行，建立健全風險投資的進入和退出機制，大力引導風投資本投資低碳經(jīng)濟，為低碳技術、低碳經(jīng)濟的發(fā)展做出應有貢獻。

（五）積極利用外資

改革開放以來我國積極吸引利用外資，促進了產(chǎn)業(yè)升級、技術進步和經(jīng)濟發(fā)展。為此，在低碳經(jīng)濟發(fā)展中，我們需要進一步擴大對外資的開放領域，鼓勵外資投向高端新技術、新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。在支持和鼓勵外資以獨資、參股、并購等方式投資國內(nèi)低碳企業(yè)和低碳項目的同時，協(xié)助和支持中國低碳企業(yè)在境外市場上市從國際金融市場上獲取發(fā)展低碳經(jīng)濟所需的資本。

〔責任編輯：杜 宇〕