券商新型營業(yè)部

賀穎彥

一年以前，時任銀河證券經紀管理總部總經理的黃華對記者暢想了一個場景：未來在一個三線城市，證券公司的營業(yè)部不再像以前那樣需要開設十到二十家，而只要在城市的最核心地段開設一家大型的營業(yè)部?！安挥枚啵妥鲂蜗笳故居?，氣派就可以?！?/p>

現(xiàn)在，雖然他已經離開銀河證券，但這一幕或將在他的新東家上海證券實現(xiàn)。就任上海證券副總裁的黃華已經確定，要在上海地區(qū)確立四家中心營業(yè)部，每家中心營業(yè)部分管七到八家一般營業(yè)部，把后臺的財務、復核、IT等部門全部集中到中心營業(yè)部，大幅壓縮IT養(yǎng)護、后臺人力等。

這是業(yè)界所期盼的“新型營業(yè)部”的雛形，其核心是降低成本，為即將到來的傭金戰(zhàn)做準備。這一切動作的基礎，是證監(jiān)會最近下發(fā)的兩份政策文件，分別放開了對券商營業(yè)部區(qū)域數(shù)量的限制和非現(xiàn)場開戶的限制。

作為券商最大的“存量”資產，對經紀業(yè)務的改革雖然低調，卻是“牽一發(fā)而動全身”的重要關節(jié)。

放開對券商營業(yè)部區(qū)域數(shù)量限制會讓地方券商失去此前因保護政策而擁有的“先占優(yōu)勢”，非現(xiàn)場開戶則給更多的“新思維”券商提供了“趕超”的機會。

“強者恒強，弱者被淘汰一定會出現(xiàn)。”一位國泰君安北京營業(yè)部總經理如此表示。

而券商面臨的挑戰(zhàn)可能不僅僅來自業(yè)內。券商牌照的開放已是大勢所趨，業(yè)內傳聞某基金公司獲取券商牌照已經“箭在弦上”，冰封數(shù)年的新設券商動議也即將打開。

“既然三馬賣保險能夠獲得批準，高舉創(chuàng)新大旗的證監(jiān)系統(tǒng)難道不會給互聯(lián)網(wǎng)公司頒發(fā)券商經紀牌照？”前述國泰君安營業(yè)部總經理表示。

降低成本

在郭樹清離任證監(jiān)會主席之前的那個周末，證監(jiān)會密集出臺了多項創(chuàng)新政策，其中對券商經紀業(yè)務的兩項重要規(guī)定是《證券公司分支機構監(jiān)管規(guī)定》及《證券公司開立客戶賬戶規(guī)范》。

這兩個政策分別放開了此前延續(xù)多年的對某一區(qū)域券商總營業(yè)部數(shù)量的限制和對客戶需本人親自到營業(yè)部進行開戶的限制。

非現(xiàn)場開戶這一新政已經醞釀一年，各家券商都“憋足了勁兒”。“本周末培訓，下周開單?！币晃簧虾Ｈ虪I業(yè)部總經理稱。

位于深圳的平安證券動作則更為迅速，3月20日，平安證券即已經完成了非現(xiàn)場開戶的第一單。具體流程為由業(yè)務員登門進行開戶簽約?！邦A計非現(xiàn)場開戶會在接下來兩周成為各家證券公司宣傳的重點。”前述上海券商營業(yè)部總經理表示。

非現(xiàn)場開戶的最大好處在于，對于客戶來說，簡化了開戶程序，而對于營業(yè)部來說則降低了成本。

“市場在前幾年已經形成了充分競爭，非現(xiàn)場開戶不會帶來新的資金，新的客戶。新客戶不會因為開戶程序簡化了就來入市，這不會對資本市場走向產生太大的影響?！鄙虾ＷC券副總裁黃華表示。

不過，這一政策與《券商分支機構監(jiān)管規(guī)定》相結合，有可能成為“大殺器”。

此前，證監(jiān)會設定某一區(qū)域內營業(yè)部總數(shù)量，避免過度競爭。而隨著這一限制放開，營業(yè)部數(shù)量不再受限，熱點地區(qū)的券商營業(yè)部數(shù)量或將進一步增加。

作為應對之策，黃華即在上海證券推動中心營業(yè)部與“輕型營業(yè)部”的概念，將此前分散在各營業(yè)部的后臺支持集中到中心營業(yè)部，輕型營業(yè)部只是“營銷前段”?！皡^(qū)域券商本來在成本上沒有太大優(yōu)勢，我們首要必須降低成本。”黃表示。

這或許是即將到來的傭金戰(zhàn)的前奏?！澳壳皡^(qū)域券商可能需要萬分之六、七才能保本，但有些大券商成本可以更低?！鼻笆錾虾Ｈ虪I業(yè)部總經理表示，“雖然說去年傭金率算是穩(wěn)定了，不過還有降的空間?！?/p>

根據(jù)申銀萬國證券測算，“券商營業(yè)部的放開，將對國海、西部、太平洋、山西、東北這類傭金率明顯高于平均水平的地方性券商產生很大的沖擊，平均傭金率降幅在30%左右。而對于西南、方正、興業(yè)這種地區(qū)競爭已較為充分，傭金率已低于或等于全國平均水平的券商，沖擊則相對有限，約10%左右?！睂τ谌陶w行業(yè)來說，或許今年的日子將更加難過。

券商網(wǎng)絡化

券商營業(yè)部放開帶來的費率沖擊，使得券商紛紛尋找新的路徑，繼續(xù)“降低成本”?！巴ǖ罉I(yè)務費率趨零是必然。”前述上海券商營業(yè)部總經理表示。

在通道業(yè)務費率趨零之后，券商對成本的敏感性也會越來越大，網(wǎng)絡化成為必然的趨勢。方正證券是其中首度觸網(wǎng)的典范。

3月13日，方正證券宣布進駐天貓（淘寶商城），開設旗艦店。不過，其主要銷售的是輔助的投研產品，包括行情軟件、投資顧問服務等，而并非依靠天貓完成新開設用戶。不過，這一網(wǎng)絡化也被認為在掌握用戶數(shù)據(jù)，拓展用戶渠道方面邁出了新的一步。

“至少有兩種方式，一種是類美林證券，把網(wǎng)絡當成一種拓展營銷渠道的方式；一種是折扣經紀商比如嘉信理財，他們的模式是不要所謂的營業(yè)部，單純把自己當一個通道業(yè)務運營商的概念，傭金可以做到極低?！秉S華表示。

目前方正證券的模式，正像美林證券所做，將互聯(lián)網(wǎng)當作營銷工具在使用。

不過，一些新的券商或將破除老券商的金融本位思維?！榜R云、馬化騰、馬明哲可以聯(lián)手開一家在線賣保險的公司，非現(xiàn)場開戶之后為什么不能開一家網(wǎng)上開戶的證券公司？”前述上海券商營業(yè)部總經理表示，“只要監(jiān)管層同意，而且我也認為這只是時間的問題?！?/p>

目前，塵封數(shù)年的新設券商已經松動，業(yè)界傳聞，某總部位于北京的大型基金公司已經上報新設券商的材料，并已得到監(jiān)管高層首肯，年內即將開業(yè)。

若監(jiān)管層思維更為開放，券商行業(yè)迎來互聯(lián)網(wǎng)公司，或互聯(lián)網(wǎng)公司與現(xiàn)有券商設立合資公司，扮演“價格屠夫”亦有可能。

“如果真的騰訊或者阿里巴巴來了，面向散戶的業(yè)務已有券商是做不過的?！鼻笆鰢┚脖本I業(yè)部總經理說，“券商只能做機構大戶的生意?！?/p>

“未來一定是去散戶化的過程，必須得有自己的專注點?！秉S華表示，“一家券商能做好一件事就不錯了。大券商做好創(chuàng)新業(yè)務，小券商找好自己的特色?！?/p>