所得稅改革與盈余管理綜述

孫英超

（石河子大學經(jīng)濟與管理學院新疆石河子832000）

引言

會計的盈余指標是考核企業(yè)業(yè)績的一個重要指標，不但會影響管理層的報酬水平，同時也會影響企業(yè)的形象，特別是上市公司，甚至會影響其生死存亡，因此，許多的企業(yè)通常會采取種種手段調(diào)節(jié)或控制會計的盈余指標。盈余管理是指企業(yè)管理層通過會計政策的可選擇性或交易安排等手段來進行有意識地調(diào)節(jié)或控制企業(yè)的盈余水平，以期達到企業(yè)價值最大化或自身利益最大化的行為。同時，盈余管理不只是調(diào)增盈余，還可能調(diào)減盈余，以達到利潤平滑的目的。

在已有的盈余管理研究中，會計收益通常被分解為應計與經(jīng)營性現(xiàn)金流量，所以從盈余管理的方式來看，可以進一步劃分為兩類：應計盈余管理與真實盈余管理（Schipper，1989）。后者被定義為公司管理層通過進行構(gòu)造真實交易活動或控制交易具體發(fā)生時點等方法來達成的盈余管理的行為。真實盈余管理涉及真實交易活動，會同時影響各期報告盈余與現(xiàn)金流量。目前，對于盈余管理的研究還主要集中在應計盈余管理方面，在真實盈余管理方面的關(guān)注還較少。Roychowdhury（2006）研究發(fā)現(xiàn)，近年來隨著法律和會計制度的完善，公司更傾向于通過操縱真實活動來進行盈余管理。所得稅改革來臨之際，由于公司稅率的上升或下降，導致企業(yè)所得稅稅負受到了影響，從而影響到企業(yè)盈余管理的動機。那么預期稅率變動的企業(yè)是否也會通過真實活動來進行盈余管理，在目前的中外文獻中尚無相關(guān)的經(jīng)驗證據(jù)。同時，由于不同的盈余管理方式所需的成本不相同，在不同的稅率變動趨勢下，稅率上升和下降的公司在具體盈余管理的方式選擇也是值得研究的問題。

我國2007年3月出臺新的《企業(yè)所得稅法》，統(tǒng)一了對內(nèi)外資企業(yè)所得稅稅率，并于2008年1月1日正式實施。新稅法的實施，大多數(shù)公司將面臨稅率上升或者降低的影響。這就為我們研究預期稅率變化不同的公司對盈余管理方式選擇的差異提供了條件。

一、企業(yè)所得稅改革

改革開放后，我國稅收制度幾經(jīng)變遷，稅制建設在這一階段進入了一個全新發(fā)展時期。稅制改革工作在“七五”計劃期間逐步開展：在1980年9月與1981年12月，全國人民代表大會分別通過了《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)所得稅法》和《中華人民共和國外國企業(yè)所得稅法》。1984年9月18日，國務院發(fā)布了《中華人民共和國國營企業(yè)所得稅條例》；1985年4月，國務院發(fā)布了《中華人民共和國集體企業(yè)所得稅暫行條例》。1988年6月，國務院發(fā)布了《中華人民共和國私營企業(yè)所得稅暫行條例》。1991年4月，七屆全國人民代表大會第四次會議制定了《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》。1993年12月13日，國務院將《中華人民共和國國營企業(yè)所得稅條例(草案)》、《國營企業(yè)調(diào)節(jié)稅征收辦法》（1984）、《中華人民共和國集體企業(yè)所得稅暫行條例》（1985）、《中華人民共和國私營企業(yè)所得稅暫行條例》（1988）同時廢止，并于1994年1月1日施行《企業(yè)所得稅暫行條例》。2003年10月，黨的十六屆三中全會通過了《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》，作出以“分步實施稅收制度改革”為戰(zhàn)略部署，啟動中國新一輪稅收制度改革。

2007年3月16日，十屆全國人民代表大會第五次會議審議通過《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》，統(tǒng)一了內(nèi)、外資企業(yè)所得稅稅收制度，并于2008年1月1日起正式施行。新的企業(yè)所得稅法的主要變化：公平稅收環(huán)境，將內(nèi)外資企業(yè)的所得稅率統(tǒng)一為25%，取消了外資企業(yè)和外商投資企業(yè)的多項優(yōu)惠政策，并將小規(guī)模納稅人的征收率統(tǒng)一為3%。對于大多數(shù)內(nèi)資企業(yè)來說，稅率是降低的，而對于多數(shù)享受優(yōu)惠政策的企業(yè)及外資企業(yè)來說，稅率提高了[1]。

二、盈余管理方式

按照盈余管理調(diào)整利潤是否影響現(xiàn)金流，可以將盈余管理分為兩類：應計項目盈余管理和真實活動盈余管理（Schipper，1989）。應計項目盈余管理是指利用會計政策、會計估計的變更及資產(chǎn)減值準備等方法來調(diào)整利潤，不改變公司現(xiàn)金流和經(jīng)濟活動的行為；真實活動盈余管理方式則通過改變企業(yè)的經(jīng)濟活動來調(diào)整利潤，如提供寬松的信用政策、期末異常促銷、降低單位生產(chǎn)成本及削減研發(fā)支出等。Bartov（1993）、Dechow（1995）、Bens（2002）等研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理層不僅會利用應計項目，還會利用真實活動來進行盈余操控。

但目前對于盈余管理研究仍主要集中在應計項目盈余管理，而對真實活動盈余管理的研究卻較少。隨著會計準則、法律制度和內(nèi)部控制體系的逐步完善，應計項目盈余管理的空間變得越來越小。Roychowdhury（2006）基于Dechow（1998）等關(guān)于各項會計指標與銷售收入的變化相關(guān)主張，導出了真實盈余管理的評價模型，得出公司管理層更喜歡利用真實活動來實現(xiàn)保盈目的的結(jié)論。Cohen等（2008）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)盈余管理方式發(fā)生了明顯的變化，在薩班斯（SOX）法案發(fā)布后，即由應計項目盈余管理方式轉(zhuǎn)為更加隱蔽的真實活動盈余管理方式。相比較于應計項目，真實活動盈余管理可以在全年度任何時間進行，且風險較小。但真實活動盈余管理是利用實際經(jīng)營活動進行操控的，長期進行會使企業(yè)競爭能力減弱，會使企業(yè)的長遠利益減少，相比于應計項目調(diào)整，更損害投資者的利益

三、企業(yè)所得稅改革與盈余管理研究

新企業(yè)所得稅法的實施將使國內(nèi)上市公司所得稅率面臨提高或降低的影響，從而使公司承擔的稅負發(fā)生變化。王延明[2]（2002）研究表明，由于過去企業(yè)所得稅政策不統(tǒng)一，存在著諸多優(yōu)惠政策，上市公司所得稅率差別較大且普遍存在。新稅法的實施會對稅率不同的公司在所得稅稅負上帶來有利或不利的影響。面對著新稅法的影響，我國公司是否會未雨綢繆，在稅改實施前通過盈余管理來降低稅負。

以TRA1986為例，該法案使美國企業(yè)法定所得稅稅率降低了12%，Scholes（1992），Guenther（1994），Lopez（1998）等多位學者的研究都證實了稅率降低確實使企業(yè)出現(xiàn)了顯著的利潤推遲現(xiàn)象。國內(nèi)學者王延明[2]（2002）對1994-2000年期間公司實際稅率（ETRs）的變化對于法定稅率變化敏感性進行了分析，文章以186家國內(nèi)上市公司為樣本進行了檢驗，研究發(fā)現(xiàn)“法定稅率變化對實際稅率的影響只有法定稅率變化的0.502”。

以所得稅改革為契機，根據(jù)經(jīng)濟人假設，人在經(jīng)濟活動中的行為目標是追求自身利益的最大化，公司管理層作為經(jīng)濟人無疑具有追求利益最大化的要求，所以，面對企業(yè)所得稅改革，公司的管理層存在著為降低稅負而提高公司價值的盈余管理動機。企業(yè)由于信息不對稱的存在，讓企業(yè)管理層擁有了比股東或投資者等在內(nèi)的其它利益相關(guān)者更多的私人信息，管理者可以通過內(nèi)部會計信息對應納稅所得額進行調(diào)整，這也為上市公司提供了避稅動因盈余管理可能。

郭薈[4]（2006）研究表明：當管理層預期公司適用稅率將降低時，會提前進行低成本的盈余管理，而推后進行高成本的盈余管理，當預期稅率上升時會采用相反的行為。王躍堂[5]等（2009）以我國2008年實施新企業(yè)所得稅法為背景，對所得稅改革對上市公司所得稅稅負的影響進行了研究，實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，市場對新稅法帶來的稅負差異作出了預期的反應，稅率降低的上市公司存在明顯的盈余管理行為，而稅率提高的上市公司的盈余管理行為不明顯，避稅動因的盈余管理行為存在經(jīng)濟后果，市場對成功避稅的公司給予了正面的反應。李增福，鄭友環(huán)[6]（2010）以我國上市公司2007年-2008年的數(shù)據(jù)為樣本，構(gòu)建了應計項目、真實活動操控和多元回歸模型并進行分析，研究了我國上市公司所得稅改革前后盈余管理行為，發(fā)現(xiàn)在企業(yè)所得稅改革實施前，預期稅率降低公司的負向盈余管理顯著，但在稅率上升的分組中只有升高幅度較大的公司存在顯著正向盈余管理，企業(yè)所得稅改革后公司在當年出現(xiàn)顯著的利潤反轉(zhuǎn)現(xiàn)象。王素榮，高靜[7]（2011）選取我國2000年至2008年的736個上市公司作為研究對象，研究發(fā)現(xiàn)并未顯示出我國上市公司在所得稅稅率變動前有明顯的盈余管理行為，在控制了企業(yè)規(guī)模、融資成本、管理層持股比例、股權(quán)性質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等變量的情況下，企業(yè)所得稅稅率下調(diào)并沒有促使企業(yè)為了節(jié)約所得稅而推遲確認收益，相反，我國上市公司普遍存在虛增利潤、粉飾業(yè)績的盈余管理行為。趙景文，許育瑜[8]（2012）通過分年度分行業(yè)的回歸，構(gòu)建了應計項目操縱和真實活動操控模型，實證研究發(fā)現(xiàn)了稅率降低的企業(yè)釆取了應計盈余管理，將2007年的利潤遞延到2008年確認，從而獲得稅收籌劃收益，但上市公司并沒有進行明顯的真實盈余管理；而預計稅率升高的公司不論是應計項目操控還是真實活動操控均不明顯。

四、政策建議

1.加強會計制度和會計準則的建設。制度建設在于確立管理層和中小股東之間的博弈主體，從而能夠有效限制應計盈余管理的空間。

2.加強監(jiān)管，增加處罰力度，增加盈余管理的成本。在盈余管理中，當上市公司破壞“協(xié)議”的成本大于收益時，上市公司才會選擇遵守“協(xié)議”。因此，我國證監(jiān)會應加強監(jiān)管，加大對信息披露違規(guī)處罰力度，才能保證上市公司會計信息的質(zhì)量。

3.建立管理層長期激勵機制，才能從根本上限制管理層進行真實盈余管理的“短視”行為。真實盈余管理的一大優(yōu)點：相較于應計盈余管理，其更具迷惑性和隱蔽性，從而不易被發(fā)現(xiàn)。因此，對于真實盈余管理的限制，建立管理層長期的激勵政策，才能使管理層的利益與中小股東利益相一致，在根本上減少真實盈余管理行為，減少對企業(yè)長期發(fā)展的危害。

4.建立經(jīng)理人市場，利用市場的供求關(guān)系對經(jīng)理人的職業(yè)道德素養(yǎng)加以規(guī)范。信任的關(guān)鍵前提是無限次地博弈，有限次的交易一般都難以產(chǎn)生良好的合作關(guān)系。由于會計準則對真實活動盈余管理難以產(chǎn)生有效地監(jiān)管作用時，如果博弈行為能夠重復進行，管理層就會誠實地呈報其財務報告，這樣，誠實的信譽就逐漸建立起來了，中小股東就會繼續(xù)持有該公司股票，使上市公司長期效用水平得以提高。因此，規(guī)避管理層真實活動盈余管理動機的措施之一就是建立管理層重復交易機制。

[1] 季澤.新《企業(yè)所得稅法》對稅收盈余管理的應對及不足[J].財政監(jiān)督，2008；（2）：57-58.

[2] 李增福，董志強，連玉君.應計項目盈余管理還是真實活動盈余管理—基于我國2007 年所得稅改革的研究[J].管理世界，2011；（1）：121-134.

[3] 王延明.上市公司所得稅率變化的敏感性分析[J].經(jīng)濟研究，2002；（9）：41-53.

[4] 郭薈.盈余管理的稅務成本:基于中國上市公司的實證研究[C].見：中國會計學會2006 年學術(shù)年會論文集，2006.

[5] 王躍堂，王亮亮，貢彩萍.所得稅改革、盈余管理及其經(jīng)濟后果[J].經(jīng)濟研究，2009；（3）：86-98.

[6] 李增福，鄭友環(huán).避稅動因盈余管理及其反轉(zhuǎn)效應研究—來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].山西財經(jīng)大學學報，2010；32（8）：118-124.

[7] 王素榮，高靜.稅率變動與企業(yè)盈余管理研究—來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].上海財經(jīng)大學學報，2011；（2）：56-61.

[8] 趙景文，許育瑜.兩稅合并、盈余管理與分析師預期[C].見：中國會計學會2011 學術(shù)年會論文集，2011.