淺議國有股權(quán)交易過程中法律風(fēng)險(xiǎn)的防范

■ 張群昆

（阜新市產(chǎn)權(quán)交易中心，阜新123000）

淺議國有股權(quán)交易過程中法律風(fēng)險(xiǎn)的防范

■ 張群昆

（阜新市產(chǎn)權(quán)交易中心，阜新123000）

2013年，筆者在產(chǎn)權(quán)交易的實(shí)際工作中遇見這樣一個(gè)案例。某參股企業(yè)的國有股權(quán)在履行掛牌程序的過程中，企業(yè)股東方提出，按照《公司法》中的第七十二條要求，“股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意，不同意轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。”然而，《國資法》第五十四條的要求是國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)公開征集受讓方，征集產(chǎn)生的受讓方為兩個(gè)以上的，轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)采用公開競(jìng)價(jià)的交易方式。第五十六條法律、行政法規(guī)規(guī)定可以向本企業(yè)的高管轉(zhuǎn)讓的國有資產(chǎn)，在轉(zhuǎn)讓時(shí)，上述人員或者企業(yè)參與受讓的，應(yīng)當(dāng)與其他受讓參與者平等競(jìng)買。

由此不難看出國有股權(quán)交易在《公司法》和《國資法》之間存在著操作障礙。那么究竟是先股東內(nèi)部交易，還是按照國資法掛牌公開交易呢？筆者試從對(duì)這類國有參股的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，從法律、實(shí)際工作方面進(jìn)行分析,以期對(duì)工作有些指導(dǎo)意義。

1 相關(guān)定義

1.1 股權(quán)定義

股權(quán)又稱為股東權(quán)，有廣義和狹義之分。廣義的股權(quán)泛指股東得以向公司主張的各種權(quán)利；狹義的股權(quán)則僅指股東基于股東資格而享有的、從公司或經(jīng)濟(jì)利益并參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利。綜上，所謂股權(quán)是指股東因出資而取得的、依法定或者公司章程的規(guī)定和程序參與事務(wù)并在公司中享受財(cái)產(chǎn)利益的、具有可轉(zhuǎn)讓性的權(quán)利。

1.2 國有股權(quán)定義

國有股權(quán)是指國家股權(quán)和國有法人股權(quán)統(tǒng)稱為國有股權(quán)。國家股權(quán)是指有權(quán)代表國家投資的機(jī)構(gòu)或部門向股份公司出資形成或依法定程度取得的股份。在股份公司股權(quán)登記上記名為該機(jī)構(gòu)或部門持有的股份；國有法人股權(quán)是指具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份。在股份公司股權(quán)登記上記名為該國有企業(yè)或事業(yè)及其他單位持有的股份。

1.3 產(chǎn)權(quán)定義

產(chǎn)權(quán)是指財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。財(cái)產(chǎn)所有權(quán)是指所有權(quán)人依法對(duì)自己的財(cái)產(chǎn)享有占有、使用、收益和處分的權(quán)力。產(chǎn)權(quán)是經(jīng)濟(jì)所有制關(guān)系的法律表現(xiàn)形式。它包括財(cái)產(chǎn)的所有

權(quán)、占有權(quán)、支配權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處置權(quán)。產(chǎn)權(quán)的屬性：產(chǎn)權(quán)具有經(jīng)濟(jì)實(shí)體性、產(chǎn)權(quán)具有可分離性、產(chǎn)權(quán)流動(dòng)具有獨(dú)立性。產(chǎn)權(quán)的功能包括：激勵(lì)功能、約束功能、資源配置功能、協(xié)調(diào)功能。

1.4 國有產(chǎn)權(quán)定義

國有產(chǎn)權(quán)是指國家對(duì)企業(yè)以各種形式投入形成的權(quán)益、國有及國有控股企業(yè)各種投資所形成的應(yīng)享有的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國家所有的其他權(quán)益。國有產(chǎn)權(quán)的特殊性是國家的財(cái)產(chǎn)性投入并形成的國有權(quán)益。

2 相關(guān)法律

2.1 按照《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》的第五十四條的要求，“國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)遵循等價(jià)有償和公開、公平、公正的原則。除按照國家規(guī)定可以直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的以外，國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所公開進(jìn)行。”

2.2 按照《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（國資委、財(cái)政部令第3號(hào)），“企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制?！?/p>

2.3 遼寧省出臺(tái)的《關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)場(chǎng)交易的通知》（遼國資[2006]119號(hào)）文件，明確了企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易的范圍:國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、公司制企業(yè)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，國有及國有控股企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利、商標(biāo)、商譽(yù)、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，破產(chǎn)企業(yè)處置資產(chǎn)（財(cái)產(chǎn)），涉訟國有資產(chǎn)的處置，國有參股企業(yè)國有股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）轉(zhuǎn)讓及其他國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為均必須在依法設(shè)立并具有國有產(chǎn)權(quán)交易資格的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行。

2.4 按照《中華人民共和國公司法》的要求，“第七十二條 股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓?！苯?jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。

2.5 《國資法》第五十四條：“國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)遵循等價(jià)有償和公開、公平、公正的原則。

除按照國家規(guī)定可以直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的以外，國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所公開進(jìn)行。轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)如實(shí)披露有關(guān)信息，征集受讓方；征集產(chǎn)生的受讓方為兩個(gè)以上的，轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)采用公開競(jìng)價(jià)的交易方式。

第五十六條 法律、行政法規(guī)或者國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定可以向本企業(yè)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或者其近親屬，或者這些人員所有或者實(shí)際控制的企業(yè)轉(zhuǎn)讓的國有資產(chǎn)，在轉(zhuǎn)讓時(shí)，上述人員或者企業(yè)參與受讓的，應(yīng)當(dāng)與其他受讓參與者平等競(jìng)買；轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定，如實(shí)披露有關(guān)信息；相關(guān)的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員不得參與轉(zhuǎn)讓方案的制定和組織實(shí)施的各項(xiàng)工作。

3 操作程序

根據(jù)《中華人民共和國立法》的內(nèi)容“小法服從大法、子法服從母法、舊法服從新發(fā)、下位法服從上位法、特別法優(yōu)于一般法”的要求。國資法屬于行業(yè)特別法，而公司法屬于一般法。所以，筆者認(rèn)為國有股權(quán)在進(jìn)行轉(zhuǎn)讓時(shí)的一般操作程序如下：

A,國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓需經(jīng)過半數(shù)股東同意的股東會(huì)決議；

B,國有股份持有方提出國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)；

C,國有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的批復(fù)；

D,國有股權(quán)必須進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行公開、公平、公正轉(zhuǎn)讓，以股權(quán)出讓收益最大化的原則。

E,國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓在同等轉(zhuǎn)讓條件下、在同等價(jià)格下，其他股東具有優(yōu)先購買權(quán)。

F,某些特殊行業(yè)的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，需按其相關(guān)規(guī)定辦理。

(作者為阜新市產(chǎn)權(quán)交易中心主任)