關(guān)于縣域中小企業(yè)融資的思考

劉一婕 河北省邢臺(tái)市醫(yī)療保險(xiǎn)基金管理中心

一、我國縣域中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.縣域中小企業(yè)的融資渠道

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)一般通過內(nèi)源融資和外源融資獲取發(fā)展所需的資金。但是對(duì)中小企業(yè)而言，融資渠道，尤其是初期發(fā)展融資渠道非常狹窄，主要是靠自身內(nèi)部積累，這種積累是非常有限的，極大的限制了中小企業(yè)的發(fā)展；中小企業(yè)有一些原因，很難獲得外源融資，即使能夠獲得，條件也非?？量蹋瑹o法滿足中小企業(yè)的發(fā)展需要。

2.縣域中小企業(yè)融資的困境

由于自身特征和金融服務(wù)系統(tǒng)不發(fā)達(dá)等原因，大多數(shù)縣域中小企業(yè)的融資比較困難。大多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營管理不善，沒有充足的閑暇資金用于企業(yè)的再投資和再發(fā)展。究其原因，首先是中小企業(yè)融資渠道比較少，發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，這就導(dǎo)致中小企業(yè)難以獲得中長(zhǎng)期固定資產(chǎn)貸款，一旦受到意外沖擊，難以持續(xù)經(jīng)營。其次是過度依賴金融機(jī)構(gòu)的間接融資，金融機(jī)構(gòu)受制于流動(dòng)性資產(chǎn)充裕率等原因，不愿意對(duì)中小企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款支持，這也就造成了中小企業(yè)普遍的長(zhǎng)期發(fā)展問題。

二、導(dǎo)致縣域中小企業(yè)融資難的因素

1.縣域中小企業(yè)融資難的外部因素

近年來，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，中小企業(yè)融資難的問題越來越尖銳，企業(yè)的管理者不得不把大把的時(shí)間用在尋找資金上。從總體分析，造成中小企業(yè)融資難的社會(huì)外部原因主要有兩個(gè)方面。首先，我國金融體制改革滯后，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行。我國的十幾家大銀行為宏觀國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，也獲得了高額利潤，他們是不愿意對(duì)中小企業(yè)提供貸款的；其次是缺乏專門為中小企業(yè)融資進(jìn)行擔(dān)保的機(jī)構(gòu)。由于一些信息還不能共享，使已存在的一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)的社會(huì)功能不能正常發(fā)揮，這也制約了中小企業(yè)的融資努力。

2.縣域中小企業(yè)融資困難的自身一般原因

第一中小企業(yè)規(guī)模比較小，固定資產(chǎn)有限，所以沒有足夠的抵押資產(chǎn)，資信水平比較低，另外也由于中小企業(yè)的固定資產(chǎn)有限，不符合銀行的貸款條件，借款意味著高杠桿經(jīng)營。而且中小企業(yè)缺乏相應(yīng)的信息披露制度，所以會(huì)極力隱瞞對(duì)自己不利的信息，這樣信息的不對(duì)稱也會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)的融資能力下降。

第二管理水平比較低。許多中小企業(yè)在設(shè)立時(shí)就先天不足，例如：許多中小企業(yè)都是家族化管理模式，缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)，特別是在進(jìn)行股權(quán)資本融資時(shí)，經(jīng)常是企業(yè)陷入內(nèi)斗的境地，管理更加混亂，使外部資金無法順利進(jìn)入。

3.縣域中小企業(yè)融資困難的自身特殊原因

目前，縣域經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)轉(zhuǎn)型期，對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要推動(dòng)作用的中小企業(yè)還處在一個(gè)改制過程中，對(duì)于這些中小企業(yè)來講，他們還沒有發(fā)展成熟，缺乏優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目。而國有銀行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)也處在一個(gè)轉(zhuǎn)型時(shí)期，兩者同時(shí)轉(zhuǎn)型可能缺乏利益共同點(diǎn)，這需要政府的大力引導(dǎo)。此外在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中資本市場(chǎng)上的融資制度改革滯后和不完善，也制約了中小企業(yè)的融資能力。

三、解決縣域中小企業(yè)融資問題的策略和基本建議

1.從縣域中小企業(yè)自身角度思考

加強(qiáng)資金的管理。首先，要加快資金的周轉(zhuǎn)，制定一套完善的、合理的信用政策，根據(jù)對(duì)需求的合理預(yù)測(cè)和對(duì)開支的合理預(yù)算，保持有效的賒賬。有效的賒賬可以大大緩解資金壓力，在刺激銷售和減少壞帳間尋找賒銷政策的最佳點(diǎn)。其次，盡量降低現(xiàn)金的持有量，提高現(xiàn)金的收益率，合理地安排貨幣資金的使用，減少貨幣資金的閑置?，F(xiàn)階段中小企業(yè)獲得資金的主要渠道是以銀行為中介的間接融資。銀行是否發(fā)放貸款是在貸款審批程序基礎(chǔ)上，通過風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信貸管理制度決定的。因此，中小企業(yè)只有積極改善同銀行的合作關(guān)系、從根本上解決抵押擔(dān)保問題，才可能獲得銀行的貸款。當(dāng)企業(yè)發(fā)展達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，單一的融資方式已經(jīng)不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要。在我國現(xiàn)有的政策和制度下，中小企業(yè)可以使用的直接融資工具主要是股票和債券，通過進(jìn)入資本市場(chǎng)在中小企業(yè)板上市、創(chuàng)業(yè)板上市和境外上市，中小企業(yè)可以發(fā)行股票和債券進(jìn)而獲得自身發(fā)展所需的資金。

及時(shí)抓住國家的政策制度，享受中小企業(yè)優(yōu)惠政策。如國家規(guī)定核定征收企業(yè)應(yīng)稅所得率幅度標(biāo)準(zhǔn)降低。新的企業(yè)所得稅核定征收辦法調(diào)低了核定征收企業(yè)應(yīng)稅所得率幅度標(biāo)準(zhǔn)。其中，制造業(yè)由7%-20%調(diào)整為5%-15%，娛樂業(yè)由20%-40%調(diào)整為15%-30%，交通運(yùn)輸業(yè)由7%-20%調(diào)整為7%-15%，飲食業(yè)由10%-25%調(diào)整為8%-25%等。同時(shí)，新辦法還專門增加了農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，應(yīng)稅所得率為3%-10%。所得稅稅率的調(diào)整，大大的減小了企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)，節(jié)約了企業(yè)的自有資金，相對(duì)來看相當(dāng)于企業(yè)融得了這筆資金。

2.從政府角度設(shè)計(jì)的解決方案

在解決縣域中小企業(yè)融資難問題的過程中，市場(chǎng)失靈、制度失靈都需要政府的干預(yù)和調(diào)節(jié)。為促進(jìn)我國縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推進(jìn)我國城市化和工業(yè)化建設(shè)，以政府為主導(dǎo)解決縣域中小企業(yè)融資瓶頸約束問題，有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。我國應(yīng)進(jìn)一步完善有關(guān)縣域中小企業(yè)融資的金融法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)縣域中小企業(yè)的保護(hù)和扶持。為促進(jìn)中小企業(yè)的融資，應(yīng)通過完善《關(guān)于進(jìn)一步改善中小企業(yè)金融服務(wù)的意見》來指導(dǎo)各地商業(yè)銀行，使其能夠改善中小企業(yè)的貸款服務(wù)，明確并穩(wěn)定優(yōu)惠扶持政策；此外還要修訂《擔(dān)保法》，進(jìn)一步完善信用擔(dān)保制度，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)運(yùn)作有法可依；還應(yīng)該盡快出臺(tái)《風(fēng)險(xiǎn)投資法》和《民間融資法》，為縣域中小企業(yè)的融資提供法律支持。

3.從企業(yè)角度設(shè)計(jì)的解決方案

中小企業(yè)必須提高信息公開意識(shí)，從自身出發(fā)尋找信息不對(duì)稱的原因，解決信息不對(duì)稱的難題。一方面由封閉式管理走向完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)。另一方面規(guī)范財(cái)務(wù)信息。。完善內(nèi)部控制機(jī)制，制定一套既符合實(shí)際又可操作的財(cái)務(wù)控制標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范財(cái)務(wù)核算，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息的透明化。

加強(qiáng)中小企業(yè)間的合作。一方面建立聯(lián)保、互保關(guān)系。另一方面依靠產(chǎn)業(yè)集群，通過專業(yè)化的合作，達(dá)成一種長(zhǎng)期信用關(guān)系。各企業(yè)間、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間通過多次交易實(shí)現(xiàn)信用依存的雙贏結(jié)局，同時(shí)懲罰失信者。

4.從金融機(jī)構(gòu)角度設(shè)計(jì)的解決方案

信息不對(duì)稱是我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要原因。信息不對(duì)稱有銀行內(nèi)部信息不對(duì)稱和銀企之間信息不對(duì)稱以及銀行與監(jiān)管部門間的信息不對(duì)稱，因此我們?cè)谛刨J風(fēng)險(xiǎn)管理中的任務(wù)是減小信息傳遞中的損失程度并降低銀企之間信息不對(duì)稱導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)了解貸款投向集中的風(fēng)險(xiǎn)，信貸投向過于集中會(huì)使信貸風(fēng)險(xiǎn)聚集，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看不利于金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。因此縣域金融機(jī)構(gòu)必須正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，用發(fā)展的眼光看待中小企業(yè)，準(zhǔn)確把握國家的產(chǎn)業(yè)政策，向發(fā)展前景看好的中小企業(yè)發(fā)放貸款，既化解了金融機(jī)構(gòu)貸款投放集中的風(fēng)險(xiǎn)，又獲得了利息收益、幫助縣域中小企業(yè)獲得融資，實(shí)現(xiàn)雙贏。

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