我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的對(duì)策——基于中間業(yè)務(wù)發(fā)展策略的視角

張志楠，高 勁

（上海海事大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，上海201306）

一、引 言

2012年6月，央行進(jìn)一步擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間，存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍；貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍；7月，再次將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍；為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，自2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。2013年9月27日，國(guó)務(wù)院正式公布了中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案，要求全面加快金融制度創(chuàng)新，可在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)對(duì)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化創(chuàng)造條件進(jìn)行先行先試。同時(shí)，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉指出，近期推進(jìn)利率市場(chǎng)化工作的任務(wù)：一是建立市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制；二是開(kāi)展貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作；三是推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易。這一系列的舉措都表明我國(guó)正在穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。利率市場(chǎng)化意味著什么？一般認(rèn)為，利率市場(chǎng)化將使存貸利差縮小，從而減少銀行的利息收入，因此，主要依靠存貸利差盈利的我國(guó)銀行業(yè)將面臨極大的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。尤其是中小商業(yè)銀行，由于規(guī)模等因素的限制，受到的沖擊將會(huì)更大，如何在新的形勢(shì)下調(diào)整和選擇正確合理的盈利模式，減少對(duì)利息收入的依賴，獲得低風(fēng)險(xiǎn)和高收益，將是本文要探討的問(wèn)題。

二、我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式現(xiàn)狀分析

相比于已經(jīng)完成利率市場(chǎng)化改革的發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式仍然是以存貸利差產(chǎn)生的利息收入為主的傳統(tǒng)盈利模式。下面以16家上市銀行2007—2012年利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重來(lái)說(shuō)明。

由表1可以看出：首先，這16家代表性的商業(yè)銀行盈利明顯過(guò)于依賴?yán)羰杖?，利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重普遍在70%以上，個(gè)別銀行如浦發(fā)銀行、華夏銀行、北京銀行在2011年時(shí)甚至達(dá)到90%以上。其次，五大國(guó)有商業(yè)銀行利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重都在80%以下，而中小商業(yè)銀行比重明顯偏高，可見(jiàn)利率市場(chǎng)化后中小商業(yè)銀行將收到更大的沖擊。最后，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的漸進(jìn)，利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重總體趨勢(shì)是下降的，2012年度所有16家上市銀行的利息凈收入占比全部下降到90%以下，說(shuō)明了我國(guó)商業(yè)銀行已經(jīng)開(kāi)始意識(shí)到過(guò)于依賴傳統(tǒng)利息收入的盈利模式亟待改進(jìn)。

再來(lái)觀察我國(guó)各商業(yè)銀行的非利息收入。中間業(yè)務(wù)收入是非利息收入的主要組成部分，圖1描繪了2010年和2011年16家上市銀行的中間業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例：

圖1 2010年和2011年16家上市銀行的中間業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重（%）

由圖1可以看出，2011年我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占比相比2010年取得了顯著的提高，但要看到的是，即使中間收入占比最高的建設(shè)銀行也只有22.12%，而發(fā)達(dá)國(guó)家中間業(yè)務(wù)收入普遍在40%以上，可以看出依然存在著很大的差距。此外，五大國(guó)有銀行占比均在15%以上，工、建、中占比均高于20%，而中小商業(yè)銀行中間收入占比普遍較低，甚至有幾家都低于10%?？梢?jiàn)，中小商業(yè)銀行要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中勝出，迫切需要提高中間業(yè)務(wù)收入占比。

表1 16家上市銀行2007-2012年利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重（%）

三、利率市場(chǎng)化改革及其對(duì)商業(yè)銀行的影響

利率市場(chǎng)化是指在某一時(shí)點(diǎn)上利率由市場(chǎng)上的供求關(guān)系來(lái)決定，是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果。利率市場(chǎng)化使得央行放開(kāi)存貸款利率管制，將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自主調(diào)節(jié)利率水平。利率市場(chǎng)化改革是一國(guó)金融業(yè)發(fā)展到一定程度的客觀需要和必然結(jié)果，也是一國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革中的核心問(wèn)題。

我國(guó)利率市場(chǎng)化改革始于1996年央行放開(kāi)銀行同業(yè)拆借利率。隨后的時(shí)間里，央行逐步放開(kāi)了銀行間政策性金融債和市場(chǎng)國(guó)債的發(fā)行利率、大額外幣存款利率；2012年6月，央行進(jìn)一步擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間，存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍；7月，再次將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。隨著2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，央行從管“存款利率上限和貸款利率下限”的方式轉(zhuǎn)變?yōu)橹还堋按婵罾噬舷蕖辈⑶以试S存款利率上浮。

利率市場(chǎng)化對(duì)以依賴存貸利差為主要盈利模式的商業(yè)銀行的影響是顯而易見(jiàn)的。實(shí)行利率市場(chǎng)化以后，銀行自主決定存貸款利率，銀行間激烈的競(jìng)爭(zhēng)使存貸款利差有縮小的趨勢(shì)，即貸款利率下降而存款利率上升。加之利率變動(dòng)頻繁，銀行收益就暴露于利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)之中。尤其是中小商業(yè)銀行，受利率市場(chǎng)化的影響更大。以美國(guó)為例，美國(guó)在進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革以后，發(fā)生了儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)。儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)以前主要通過(guò)吸收短期儲(chǔ)蓄存款、發(fā)放長(zhǎng)期的固定利率住宅抵押貸款開(kāi)展業(yè)務(wù)。在長(zhǎng)期利率高于短期利率時(shí)，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)可以贏得穩(wěn)定的利差收入。但是在利率市場(chǎng)化后，短期存款利率直線上升，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)原有長(zhǎng)期固定利率抵押貸款的收益卻不變，導(dǎo)致許多相關(guān)金融機(jī)構(gòu)賬面利潤(rùn)下降，甚至破產(chǎn)。由于銀行間激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及脫媒效應(yīng)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，銀行業(yè)不斷掀起兼并和收購(gòu)的浪潮，中小商業(yè)銀行難以生存，2009年，F(xiàn)DIC保險(xiǎn)的商業(yè)銀行從1986年的14229家減少到6840家。

商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)這一問(wèn)題的當(dāng)務(wù)之急是減少對(duì)利息收入的依賴，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，從發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，如美國(guó)和中國(guó)香港的利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，非利息收入尤其是中間業(yè)務(wù)收入在利率市場(chǎng)化后取得了極大的提升。以美國(guó)為例，在美國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，非利息收入占比取得了極大的提升。美國(guó)在1980年出臺(tái)了《吸收存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法》，標(biāo)志著美國(guó)正式開(kāi)始了利率市場(chǎng)化改革，當(dāng)時(shí)非利息收入所占比重也不過(guò)20%左右。1986年所有的存款利率限制均被取消，美國(guó)利率市場(chǎng)化宣告全面實(shí)現(xiàn)，此時(shí)非利息收入所占比重已經(jīng)攀升至30%左右，并在此后保持著穩(wěn)步的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)并在很長(zhǎng)一段時(shí)間穩(wěn)定在45%左右。

因此，我國(guó)商業(yè)銀行未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)也必然是減少對(duì)利息收入的依賴而大力發(fā)展以中間業(yè)務(wù)為主的非利息收入。

四、我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)現(xiàn)狀分析

由之前分析可知，我國(guó)商業(yè)銀行面對(duì)利率市場(chǎng)化，需要擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入。什么是中間業(yè)務(wù)？中國(guó)人民銀行于2001年6月21日頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》。在這項(xiàng)規(guī)定中，中間業(yè)務(wù)被定義為：“不會(huì)形成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)以及表內(nèi)負(fù)債，但能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行帶來(lái)非利息收入的業(yè)務(wù)”。中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)共同構(gòu)成現(xiàn)代商業(yè)銀行的三大業(yè)務(wù)類型，依托業(yè)務(wù)、技術(shù)、機(jī)構(gòu)、信譽(yù)和人才等優(yōu)勢(shì)，為客戶提供各類金融服務(wù)并收取手續(xù)費(fèi)，從而在不占用或少占用銀行資金的情況下為銀行帶來(lái)非利息收入，在不改變資產(chǎn)負(fù)債總額的情況下擴(kuò)大資金運(yùn)用。中間業(yè)務(wù)可以促進(jìn)商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展，提高綜合經(jīng)營(yíng)效益，分散銀行風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)70年代開(kāi)始，中間業(yè)務(wù)逐步成為國(guó)際銀行發(fā)展的主動(dòng)力，是商業(yè)銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力提升的推動(dòng)力量。中間業(yè)務(wù)主要由手續(xù)費(fèi)及傭金收入組成，根據(jù)16家上市銀行年報(bào)主要可以分為1、銀行卡業(yè)務(wù)，2、代理委托業(yè)務(wù)，3、托管及其他受托業(yè)務(wù)，4、結(jié)算業(yè)務(wù)，5、擔(dān)保承諾業(yè)務(wù)，6、理財(cái)和財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，7、其他。其中，銀行卡業(yè)務(wù)、代理委托業(yè)務(wù)和結(jié)算業(yè)務(wù)屬于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，而擔(dān)保承諾業(yè)務(wù)、托管及其他受托業(yè)務(wù)以及理財(cái)和財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)則屬于新型中間業(yè)務(wù)。圖2表明了各種類型的手續(xù)費(fèi)及傭金收入所占比例的情況。

圖2 2012年16家上市銀行各種類型手續(xù)費(fèi)及傭金收入所占比例

2012年全年，16家上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入一共4963.52億元人民幣，而由圖2可以看出，銀行卡業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、代理委托業(yè)務(wù)這三項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍然占有較大比例，約占所有手續(xù)費(fèi)及傭金收入的46.9%，而其余的新型中間業(yè)務(wù)所占比例仍較小，相比于發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行新型中間業(yè)務(wù)占比靠前，我國(guó)新型中間業(yè)務(wù)尚有很大進(jìn)步的余地。表2具體分析了16家銀行各中間業(yè)務(wù)類型占比的排名情況。

表2 16家上市銀行各中間業(yè)務(wù)類型排名情況

由表2可以看出，有些銀行在中間業(yè)務(wù)方面擁有自己的“明星”業(yè)務(wù)，占比甚至接近40%。比如平安銀行的銀行卡業(yè)務(wù)、南京銀行的代理委托業(yè)務(wù)、興業(yè)銀行的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、民生銀行的托管及其他受托業(yè)務(wù)，浦發(fā)銀行的擔(dān)保承諾業(yè)務(wù)、華夏銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)也接近30%。而另外一些銀行如北京銀行，并沒(méi)有出現(xiàn)在表上，表明其各類型中間業(yè)務(wù)占比較平均，但缺乏突出的“明星”業(yè)務(wù)，自身優(yōu)勢(shì)不明顯。

五、我國(guó)商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化——基于中間業(yè)務(wù)的建議

由之前分析可知，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，我國(guó)商業(yè)銀行迫切需要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提高中間業(yè)務(wù)收入占比。然而，從現(xiàn)狀來(lái)看我國(guó)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展仍然存在著各種問(wèn)題：

1.我國(guó)中間業(yè)務(wù)收入雖然逐年遞增，一直保持較快的增長(zhǎng)，但與發(fā)達(dá)國(guó)家中間業(yè)務(wù)收入占比40%甚至50%以上相比，仍然有很大差距，此外，由于認(rèn)識(shí)的局限，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展仍主要以傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)為主，中間業(yè)務(wù)處于附屬地位。國(guó)內(nèi)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)，目的往往不是以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，只是把它當(dāng)作拓展傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的輔助手段。

2.各銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡。2012年，四大國(guó)有銀行中間業(yè)務(wù)收入占16家上市銀行總體中間業(yè)務(wù)收入的73.7%，而且，四大國(guó)有銀行中間業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重也明顯高于中小商業(yè)銀行。這主要是因?yàn)橹行°y行資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，而國(guó)有大型銀行具有中間業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)早、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)分布廣、客戶資源多等優(yōu)勢(shì)，因此造成了中間業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡。

3.我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)仍偏向于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，缺乏對(duì)新型業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。銀行卡業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、代理委托業(yè)務(wù)這三項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)約占所有手續(xù)費(fèi)及傭金收入的46.9%。盡管近年來(lái)中間業(yè)務(wù)品種明顯增加，但同發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行相比，品種仍然較少，且對(duì)傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)依賴度較高。

4.中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱，缺乏有效的內(nèi)部管理機(jī)制。今年五六月份的銀行錢荒，部分原因就是銀行在拓展信托和各種理財(cái)產(chǎn)品等中間業(yè)務(wù)時(shí)缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制和有效的管理。

5.中間業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)基礎(chǔ)薄弱，并且相關(guān)法律規(guī)范制定出臺(tái)滯后，這都極大制約了我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。

綜上，我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化改革的背景下，應(yīng)該采取以下措施來(lái)發(fā)展中間業(yè)務(wù)：

1.各商業(yè)銀行應(yīng)該對(duì)中間業(yè)務(wù)之于銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力的意義有著明確的認(rèn)識(shí)，理解中間業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的內(nèi)在聯(lián)系，在進(jìn)一步發(fā)展中間業(yè)務(wù)的同時(shí)，也依然重視傳統(tǒng)利息收入，改善傳統(tǒng)利息收入的盈利效率和質(zhì)量，使商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)形成一個(gè)相互依存、相互促進(jìn)的整體，良好的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)是開(kāi)展中間業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)和依托，而中間業(yè)務(wù)的發(fā)展又將使資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)得到更好的深化和擴(kuò)展，只有這樣才能切實(shí)提高我國(guó)商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

2.更加重視發(fā)展新型中間業(yè)務(wù)，增強(qiáng)對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，積極開(kāi)發(fā)金融衍生產(chǎn)品，轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險(xiǎn)。各家商業(yè)銀行應(yīng)該培育自己的“明星”產(chǎn)品，樹立自己的品牌，尤其是中小商業(yè)銀行因?yàn)橘Y產(chǎn)規(guī)模的限制，更應(yīng)該主動(dòng)尋求差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略，提高差異化水平，細(xì)分市場(chǎng)，提供區(qū)別服務(wù)，集中精力發(fā)展有潛質(zhì)的中小企業(yè)客戶，根據(jù)中小企業(yè)客戶個(gè)性化的需求和特點(diǎn)，提供有針對(duì)性的產(chǎn)品和服務(wù)。

3.在大力加強(qiáng)金融創(chuàng)新的同時(shí)，也要全面提高銀行的管理水平，尤其是風(fēng)險(xiǎn)控制能力，避免再次發(fā)生由金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)引起的諸如美國(guó)次貸危機(jī)和銀行錢荒危機(jī)。此外還需要監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度，完善法律體系，為商業(yè)銀行開(kāi)展中間業(yè)務(wù)提供良好的外部環(huán)境。

4.加大人才培養(yǎng)力度。雖然隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，各方面金融人才不斷涌現(xiàn)，但由于中間業(yè)務(wù)種類較多，涉及領(lǐng)域較廣，因此需要引進(jìn)更多的高素質(zhì)復(fù)合型人才，在引進(jìn)人才的同時(shí)，也要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有員工的培訓(xùn)，提升其中間業(yè)務(wù)的專業(yè)水平。

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