常州：發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)功能完善投融資服務(wù)體系

王昕 虞亮 周丹烽

（常州產(chǎn)權(quán)交易所，常州213001）

常州：發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)功能完善投融資服務(wù)體系

王昕 虞亮 周丹烽

（常州產(chǎn)權(quán)交易所，常州213001）

近年來，產(chǎn)權(quán)交易迅速發(fā)展，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)已經(jīng)成為各類企業(yè)重要的投融資市場(chǎng)之一。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資服務(wù)是指為在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)掛牌的各類項(xiàng)目尋找更多的投資者，為投資者提供更多的參與產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)各類項(xiàng)目的投融資機(jī)會(huì)和服務(wù)。完善產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資服務(wù)體系對(duì)促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。

1 常州產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資服務(wù)體系建設(shè)現(xiàn)狀

1.1 以產(chǎn)權(quán)交易為紐帶，初步建立投融資服務(wù)體系。常州產(chǎn)權(quán)交易所是上世紀(jì)90年代在常州市經(jīng)濟(jì)體制改革和國(guó)有企業(yè)改制的大背景下成立的，在服務(wù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)有序流動(dòng)、國(guó)有資產(chǎn)清產(chǎn)核資、國(guó)有資產(chǎn)保值增值方面發(fā)揮了基礎(chǔ)性作用?，F(xiàn)已建成股權(quán)轉(zhuǎn)讓、招投標(biāo)、拍賣、股權(quán)托管、產(chǎn)權(quán)交易、創(chuàng)投、擔(dān)保等多元化的投融資服務(wù)體系，是常州市綜合性要素資本市場(chǎng)的重要組成部分。目前，常州產(chǎn)交所綜合實(shí)力在全省同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，尤其是在標(biāo)準(zhǔn)化、信息化建設(shè)方面成效突出。2012年1—10月，全所共完成產(chǎn)權(quán)交易項(xiàng)目1097宗，成交金額12.6億元。另外，由常州產(chǎn)交所起草的江蘇省服務(wù)業(yè)地方標(biāo)準(zhǔn)DB32/T2035-2012《產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)規(guī)范》已被國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)批準(zhǔn)于2012年5月31日正式實(shí)施；起草的《政府采購(gòu)代理機(jī)構(gòu)服務(wù)規(guī)范》已獲省級(jí)立項(xiàng)；“產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)”、“ 政府采購(gòu)代理服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)”已由省質(zhì)監(jiān)局向國(guó)標(biāo)委推薦申報(bào)國(guó)家級(jí)試點(diǎn)；起草的《產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)規(guī)范》國(guó)標(biāo)初稿已經(jīng)完成。

1.2 開展科技金融，進(jìn)一步延伸發(fā)展投融資服務(wù)。一是2007年以來，常州產(chǎn)交所受托管理政府引導(dǎo)資金參股市創(chuàng)投基金、科技擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)，通過投、保、貸聯(lián)動(dòng)的合作模式，發(fā)揮財(cái)政專項(xiàng)資金的杠桿、滾動(dòng)放大效應(yīng)，讓金融資本與產(chǎn)業(yè)資本對(duì)接，助推常州市科技金融發(fā)展，使國(guó)家“千人計(jì)劃”、常州“龍城英才計(jì)劃”企業(yè)及其它有融資需求的中小企業(yè)享受到了較好的融資服務(wù)。至2012年11月末，產(chǎn)交所參股創(chuàng)投企業(yè)共投資項(xiàng)目45項(xiàng)，總投資額達(dá)2.94億元。至2012年10月末，參股擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計(jì)為327戶科技型中小企業(yè)擔(dān)保368筆，擔(dān)保金額達(dá)12.31億元。累計(jì)幫助企業(yè)解決科技融資15億元；二是今年與江南銀行、工商銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，積極推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押服務(wù)工作，進(jìn)一步緩解了科技型中小企業(yè)融資難的問題。目前，兩家科技型中小企業(yè)已經(jīng)在產(chǎn)交所的大力幫助下，利用專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)成功從江南銀行獲批貸款2700萬(wàn)元。另外，還有近10家企業(yè)正接受貸款審批。

1.3 以滿足不同企業(yè)的發(fā)展需要為目標(biāo)，不斷創(chuàng)新投融資服務(wù)模式。近年來，常州產(chǎn)交所以服務(wù)企業(yè)發(fā)展為主旨，提高服務(wù)水平，引領(lǐng)下屬平臺(tái)、相關(guān)機(jī)構(gòu)開創(chuàng)“鏈?zhǔn)健焙汀耙徽臼健眱纱筇厣?wù)：“鏈?zhǔn)健狈?wù)是指圍繞企業(yè)初創(chuàng)階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段，利用下屬各平臺(tái)，提供產(chǎn)權(quán)交易、招標(biāo)采購(gòu)、股權(quán)托管、創(chuàng)業(yè)投資、技術(shù)對(duì)接、股權(quán)質(zhì)押、專利質(zhì)押、融資擔(dān)保等服務(wù)，構(gòu)建“企業(yè)成長(zhǎng)全過程服務(wù)鏈”,推動(dòng)企業(yè)從“幼苗”發(fā)展成為“參天大樹”；“一站式”服務(wù)是指利用與律師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、評(píng)估事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)及簽約金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系，為交易雙方提供法律咨詢、評(píng)估審計(jì)、商業(yè)貸款、按揭貸款、并購(gòu)貸款、融資擔(dān)保咨詢等“一站式”綜合配套服務(wù)。

2 常州產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資服務(wù)體系建設(shè)存在的問題

與產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易規(guī)模迅速增長(zhǎng)的勢(shì)頭相比，投融資業(yè)務(wù)發(fā)展則較為遲緩，主要存在以下問題：

2.1 投融資主體協(xié)調(diào)性較弱。常州產(chǎn)交所是常州市財(cái)政局下屬事業(yè)單位，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)權(quán)交易、股權(quán)托管、招標(biāo)采購(gòu)、政府引導(dǎo)資金管理和投融資服務(wù)等工作，任務(wù)繁重，涉及行政管理部門較多，協(xié)調(diào)難度大。加之相關(guān)部門利益交叉、管理?xiàng)l塊分割、協(xié)調(diào)配合不夠緊密，較大程度上影響著產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資工作的效率。

2.2 市場(chǎng)化融資方式較少。常州市產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)目前利用外資、民營(yíng)資本、證券、債券、信托等市場(chǎng)化融資方式較少。雖然政府近年來也著力支持該類融資途徑，但受政府投融資管理體制和資本市場(chǎng)等方面的約束，市場(chǎng)內(nèi)該類融資比重一定時(shí)期內(nèi)難有較大突破。

2.3 投融資人才資源匱乏。從整體情況看，以常州市產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資平臺(tái)為支撐的投融資服務(wù)系統(tǒng)人才總量不足，人才隊(duì)伍結(jié)構(gòu)還不合理，缺乏具備投融資、資本運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)分析等方面的專業(yè)人才。

3 完善常州產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資服務(wù)體系的對(duì)策和建議

完善市場(chǎng)化投融資服務(wù)體系，為常州經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)超常規(guī)、跨越式發(fā)展提供強(qiáng)有力的金融支撐。

3.1 進(jìn)一步完善政策體系。建議政府在全面、科學(xué)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前形勢(shì)和企業(yè)需求，立足產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)功能發(fā)揮，對(duì)現(xiàn)有關(guān)于鼓勵(lì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資發(fā)展的文件等進(jìn)行補(bǔ)充和完善，出臺(tái)鼓勵(lì)和扶持產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資發(fā)展的完備政策體系，改變過去資源分散、政府部門條塊分割管理、信息不能共享、企業(yè)融資集約化效益不能形成的低效管理狀態(tài)；建立部門聯(lián)動(dòng)制度，各級(jí)部門要從政策、資源配置方面等給予產(chǎn)交所必要的支持，把重要的資源統(tǒng)一整合集中到一個(gè)平臺(tái)當(dāng)中，發(fā)揮金融資源的協(xié)同效應(yīng)，調(diào)控地方經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，政府要對(duì)政策執(zhí)行的流程予以優(yōu)化，提高工作效能，增強(qiáng)政策激勵(lì)效應(yīng)。

3.2 完善投融資專業(yè)配套。一是完善產(chǎn)交所投融資服務(wù)職能。要在原有服務(wù)特色基礎(chǔ)上進(jìn)一步開辟融資途徑，增大創(chuàng)投、擔(dān)保基金，擴(kuò)大資本規(guī)模，尋求與國(guó)際、國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)資本的合作，發(fā)揮投融資平臺(tái)的作用，切實(shí)成為科技型中小企業(yè)與投資者實(shí)現(xiàn)對(duì)接的紐帶；二是大力引進(jìn)和培育為投融資服務(wù)的各類金融中介機(jī)構(gòu)。加快引進(jìn)銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、擔(dān)保、期貨、租賃、典當(dāng)、投資基金、汽車金融、財(cái)務(wù)公司，以及產(chǎn)權(quán)交易、信用評(píng)級(jí)、資產(chǎn)評(píng)估、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、商標(biāo)、專利事務(wù)所等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，努力發(fā)展一批資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)和效益良好的投資和中介機(jī)構(gòu)，發(fā)揮其引水注渠的作用，進(jìn)一步豐富產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資市場(chǎng)體系；三是完善投融資服務(wù)平臺(tái)。通過市場(chǎng)化、社會(huì)化投融資服務(wù)組織和信息網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)逐步培育形成完善的投融資服務(wù)平臺(tái)，包括多種類型的投資平臺(tái)、貸款平臺(tái)、擔(dān)保平臺(tái)、保險(xiǎn)平臺(tái)、技術(shù)和產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，提高整合配置各類資源的能力，通過社會(huì)化、市場(chǎng)化、專業(yè)化的資源配置方式，繼續(xù)為眾多企業(yè)提供“一站式”、“鏈?zhǔn)健狈?wù)。

3.3 培育和用好高端金融人才群。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在新的國(guó)際國(guó)內(nèi)金融環(huán)境中，能否獲得更多話語(yǔ)權(quán)，取決于能否培育和用好一大批懂得經(jīng)濟(jì)與金融規(guī)則、熟練駕馭金融管理工具的高端金融人才群。一是要引進(jìn)培育高端專業(yè)人才。積極參與國(guó)際、國(guó)內(nèi)人才交流與合作，參照金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，有針對(duì)性地引進(jìn)、集聚一批創(chuàng)投、擔(dān)保等金融領(lǐng)域的高層次金融業(yè)務(wù)人才和管理人才，打造一支能夠開展綜合性業(yè)務(wù)的管理團(tuán)隊(duì)；二是創(chuàng)新金融人才工作機(jī)制。完善人才政策體系，建立健全“公開、平等、競(jìng)爭(zhēng)、擇優(yōu)”的金融人才資源配置機(jī)制，逐步實(shí)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人才的市場(chǎng)化配置和合同化管理，制定和完善有利于金融人才集聚的政策措施，積極營(yíng)造有利于高端金融專才工作的金融生態(tài)環(huán)境，構(gòu)筑新一輪發(fā)展需要的戰(zhàn)略人才方陣。建立人才培養(yǎng)、激勵(lì)機(jī)制、約束機(jī)制和退出機(jī)制，一方面吸引和鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者，另一方面管理人員要為瀆職、重大失誤等行為承擔(dān)責(zé)任。

3.4 進(jìn)一步拓寬投融資渠道。一是全力以赴抓上市。進(jìn)一步加大對(duì)企業(yè)上市的扶持服務(wù)力度，加快企業(yè)股份制改造步伐，千方百計(jì)推進(jìn)符合條件的企業(yè)通過“借殼上市”、直接上市等途徑，在主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板及海外上市，提高資產(chǎn)證券化率。同時(shí)積極扶持已上市公司發(fā)展，選擇成長(zhǎng)性強(qiáng)、帶動(dòng)作用大的上市企業(yè)，作為龍頭進(jìn)行重點(diǎn)扶持，發(fā)揮好它們?cè)谌谫Y、并購(gòu)等方面的優(yōu)勢(shì)作用，支持它們進(jìn)行資源整合，幫助它們做大做強(qiáng)，打造一家或幾家“航母式”公司；二是大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金及風(fēng)險(xiǎn)基金。目前以我國(guó)為代表的亞洲私募股權(quán)市場(chǎng)正在迅速成長(zhǎng)，將成為未來全球私募資金發(fā)展的核心市場(chǎng)之一，潛力巨大。要把握形勢(shì)，搶抓機(jī)遇，突出重點(diǎn)，積極爭(zhēng)取國(guó)家支持，設(shè)立和壯大有自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)基金，如新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金、新材料產(chǎn)業(yè)基金、生物與醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基金、動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)基金等，同時(shí)加快引進(jìn)和培育各類風(fēng)險(xiǎn)投資基金，引導(dǎo)其投資域內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，加快優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)發(fā)展；三是以業(yè)務(wù)創(chuàng)新為突破，尋求市場(chǎng)開拓新的增長(zhǎng)點(diǎn)。抓住證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一而有區(qū)別的場(chǎng)外交易市場(chǎng)的契機(jī)，積極協(xié)調(diào)整合區(qū)域現(xiàn)有資源，交易品種拓展到非上市企業(yè)股權(quán)、文化產(chǎn)權(quán)、碳排放、花木、農(nóng)村集體土地、集體林權(quán)等各個(gè)領(lǐng)域。重點(diǎn)開展中小企業(yè)非上市公司股權(quán)交易、股權(quán)質(zhì)押、專利質(zhì)押等服務(wù)，解決中小企業(yè)融資難題。

3.5 加快投融資信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。豐富產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資服務(wù)網(wǎng)站的內(nèi)涵，為投融資供需雙方匯集、整理、提供高質(zhì)量信息，有效解決投資機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)信息不對(duì)稱問題；促進(jìn)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)金融、投資、擔(dān)保、保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)等一批投融資服務(wù)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)組織的形成和壯大，使其成為自主、自為、自律的行業(yè)組織，成為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)匯集投融資服務(wù)信息的平臺(tái)、企業(yè)和政府溝通的橋梁、聯(lián)系海內(nèi)外各類投融資市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)。發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的政府協(xié)調(diào)職能，建立與投融資服務(wù)企業(yè)間的定期聯(lián)系制度，促進(jìn)專業(yè)法律、政策的學(xué)習(xí)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新的研究和經(jīng)驗(yàn)交流。同時(shí)加大宣傳力度，通過國(guó)內(nèi)外主流媒體，采取各種有效方式，積極開展融資環(huán)境大宣傳活動(dòng)，使產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的服務(wù)功能和各項(xiàng)扶持政策為社會(huì)所熟知，營(yíng)造良好的輿論環(huán)境。

3.6 組建區(qū)域金融控股公司。為使中小企業(yè)在初創(chuàng)、成長(zhǎng)和發(fā)展過程中在不同階段能得到政府部門政策性融資，政府應(yīng)依托常州市產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，通過同業(yè)兼并、重組，無(wú)償劃撥等方式，整合現(xiàn)有分散的金融資源，組建非盈利性區(qū)域金融控股公司，使之成為新的企業(yè)融資平臺(tái)。新企業(yè)組建后，通過產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的政策扶持和自我完善、發(fā)展，交易與融資互補(bǔ)，迅速提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，在時(shí)機(jī)成熟具備條件的情況下，吸納社會(huì)資本，直接為各類企業(yè)提供融資服務(wù)。

3.7 加強(qiáng)對(duì)投融資的服務(wù)與監(jiān)管。進(jìn)一步打造服務(wù)型投融資體系，致力于營(yíng)造“法制、高效、透明、公正”的軟環(huán)境。要進(jìn)一步清理審批事項(xiàng)簡(jiǎn)化手續(xù)，優(yōu)化相關(guān)辦事流程，壓縮辦事時(shí)限，提高工作效能，以最快的速度、最靈活的方式，積極促成投融資合作。要規(guī)范各項(xiàng)制度安排，建立資金運(yùn)用的績(jī)效考核評(píng)價(jià)機(jī)制，建立健全相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、資本金補(bǔ)充機(jī)制，不斷提高常州產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)投融資交易的市場(chǎng)服務(wù)能力。