中小型企業(yè)融資難問題研究

王許瑞

（廈門大學 管理學院，福建 廈門 361005）

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，其在保持國民經(jīng)濟持續(xù)增長、促進市場繁榮、維護社會穩(wěn)定、增加技術(shù)創(chuàng)新等許多方面發(fā)揮了舉足輕重的作用。特別是在科學技術(shù)迅速發(fā)展的今天，中小企業(yè)的地位日益重要，已成為調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高國民經(jīng)濟增長質(zhì)量和國際競爭力的重要基礎。[1]盡管如此，中小企業(yè)發(fā)展仍受到諸多方面的制約，在發(fā)展過程中存在著許多亟待解決的難題，融資難就是制約中小企業(yè)發(fā)展的最大難題之一。如何解決中小企業(yè)融資難的問題，已成為世界各國政府和學術(shù)界關(guān)注的焦點。由于開創(chuàng)和發(fā)展“小額貸款”服務，孟加拉國經(jīng)濟學家尤努斯獲得了2006年諾貝爾和平獎；2010 年在韓國首爾的G20 峰會上，解決中小企業(yè)融資難成為各國首腦的核心議題。[2]可見，中小企業(yè)融資難是一個世界性的問題，只不過在我國表現(xiàn)的更加突出也更引起了全社會的關(guān)注。現(xiàn)就中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀、原因和應采取的措施等進行梳理和討論。

一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)融資方式總體仍很單一

盡管我國中小企業(yè)融資渠道有多元化的趨勢，但總體來看，我國中小企業(yè)融資渠道仍很狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，外部融資比重過低，銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長期信貸。

（二）中小企業(yè)融資狀況有所改善，但融資難的情況仍然嚴重

近年來，我國出臺了一系列支持中小企業(yè)進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)改造的政策，中央銀行和各類商業(yè)銀行也逐漸認識到中小企業(yè)發(fā)展的重要性和巨大潛力，制定了若干支持中小企業(yè)發(fā)展的信貸政策。中小企業(yè)信用擔保體系進入制度和體系建設階段，特別是我國制定的《中小企業(yè)促進法》，以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展及融資提供了有力的保護和支持，中小企業(yè)融資狀況有一定的改善。這些措施和政策確實在一定程度上緩解了部分中小企業(yè)目前融資難問題。但由于種種因素的影響，中小企業(yè)融資仍然受到很多限制，仍然存在融資渠道少、規(guī)模小、融資秩序混亂等問題，其融資難的問題并未得到實際解決。

（三）地區(qū)間存在明顯的差異

在沿海地區(qū)，中小企業(yè)的融資問題得到了較好解決，廣東、浙江、江蘇、福建等地，中小企業(yè)也成為經(jīng)濟的骨干和經(jīng)濟增長的引擎，產(chǎn)品升級和技術(shù)更新快，這些地區(qū)的銀行都積極對中小企業(yè)融資。此外，由于經(jīng)濟發(fā)展水平較高以及民間信用體系的建立，這些地區(qū)親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。在中西部地區(qū)，中小企業(yè)數(shù)量及質(zhì)量均與沿海有較大差異，當?shù)劂y行出于資產(chǎn)質(zhì)量和收益方面的考慮，制定對中小企業(yè)慎貸的策略，同時非正規(guī)金融業(yè)遠不如江浙地區(qū)發(fā)展程度高。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）從中小企業(yè)自身來看

1.中小企業(yè)資本規(guī)模小，信息觀念淡漠。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低，抵御風險能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價格的波動，經(jīng)營風險較大。加上中小企業(yè)信譽不高，信用觀念淡漠，導致銀行放貸慎之又慎。不少中小企業(yè)信息披露意識不強，財務管理水平低下，信息缺乏客觀和透明。[3]此外，個別中小企業(yè)還惡意抽逃資金，拖欠帳款、空殼經(jīng)營、懸空銀行債權(quán)，造成信貸資金流失，嚴重損害了中小企業(yè)的整體信用水平。

2.中小企業(yè)財務制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，會計信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對稱，為中小企業(yè)融資增加了難度。在我國，由于很多中小企業(yè)財務制度不健全，經(jīng)營管理者自身素質(zhì)較低，缺乏應有的財務管理知識，對重大的財務決策全憑自己拍腦袋來決定，管理比較混亂。同時，企業(yè)為了應付監(jiān)督部門的檢查，還要準備兩套帳，甚至多套帳，這樣，企業(yè)很難提供準確的會計信息資料，銀行也無法摸清企業(yè)的真實面目，增加銀行對企業(yè)貸款的風險。

3.中小企業(yè)人才匱乏。我國大部分中小企業(yè)為私營企業(yè)，企業(yè)領(lǐng)導者的素質(zhì)不高，缺乏現(xiàn)代的管理理念和領(lǐng)導力，而企業(yè)的發(fā)展需要管理者具備一定的遠見卓識，具有先進的融資理念，為企業(yè)規(guī)劃出合理的融資方式，以較低的融資成本來籌集資金滿足企業(yè)發(fā)展的需要。同時中小企業(yè)員工的整體素質(zhì)較低，留住人才的能力弱，使得企業(yè)新鮮血液注入少，先進理念和技術(shù)難以運用于企業(yè)，制約企業(yè)的發(fā)展。

4.中小企業(yè)抵押資產(chǎn)不足。一方面，中小企業(yè)的可抵押物少，銀行對抵押物品的要求苛刻，除了土地和房產(chǎn)，銀行很少接受其他形式的抵押品；同時不少中小企業(yè)在發(fā)展過程中又不同程度地存在著產(chǎn)權(quán)不清晰的問題，使得他們既無抵押物品又無法將產(chǎn)權(quán)抵押。另一方面，企業(yè)辦理一筆財產(chǎn)抵押需辦理財產(chǎn)評估、登記、保險、公證等復雜的手續(xù)，涉及許多政府部門和中介機構(gòu)，要提供多種相，關(guān)資料，辦理這些手續(xù)，同時要支付相當高的中介費用，這對于習慣進行靈活經(jīng)營的中小企業(yè)而言無疑會帶來很大的制約；而且抵押登記和評估費用，高、隨意性大，評估登記有效期限短，經(jīng)常與貸款期限不匹配。

（二）從金融機構(gòu)方面分析

1.體制政策上的失衡直接影響銀行貸款與直接融資的渠道。我國金融機構(gòu)仍以幾大商業(yè)銀行為主，銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)的高度壟斷相一致，導致大銀行只愿給國有企業(yè)貸款。這主要是企業(yè)與國有銀行在所有制上的差異造成了銀行與企業(yè)之間制度障礙。此外，國家還規(guī)定對銀行的逾期、呆帳等不良貸款實行追究制，因此銀行方面對中小企業(yè)的放貸自然多一份謹慎和小心。現(xiàn)行的《證券法》對上市公司的嚴格要求，“主板市場”的上市公司主要是國有大型企業(yè)，針對家庭式企業(yè)，尤其是非國有科技企業(yè)的“二板市場”的缺失，基金組織及其其他形式的融資尚處于初建階段，使得中小企業(yè)直接融資的渠道很難實現(xiàn)。[4]

2.信息不對稱影響銀行與企業(yè)之間的關(guān)系。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營管理，它與資金的使用者（中小企業(yè)）之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。通常，中小企業(yè)資金在經(jīng)營管理狀況方面比銀行擁有更多信息，因此，中小企業(yè)在合同簽訂的過程中或事后的資金使用過程中，在損害銀行的利益方面存在相應的便利條件，使銀行承擔過多的風險。由于中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和保證、抵押能力上的差別，以及貸款規(guī)模導致管理成本上的差異，使銀行缺乏為家庭式中小企業(yè)提供更多融資服務的動力。

3.缺乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機構(gòu)。在我國目前的銀行組織體系中，還缺乏專門為中小企業(yè)融資服務的政策性銀行，雖然我國已有遍及城鄉(xiāng)的中小商業(yè)銀行如農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等，但由于他們沒有得到政策性融資權(quán)，自身問題還沒有解決，無法滿足中小企業(yè)貸款需要。一些中小金融機構(gòu)從成立開始，并未從國有企業(yè)的體制中解脫出來，經(jīng)營管理水平不高，發(fā)展能力不足，從而減弱了對中小企業(yè)的金融支持。金融體制的改革是相對滯后的，從計劃經(jīng)濟延續(xù)下來的金融結(jié)構(gòu)不合理的問題仍然沒有徹底有效解決，抑制了中小銀行、民營銀行發(fā)展。

（三）從政府職能機構(gòu)來說

1.政府部門的扶持力度不夠。在國外，各國政府為了鼓勵中小型企業(yè)的發(fā)展，紛紛制訂了一些對企業(yè)有利的優(yōu)惠扶持政策。而在我國，政府長期以來無論是在政策扶持上，還是在資金流向上，大多傾向于大型企業(yè)，對中小型企業(yè)的發(fā)展不夠重視，缺乏專門支持中小型企業(yè)發(fā)展的金融機構(gòu)。另外，由于我國的資本市場還不成熟，經(jīng)濟體制不夠完善，各項改革措施間的契合度還不夠，政府的職能發(fā)揮不充分，在客觀上也影響到中小企業(yè)的融資能力。

2.政府出臺的相關(guān)法律法規(guī)不完善。近年來，為了使中小型企業(yè)得到更好的發(fā)展，我國相繼出臺了《中華人民共和國中小型企業(yè)促進法》和《國務院關(guān)于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》等法律法規(guī)。[5]但是，這些法律法規(guī)還不夠完善，無法從根本上發(fā)揮其作用，難以解決中小型企業(yè)生存發(fā)展以及融資問題。

三、解決我國中小企業(yè)融資難的途徑

（一）加強中小企業(yè)自身發(fā)展能力

1.加強內(nèi)部管理，提高管理水平。中小企業(yè)應遵循市場經(jīng)濟的客觀要求，強化內(nèi)部管理，建立符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求的企業(yè)組織形式。對國有中小企業(yè)實行積極退出戰(zhàn)略，走改制重組道路；對私營企業(yè)要引導資本社會化方向，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。

2.加強財務制度的建設，增加財務信息透明度。中小企業(yè)應加強規(guī)范財務管理方面的工作，按國家的有關(guān)規(guī)定，建立能正確反映企業(yè)財務狀況的制度，定期公布經(jīng)過會計師事務所審計的會計報表，增加企業(yè)財務透明度。加強與銀行及其他金融機構(gòu)的聯(lián)系，對企業(yè)的發(fā)展方向和經(jīng)營情況進行充分的溝通，使銀行及其他金融機構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境與前景有足夠的信心。

3.增強中小企業(yè)的抵御市場風險的能力。中小企業(yè)的弱、小的特征決定了其必須走專業(yè)化協(xié)作之路。中小企業(yè)要根據(jù)自身的行業(yè)、區(qū)域特征來建立合適的組織模式，或與大企業(yè)聯(lián)合，組成中小企業(yè)聯(lián)合體或企業(yè)集團。只有這樣才能使企業(yè)在激烈的市場競爭中增強抵御風險的能力。

4.加強中小企業(yè)的信用觀念，提高企業(yè)自身素質(zhì)。中小企業(yè)應注意維護自身的形象，加強信用觀念。中小企業(yè)的信用不僅包括企業(yè)償債能力和償債情況，還應包括企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、品牌、市場前景管理理念以及營銷方式等方面。企業(yè)必須及時償還到期款項，力爭做到無不良的信用記錄，樹立起良好的企業(yè)形象。

中小企業(yè)自身存在的明顯缺陷是融資難的直接原因。中小企業(yè)獲得金融支持的前提是自身有較高的信用度。所以，任何方面的加強與完善，都取代不了中小企業(yè)的自身發(fā)展和自身信用度的提高。

（二）完善金融機構(gòu)管理體系

1.拓寬金融服務領(lǐng)域，合理信用評級標準

商業(yè)銀行應積極介入和參與中小企業(yè)各種形式的改制，為其提供相關(guān)的輔助決策系統(tǒng)服務，加快建設中小企業(yè)信用評級體系，根據(jù)信用評級來提供相應貸款和要求貸款擔保以及相應的信貸優(yōu)惠。依法建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，健全中小企業(yè)信用信息檔案和信息共享平臺。[6]

2.深化銀行體制改革，完善金融企業(yè)制度

要改變銀行在中小企業(yè)貸款中的約束條件，必須深化商業(yè)銀行改革，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。[5]當前，商業(yè)銀行應不斷改善內(nèi)控機制，提高風險管理技術(shù)，在此基礎上簡化審批環(huán)節(jié)，開發(fā)信貸品種，提高服務水平，以滿足中小企業(yè)合理的資金需求。

3.建立和健全中小企業(yè)信用擔保體系

首先，在企業(yè)資格準入方面，對企業(yè)資信評估、信息咨詢情況實行登記備案，強化信用觀念，不能來者不拒。其次，在擔保資金營運上，要確保擔保重點，建立長期穩(wěn)定的多元化的補償擴充資金來源的機制，擔保限額實行比例管理，對一家企業(yè)不能長期無限擔保。在資金使用監(jiān)督上建立金融機構(gòu)和擔保公司聯(lián)合共管制度，加強風險控制和化解，健全融資企業(yè)運用擔保資金的約束機制。再次，減少政府行政干預，確保金融機構(gòu)和信用擔保機構(gòu)自主經(jīng)營，健康發(fā)展。政府部門應積極引導融資企業(yè)向國家重點扶持企業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)變，而不能強令信用擔保公司傾斜長期擔保。同時，要積極創(chuàng)造條件，建立由政府和商業(yè)性保險機構(gòu)共同出資設立的再擔保機構(gòu)，為化解信用擔保公司風險筑起最后一道防線。[6]

（三）加大政府對中小企業(yè)扶持力度

1.政府要認清向中小企業(yè)提供資金的重要性，采取措施來解決中小企業(yè)融資問題。政府層面對中小企業(yè)的資金提供支持，可以通過出臺一系列的稅收優(yōu)惠政策來降低企業(yè)的稅收負擔；通過向中小企業(yè)實行財政補貼，鼓勵中小企業(yè)出口和技術(shù)創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的競爭能力；對中小企業(yè)進行貸款援助，來幫助企業(yè)解決中小企業(yè)初創(chuàng)、技改和出口資金的需求。

2.需要政府建立和完善中小企業(yè)扶持政策體系。為鼓勵支持中小企業(yè)發(fā)展，應制定出臺一系促進中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，在財稅支持、金融扶持、技術(shù)創(chuàng)新、市場開拓、社會服務和權(quán)益保護等方面做出政策法規(guī)規(guī)定，建立起促進中小企業(yè)發(fā)展的政策支持體系，為中小企業(yè)實現(xiàn)又好又快發(fā)展提供了良好的政策保障。[7]如可以建立中小企業(yè)發(fā)展專項資金，對中小企業(yè)科技創(chuàng)新實行財稅扶持，對創(chuàng)業(yè)和特殊困難企業(yè)的財稅扶持政策等。

3.建立健全信用評審和授信制度。中小企業(yè)的信用問題一直是制約融資的關(guān)鍵，通過對信用評審和授信制度的建立，可以由政府、中介等機構(gòu)來出具公正的信用評價，解決中小企業(yè)信用難鑒定的問題。

要真正有效地解決中小企業(yè)融資難的問題，需要經(jīng)過政府、企業(yè)、銀行三方的共同努力，創(chuàng)建一個融資渠道多樣化、社會信用完善的社會經(jīng)濟環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供一個寬松的融資環(huán)境。

[1]李哲峰.中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析[J].經(jīng)濟研究導刊,2011,(22).

[2]孟青霄.我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析[J].市場論壇,2010,(6).

[3]關(guān)曉光,李國紅.我國中小企業(yè)融資問題研究對策[D].秦皇島：燕山大學經(jīng)濟管理學院,2007.

[4]邢樂成,韋倩.中小企業(yè)投融資公司：破解中小企業(yè)融資難的新途徑[J].山東社會科學,2011,(1).

[5]鄧青陽.中小企業(yè)融資影響因素的實證研究[D].重慶：重慶工商大學,2012.

[6]劉淑華.中小企業(yè)融資困境及對策研究[J].會計之友,2006,(5下)：42-43.

[7]唐輝.中小企業(yè)融資擔保體系國際比較及其對我國的意義[J].集團經(jīng)濟研究,2006,(2).