襄陽市中小新能源汽車零部件企業(yè)融資問題分析

鄒蕓螺

摘要：襄陽市是全國新能源汽車示范推廣試點城市，在國家對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的大力支持下，襄陽市新能源汽車企業(yè)，特別是中小零部件企業(yè)迎來了快速發(fā)展時期，但也不可避免地在競爭中遇到更多挑戰(zhàn)，其中一個重要的挑戰(zhàn)就是資金的不足，這也使融資問題成為了各界探討的重點?？偨Y當前襄陽市的融資探索，分析存在的融資困境和成因，旨在提出幫助中小零部件企業(yè)走出困境的有效措施。

關鍵詞：汽車零部件企業(yè);新能源汽車產(chǎn)業(yè);中小企業(yè)融資

中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.10.040

在2017年漢堡G20峰會上，與會各國紛紛關注環(huán)境保護，部分國家甚至宣布將禁售燃油車，新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為國際戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)再次被推到了國際競爭的前線。我國通過政策、稅收和補貼的方式對新能源汽車行業(yè)給予了大力支持和重視，襄陽市作為全國新能源汽車示范推廣試點城市借助政策的東風也迎來了更多機遇和挑戰(zhàn)。當前襄陽市已經(jīng)形成了較為完整的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，在龍頭整車企業(yè)的帶領下，數(shù)百家零部件企業(yè)協(xié)同發(fā)展，2018年前8個月已經(jīng)實現(xiàn)了突破性的百億產(chǎn)值，未來必將成為襄陽市又一千億支柱產(chǎn)業(yè)。然而，在熱火朝天的發(fā)展藍圖之中，我們也必須看到零部件企業(yè)，特別是中小零部件企業(yè)發(fā)展的關鍵難題。襄陽市想要在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的全國乃至國際競爭之中更進一步占據(jù)主動必須依賴技術、特別是零部件技術的創(chuàng)新和轉化，未來新能源產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的核心就是零部件，電機、電控、電池這“三電”的技術發(fā)展程度直接決定了襄陽市在全球采購業(yè)務鏈中的層次。技術要進步需要大量資金的先期投入，這無疑為資金基礎較為薄弱的中小零部件企業(yè)帶上了緊箍咒，融資是行業(yè)不得不面對的挑戰(zhàn)。政府和企業(yè)都為此進行了積極的探索，但是還是有一些問題亟待解決。

1襄陽市政府及企業(yè)的融資探索

襄陽市政府通過補貼提和供公共服務的方式為企業(yè)提供融資路徑，而龍頭企業(yè)也在探索創(chuàng)新的融資方式。

1.1提供新能源汽車財政專項補貼

為了促進新能源汽車的推廣和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，襄陽市一直實施新能源汽車財政補貼政策，這一制度一方面降低了新能源汽車的使用門檻，加速了新能源汽車對燃油車的換代;另一方面，也以補助資金的方式對企業(yè)的資金鏈條起到了良好的維護作用。這一政策不止在襄陽實施，全國各地區(qū)均在推行。然而，在產(chǎn)業(yè)幼年期時為其提供保護是應有之意，但當其進入成長期加入市場競爭之后，過度的保護反而會適得其反。新能源汽車產(chǎn)業(yè)如果依賴補貼發(fā)展對行業(yè)的前景是不利的，國家正在逐步減少對這一行業(yè)的補貼，襄陽市亦然，正如圖1所示，襄陽市2017年的補貼標準較2016年有了明顯的縮減，但其并非放任自流，而是希望能夠通過這種方式刺激企業(yè)進行改革和創(chuàng)新，優(yōu)勝劣汰，進入良性的競爭軌道。如何利用好剩下的“新手保護期”并且獲得競爭的能力是全行業(yè)面臨的共同課題，而答案似乎已經(jīng)確定了，那就是技術創(chuàng)新。

1.2建立融資平臺，政府助力融資服務

2013年12月襄陽市經(jīng)濟與信息化委員會和襄陽市中小企業(yè)服務中心共建了線上和線下同步運行的襄陽市中小企業(yè)公共服務平臺。政府牽頭協(xié)助中小企業(yè)解決發(fā)展中的問題。為了中小企業(yè)的融資問題，襄陽市特別開辟融資服務平臺，平臺降低了企業(yè)和金融機構信息不對等的風險，減少了尋找項目對接的時間，幫助中小企業(yè)嘗試眾籌等各種方式，為中小企業(yè)提供融資渠道。但是平臺要發(fā)力還需要時間。目前從融資平臺數(shù)據(jù)來看，企業(yè)注冊數(shù)2972家，金融機構52家，金融產(chǎn)品數(shù)量25個，近期僅對接成功1例，眾籌情況也不甚理想，可見融資難的問題可能不止凝聚在渠道上，還有其他原因。

1.3創(chuàng)新融資方式，支持知識產(chǎn)權融資

供應鏈金融是一種創(chuàng)新的融資方式，近年來在全球發(fā)展迅速，并被認為是中小企業(yè)融資難問題的一個有效解決途徑。其思路是將中小供應商企業(yè)和核心企業(yè)的信用連接起來，用整個供應鏈的信用來申請融資。一些中小供應商企業(yè)本身難以獲得金融機構的青睞，但可以通過這種輸入核心企業(yè)信用的方式來獲得資金，維持資金鏈，進行生產(chǎn)。襄陽市主要汽車企業(yè)已經(jīng)嘗試將這種融資方式引入了新能源汽車領域。2016年，東風襄陽旅行車有限公司同制造新能源汽車電池的三星環(huán)新（西安）動力電池有限公司及主營電池原料和電池回收再利用的格林美股份有限公司簽訂了供應鏈合作協(xié)議，并加入供應鏈金融，通過戰(zhàn)略合作來維持產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定和延續(xù)。

此外，知識產(chǎn)權融資一直被認為是高新科技公司融資的重要方式，中小零部件企業(yè)發(fā)展的核心是技術，很多公司也是以知識產(chǎn)權的方式入股，因此保障和支持知識產(chǎn)權的評估、質(zhì)押和融資受到襄陽市政府的重視。今年5月，襄陽市發(fā)布了《襄陽市關于促進新能源新材料產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展行動方案（2018-2020）》，其中特別提到了對新能源企業(yè)知識產(chǎn)權的保障，并申明對于以知識產(chǎn)權質(zhì)押的方式向銀行貸款的企業(yè)政府將給予補貼。

2襄陽市中小新能源汽車零部件企業(yè)的融資困境

襄陽市政府和企業(yè)都在積極嘗試多種方式解決企業(yè)融資難題，但是問題依然嚴重，其主要困境體現(xiàn)在以下三個方面。

2.1間接融資良莠不齊，各有難題

中小零部件企業(yè)一般自有資金較為薄弱，為了研發(fā)技術傾向于融資，而主要的融資來自于間接融資。間接融資中銀行融資模式最為正規(guī)，然而銀行同樣存在嚴格的風控系統(tǒng)，對項目的回報率要求較高，高新技術的研發(fā)正存在投入大和初期難以產(chǎn)生快速的回報的矛盾。在抵押物方面，中小零部件企業(yè)更多擁有知識產(chǎn)權等無形資產(chǎn)，銀行認為價值有保障的固定資產(chǎn)則較少。因此，銀行對中小企業(yè)來說門檻較高，而且較長的審批期限和放款周期也會產(chǎn)生資金壓力。部分中小企業(yè)因此選擇向社會融資，目前社會中存在很多此類融資產(chǎn)品，具有代表性的如阿里小額貸款等，這類產(chǎn)品極大的豐富了融資渠道，然而其共性問題也很突出，如資金總水平不足（襄陽市相對于一二線城市金融機構少，融資渠道更為單一）、難以控制風險和中介身份上的法律問題等等，更毋論說一些本身就不正規(guī)的P2P平臺，向他們?nèi)谫Y企業(yè)要承擔一定的信用風險。

2.2直接融資門檻高難觸及

相對于間接融資，直接融資是一種企業(yè)更愿意選擇的方式。特別是公開發(fā)行股票的方式，資金的提供者身份不是債權人而是股東，企業(yè)不用承擔利息支出和還款壓力。但是直接融資的門檻是很高的。公開發(fā)行股票要求公司的組織形式必須是股份有限公司，部分以有限責任公司的形式成立的企業(yè)面臨公司改制的問題，此外，中小企業(yè)發(fā)行股票一般選取的是中小板和新三板。以中小板為例，其發(fā)行的一部分條件包括發(fā)行前公司股本不低于3000萬元，三個會計年度利潤為正并達到累計3000萬以上，此外還嚴格限制了無形資產(chǎn)的比重不高于20%。這些要求對襄陽市中小企業(yè)來說達成難度較大。而相對較寬松的新三板，就搜集情況來看在襄陽市的成功案例也并不多，截至2016年3月，襄陽市全市新三板掛牌企業(yè)共12家，部分情況見表1，其中與汽車零部件相關的企業(yè)僅數(shù)家，與總數(shù)相比實在是滄海一粟。發(fā)行企業(yè)債券的方式同樣也存在中小企業(yè)信用評級的問題。不過未來的科創(chuàng)板塊可能會為新能源企業(yè)注入新的活力。

2.3企業(yè)自身內(nèi)部管理和信用問題頻發(fā)

造成中小零部件企業(yè)融資難的原因有外在融資環(huán)境的客觀約束，有技術研發(fā)現(xiàn)實的緊迫壓力，也有自身經(jīng)營管理方面的不足。襄陽市中小零部件企業(yè)大多為私人經(jīng)營，缺乏成規(guī)章和系統(tǒng)的經(jīng)營體系，部分新能源企業(yè)依靠政府補貼生存，在成本控制和技術研發(fā)上缺乏動力，對未來發(fā)展也缺乏清晰的方針。在財務管理上，沒有進行完善的風險控制，甚至可能因為向金融機構的融資而存在不良信用記錄。這些往往會成為金融機構不愿意為中小零部件企業(yè)提供融資的關鍵原因。

3對襄陽市中小新能源汽車零部件企業(yè)融資問題的建議

3.1繼續(xù)推動融資方式的創(chuàng)新和泛用，拓寬融資渠道

新能源汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在襄陽市形成了較為完整的“三縱三橫”產(chǎn)業(yè)鏈，汽車零部件企業(yè)集群也已經(jīng)在高新區(qū)初見端倪。依托于供應鏈和產(chǎn)業(yè)集群的創(chuàng)新金融方式在襄陽擁有發(fā)展的土壤。供應鏈金融在全球范圍內(nèi)都得到了認可，值得襄陽市加以借鑒。為了推進這一方式的泛用，政府需要加以合理引導，改變企業(yè)之間聯(lián)系少的情況，政府牽頭加深企業(yè)合作互助，共同探討新的融資方式。通過加深聯(lián)系，企業(yè)之間還有可能在聯(lián)合采購和互助租賃方面達成合作，降低企業(yè)成本，加強企業(yè)信用。

另外一種適宜深化的融資渠道就是知識產(chǎn)權融資，國務院對這種融資方式表達了肯定并陸續(xù)出臺了知識產(chǎn)權證券化等金融融資方式的建議和方針。襄陽市已對此出臺了政策，在未來，建議對當前的刺激手段進一步深化，如完善專利權、商標權評估機制，或為部分

重點企業(yè)提供政府的背書擔保等。

3.2打破地域限制，善用互聯(lián)網(wǎng)資源

襄陽作為三線城市，金融業(yè)并不算發(fā)達，其地域限制決定了金融機構的數(shù)目較少、融資產(chǎn)品和總融資金額不足。為了建立更好地企業(yè)融資平臺，互聯(lián)網(wǎng)資源需要進一步善用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠幫企業(yè)對接到盡可能多的投資者和資金，而且一般門檻較低，不失為銀行、股票等融資方式外的有效補充。我市已經(jīng)建立了線上的中小企業(yè)融資平臺，但是從數(shù)據(jù)來看，訪問量和用戶數(shù)并不突出。建議政府能夠加大宣傳引導，以其為基礎讓更多企業(yè)和金融機構加入其中。另外，針對互聯(lián)網(wǎng)金融中存在的法律及信用的不完善，需要政府以公權力加強監(jiān)督，促使平臺更好地發(fā)揮金融中介的作用。作為企業(yè)自身，也應當在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代中與時俱進，使用可獲得的一切資源來增強自身的競爭力。

3.3政府引導和輔助企業(yè)改善自身條件

針對我市企業(yè)內(nèi)部管理和信用問題，政府一直在努力采取措施，在中小企業(yè)服務平臺中可以看到政府搭建的法務服務、管理服務和財務服務平臺，未來，這一措施需要進一步深化，政府在提供服務的同時也可以進行監(jiān)督。企業(yè)的內(nèi)控關系到其融資難易度，更進一步說關系到其生死存亡，政府必須加速這一改造過程，盡快幫中小零部件企業(yè)進入到融資的正規(guī)渠道。

此外，“以獎代補”政策可以有效地引導企業(yè)加強技術開發(fā)，提升自身業(yè)務鏈層次，形成良性循環(huán)。針對部分企業(yè)過于依靠政府補貼生產(chǎn)生存的問題，必須認識到優(yōu)勝劣汰是產(chǎn)業(yè)成長中的必然陣痛，競爭最終帶來進化，擁有好產(chǎn)品好技術的企業(yè)將在千軍萬馬中生存下了成為帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的領頭羊。政府應當鼓勵良性的競爭，并可以通過對零部件企業(yè)“以獎代補”來刺激企業(yè)發(fā)展的動力，助力其破繭成蝶。

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