國際礦業(yè)發(fā)展趨勢與 “走出去”的中國企業(yè)

張云國，王京彬，周朝憲，胥迎紅，張憲勇，蔣 煒，王水平

（1.中國地質(zhì)大學(xué) （北京），北京 100083；2.有色金屬礦產(chǎn)地質(zhì)調(diào)查中心，北京 100012；3.中油測井技術(shù)服務(wù)有限公司，北京 100101；4.中色地科礦產(chǎn)勘查股份有限公司，北京 100012）

2012年11月3日，第十四屆中國國際礦業(yè)大會在天津隆重開幕。時任中國國務(wù)院副總理李克強致信中指出，當(dāng)前世界經(jīng)濟復(fù)蘇艱難，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和新技術(shù)革命正在演進，礦業(yè)發(fā)展既面臨挑戰(zhàn)，也蘊藏機遇［1］。中國市場對資源的需求越來越明顯的成為世界礦業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動力［2］，但“走出去”的中國礦業(yè)企業(yè)面臨的風(fēng)險加劇。本文通過對當(dāng)今國際礦業(yè)發(fā)展趨勢和“走出去”中國企業(yè)的成功和失敗的案例進行分析，試圖找出對策，以益于“走出去”中國礦業(yè)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

1 國際礦業(yè)發(fā)展趨勢

1.1 礦業(yè)發(fā)展與國際經(jīng)濟

全球礦業(yè)發(fā)展與工業(yè)化進程密切相關(guān)，具有與全球經(jīng)濟發(fā)展周期一致的特征［3］。進入新世紀(jì)，新興國家的工業(yè)化進程正推動著世界礦業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，但發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)新模式積累的弊病也嚴(yán)重影響著全球礦業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，比如美國次貸危機及歐洲債務(wù)危機等。以中國為首的發(fā)展中國家“壓縮式”前進的工業(yè)化，巨大而快速增長的資源需求將迅速改變現(xiàn)有的世界礦業(yè)供給格局，并呈現(xiàn)波次（遞進）性。放眼全球，資源供給關(guān)系正在發(fā)生轉(zhuǎn)移。就礦產(chǎn)資源的流動供給形勢而言，澳大利亞、中東地區(qū)國家等資源型國家與一些發(fā)展中國家是礦產(chǎn)資源的主要生產(chǎn)方和出口方，而美國、日本等發(fā)達國家和一些快速增長的發(fā)展中國家如中國、印度等是主要資源消費國和進口國。這種供給趨勢將在未來幾十年內(nèi)持續(xù)存在，且發(fā)展中國家將成為主要資源消費國。從短期看，歐債危機將影響全球礦業(yè)的走向，經(jīng)濟二次探底可能性很大。同時，在需求放緩和全球巨量資金的驅(qū)動下，全球大宗礦產(chǎn)品價格將維系高位，且震蕩加劇。但從長遠(yuǎn)來看，美、歐、中國等主要經(jīng)濟體在經(jīng)過結(jié)構(gòu)性調(diào)整后，將更加健康持續(xù)發(fā)展，同時，印度等新興經(jīng)濟體有望接續(xù)中國成為新的經(jīng)濟增長點，全球礦業(yè)前景將被長期看好，但隨著國際經(jīng)濟和國際原材料的供求關(guān)系變化，國際礦業(yè)發(fā)展道路將是曲折的。

1.2 礦業(yè)發(fā)展與跨國并購

礦產(chǎn)資源全球化和跨國礦業(yè)投資已逐漸成為礦業(yè)發(fā)展的一般趨勢［4］。隨著礦業(yè)發(fā)展繁榮，礦業(yè)并購增加，產(chǎn)業(yè)集中度加劇，全球礦產(chǎn)市場總體呈現(xiàn)“寡頭市場”局面。目前排名世界前10名的跨國礦業(yè)公司控制了全球50%的市場，如國際鐵礦石市場等［5］。

礦產(chǎn)資源作為世界各國競爭的焦點，競爭重心已發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)移。從對資源的控制轉(zhuǎn)移到對規(guī)則和話語權(quán)的掌控，從礦業(yè)產(chǎn)業(yè)資本競爭發(fā)展到對礦業(yè)金融資本競爭。隨著經(jīng)濟全球化，金融資本已凌駕于產(chǎn)業(yè)資本，對礦產(chǎn)資源的供需、價格和全球化配置產(chǎn)生決定性影響。礦業(yè)發(fā)達國家憑借其成熟的礦業(yè)資本市場、完善的金融制度和發(fā)達的金融創(chuàng)新工具，控制著礦業(yè)金融資本流向進而主導(dǎo)全球礦產(chǎn)資源市場［6］。

國際礦業(yè)市場上的融資方式有風(fēng)險投資、股票私募、公開上市、公司間聯(lián)合風(fēng)險經(jīng)營或戰(zhàn)略聯(lián)盟、項目融資等。中國“走出去”礦業(yè)企業(yè)融資方式主要為商業(yè)銀行貸款、債券市場及資本市場融資等方式，其中商業(yè)銀行貸款是現(xiàn)階段的主要融資渠道［7］，但從國內(nèi)企業(yè)現(xiàn)狀和“走出去”進行融資的經(jīng)驗及實例看，資本市場融資逐漸成為最佳的融資方式。

1.3 礦業(yè)發(fā)展與環(huán)境制約

礦業(yè)環(huán)境主要指開發(fā)環(huán)境和投資環(huán)境，是企業(yè)進行項目決策時必須要考慮的因素。“可持續(xù)發(fā)展”理念已廣泛為全球所接受，并在社會發(fā)展中形成了共識。礦業(yè)作為一種不可再生資源，其開發(fā)勢必對環(huán)境造成很大破壞，其環(huán)境行為日益受到廣泛關(guān)注。在國際礦業(yè)項目運作中，對環(huán)境的重視，社會、政府、企業(yè)利益出發(fā)點不同，表現(xiàn)在：①社會、民眾環(huán)保意識不斷增強，國際組織在環(huán)境保護中的作用在日益增強；②政府監(jiān)管力度加大，通過制定嚴(yán)格的環(huán)境評價制度，約束企業(yè)對礦業(yè)項目的開發(fā)和開發(fā)后環(huán)境的恢復(fù)等；③盡管資本的目的是永無止境的追逐利潤，但大部分企業(yè)的環(huán)保自律意識正在提高。據(jù)普華會計師事務(wù)所對32家世界級礦業(yè)公司的調(diào)查表明，有94%的公司建立了環(huán)境管理系統(tǒng)［8］。當(dāng)然，“走出去”企業(yè)投資主要在第三世界國家，投資環(huán)境也是必須考慮的因素，包括政治風(fēng)險、社會風(fēng)險等［9］。

2 案例分析

2.1 中色地科成功收購加納克資源公司

2008年9月，時值金融危機，以有色金屬礦產(chǎn)地質(zhì)調(diào)查中心王京彬主任敏銳地感覺到了良好的海外投資機會，決定在香港設(shè)立全資子公司，進行海外項目投資。2009年2月，公司通過定向增發(fā)以每股0.05加元收購加納克資源公司35.2%股權(quán)，成為第一大股東，并對坦桑尼亞Handeni金礦項目進行勘查，取得重大找礦突破。截至2010年12月，在一年半的時間內(nèi)公司股價增長了100余倍，至6.05加元，公司市值從進入時的200多萬加元，升至10億加元，成為多倫多證交所成長性最好的股票之一，被譽為“最成功的投資案例”［10］。也是缺少雄厚資金支持但有技術(shù)優(yōu)勢的地勘單位“走出去”的經(jīng)典案例。

其運作思路可概括為：①依靠技術(shù)優(yōu)勢和敏銳眼光，優(yōu)選找礦霸區(qū)；②同時看準(zhǔn)時機，果斷進入國際資本市場，涉足初級勘探公司；③利用技術(shù)優(yōu)勢和上市公司人才優(yōu)勢，快速勘查并取得成果，依托上市公司取得股權(quán)增值；④尋求合作，收回利潤，共同開發(fā)，也是我們所有“走出去”企業(yè)的根本所在。期待有色金屬礦產(chǎn)地質(zhì)調(diào)查中心繼續(xù)給大家?guī)砀蟮捏@喜，也期待所有“走出去”的企業(yè)取得更大的進展。

2.2 中國有色集團在贊比亞的投資與發(fā)展

中國有色集團在1998年通過國際投標(biāo)進入非洲，是第一批進入非洲市場的企業(yè)，在贊比亞累計投資20億美元，是該國投資規(guī)模最大的中資企業(yè)。目前，已在贊比亞設(shè)立了11家企業(yè)，投資建設(shè)了中國在非洲的第一個境外合作區(qū)－贊比亞中國經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)，第一座最大的有色金屬礦山－謙比希銅礦和最大銅冶煉廠－謙比希銅冶煉廠，并為當(dāng)?shù)嘏囵B(yǎng)了大批產(chǎn)業(yè)工人和企業(yè)管理人員，提供了12500個崗位，繳納稅費超9000萬美元，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展做出了重要貢獻。同時，中國有色集團利用謙比希銅礦地處的有利位置，不斷在非洲擴張，如KCM招標(biāo)、盧安夏銅礦復(fù)產(chǎn)招標(biāo)等，實現(xiàn)了在贊比亞的快速發(fā)展。

中國有色集團在贊比亞成功的經(jīng)驗告訴我們：①強調(diào)互利雙贏。積極踐行社會責(zé)任，在基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療等多個方面以捐建等形式開展公益活動。金融危機期間，更是承諾“不裁減一名員工、不減少一分投資、不減少一噸產(chǎn)量”，完美地貫徹了互利雙贏的合作理念；②尊重當(dāng)?shù)乩砟钆c法制，給予當(dāng)?shù)毓蛦T發(fā)展空間；③避免勞資問題激化為民族沖突［11］。

2.3 中信泰富澳項目預(yù)算嚴(yán)重超支及中鋼澳項目暫停

2006年初，中信泰富投資澳鐵礦項目，這是中國企業(yè)在澳投資在建的最大礦業(yè)項目，原計劃投資42億美元，2009年上半年投產(chǎn)。但該項目隨后經(jīng)歷了中信泰富危機、管理層大換血、礦業(yè)市場U型轉(zhuǎn)彎等動蕩，中信泰富投資預(yù)算也增加至52億美元，嚴(yán)重超支。

2008年初，中鋼集團耗資13.6億澳元收購澳大利亞中西部鐵礦項目，被稱為中國第一宗成功的海外敵意收購，中鋼憑借這樁收購聲名鵲起。2011年6月，該項目由于基礎(chǔ)設(shè)施問題被迫叫停。如今看來，這是一次最失敗的投資。

成功或失敗的國際礦業(yè)投資案例還有很多，比如五礦集團成功收購澳大利亞OZ公司，華東有色的對外投資，中川國際收購加拿大鉀鹽資源，中鋼南非ASA鉻礦項目面臨停產(chǎn)，西色國際投資美國金礦項目遭遇政治阻礙等等，在此不再贅述。從這些案例中，可以看出，決策是項目投資的關(guān)鍵，連人才、機制健全的央企都會出現(xiàn)的決策失誤，何況中小企業(yè)呢？

3 對策

中國“走出去”的企業(yè)包括央企、國有地勘單位和民營企業(yè)等實體。與跨國礦業(yè)巨頭相比，他們存在共同的特點是資金實力不夠，核心競爭力不強，風(fēng)險控制能力差，缺少國際運作經(jīng)驗和管理人才，創(chuàng)新能力不足。此外，面臨的障礙還包括語言、文化、商務(wù)規(guī)則、市場信息等方面。

3.1 風(fēng)險控制

決策是風(fēng)險控制最重要的階段。中國企業(yè)進行國際化投資的盲目性非常突出，不按照國際規(guī)則行事，經(jīng)常出現(xiàn)“水土不服”和吃“啞巴虧”等現(xiàn)象。礦業(yè)項目的勘查和開發(fā)，前期決策、可行性研究是重中之重，必須引起足夠重視［12］。

首先，管理和技術(shù)并重。對項目的前期調(diào)研評估是管理和技術(shù)并重的體現(xiàn)，且以技術(shù)為主，堅決抵制“屁股決定腦袋”的行為。其次，優(yōu)選項目。了解全球礦業(yè)的最新發(fā)展趨勢和找礦進展，如斑巖銅礦［13］、綠巖帶金礦等，以地區(qū)、礦種為主線，優(yōu)選成礦區(qū)帶、找礦霸區(qū)和優(yōu)質(zhì)礦權(quán)，奔著找大礦、找高品位礦的目標(biāo)前進［14－15］；最后，要自我定位，知己知彼，方能百戰(zhàn)不殆，要清楚自身在國際中的地位、資金實力和技術(shù)實力，優(yōu)勢和劣勢。

3.2 融入

融入指文化、理念和游戲規(guī)則的融入。文化的融入是最困難的，原住民權(quán)益問題是礦產(chǎn)資源開發(fā)的重大問題，應(yīng)加強與原住民團體的溝通協(xié)調(diào)，尊重原住民在資源開發(fā)中的參與權(quán)和收益權(quán)，履行社會責(zé)任，獲得廣泛的社區(qū)支持。在國際上，用國內(nèi)的一套工作規(guī)則是行不通的，也會處處碰壁，這也是中國企業(yè)“走出去”面臨的主要問題。另外，在“走出去”的同時，了解和尊重東道國關(guān)于資源準(zhǔn)入的政策和利益要求，采取其接受的投資模式，淡化“走出去”的國家意志和非市場色彩［6］，取得當(dāng)?shù)卣С帧?/p>

3.3 創(chuàng)新

創(chuàng)新是知識經(jīng)濟的核心，也是提高企業(yè)競爭力、促進企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的動力［11］，主要包括技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新主要是在地質(zhì)、采選和難處理資源方面，研究和引進新技術(shù)、新工藝、新設(shè)備。商業(yè)模式創(chuàng)新是對企業(yè)原有的商業(yè)及資本運作模式進行重組、創(chuàng)新，重新設(shè)計盈利模式等。商業(yè)模式創(chuàng)新的核心是判斷商業(yè)模式創(chuàng)新的機會是否成立并能否得以實現(xiàn)［16］。

3.4 人才

“走出去”進行跨國經(jīng)營，合作中常涉及到資源評估、商務(wù)談判、法律咨詢等國際事務(wù)，須與國際接軌。首先要解決的就是國際化人才，尤其是復(fù)合型的管理和技術(shù)人才［17］。找礦過程是生產(chǎn)過程，也是一個對礦床認(rèn)識的創(chuàng)新過程。其實，國內(nèi)優(yōu)秀的技術(shù)人才不比國際上的差，但一定要國際化，語言過關(guān)。礦在哪里？首先在地質(zhì)人員的腦袋中，然后在鉆頭上［18］。中色地科公司投資坦桑尼亞Handeni金礦項目就是決策和優(yōu)秀技術(shù)人員重要性的最好體現(xiàn)，也為地勘單位的國際化開辟了一條嶄新的道路。

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