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    河南省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)系的實(shí)證分析

    2015-08-15 00:44:15汪萌萌
    經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2015年26期
    關(guān)鍵詞:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級資本

    汪萌萌

    (中泰證券股份有限公司,鄭州 450000)

    一、金融行業(yè)的定義

    什么是金融,“金融”是由中國字的“金”與“融”組成的詞匯。“如果要求的是約略的說出它所涵蓋的范圍,就是指與物價(jià)有緊密聯(lián)系的貨幣流通,銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)體系,短期資金拆借市場,資本市場,保險(xiǎn)體系,以及國際金融等領(lǐng)域。”[1]金融產(chǎn)業(yè)是金融資源與具體地域空間凝結(jié)而成的有機(jī)實(shí)體,它通過自身部門系統(tǒng)的運(yùn)作,構(gòu)建出完整、獨(dú)特的價(jià)值運(yùn)動體系,發(fā)揮其強(qiáng)大的滲透性、獨(dú)立性和導(dǎo)向性等功能,為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供巨大的動力支持。作為一個復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)組織體系,金融產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品是金融商品和金融服務(wù),通過產(chǎn)業(yè)內(nèi)部各個部門之間的組織和運(yùn)作,實(shí)現(xiàn)金融資源的合理配置。近年來,也有一種理解,即認(rèn)為金融僅只是資本市場。不過從本文研究的角度,以對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用的大小和重要程度來說,銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)、資本市場和保險(xiǎn)體系是我們關(guān)注和分析的重點(diǎn)。

    (一)金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用機(jī)理

    一個經(jīng)濟(jì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級與該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長是互相促進(jìn)相輔相成的關(guān)系,兩者具有很顯著的相關(guān)關(guān)系”:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級能夠很大程度上促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,于此同時(shí),區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展又會反過來作用于于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,當(dāng)然是促進(jìn)作用了。研究兩者作用機(jī)制的相關(guān)的文獻(xiàn)雖然很多,但是研究的視角都較為宏觀,缺乏對河南省的實(shí)證分析,對于河南本省的政策指導(dǎo)意義不是太大。因此,本文對于探究金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平與河南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的關(guān)系就顯的尤其必要。

    (二)金融發(fā)展支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用機(jī)理

    金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級,金融在通過金融資源的供給支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時(shí),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也會在發(fā)展的過程中不斷地提出更高、更科學(xué)的金融需求;不斷創(chuàng)新的金融工具使金融供給與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的金融需求相契合,金融供給與金融需求的平衡狀態(tài)就是金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)展的一種暫時(shí)狀態(tài)。這也是作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的重要一環(huán)。產(chǎn)業(yè)資本分為兩個階段形成,第一個階段是國民儲蓄的形成,即貨幣資本,經(jīng)濟(jì)主體通過一定形式的勞動從而在價(jià)值形式上的體現(xiàn);第二個階段是國民儲蓄的形式,實(shí)物資本借由市場的配置形成。產(chǎn)業(yè)資本形成的關(guān)鍵時(shí)期是貨幣資本形成的過程,貨幣資本的累積規(guī)模越大就會更加地影響到實(shí)物資本的交易規(guī)模并進(jìn)一步催化進(jìn)而對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。一般來講,“國民儲蓄及資本的積累會因?yàn)榭茖W(xué)的、完善的金融體系而更加健康穩(wěn)定的發(fā)展?!苯?jīng)濟(jì)發(fā)展水平低特別是金融體系發(fā)展落后的國家或地區(qū),政府、企業(yè)或個人的儲蓄能力及意愿不高,相應(yīng)地使國民儲蓄和資本的積累就會相比其他地區(qū)較為落后;經(jīng)濟(jì)、金融較發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體,其間接直接金融的體系及相關(guān)的法律法規(guī)都比較完善,各種經(jīng)濟(jì)主體的貨幣處理方式的選擇較多,相應(yīng)的國民儲蓄和資本積累的規(guī)模就會比較大,由于較為及時(shí)、完整的市場信息的可得性,就可以避免不必要的時(shí)間和精力的消耗,使高效的投融資成為現(xiàn)實(shí)。

    當(dāng)我們判斷經(jīng)濟(jì)是否在發(fā)展時(shí),有一個簡單的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn),那就是主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是否在不斷更替、轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程。這種現(xiàn)象形象地說明了在社會資本總量一定的條件下,或大或小的差距普遍存在于各種部門、各種產(chǎn)業(yè)之間,從中我們可以看出經(jīng)濟(jì)是不平衡的發(fā)展的。資本從低生產(chǎn)效率的產(chǎn)業(yè)向高生產(chǎn)效率的產(chǎn)業(yè)流動的現(xiàn)象是由資本追逐高額利潤的本性所決定的,不論該種資本來自于哪里,它都無法擺脫這種規(guī)律。在這個過程中,資本作為促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的媒介,會進(jìn)一步刺激生產(chǎn)主體產(chǎn)生規(guī)模效益,這個過程通俗來說就是金融資源被優(yōu)化配置的表現(xiàn),然后就可以通過生產(chǎn)過程促進(jìn)深惠產(chǎn)出的增加,從而提高了社會的總體福利。一般來說,我們提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的途徑有兩個,一個是促進(jìn)投資結(jié)構(gòu)的合理化,另一個是通過資產(chǎn)存量和質(zhì)量的擴(kuò)大和提高來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。只要投資結(jié)構(gòu)足夠合理就可以發(fā)揮其積極的促進(jìn)作用。遵循健康經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求,就需要我們下大力氣更深入地優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),尤其是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)間的投資比例關(guān)系。而良好的產(chǎn)業(yè)間的投資比例不僅可以對現(xiàn)有資產(chǎn)存量實(shí)現(xiàn)重新配置,也會實(shí)現(xiàn)在規(guī)模擴(kuò)大的基礎(chǔ)上優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目標(biāo),前兩種形式都表現(xiàn)為資源在各產(chǎn)業(yè)部門之間的流動、配置和重新組合。在資源配置過程中,隨著經(jīng)濟(jì)的貨幣化、金融化程度越來越高,產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的關(guān)系就會愈加的緊密。金融資本的價(jià)格形成機(jī)制比較抽象復(fù)雜,但有效的金融資產(chǎn)價(jià)格可以真實(shí)、準(zhǔn)確地反映資本的供求關(guān)系和稀缺程度以及產(chǎn)業(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿Γ瑢?shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本的市場化流動配置。

    社會經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的要求也越來越苛刻,需要經(jīng)濟(jì)優(yōu)化升級速度和效率也要跟得上時(shí)代的步伐,規(guī)模經(jīng)濟(jì)也會在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中發(fā)揮著越來越重要的作用。金融通過加速資本的形成和流動,實(shí)現(xiàn)了它的形用催化功能,從而表現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的能力。在新時(shí)期的市場當(dāng)中,經(jīng)濟(jì)增長與金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)該是相輔相成的關(guān)系,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級也與金融發(fā)展有很大的關(guān)系。金融不單通過它的供給作用,還利用自己在信用的創(chuàng)造功能作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。市場上活躍的各種創(chuàng)新的金融產(chǎn)品不僅擴(kuò)大了產(chǎn)業(yè)資本的影響而且還加強(qiáng)了市場的分散風(fēng)險(xiǎn)的功能,進(jìn)一步加速了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

    金融的信息揭示機(jī)制是其發(fā)揮功能不可或缺的一部分,通過該功能可以快速地評估和選拔不同產(chǎn)業(yè)所涉及的投資項(xiàng)目,進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)隱藏的商機(jī)。金融機(jī)構(gòu)有著收集和處理信息方面的專業(yè)優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng),它們?yōu)榱私档托畔⒊杀荆纳瀑Y本配置效率,方便個體投資者,就會想盡一切辦法對市場信息進(jìn)行搜索和處理。證券市場通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品,調(diào)動居民儲蓄、投資的熱情,旨在擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)資本作用范圍,促進(jìn)自身防范和分散市場風(fēng)險(xiǎn)的能力,為加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供必要的資金支持。

    完善的金融體系的其他的主要功能有金融防范和分散風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)投資是其中最具代表性的一環(huán)。作為資金中介和風(fēng)險(xiǎn)中介,以風(fēng)險(xiǎn)聚集、交易、轉(zhuǎn)移等手段重新整合全社會的風(fēng)險(xiǎn)是其重要的功能,以適應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)、高效率的良好要求,當(dāng)然這是對充足資金的基本要求。金融行業(yè)為了有效防范產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級過程中各種社會資源的浪費(fèi),特別是人力資源的閑置可能引起的社會動蕩等不好的影響,不斷加強(qiáng)了與保險(xiǎn)行業(yè)的合作,發(fā)展出許多跨行業(yè)的金融產(chǎn)品,有效地確保了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的正常進(jìn)行。

    總的來說,資本配置受到產(chǎn)融結(jié)合影響主要有以下三個方面。第一種是金融資本的積累會加速資本積累,并激勵資金等好的社會資源轉(zhuǎn)移到社會當(dāng)中的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),擴(kuò)大其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益并增強(qiáng)相應(yīng)經(jīng)濟(jì)主體的市場競爭力;第二是金融發(fā)展得越好,企業(yè)走向集團(tuán)化、國際化方向發(fā)展就越快;第三是使金融市場與其他的市場形成較為完善的市場體系。

    二、河南省金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

    河南省金融行業(yè)發(fā)展相對比較落后,金融市場體系不完善,非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)育不足,不僅沒有省級規(guī)模的國有銀行,也沒有自己控股的保險(xiǎn)公司,更沒有頗具實(shí)力和規(guī)模規(guī)模的金融租賃公司。因此,河南省企業(yè)融資難、融資貴的難題依然非常突出,嚴(yán)重制約著河南省在新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)的發(fā)展質(zhì)量和水平。

    三、金融資產(chǎn)總量分析

    作為數(shù)值指標(biāo)的金融資產(chǎn)總量,反映了一國家和地區(qū)能夠籌集的資金總量。通過對河南省金融資產(chǎn)的總體情況有一個全面的了解,可以發(fā)現(xiàn)金融行業(yè)的發(fā)展是呈現(xiàn)出一種周期性的變化,從1997年到2006年是金融相關(guān)率相對較高的一段時(shí)間,此時(shí)也是河南省國內(nèi)生產(chǎn)總值增長加速度較快的幾年,至于兩者之間進(jìn)一步的聯(lián)系還需要后面以計(jì)量模型更加深入地討論,在此不再贅述。

    金融發(fā)展和人力資本都是能夠影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的因素,其中金融體系的不斷發(fā)展完善通過資本積累和資本配置方面給河南省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級和轉(zhuǎn)型提供資金和環(huán)境支持,從而積極促進(jìn)了河南省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和社會整體的快速健康發(fā)展。

    四、政策建議

    第一,完善金融體系。重點(diǎn)加快組建省級銀行、省級政策性保險(xiǎn)公司和區(qū)域性股權(quán)交易市場;深化融資平臺公司改革,充分發(fā)揮平臺公司作用。

    第二,建立健全城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場,做好農(nóng)村集體用地使用權(quán)入股入市的制度改革前期工作。

    第三,完善產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制,同時(shí)深化財(cái)稅體制收入分配制度改革。

    第四,做好企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的溝通監(jiān)督工作,通過創(chuàng)新改革改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的工作機(jī)制,更好地解決企業(yè)融資難、融資貴的問題。

    [1] 伍海華.論產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的金融因素[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng),2002,4(1):15-19.

    [2]談儒勇.中國金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)研究,1999,5(10):17-23.

    [3]貝多廣,黃為,李京曄.金融發(fā)展的金融相關(guān)比率研究[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2005,7(6):24-28.

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