對我國民間金融發(fā)展的思考和建議

由于我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們生活水平和消費需求的提高，民營企業(yè)不斷向前發(fā)展，對資本的渴求和現(xiàn)行資金供給體制之間的尖銳化和公開化的沖突表明揭示出我國的民間金融發(fā)展存在的諸多問題。其一，民營企業(yè)融資十分困難。融資難問題，使得民企長期以來無法獲得穩(wěn)定、持續(xù)、長久的金融支持。其二，民間金融得不到法律的認(rèn)可。民間金融沒有得到政府的認(rèn)可，以非法的形式存在，民間資本沒有獲得它應(yīng)有的增值能力。其三，民間金融缺乏監(jiān)管風(fēng)險漸高。民間借貸存在政府監(jiān)管缺位、法律地位不明、風(fēng)險不可控等諸多問題，資金從家庭個人通過層層借貸，逐步匯集貸出，這種最初擁有者實際上無法掌控資金去向、資金安全的借貸模式，嚴(yán)重威脅國家金融安全和社會穩(wěn)定。

上述列舉的我民間金融存在的問題，探尋其主要原因是我國對民間金融的嚴(yán)重的金融抑制。體現(xiàn)在四個方面：其一，近年來，四大國有商業(yè)銀行在商業(yè)化改革的壓力下，出于資金安全性和效益性的綜合考慮，將信貸權(quán)限集中到省分行甚至總行。國有金融機(jī)構(gòu)戰(zhàn)線收縮，使得農(nóng)村地區(qū)的農(nóng)戶、個體工商戶、私營企業(yè)貸款十分困難。其二，我國的國有商業(yè)銀行是國家對國有企業(yè)進(jìn)行資金支持的一種制度安排，是為了彌補(bǔ)財政資金的不足，以金融的形式來支持國有企業(yè)的發(fā)展。對于非公有制企業(yè)，國家對其債務(wù)是不負(fù)責(zé)任的我國非公有制經(jīng)濟(jì)與國有商業(yè)銀行在體制上的沖突，它使非國有企業(yè)在向國有銀行機(jī)構(gòu)融資時受到歧視。其三，國有商業(yè)銀行給中小企業(yè)貸款，單筆貸款數(shù)額小，成本高。而對國有大中型企業(yè)貸款，具有規(guī)模優(yōu)勢，而且風(fēng)險小，所以，國有商業(yè)銀行一般不愿意與中小企業(yè)打交道。即使有大量的存差，也不愿意主動向中小企業(yè)營銷。其四，中小企業(yè)由于起點低，資信差，大部分不能向銀行提供合適的抵押品，有的不曾向正規(guī)金融部門融資，大部分根本就沒有資信記錄，而且，我國尚未建立起全國統(tǒng)一的征信系統(tǒng)，所以，在向中小企業(yè)貸款的過程中，關(guān)于中小企業(yè)的資信、資質(zhì)都無據(jù)可查，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)出于穩(wěn)健經(jīng)營的考慮，自然不敢向其發(fā)放貸款。

我國的民間企業(yè)本來就是相對弱勢的群體，而國家再不給予法律和政策的支持，在某種程度上說縱容和刺激了這種金融抑制的惡化，必然讓我國的民間金融前路難尋，甚至是無路可行。中國是發(fā)展中國家，民間金融有很大的動力，需要政府引導(dǎo)。在引導(dǎo)過程中，現(xiàn)有的正規(guī)金融特別是銀行業(yè)需要發(fā)揮作用，積極推動更多正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的直接融資創(chuàng)新，引導(dǎo)民間資本參與投資以及幫助民間中小企業(yè)融資。日前，國務(wù)院正式?jīng)Q定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗區(qū)，這意味著長期受到關(guān)注的急速升溫的民間金融規(guī)范問題有了實質(zhì)性進(jìn)展，或?qū)⑦M(jìn)入一個新階段，民間資本也有望由“地下暗流”變?yōu)椤暗厣匣钏?，可以說溫州試驗區(qū)的設(shè)立，是推動民間金融規(guī)范發(fā)展邁出的一大步。當(dāng)然，這并非所有“痼疾”一朝而解。對于民間金融的規(guī)范發(fā)展，我們還有相當(dāng)長一段路要走，還有一些重要的問題需要我們?nèi)プ⒁猓旱谝?，要審慎關(guān)注可能的資金大規(guī)模流出問題。實踐一再證明，資金大規(guī)模流動有損經(jīng)濟(jì)運(yùn)行根基。在此次試驗區(qū)中，其中一條措施是允許個人境外直接投資。雖然這拓寬了民間資本投資渠道，也能減輕境內(nèi)外匯儲備較多的壓力，但也要警惕境內(nèi)資金借助這一通道大規(guī)模外流。因此，需要在資金監(jiān)控、對社會影響、安全性等方面進(jìn)一步作出適當(dāng)安排。第二，開放國內(nèi)渠道可能比開放國際渠道更有必要。民間資本直接投向境外需要較高的風(fēng)險管理能力和完善的國家保護(hù)政策，這都會制約其走出去的積極性。因此，更有利且更易操作的舉措，或許是放開對國內(nèi)部分行業(yè)的民間資本進(jìn)入的限制。也即采取實質(zhì)措施鼓勵民間金融進(jìn)入基礎(chǔ)性和公益性投資領(lǐng)域，而不僅僅將其限制在競爭性領(lǐng)域中。這一舉措既能有效解決相應(yīng)領(lǐng)域資金不足的現(xiàn)狀，也能發(fā)揮“鲇魚效應(yīng)”，刺激國有資本投資效率的提高。第三，關(guān)注小額貸款公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行后的貨幣創(chuàng)造效應(yīng)。此次試點中提出符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。根據(jù)銀監(jiān)會2007年發(fā)布的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》，依法成立的村鎮(zhèn)銀行可以吸收公眾存款和發(fā)放短期、中期和長期貸款，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行并無本質(zhì)區(qū)別。小額貸款公司因不具備吸收存款功能，實質(zhì)上是資金在不同存款主體間的轉(zhuǎn)移，不會產(chǎn)生貨幣創(chuàng)造效應(yīng)。但其轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行后，功能的改變使其產(chǎn)生了貨幣創(chuàng)造效應(yīng)。因此，需要關(guān)注這一效應(yīng)，既要納入統(tǒng)計范圍，又要監(jiān)測其對貨幣環(huán)境造成的影響，在當(dāng)前通脹壓力并未有效緩解的背景下更應(yīng)重視。

我國早過了“金融追趕經(jīng)濟(jì)”的階段，現(xiàn)在我們考慮的是要如何讓金融更好地引領(lǐng)和服務(wù)于經(jīng)濟(jì)。近年來，雖然也有部分民間資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，但由于投資渠道缺乏且規(guī)范性不夠，有相當(dāng)規(guī)模的資金流向了虛擬經(jīng)濟(jì)自我循環(huán)、小宗商品炒作和房地產(chǎn)等國家重點調(diào)控產(chǎn)業(yè)，既降低了調(diào)控效果、擾亂了價格秩序，也積聚了系統(tǒng)性風(fēng)險。此次溫州試驗區(qū)的獲批，在組織形式創(chuàng)新、投資渠道拓寬、服務(wù)小微企業(yè)安排等方面，都有了專門規(guī)劃，既可確保民間資本在獲取適當(dāng)收益下規(guī)范發(fā)展，也可提高實體經(jīng)濟(jì)獲得資金的便利性，進(jìn)而利于二者共生共榮的實現(xiàn)。要想讓資本能被安然和充分地使用，就能必須要為之提供一個良好的運(yùn)行環(huán)境，因此，國家首先要根據(jù)實際國情及未來需要，結(jié)合外國金融改革和發(fā)展經(jīng)驗建立一個最適合的金融市場體系運(yùn)行機(jī)制。體系建立之后，還要通過法律對其進(jìn)行規(guī)范，通過國家宏觀調(diào)控對其進(jìn)行監(jiān)督，才能保證健康穩(wěn)定地運(yùn)行和發(fā)展。