我國科技型中小企業(yè)融資問題研究綜述

【摘 要】科技型中小企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的助推器，然而其融資難問題已成為制約其健康發(fā)展的瓶頸。國內(nèi)學者在分析我國科技型中小企業(yè)目前融資情況的基礎上，探究了我國科技型中小企業(yè)融資難的原因，進而有針對性的提出其解決對策。

【關鍵詞】科技型中小企業(yè)；融資；信用擔保

一、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（1）直接融資較難。直接融資難是制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的重要障礙之一。李偉銘等（2009）選擇廣州253家科技型中小企業(yè)的財務數(shù)據(jù)，分析融資渠道、融資障礙和融資需求等問題，最后得出直接的融資障礙是普遍存在的問題。胡晟姣等（2011）指出，雖然現(xiàn)在我國已形成多層次的資本市場體系；但是由于眾多原因，大部分科技型中小企業(yè)仍然達不到上市的條件，難以通過股權進行融資。王成（2008）針對深圳134家科技型中小企業(yè)發(fā)展問題的問卷中，涉及“資金”的提及率高達54.5%，明顯體現(xiàn)融資的瓶頸制約。（2）間接融資渠道不暢。陳玉榮等（2009）認為，銀行對外發(fā)放貸款更多地會考慮其資金到期能否收回，而由于科技型中小企業(yè)本身具有規(guī)模不大、經(jīng)營風險高的特點，因此很難獲得銀行的青睞。曹偉（2011）強調(diào)，科技型中小企業(yè)會遭遇差別待遇，貸款時銀行要求的手續(xù)繁雜，條件苛刻，更有銀行慎貸及惜貸現(xiàn)象。胡晟姣、聶鑫（2011）也認為，我國科技型中小企業(yè)從銀行等金融機構融資有一定難度。一方面，由于信息不對稱，銀行等貸款機構難以對科技型中小企業(yè)的績效進行合理評價；另一方面，由于部分科技型中小企業(yè)信譽度不高，可抵押資產(chǎn)不足。還有，銀行往往將資金集中投向優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)，科技型中小企業(yè)無法得到足夠的資金支持。

二、科技型中小企業(yè)融資難的原因

（1）內(nèi)部原因。第一，企業(yè)自身特點。朱至文（2008）就指出，我國科技型中小企業(yè)產(chǎn)權不清晰、現(xiàn)在企業(yè)制度缺乏有效的內(nèi)部治理結構等自身問題。李小燕、錢偉（2006）認為，科技型中小企業(yè)的高風險性，使銀行業(yè)普遍對其抱有歧視，不敢輕易放貸。王曦（2010）認為科技型中小企業(yè)的生命周期特性決定其融資需求有“短、頻、急”的特點，這些特點決定科技型中小企業(yè)具有先天的融資劣勢。第二，管理不規(guī)范。楊揚（2011）研究發(fā)現(xiàn)，科技型中小企業(yè)經(jīng)營管理普遍存在不規(guī)范現(xiàn)象，且無形資產(chǎn)比重高，可抵押資產(chǎn)不足，銀行不僅將面臨市場風險還將面臨信用風險，因此，債務融資對科技型中小企業(yè)來說是具有一定難度的。第三，信用評級低。苗繪等（2010）；胡晟姣等（2011）；劉洋等（2011）都認為科技型中小企業(yè)自身信用等級低、難以獲得擔保是科技型中小企業(yè)融資難的根本原因。因其信用水平較低銀行等金融機構自然而然會對科技型中小企業(yè)“惜貸”。（2）外部原因。第一，信用擔保體系不健全。石利君（2009）、許寧寧（2009）研究發(fā)現(xiàn)，由于缺乏合理的約束機制，我國中小企業(yè)信用擔保體系在實際操作中暴露出一些問題，特別是多數(shù)擔保基金規(guī)模較小，擔保能力有限，不能滿足眾多缺乏資金的科技型中小企業(yè)的需求。第二，資本市場欠發(fā)達。陳玉榮等（2009）和苗繪等（2010）認為資本市場不發(fā)達是科技型中小企業(yè)融資難的直接原因。楊揚（2011）則認為，我國目前資本市場的政策措施對初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)支持力度不足；政府引導基金運作機制的規(guī)范性和透明度不高；多層次資本市場體系尚不完整。第三，銀行等金融機構的因素。許寧寧（2009）指出近年來大型國有商業(yè)銀行將其經(jīng)營戰(zhàn)略逐步轉(zhuǎn)向以城市為重心、大型客戶為重點，從而不利于科技型中小企業(yè)的融資。陳玉榮等（2009）研究認為，我國缺乏完善的金融服務機構，專門為科技型中小企業(yè)提供擔保服務的機構不多，科技型中小企業(yè)無法獲得資金。第四，政府扶持力度小。李小燕、錢偉（2006）研究認為，我國對科技型中小企業(yè)支持力度不夠，對科技型中小企業(yè)優(yōu)惠也不多，無法使大部分科技型中小企業(yè)受益。

三、改善科技型中小企業(yè)困境的對策

（1）提升自身素質(zhì)。陳玉榮等（2009）；許寧寧（2009）；胡晟姣、聶鑫（2011）均指出，科技型中小企業(yè)，應轉(zhuǎn)變觀念，提高管理人員的水平，完善管理制度，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營管理；應大力加強信息披露的力度，增強透明度，緩解信息不對稱帶來的融資難；應根據(jù)企業(yè)所處的內(nèi)外環(huán)境，充分利用各種融資方式，選擇不同的融資組合。（2）完善信用擔保體系。王曦（2010）認為，中小企業(yè)信用擔保機構可以采取多元化形式，另外還要盡快出臺擔保機構風險控制和信用擔保資金補償、獎勵機制等政策，引導和規(guī)范信用擔保行業(yè)的發(fā)展。曹偉（2011）則認為，應積極構建信用擔保體系，提供擔保和再擔保服務，同時要創(chuàng)新?lián)ＤＪ?。?）完善資本市場體系。苗繪等（2010）指出，應建立多層次資本市場體系；完善中小企業(yè)板的股票融資制度，建立科技型中小企業(yè)產(chǎn)權交易市場，建立符合科技型中小企業(yè)特點的上市發(fā)行審核制度，發(fā)展企業(yè)債券市場，取消額度限制。曹偉（2011）認為，應完善資本市場體系，改進風險投資退出機制，減少不必要的手續(xù)，在合理范圍內(nèi)放寬市場準入條件。（4）創(chuàng)新金融服務。李小燕等（2006）和許寧寧（2009）一致認為，銀行應消除對科技型中小企業(yè)的歧視，改善銀企關系；開發(fā)符合科技型中小企業(yè)特點的金融產(chǎn)品；同時完善金融服務體系。胡王曦（2010）認為，國有商業(yè)銀行應為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境，調(diào)整信貸政策，修改企業(yè)信用等級評定標準，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的條件，支持科技型中小企業(yè)的合理資金需求，逐步提高對中小企業(yè)信貸投入的比重。（5）加大政府扶持力度。傅博娜（2009）指出，建立健全扶持我國中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)是解決科技型中小企業(yè)融資難問題的保障。應建立與《中小企業(yè)促進法》相配套的具體法律，以規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施。陳玉榮、王衛(wèi)星、范俊杰、王文華（2009）指出，政府應該為科技型中小企業(yè)提供貸款擔保。同時，政府應加大對科技型中小企業(yè)技術創(chuàng)新基金的投入，并制定扶持科技型中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠融資政策。

筆者認為，解決我國科技型中小企業(yè)融資問題是一項巨大的系統(tǒng)工程，需要企業(yè)自身、政府和社會的共同努力；同時理論界也應加強對科技型中小企業(yè)融資問題的研究，以促進其持續(xù)健康發(fā)展。只有真正意義上做到發(fā)展科技型中小企業(yè)的直接和間接融資渠道，實現(xiàn)良性互動，才能根本地解決其融資的制約瓶頸問題，而且能實現(xiàn)一定程度的“雙贏”、良性互動的融資機制。

參 考 文 獻

[1]李偉銘，崔毅，趙韻琪.基于科技型中小企業(yè)融資渠道、需求與障礙的實證研究[J].財會通訊.2009（11）

[2]胡晟姣，聶鑫.科技型中小企業(yè)融資困境及對策[J].中國集體經(jīng)濟.2011（10）

[3]王成，劉莉.深圳市成長型中小工業(yè)企業(yè)融資情況調(diào)查[J].特區(qū)經(jīng)濟.2008（11）

[4]陳玉榮，王衛(wèi)星，范俊杰，王文華.科技型中小企業(yè)融資困境及化解對策[J].財會月刊.2009（9）

[5]曹偉.科技型中小企業(yè)融資體系問題研究[D].中國海洋大學.2011

[6]朱至文.我國科技型中小企業(yè)融資存在的問題和對策研究[J].改革與戰(zhàn)略.2008（6）

[7]李小燕，錢偉.科技型中小企業(yè)融資困境與對策[J].財會通訊.2006（4）

[8]王曦.我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀、原因及對策[D].西南財經(jīng)大學.2010

[9]楊揚.科技型中小企業(yè)融資困境破解對策[J].中國經(jīng)貿(mào)導刊.2011（1）

[10]石利君.淺談科技型中小企業(yè)融資[J].中國商界.2009（10）

[11]陳玉榮，王衛(wèi)星，范俊杰，王文華.科技型中小企業(yè)融資困境及化解對策[J].財會月刊.2009（9）

[12]楊揚.科技型中小企業(yè)融資困境破解對策[J].中國經(jīng)貿(mào)導刊.2011（1）

[13]苗繪，李海申，湯志江.科技型中小企業(yè)融資難問題及化解對策[J].財會月刊.2010（18）

項目基金：本文系吉林省教育廳“十二五”社會科學研究項目“吉林省中小企業(yè)融資能力及途徑創(chuàng)新研究”（2011127）、吉林省科技廳軟科學項目：“吉林省科技型中小企業(yè)融資途徑及政策創(chuàng)新研究”（20100622）及吉林財經(jīng)大學青年學俊項目（XJ2012001）的階段性研究成果。