土庫曼斯坦FDI與經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證分析

摘 要：文章基于1993-2010年間土庫曼FDI與GDP的時(shí)間序列資料，構(gòu)建時(shí)間序列回歸模型.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)表明FDI與GDP之間存在雙向格蘭杰因果關(guān)系。協(xié)整檢驗(yàn)表明：雖然土庫曼FDI與GDP各自是非平穩(wěn)的，但兩者間卻具有長期穩(wěn)定關(guān)系。

關(guān)鍵詞：格蘭杰因果檢驗(yàn)；協(xié)整檢驗(yàn)；FDI

一、數(shù)據(jù)來源及處理

本文主要采取國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和外國直接投資流量（FDI）這兩組數(shù)據(jù)。在實(shí)證分析中取1993年至2010年度數(shù)據(jù)（見表1），數(shù)據(jù)來源于“世界銀行網(wǎng)站”數(shù)據(jù)。需特別說明的是，為了計(jì)算方便，本文在整理數(shù)據(jù)時(shí)，將數(shù)據(jù)的單位轉(zhuǎn)換成了百萬美元。本文所有的檢驗(yàn)都用Eviews60軟件完成。

二、實(shí)證分析

采用ADF檢驗(yàn)方法，對序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，首先確定有無趨勢、常數(shù)項(xiàng)以及滯后期數(shù)。滯后期的確定主要是根據(jù)Akaikt Information Criterion（AIC）準(zhǔn)則和Schwarz Criterion（SC）準(zhǔn)則來確定。AIC、SC的值越小越好。檢驗(yàn)結(jié)果如表2：GDP、FDI在10%的顯著水平下是非平穩(wěn)序列，一階差分后序列DGDP和DFDI在10%的顯著水平下也是非平穩(wěn)的，而GDP、FDI的二階差分序列卻是平穩(wěn)的，所以變量之間可能存在長期均衡的關(guān)系。

注：表中ADF檢驗(yàn)值采用eviews60計(jì)算，其檢驗(yàn)形式（CTK）分別表示單位根檢驗(yàn)方程包括截距、趨勢項(xiàng)和滯后階數(shù)，N指不包括截距、趨勢項(xiàng)。*、**、***分別表示10%、5%、1%的臨界水平。

使用Eviews60對土庫曼斯坦GDP和FDI之間的是否存在格蘭杰因果關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明在1階、2階、3階10%的顯著水平下GDP和FDI之間存在雙向格蘭杰因果關(guān)系；4階5%的顯著性水平下FDI是GDP的格蘭杰原因；5階5%的顯著性水平下GDP是FDI的格蘭杰原因?？梢缘贸鼋Y(jié)論：在短期內(nèi)GDP和FDI之間存在雙向格蘭杰因果關(guān)系。

為了確定土庫曼斯坦的FDI和GDP之間是否存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，故進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。盡管每個(gè)變量自身可能是非平穩(wěn)的，但它們的線性組合卻是平穩(wěn)的。約翰森協(xié)整檢驗(yàn)多用于多變量，在此采用兩變量常用的Engle-Granger檢驗(yàn)方法。對協(xié)整回歸方程估計(jì)殘差序列e進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，估計(jì)殘差序列的趨勢為無趨勢、無截距的；根據(jù)AIC、SC準(zhǔn)則最小原則，殘差序列檢驗(yàn)最大滯后項(xiàng)為1。ADF檢驗(yàn)結(jié)果顯示，t統(tǒng)計(jì)量值等于-3767705，1%顯著性水平下的臨界值為-2740613，所以殘差在1%顯著臨界水平下為平穩(wěn)序列，即GDP和FDI存在協(xié)整關(guān)系，即土庫曼斯坦GDP與FDI之間存在長期動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系。采用模型滯后期準(zhǔn)則確定其最佳滯后期為2，確定VAR模型的結(jié)構(gòu)如下：

對VAR模型進(jìn)行AR根檢驗(yàn)，結(jié)果如圖1。

根據(jù)圖1可知AR根沒有全部落在單位圓之內(nèi)，說明VAR模型是不穩(wěn)定的。故對GDP和FDI進(jìn)行最小二乘法估計(jì)，t、F統(tǒng)計(jì)量顯著，擬合優(yōu)度值為0691649，GDP較好的被FDI擬合，結(jié)果如下：

GDP=549*FDI+3848Adjusted R-squared=0691649DW=1914384

三、結(jié)論和總結(jié)

對土庫曼斯坦1992年至2010年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行格蘭杰檢驗(yàn)的結(jié)果表明，短期內(nèi)FDI與GDP之間存在雙向因果關(guān)系，F(xiàn)DI與GDP具有雙向促進(jìn)的作用。最小二乘法表明FDI每增長一百萬美元，土庫曼斯坦的GDP就增長549百萬美元，可見FDI對其GDP的貢獻(xiàn)作用是巨大的。協(xié)整分析表明，雖然土庫曼斯坦的FDI與GDP各自是非平穩(wěn)的，但二者之間的線性組合卻是平穩(wěn)的，也就是說二者具有共同的增長趨勢，保持著長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。（作者單位：新疆師范大學(xué)）

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