淺談地勘單位境外投資項目風(fēng)險防控

世界經(jīng)濟全球化程度日益加深的背景下，“走出去”是我國參與世界經(jīng)濟、贏得國際競爭的必然選擇?！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃的建議》提出：“加快實施‘走出去’戰(zhàn)略。按照市場導(dǎo)向和企業(yè)自主決策原則，引導(dǎo)各類所有制企業(yè)有序到境外投資合作。發(fā)展海外工程承包，擴大農(nóng)業(yè)國際合作，深化國際能源資源互利合作，積極開展有利于改善當?shù)孛裆捻椖亢献??！弊鳛榈乜眴挝唬诋斍皻W美債務(wù)危機、中東和北非政局動蕩的新形勢下，如何看待境外勘查投資存在的風(fēng)險，并采取切實有效的措施，深入研究并防控之，關(guān)系到我國地勘單位境外投資的成敗得失，并進而影響到我國經(jīng)濟能否快速融入經(jīng)濟全球化，因而具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

一、地勘單位境外投資現(xiàn)狀

（1）受“中國崛起”，“中國威脅論”的影響，投資目標國的政治環(huán)境不理想；（2）我國地勘單位在國際地勘市場上信息不對

稱，經(jīng)驗不足，談判駕馭力不強；（3）同時具備地質(zhì)勘查、國際政治、經(jīng)濟、法律、金融知識，還能熟練運用地勘專業(yè)英語的復(fù)合型人才，以及勘查技術(shù)銜接等軟實力不夠；（4）有限的勘查資

金，制約了后續(xù)高級階段的勘查開發(fā)及地勘單位境外的可持續(xù)發(fā)展能力。同油氣資源項目相比，境外地質(zhì)勘查投資在整體上微不足道；（5）在礦業(yè)權(quán)的取得途徑及運作過程、國際勘查公司的營運和國際勘查技術(shù)慣例、目標國地質(zhì)資料等方面積累了寶貴經(jīng)驗。

二、地勘單位境外投資的風(fēng)險及防控措施

（1）目標國政治及國有控股風(fēng)險。當前我們地勘單位境外勘查的主戰(zhàn)場還是周邊和非洲的一些發(fā)展中國家。這些國家雖然大多成礦條件好，但是投資環(huán)境較差，隱性成本高。另外，很多資源豐富的發(fā)展中國家存在“資源民族主義”傾向，對中國以國有企業(yè)為主的絕對控股式礦業(yè)收購懷著防備的心態(tài)，通過礦業(yè)權(quán)協(xié)議條款的重新談判、調(diào)高稅率、提高國有企業(yè)參股的比例、戰(zhàn)略性資源國有化或國民化、礦業(yè)權(quán)重新審查等各種手段，加強對資源的控制。針對此種風(fēng)險，如果不能規(guī)避（如避開甚至放棄政治風(fēng)險較高的地區(qū)），最好的辦法是防范和化解之，其次才是轉(zhuǎn)移風(fēng)險。要做好防范和化解，地勘單位自身首先應(yīng)依據(jù)我國境外勘查事業(yè)的總體規(guī)劃，在項目上馬前做足盡職的而非流于形式的調(diào)查工作。同時，國家應(yīng)建立起針對不同投資目標國的，涉及政治、政策、經(jīng)濟、人文等各方面的，跟蹤和預(yù)警相結(jié)合的，既是動態(tài)又是立體的情報管理系統(tǒng)，以供境外勘查單位做宏觀和微觀兩方面的參考。各職能部門也要做好組織保障，通過設(shè)立風(fēng)險評估部門，建立風(fēng)險預(yù)警體系等辦法，幫助勘查單位使風(fēng)險管理機制更加健全，運作更加扎實。再者，針對收購排斥問題，我們的地勘單位應(yīng)避免高調(diào)宣傳，以期降低商業(yè)機密風(fēng)險，以既提供技術(shù)服務(wù)又提供資金支持為手段，強化戰(zhàn)略合作、共贏發(fā)展的宗旨，淡化純粹的資源收購的概念以期得到被收購方的理解與支持。另外絕對控股不是必須的，相對控股成為最大股東也可以達到我方對資源的控制的目的。（2）目標國立法、執(zhí)法與行政體制的風(fēng)險。由于境外地勘工作其資本、股東和項目的跨國性，地勘投資工作會跨過多個司法轄區(qū)，與中國法制體系也存在著法系上的根本區(qū)別，因此項目在不同司法轄區(qū)受到不同法律管轄；再加之各國政黨政治會對立法帶來的重大影響，與中國穩(wěn)定的政治體制與立法格局大不相同，投資目標地國家的立法及行政體制給項目帶來的潛在風(fēng)險應(yīng)當引起投資者高度重視。其次，當?shù)卣恼卟煌该鳎瑘?zhí)法存在諸多問題，地勘單位很多勘查項目被索賄，辦事效率低下。對此，我們地勘單位應(yīng)在積極適應(yīng)國際司法體系的同時，加快人才培養(yǎng)，建立適應(yīng)境外地勘的高素質(zhì)的綜合性法律人才體系。（3）我國境外地勘風(fēng)險化解機制不健全。在我國，合法的礦業(yè)海外投資項目雖然必須經(jīng)過商務(wù)、國土、外管局、發(fā)改委等部門的審批備案，但基礎(chǔ)信息以及信息共享機制的匱乏，宏觀規(guī)劃不足，立法缺位等也制約了地勘單位境外投資的發(fā)展。特別是保險制度的缺位。目標國征用，這個政治風(fēng)險是無論實力再雄厚的公司也抵擋不了的。國際上通用的處理辦法是風(fēng)險轉(zhuǎn)移。具體做法是，首先由國家間簽訂投資保護雙邊或多邊協(xié)議，同時建立健全國家境外投資保險制度，即由地勘單位向其本國指定的保險公司購買海外投資政治險，發(fā)生保險事故后，先由本國保險公司賠償?shù)乜眴挝坏膿p失并獲得地勘單位轉(zhuǎn)讓而來的追索權(quán)，然后該國政府代替地勘單位向發(fā)生政治險事故國索賠。其前提是簽訂雙邊投資保證協(xié)定，但我國已簽訂的協(xié)定主要集中在發(fā)達國家，因此為了切實服務(wù)好我國地勘單位境外投資，應(yīng)加快同廣大發(fā)展中國家締結(jié)雙邊投資保證協(xié)定，依靠國內(nèi)立法與國際雙邊和多邊協(xié)定的緊密配合來為地勘單位境外投資提供擔(dān)保。（4）目標國勞動力風(fēng)險。近些年，部分境外投資目標地國家強大的工會，組織工人以漲工資為由舉行大罷工，使得境外地勘工作推進步履維艱，同時，絕大部分目標地國家傾向明顯的保護當?shù)鼐蜆I(yè)的政策，又使得我國勞工輸出障礙重重。（5）目標國本土原住民保護家園的風(fēng)險。原住民自我維權(quán)意識的覺醒使得勘查單位與當?shù)鼐用竦纳鐓^(qū)關(guān)系愈加緊張。面對著難以調(diào)和的矛盾，即使是本國公司處理起來也非常困難，更不必說外來投資者，他們面對這些問題時還摻雜了文化傳統(tǒng)與民族感情的因素，解決起來更是難上加難。礦產(chǎn)資源立法中明確礦業(yè)公司的社會責(zé)任，是近年來國際上的一個普遍趨勢。環(huán)境保護門檻的提高和由此帶來的高成本，使地勘單位不堪重負。有的環(huán)境保護審批約須等待兩年左右的時間。如此高昂的時間成本和經(jīng)濟成本，潛在地增加了項目的風(fēng)險與不確定性。對此，我們應(yīng)樹立合作共贏的理念，同當?shù)鼐用窠⒑椭C關(guān)系，才能真正融入當?shù)亟?jīng)濟和社會。（6）境外投資財務(wù)風(fēng)險。地勘單位受財政撥款限制，普遍缺乏經(jīng)濟實力，從對現(xiàn)有境外勘探項目的投資結(jié)構(gòu)分析看，絕大多數(shù)都是以國家專項資金投入為主，這樣的投資結(jié)構(gòu)造成了一系列問題：一是國家提供的資金同企業(yè)預(yù)期以及項目實際需求相差懸殊，致使大多數(shù)境外勘查投資項目只能是最初級的草根勘查項目。這樣的項目勘查手段主要限于淺表物探、化探、槽探等區(qū)域性、淺表性勘探，需要的資金有限，但成功概率也是較低的。由于這種草根勘查項目，相關(guān)礦山企業(yè)或下游冶煉加工企業(yè)及銀行貸款都不愿意介入，而地勘單位作為事業(yè)法人，勘探階段融資渠道狹窄，不具備在證券資本市場上融資的主體資格，也不符合風(fēng)險基金投資對主體的要求，而富人投資或者自籌資金等渠道，其效率也相當?shù)?。所以，地勘單位要想對陸續(xù)完成的草根勘查項目開展進一步的深部鉆探、礦體控制評估等工作，只能要求國家追加資金，否則難以繼續(xù)進行勘查。而同時，獲得資金的速度是項目成功的關(guān)鍵性因素之一。其次，由于擬投資海外礦業(yè)項目許多位于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施落后，礦業(yè)開發(fā)必需的水、電、交通等條件都不具備，擬投資者必須自行投資解決，財務(wù)壓力沉重。我們也應(yīng)特別關(guān)注被收購企業(yè)債務(wù)的真實情況，做好盡職調(diào)查，將債務(wù)風(fēng)險降到最低。再者，后續(xù)投資銜接方面。在金融危機的持續(xù)影響下，世界經(jīng)濟增長前景黯淡，全球資本流動將進一步減少。如果并購后企業(yè)運轉(zhuǎn)不暢，后續(xù)資金又無法順利銜接，即便是并購成功了也會因為缺乏可持續(xù)發(fā)展的能力而完不成國際化轉(zhuǎn)型，也有可能像日本20世紀90年代初出現(xiàn)的大舉海外并購風(fēng)潮一樣，紛紛以虧本撤回而告終。因此，強大的資金支持，是支持地勘單位境外投資順利發(fā)展的利器。（7）境外勘查技術(shù)銜接和人才儲備的風(fēng)險。目標國在勘查技術(shù)方面往往存在，基礎(chǔ)地質(zhì)資料匾乏，部分地質(zhì)資料甚至弄虛作假；很多發(fā)展中國家礦業(yè)法存在缺陷，礦業(yè)權(quán)多存在瑕疵；我國地勘單位對目標國執(zhí)行的地質(zhì)礦產(chǎn)勘查規(guī)范缺乏充分的了解，在地質(zhì)礦產(chǎn)勘查工作中要按照目標國執(zhí)行的標準開展工作，否則無法進行驗收，從而使地勘單位海外地質(zhì)礦產(chǎn)勘查工作前功盡棄、血本無歸；對擬勘查區(qū)域的地質(zhì)資料收集與整理不足，對該區(qū)域的地質(zhì)資料研究分析做得不夠，可能得出錯誤判斷；加強勘查技術(shù)方法的創(chuàng)新，“工欲善其事，必先利其器”，利用科技進步完善和發(fā)展勘查技術(shù)是當前世界礦產(chǎn)勘查發(fā)展的一個重要趨勢，新技術(shù)和新方法的應(yīng)用可明顯降低勘查成本，大幅度提高生產(chǎn)率，因此要在地質(zhì)礦產(chǎn)勘查技術(shù)方法研究、裝備研制與開發(fā)和信息提取與處理上下功夫，自主創(chuàng)新。初出國門者，可以先選擇已見礦或擬開發(fā)的礦山進行合作，待自身積累足夠經(jīng)驗后在轉(zhuǎn)向高風(fēng)險地區(qū)。再者，應(yīng)該加快人才培養(yǎng)。當今世界競爭的核心是人才。目前極為稀缺具備地質(zhì)勘查、開采、加工和選冶以及貿(mào)易等方面知識同時了解一定的國際政治、經(jīng)濟、法律、金融知識還能熟練運用英語的復(fù)合型人才。