我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策研究

【摘 要】我國中小企業(yè)創(chuàng)造的GDP達(dá)60%以上，而占用的經(jīng)濟(jì)資源只有20%。當(dāng)前，受國內(nèi)國際各種因素的影響，中小企業(yè)發(fā)展舉步維艱。必須改變資源配置的不平等的現(xiàn)狀，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資渠道，助推中小企業(yè)健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);融資;對策

由于受中國獨特的體制、機(jī)制和政策等因素的制約，當(dāng)前，我國中小企業(yè)發(fā)展面臨著許多企業(yè)自身難以克服的經(jīng)濟(jì)、制度以及法律等方面的矛盾和問題，尤其是在國際經(jīng)濟(jì)持續(xù)走軟、全球能源及原材料價格連續(xù)上漲、人民幣升值較快等多重因素綜合影響下，加之國家宏觀調(diào)控下的銀根緊縮，融資難問題日益成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，對中小企業(yè)生存與發(fā)展提出了嚴(yán)峻的考驗。因此，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資渠道，完善金融體系建設(shè)是目前我國經(jīng)濟(jì)體制改革急需解決的問題。

一、我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀分析

1、中小企業(yè)融資以內(nèi)部為主。我國的中小企業(yè)大都發(fā)展于改革開放之際，起初的市場規(guī)模比較小，生產(chǎn)空間有限，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模也偏小，產(chǎn)品的開發(fā)也不是很成熟，企業(yè)自身也不能承擔(dān)高額的債務(wù)成本。因此，企業(yè)非常重視自身的資本積累，企業(yè)主一般不愿承擔(dān)過度的負(fù)債經(jīng)營。當(dāng)企業(yè)需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的時候，他們通常采取的方法是在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行融資，利用個人的原始積累、企業(yè)自身的盈余發(fā)展生產(chǎn)，因為這些資金不需要高額的償還利息，不受時間的約束，使用也比較靈活，對企業(yè)來說這是一個很好的融資途徑。

2、中小企業(yè)外部融資緊缺。中小企業(yè)外部融資緊缺的原因是多方面的，大致可從直接原因和間接原因兩個主要方面分析。從直接原因看，我國的證券市場的準(zhǔn)入門檻比較高。目前，我國資本市場的運作還不是很完善的，在運行過程中還存在著諸多的這樣或那樣的問題，對于中小企業(yè)來講，很難從資本市場獲得必要的融資。再從通過股票的方式獲得融資的模式來看，滬申交易所是企業(yè)上市發(fā)行股票的唯一市場，但它們設(shè)置的門檻非常高，對規(guī)模小、經(jīng)濟(jì)實力弱的中小企業(yè)來說，根本不可能涉足。因為按照《公司法》和《證券法》的要求，上市公司的股本金額不得少于5000萬元人民幣，而且要求開業(yè)的時間在三年以上，并且每年都要獲得盈利。按照我國目前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，平均每戶的注冊資本金只有80多萬元人民幣，對照上市的要求，他們根本沒有上市發(fā)行股票的資格。債權(quán)融資也是國外企業(yè)通常的做法，但是，目前我國債券市場的發(fā)展與相對而言比較健全的股票市場的發(fā)展差距甚大，就是一些比較大的企業(yè)都難以在債券市場獲得融資，中小企業(yè)就更不用談了。因此，中小企業(yè)依靠發(fā)行股票和發(fā)行債券的方式來進(jìn)行融資比較艱難，也不太現(xiàn)實。從間接的原因來看，商業(yè)銀行借貸是我國中小企業(yè)進(jìn)行融資的重要渠道，但是，我國的商業(yè)銀行對中小企業(yè)進(jìn)行貸款設(shè)置了種種限制條件，這使得中小企業(yè)通過向商業(yè)銀行貸款進(jìn)行融資受到阻礙。據(jù)統(tǒng)計，我國的中小企業(yè)創(chuàng)造了三分之一的國內(nèi)生產(chǎn)總值、三分之二的工業(yè)增加值，創(chuàng)造了38%的出口創(chuàng)匯、四分之一的國家財政收入，但它們獲得的銀行貸款只占銀行信貸總額的8%，這種現(xiàn)象是極不對等的。

3、中小企業(yè)通過民間借貸進(jìn)行融資的方式比較普遍。在通過證券市場、證券市場等官方融資途徑難以行通的情況下，中小企業(yè)把融資的目光轉(zhuǎn)向了民間，其原因有二：一是與向銀行貸款相比，民間借貸不需要抵押，即使需要擔(dān)保，手續(xù)也比較簡便，這使得中小企業(yè)更樂于通過這種方式獲得融資；二是我國的國有商業(yè)銀行借貸的目光主要集中在一些大企業(yè)上，向中小企業(yè)貸款很少納入他們的視野，這也使得中小企業(yè)不得不向民間借貸。

二、我國中小企業(yè)融資困難的原因剖析

1、中小企業(yè)內(nèi)部管理不完善。由于經(jīng)濟(jì)體制等方面的原因，我國的中小企業(yè)的產(chǎn)生發(fā)展或多或少經(jīng)歷了從公有經(jīng)營到私有發(fā)展的過程，企業(yè)的內(nèi)部管理帶有著家族化的傾向，家庭主要成員以及關(guān)系密切的親戚成了企業(yè)的主要管理人員，決斷上獨斷專行，產(chǎn)權(quán)形式單一，產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小，產(chǎn)品競爭力偏弱，抗風(fēng)險能力低，在市場經(jīng)濟(jì)的大潮中容易被淘汰出局。這種模式不利于企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的人才，不利于企業(yè)進(jìn)行科學(xué)的決斷；也正由于這種家族化管理的模式，企業(yè)的財務(wù)報告隨意性比較大，企業(yè)各方面的透明度大大減弱，導(dǎo)致信用等級降低，不能夠滿足外部融資所需要的各項條件。鑒于此，國有銀行方面對中小企業(yè)的發(fā)展信心也大大降低，為保證自身信貸資金的安全，降低評估成本，提高整體經(jīng)濟(jì)效益，不愿向中小企業(yè)發(fā)放相關(guān)貸款。

2、創(chuàng)業(yè)板的作用不能充分發(fā)揮。2004年5月，中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板在深圳交易所正式啟動，這給中小企業(yè)的發(fā)展帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。因為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板的啟動，改變了單純依賴銀行進(jìn)行貸款融資的格局，為中小企業(yè)的直接融資拓寬了渠道，提供了新的途徑。然而，這種為中小企業(yè)融資新增加的方式并不能面對所有中小企業(yè)，只能對那些科技信息含量大、風(fēng)險相對較小、回報率比較高的企業(yè)發(fā)揮作用；對于那些勞動力相對豐富、科技含量較低、資本緊缺的中小型企業(yè)并不能發(fā)揮作用。

3、國有商業(yè)銀行借貸不夠靈活。首先，國有商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款受到風(fēng)險管理政策的限制。國有商業(yè)銀行的貸款管理政策是：在政策規(guī)定的利差范圍內(nèi)，開展適度的風(fēng)險信貸業(yè)務(wù)，要有適當(dāng)?shù)膿?dān)保。而中小企業(yè)的信息度不靈、企業(yè)分散等因素不利于國有商業(yè)銀行對其進(jìn)行風(fēng)險評估，再加上中小企業(yè)沒有足夠的物質(zhì)等用于抵押擔(dān)保，導(dǎo)致國有商業(yè)銀行不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款。其次，國有商業(yè)銀行沒有建立起一套專門針對中小企業(yè)的比較成熟的信用評定體系和信息管理系統(tǒng)，導(dǎo)致其無法及時、準(zhǔn)確、完整地把握中小企業(yè)的資信狀況、經(jīng)營狀況和償還貸款的能力。為了增加自身的保險系數(shù)，國有商業(yè)銀行普遍采用提高貸款門檻高度的方法，這也就將大部分中小企業(yè)的融資貸款擋在了門外。再次，目前國有商業(yè)銀行基本將貸款的對象固定在大型企業(yè)上，就是一些小的金融機(jī)構(gòu)也將貸款支持到大中型企業(yè)，導(dǎo)致中小企業(yè)很難得到商業(yè)銀行的貸款。

4、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不健全。當(dāng)前，我國的一些信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模普遍較小，專業(yè)化的水平較低，在經(jīng)營管理方面也不夠完善，這些原因?qū)е聯(lián)C(jī)構(gòu)很難獲得金融部門的信任。因此，金融部門相應(yīng)提高了合作的門檻，并且提出了擔(dān)保機(jī)構(gòu)必須預(yù)先保存一定的風(fēng)險抵押金、全部承擔(dān)產(chǎn)生的風(fēng)險等要求，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)處于弱勢的地位，在這些合作中面對不對等的條件只能無條件接受，這也導(dǎo)致信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)不敢輕易提供完全的擔(dān)保。

三、解決我國中小企業(yè)融資難的途徑

1、大力提升中小企業(yè)的內(nèi)部素質(zhì)和信用等級。這是最根本的要求，也是促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展的最直接的要求。要提升內(nèi)部素質(zhì)和信用等級，必須從以下幾個方面著手：第一，在企業(yè)發(fā)展方面要具有長遠(yuǎn)的眼光，用科學(xué)發(fā)展的理念來指導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展，制定詳實可行的企業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃，從根本上避免短期、短效、短腿的發(fā)展行為。增加產(chǎn)品的技術(shù)含量，提高產(chǎn)品的市場競爭能力。第二，在企業(yè)的管理方面要具有現(xiàn)代理念，建立起合理的用人機(jī)制、企業(yè)管理機(jī)制、激勵機(jī)制，要重視人才的培養(yǎng)，將科技型領(lǐng)軍人物放在企業(yè)管理的主要崗位。第三，在企業(yè)的運行方面要把準(zhǔn)市場，準(zhǔn)確評估產(chǎn)品的市場周期，把好資金成本，確保資金鏈暢通。第四，在企業(yè)的效度方面要樹立誠信意識，要樹立信用環(huán)境，建立起與金融機(jī)構(gòu)之間的長久的信用體系，從而提高企業(yè)的綜合素質(zhì)和整體競爭能力。要逐步建立和完善企業(yè)的外部信用評價體系，向金融機(jī)構(gòu)提供真實可信的信用信息；積極開展企業(yè)內(nèi)部的信用制度建設(shè)，對企業(yè)內(nèi)部人員進(jìn)行信用培訓(xùn)教育；建立企業(yè)誠信檔案，評價誠信功效，不斷提升企業(yè)的融資能力。

2、大力拓展中小企業(yè)融資的渠道。一是要加快完善服務(wù)于中小企業(yè)進(jìn)行直接融資的創(chuàng)業(yè)板市場，建立適合中小企業(yè)特征的資本市場體系， 加快培育中小企業(yè)的發(fā)展壯大態(tài)勢， 鼓勵中小企業(yè)發(fā)行股票融資、集合債券融資，為中小企業(yè)進(jìn)行低成本融資提供服務(wù)；二是要加快發(fā)展中小企業(yè)債券市場，以債券特有的形式拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道，從而解決融資難、成本高的問題；三是要鼓勵組建民間投資公司，通過民間資本的運作，將融資的活水不斷流向急需發(fā)展壯大的中小企業(yè)；四是以政府財政為主，設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金，主要用于中小企業(yè)的貸款貼息、出口補(bǔ)貼以及技術(shù)創(chuàng)新等。

3、大力轉(zhuǎn)變國有商業(yè)銀行的經(jīng)營理念和方式。盡管融資的渠道很多，但通過國有商業(yè)銀行融資還是我國中小企業(yè)的首選。因此，國有商業(yè)銀行必須調(diào)整經(jīng)營理念和方式，把支持中小企業(yè)發(fā)展作為首位，建立并完善一套專門針對中小企業(yè)信貸的管理體制。針對中小企業(yè)數(shù)量多、類型多、布點多的特點，在保證銀行資金安全的前提下，要適當(dāng)簡化審批程序，縮短審批周期，提高審批效率，改革和完善信貸約束和激勵機(jī)制。政府還要出臺一系列的政策，鼓勵民間資本和國外資本參股中小金融機(jī)構(gòu)來發(fā)展和壯大我國中小金融機(jī)構(gòu)的實力。

4、大力建立并完善信用擔(dān)保體系。要充分認(rèn)識、重視并發(fā)揮中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用，建立起多層次、多類型、多結(jié)構(gòu)的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。一是建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系，由政府財政出資，建立具有獨立法人資格的獨立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)實行市場化公開運作。二是建立具有商業(yè)性質(zhì)的擔(dān)保公司，該公司要以法人或者自然人為主出資，按照公司法的要求組建，進(jìn)行商業(yè)化運作。三是建立互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，由中小企業(yè)自愿組建、共同出資、共同承擔(dān)風(fēng)險，這也從一定程度上緩解了信息不對稱的危機(jī)。

5、大力發(fā)揮政府扶持中小企業(yè)的功能。面對機(jī)遇與挑戰(zhàn)，中小企業(yè)要用實際行動去贏得銀行的融資支持的同時，還要贏得政府府的信任和支持。在加強(qiáng)中小企業(yè)的基礎(chǔ)管理工作，建立健全、規(guī)范、完善的財務(wù)管理制度，增強(qiáng)企業(yè)信息的透明度，增強(qiáng)抵御市場風(fēng)險的能力的基礎(chǔ)上，要充分發(fā)揮政府功能，大力扶持中小企業(yè)健康發(fā)展，培植優(yōu)質(zhì)的信貸客體。首先要進(jìn)一步創(chuàng)造有利于中小企業(yè)發(fā)展的市場環(huán)境，從立法、稅收、投資政策等方面予以扶持；其次要減少針對中小企業(yè)不必要的法律和條規(guī)限制，提高為企服務(wù)的工作效益和效率；再次要引導(dǎo)企業(yè)樹立正確的信用觀念，增強(qiáng)企業(yè)信貸意識。