我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務的意義

【摘 要】碳金融業(yè)務的開展，有助于我國商業(yè)銀行健全風險管理制度、拓展業(yè)務渠道、加強與國際銀行的合作、樹立良好的社會信譽，有助于我國經濟的健康有序發(fā)展和碳交易市場的建設。

【關鍵詞】碳金融；商業(yè)銀行；碳交易；意義

近年來，我國政府高度重視氣候變化對經濟和社會的影響，制訂了國家氣候變化政策，建立了中國CDM基金，在北京、上海、天津三地相繼成立環(huán)境交易所。國內金融業(yè)也紛紛把握氣候變化領域的金融創(chuàng)新機會，制定和執(zhí)行綠色信貸政策，開發(fā)能效貸款、碳減排掛鉤產品。但總體來看，這些局部意義上的碳金融產品和服務創(chuàng)新無論在深度、廣度上，還是規(guī)模上，都與我國碳市場潛力不相符。同時，節(jié)能減排目標硬約束和資金需求在客觀上也要求建立一個完善的碳金融創(chuàng)新機制與之相適應。

我國商業(yè)銀行將信貸資金投向符合國家綠色環(huán)保政策的領域和行業(yè)，支持節(jié)能減排技術和項目的引進，是順應國際經濟發(fā)展“低排放、低能耗、低污染”新潮流的必然選擇。商業(yè)銀行在碳金融實踐中的探索，主要集中在CDM項目融資上，興業(yè)銀行是這一領域的代表。此外，中國農業(yè)銀行、中國民生銀行和上海浦東發(fā)展銀行等也較早地開展了基于CDM的項目融資業(yè)務。除CDM項目融資外，部分商業(yè)銀行還推出了掛鉤碳排放權的理財產品。

我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務的意義主要體現在：

一、有助于商業(yè)銀行健全風險管理制度

商業(yè)銀行目前已經成為碳交易市場的重要參與者，其業(yè)務范圍已經滲透到該市場的各個交易環(huán)節(jié)。碳金融給商業(yè)銀行各個業(yè)務部門帶來很多發(fā)展機遇，低碳能夠經濟推動新產業(yè)的發(fā)展，比如在清潔能源等方面都有直接投資和間接投資機會。

但是，氣候變化加劇了實體經濟的不確定性，增加了商業(yè)銀行信貸風險的復雜性。對于這種風險，國外一些先進的商業(yè)銀行已經開發(fā)了一些納入氣候因素項目的評估方法，我國的銀行業(yè)應該學習和借鑒這些方法。我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務，有助于商業(yè)銀行健全風險管理制度，促進信貸結構的優(yōu)化。

二、有助于商業(yè)銀行拓展業(yè)務渠道

第一，銀行碳基金投資業(yè)務。碳基金主要是將碳排放權在碳交易二級市場進行再次交易并從中獲取可觀的利潤，這對碳排放權價格的形成起到了重要作用，其中也有一部分碳基金直接投資于碳交易一級市場充當碳排放權的需求方。

第二，低碳項目貸款。項目融資是以項目本身具有比較高的投資回報可行性或者第三者的抵押為擔保的一種融資方式。低碳項目貸款的主要抵押形式包括：項目經營權，項目產權和CERs收益權等碳權質押。

第三，商業(yè)銀行碳金融中間業(yè)務。銀行碳交易中間業(yè)務主要有以下幾種：（1）碳交易保理、信用證等結算業(yè)務。保理又稱托收保付是銀行與賣方企業(yè)簽署合同，賣方企業(yè)將采用賒銷方式進行交易所形成的應收賬款轉讓給銀行，銀行對其提供綜合性金融服務，包括融資、應收賬款管理、應收賬款催收和信用風險擔保等。（2）碳基金托管。設立基金托管人的目的在于防止基金財產挪作他用，保障基金投資人的合法權益。（3）碳交易中介服務。銀行開展碳交易中介服務主要包括兩個方面：一是在一級市場對碳交易買賣雙方的撮合，為碳交易各方牽線搭橋，提供代理、融資擔保、碳交易咨詢等中介服務，獲取中間業(yè)務收入，隨著代理交易業(yè)務的增長和交易經驗的積累；二是在構建二級市場交易平臺。（4）與碳排放權交易掛鉤的理財產品業(yè)務。銀行理財產品是銀行針對特定的目標客戶群設計開發(fā)并銷售的資金投資和管理計劃。（5）碳信用期權、期貨等衍生金融工具套期保值交易。碳信用本身具有實際使用和歸屬分配并非同期發(fā)生的特性，也就是具有金融衍生品的某些特性。并且“碳信用”的價值與傳統的股票、債券市場幾乎完全不相干。

第四，交易保險業(yè)務。碳交易由于其自身的鏈條長、環(huán)節(jié)多、程序復雜的特點使得碳交易過程存在著較大的風險，因此，碳交易保險可以為碳交易提供一定的保障。碳交易保險不僅可以為碳減排購買協議或者碳交易合同買方提供保險，買方到期不能獲得協議上規(guī)定數量的CERs等情況進行賠償。也可以為開發(fā)CDM項目企業(yè)提供保險，CDM項目無法達到預期收益或發(fā)生意外損失進行賠償。

三、有助于商業(yè)銀行加強與國際銀行的合作

發(fā)展碳金融業(yè)務，對商業(yè)銀行加強與國際銀行業(yè)的合作和商業(yè)銀行自身品牌的建設都有幫助。發(fā)展低碳金融是商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。發(fā)展低碳經濟，金融服務要先行，對商業(yè)銀行來說，發(fā)展低碳金融帶來的不僅是業(yè)務，更是可持續(xù)發(fā)展的機遇。因此，政府應對商業(yè)銀行開展低碳金融給予政策扶持。商業(yè)銀行在低碳金融的發(fā)展過程中，收益和風險有時候并不完全匹配。監(jiān)管機構可以考慮對商業(yè)銀行的低碳金融業(yè)務給予一定的政策扶持，比如稅收的減免。另外，監(jiān)管部門還可以針對低碳企業(yè)的首次公開募捐(IPO)、低碳企業(yè)發(fā)行公司債和票據出臺一些專項鼓勵政策和綠色通道，支持低碳企業(yè)的融資工作。

四、有助于促進我國經濟健康有序發(fā)展

近年來，商業(yè)銀行積極響應國家出臺的促進經濟發(fā)展的一系列金融政策，實現了信貸規(guī)模的大幅度增長。與此同時，信貸投向應逐漸向符合CDM項目要求的領域和行業(yè)傾斜，帶動了我國CDM項目的發(fā)展，可以同時實現短期保持經濟增長速度和長期轉變經濟發(fā)展方式的雙重目標。此外，通過促進新能源的發(fā)展以帶動實體經濟擺脫危機，已成為當前各國的共識。通過發(fā)展CDM項目，尤其是水能、風能和太陽能等項目，無疑可以帶動我國新能源產業(yè)的發(fā)展，促進我國經濟健康有序發(fā)展，加速與國際經濟接軌。

五、有助于商業(yè)銀行樹立良好的社會信譽

碳金融的功能和目的就是減少溫室氣體的排放，逐步改善日益惡化的環(huán)境問題。碳金融業(yè)務與我國商業(yè)銀行已經開展的“綠色信貸”是相輔相成的，其社會效益具有更客觀的衡量標準和更堅實的制度保障。商業(yè)銀行從事碳金融業(yè)務，憑借信貸資金以及相關中介服務的支持，促進節(jié)能減排項目工程的開發(fā)，最終實現溫室氣體的減排，能夠產生十分良好的社會效果。目前，我國銀行業(yè)競爭程度日益加劇，各大商業(yè)銀行將履行社會責任作為一個全新的競爭點，商業(yè)銀行已經公布的年度社會責任報告中大都涉及了“節(jié)能減排、環(huán)保、綠色金融”等內容，碳金融正是商業(yè)銀行踐行此理念很好的突破口。

六、助推碳交易市場的發(fā)展

從資產規(guī)模、經營質量和資源儲備等方面來看，國有商業(yè)銀行是金融機構中最為重要的中堅力量，具有開展碳金融業(yè)務的良好基礎、優(yōu)勢條件和巨大潛力。所以，我國商業(yè)銀行參與碳金融的發(fā)展和建設，必會起到顯著的帶動作用。目前，我國應當盡早借鑒國際先進經驗，建設符合自身碳交易特色的、統一的市場平臺。首先，國有商業(yè)銀行有望成為我國碳金融市場建設的奠基者，可以通過入股上海、北京、天津等碳交易市場或者參與籌備相關基金，推動搭建統一的碳交易平臺，以改變目前我國CDM項目發(fā)起人同國外需求方接洽時分散談判的不利局面。其次，國有商業(yè)銀行有望成為我國碳金融業(yè)務發(fā)展的開拓者。最后，國有商業(yè)銀行將會成為低碳理念的宣導者和實踐者，其率先倡導實踐的“赤道原則”將有利于降低項目融資風險、改善內部管理體制和經營績效、提高自身參與國際碳金融市場的信譽，達到新形勢下金融創(chuàng)新的要求。

當今，低碳經濟、低碳生活成為各國頻頻引用的字眼，世界對低碳的關注越來越多。碳交易市場的發(fā)展已經成為不可阻擋的發(fā)展趨勢，未來國內金融企業(yè)對新能源和高碳產業(yè)改造的投資將會加大，而氣候變化經濟影響的不確定性也會大大增加，會給我國商業(yè)銀行帶來很多業(yè)務機會和風險。發(fā)展碳金融不僅有利于我國降低減排成本，促進清潔能源發(fā)展和減緩碳交易風險，拓展金融創(chuàng)新的領域，同時也是推動我國經濟向低碳經濟轉型的重要政策工具。

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作者簡介

林云華（1973-），男，湖北武漢人，副教授，博士，從事國際貿易學、環(huán)境經濟學研究；

何聆溪（1984-），女，湖北宜昌人，碩士研究生，從事國際貿易學、環(huán)境經濟學研究。

基金項目

湖北省教育廳2009年度人文社會科學研究青年項目（編號：2009q046），湖北省教育廳2012年度科學研究重點項目（編號：D20121505）。