中小企業(yè)開展融資租賃的適用性分析

　　【摘 要】近年普遍存在的融資困難制約了我國中小企業(yè)的發(fā)展。在當(dāng)前的情況下，大力發(fā)展融資租賃是解決中小企業(yè)融資問題既有效又快捷的方法。本文對融資租賃的適用性和優(yōu)勢作了分析，認(rèn)為融資租賃是解決中小企業(yè)融資難的新出路。最后，對中小企業(yè)融資租賃存在的問題和原因進(jìn)行了分析，并提出了相應(yīng)的建議。
　　【關(guān)鍵字】融資租賃 中小企業(yè) 融資優(yōu)勢
　　一 融資租賃的功能
　　1．融資功能
　　融資租賃是承租人擴大投資進(jìn)行技術(shù)改造的有效籌資途徑，這是融資租賃所具備的最基本的功能。對于那些不能從銀行和資本市場獲得外源融資的中小企業(yè)來說，融資租賃成為其一條有效而現(xiàn)實的途徑，即只須支付少量資金就能使用到所需設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，相當(dāng)于為企業(yè)提供了一筆中長期貸款。
　　2．投資功能
　　融資租賃在一國出現(xiàn)時就為社會投資人提供了一個新的投資領(lǐng)域。投資人通過投資建立融資租賃公司來經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，獲得投資回報。同時一些擁有閑散資金、閑散設(shè)備的企業(yè)也可以通過融資租賃使其資產(chǎn)增值。融資租賃作為一種投資手段，使資金既有專用性，又改善了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，同時使中小企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)、設(shè)備的更新改造。
　　二 國內(nèi)外融資租賃發(fā)展的情況對比
　　1．國際融資租賃的發(fā)展?fàn)顩r
　　融資租賃始于20世紀(jì)50年代的美國。1954年美國租賃公司的成立，開啟了現(xiàn)代融資租賃發(fā)展的新紀(jì)元。隨著美國海外勢力的擴張，融資租賃這種新興融資方式也逐漸為歐洲、日本、加拿大等國家采用。60年代末70年代初，融資租賃方式在亞洲和拉丁美洲國家開始普及。目前全球設(shè)備租賃交易額已達(dá)6000億美元以上，成為企業(yè)更新設(shè)備僅次于銀行貸款的主要融資手段之一。
　　2．國內(nèi)融資租賃的發(fā)展
　　1980年，中國國際信托投資公司率先在國內(nèi)開辦融資租賃業(yè)務(wù)，中國東方國際租賃公司、中國租賃有限公司相繼成立，標(biāo)志著我國融資租賃業(yè)的誕生。此后，相繼成立了環(huán)球、包裝、有色金屬、光大等中外合資的租賃公司和一些中資公司。進(jìn)入21世紀(jì)以來，融資租賃有較大發(fā)展。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國的融資租賃產(chǎn)業(yè)從2004年的24億美元增長到2007年的70億美元以上，2008年更是超過200億美元。然而，國內(nèi)融資租賃市場自20世紀(jì)80年代誕生以來，發(fā)展比較緩慢，與發(fā)達(dá)國家差距巨大。從租賃滲透率來看，發(fā)達(dá)國家的市場滲透率基本在10%以上，美國一直保持在30%左右，而中國的租賃滲透率在2010年底僅為2.3%。
　　三 中小企業(yè)開展融資租賃的適用性分析
　　1．中小企業(yè)融資的特點
　　中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營靈活，因而在融資過程中表現(xiàn)出自身的特點，具體如下：第一，資金需求數(shù)量少。由于生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模小，生產(chǎn)定單小，從而對固定資產(chǎn)的需求和流動資金的需求相對比大企業(yè)小。第二，資金需求時間急，期限短。中小企業(yè)經(jīng)營靈活，投資計劃一般不具有長期性，短期行為多，從而對資金的需求決定于市場機會。第三，負(fù)債能力有限。中小企業(yè)資產(chǎn)少，缺乏足夠的資本積累，創(chuàng)業(yè)資本及營運資本相對匾乏，發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用有限。第四，融資渠道狹窄。中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期資金主要來源于個人儲蓄、家庭集資或親戚朋友借款，極少能獲得信貸或財政支持。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時，內(nèi)源資金和積累資金難以滿足需要，只能尋求外源資金，而企業(yè)的財務(wù)制度不健全、信用基礎(chǔ)薄弱，信息透明程度差，對其外源資金的渠道又起到限制作用。
　　2．中小企業(yè)開展融資租賃的優(yōu)勢分析
　　第一，融資租賃門檻低。中小企業(yè)由于自身經(jīng)營規(guī)模較小，經(jīng)營基礎(chǔ)薄弱，在向銀行借貸時缺乏足夠的信用和擔(dān)保，因而很難從銀行獲得貸款。而發(fā)行股票和債券的要求較高，中小企業(yè)基本無法通過這些渠道獲得資金。相對于銀行貸款、發(fā)行股票和債券而言，融資租賃的特點在于它是通過融物實現(xiàn)融資。因而，融資租賃公司在具體操作上，主要看重租賃項目自身的效益（租金來源）和其未來的發(fā)展?jié)摿?，對企業(yè)的信用狀況的審查也僅限于項目本身，一般不需要第三方擔(dān)保，總體上在辦理時對企業(yè)擔(dān)保的要求較低。所以融資租賃較別的融資方式而言相對容易。
　　第二，融資租賃程序簡便，形式靈活，度身定制。融資租賃集融資、融物于一身，信用審查手續(xù)簡便，僅限于項目本身，大大節(jié)約了時間，能幫助企業(yè)迅速獲得所需資產(chǎn)。融資租賃形式靈活，針對不同企業(yè)或出于不同生命周期的同一企業(yè)可度身定制不同的金融租賃形式。此外，在還款安排上，承租人可以根據(jù)自己的資金實力、銷售季節(jié)性等情況同出租人協(xié)商定制付款方式而不必整筆歸還。這正適應(yīng)中小企業(yè)融資要求迅速、資金規(guī)模小的特點。
　　第三，融資租賃有利于中小企業(yè)利用外資，引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)。目前，大多數(shù)中小企業(yè)受自身條件、外貿(mào)政策等因素影響，直接利用外資和國外先進(jìn)技術(shù)有很多困難。采用融資租賃方式引進(jìn)國外技術(shù)設(shè)備，既不必籌措巨額的外匯資金，又可以繞過一些國家設(shè)置的貿(mào)易壁壘和技術(shù)封鎖，并且由于專業(yè)化租賃公司的運作還可以使引進(jìn)周期大大縮短，有利于中小企業(yè)利用外資，提高技術(shù)設(shè)備水平。我國浙江紹興當(dāng)?shù)氐妮p紡工業(yè)十分發(fā)達(dá)，很大程度上要歸功于融資租賃公司幫助當(dāng)?shù)氐泥l(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)引進(jìn)了國外先進(jìn)的進(jìn)口設(shè)備，促進(jìn)其生產(chǎn)技術(shù)改造。
　　第四，融資租賃能延長資金融通期限，增強中小企業(yè)的現(xiàn)金流量。中小企業(yè)若從銀行貸款購買設(shè)備，其貸款期限通常要比該設(shè)備的使用壽命短得多。而租賃同類型的設(shè)備則不然，它可以接近這項資產(chǎn)的使用壽命期限，因而其成本可以在較長的時期內(nèi)分?jǐn)偂＿@對于資金緊缺的中小企業(yè)來說無疑是延長了資金融通的期限。融資租賃還可以改善中小企業(yè)的財務(wù)狀況，增加現(xiàn)金流。在資本結(jié)構(gòu)上融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項目中。一般貸款全部體現(xiàn)為企業(yè)的負(fù)債，影響企業(yè)的資信狀況。融資租賃的這個特點對于中小企業(yè)來講是非常重要的。
　　3．當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展融資租賃的問題與建議
　　第一，租賃公司難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。租賃業(yè)的投入是一次性巨額資金投入，而回收則是定期小額進(jìn)行，所籌措的資金借款期較長，風(fēng)險較大。我國租賃企業(yè)的規(guī)模普遍偏小，業(yè)務(wù)少，抗風(fēng)險能力均較弱，造成租賃公司不能形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前應(yīng)積極拓展金融租賃公司的融資渠道，積極引進(jìn)合格的戰(zhàn)略投資者，加快吸引海外及民間資本入股，吸引銀行向融資租賃公司參股，擴大租賃公司的資金來源，加大清理不良資產(chǎn)力度，提高金融租賃公司的資本充足率，增強資金實。融資租賃提供的不僅是融資，而且是一種綜合服務(wù)。租賃公司專業(yè)化經(jīng)營，會降低出租方的融資成本和經(jīng)營風(fēng)險，逐漸形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
　　第二，中小企業(yè)對融資租賃業(yè)務(wù)的認(rèn)識有待提高。融資租賃業(yè)在我國還是一個新興行業(yè)，融資租賃的各種功能和優(yōu)勢還沒有為企業(yè)所認(rèn)識和掌握。我國中小企業(yè)受傳統(tǒng)消費觀念的影響，“先擁有，后使用”的觀念制約著其利用租賃方式進(jìn)行融資，而在租賃業(yè)最發(fā)達(dá)的美國，他們的思想是資金只有在流動中才能增值，固定資產(chǎn)只有通過使用才能創(chuàng)造利潤。
　　針對這一情況，當(dāng)前需加強對融資租賃的扶持和宣傳力度。對租賃公司實行稅收優(yōu)惠，激勵融資租賃公司發(fā)展的積極性，對利用租賃進(jìn)行融資活動的企業(yè)提供稅收優(yōu)惠，刺激企業(yè)對租賃的需求；政府應(yīng)大力宣傳融資租賃的各項功能和優(yōu)勢，從而使社會各界能夠正確認(rèn)識融資租賃的地位，充分發(fā)揮融資租賃在推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的作用。
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