我國(guó)城市商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)實(shí)證研究

　　【摘 要】本文運(yùn)用超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)對(duì)我國(guó)24家城市商業(yè)銀行的成本函數(shù)進(jìn)行分析，測(cè)算出各銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)值。結(jié)果發(fā)現(xiàn)它們處于規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，而且中等規(guī)模的城市商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況比大型和小型城市商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)更為顯著。
　　【關(guān)鍵詞】城市商業(yè)銀行 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)
　　
　　一 引言
　　“城商行”是一個(gè)頗具中國(guó)特色的稱謂，與其說(shuō)是先驗(yàn)計(jì)劃的結(jié)果，不如說(shuō)是改革進(jìn)程的偶然產(chǎn)物。為了解決城市信用社遺留的諸多問(wèn)題，國(guó)務(wù)院于1995年9月發(fā)布《發(fā)布組建城市合作銀行的通知》，決定在全國(guó)35個(gè)大中城市分批組建城市合作銀行，后改名為城市商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱城商行），初步建立起現(xiàn)代商業(yè)銀行的運(yùn)行體系。截至2009年底，全國(guó)城商行共有145家，總資產(chǎn)在全國(guó)銀行業(yè)占比近10%，逐漸成為中國(guó)銀行業(yè)最具活力的組成部分。
　　2004年6月起，在銀監(jiān)會(huì)的地域經(jīng)營(yíng)限制逐步放松后，城商行群體開始了“更名重組、跨地域經(jīng)營(yíng)、上市”為主題的大規(guī)模改革與發(fā)展浪潮。以此為契機(jī)，部分實(shí)力較強(qiáng)的城商行脫穎而出，相繼邁出了跨區(qū)域發(fā)展的步伐，城商行格局開始發(fā)生變化，其突破地域限制，進(jìn)行跨區(qū)域發(fā)展有利于市場(chǎng)化、多元化發(fā)展，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，推動(dòng)我國(guó)銀行體系的良性發(fā)展，但同時(shí)也引發(fā)了資產(chǎn)質(zhì)量下降和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加等問(wèn)題。由于城商行最初的市場(chǎng)定位是“服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)城市居民”，而現(xiàn)實(shí)中城商行大規(guī)模擴(kuò)張過(guò)程中存在的問(wèn)題促使人們思索：城商行的“去地域化”會(huì)給中國(guó)的金融行業(yè)帶來(lái)什么影響？城商行的規(guī)模是越大越好嗎？銀行規(guī)模是否存在一個(gè)最佳區(qū)間？本文試圖對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行探討。
　　二 商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)研究綜述
　　城商行是我國(guó)金融改革的特殊產(chǎn)物，在國(guó)外沒(méi)有這個(gè)概念，但由于城商行本質(zhì)上是商業(yè)銀行，因此國(guó)外關(guān)于商業(yè)銀行的研究對(duì)于我國(guó)城商行克服缺陷，促進(jìn)自身以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的借鑒作用。六七十在這些研究中，超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)得到了廣泛的應(yīng)用。這些研究關(guān)注的焦點(diǎn)在于銀行業(yè)是否存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)在多大的范圍內(nèi)存在。
　　針對(duì)中小銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的研究肇始于Benston（1965，1972）和Bell、Murphy（1968）對(duì)銀行成本問(wèn)題的研究。但是直到20世紀(jì)80年代，Benston、Hanweck和Humphrey（1982）才首次用更有彈性的超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)（TCF）來(lái)衡量商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。他們利用美國(guó)1975～1978年數(shù)據(jù)對(duì)美國(guó)的中小型商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了分析，得出不管是整個(gè)銀行還是單個(gè)銀行的分支機(jī)構(gòu)，美國(guó)的商業(yè)銀行長(zhǎng)期成本曲線是U型或是向上傾斜的；在存款規(guī)模在100萬(wàn)美元與250萬(wàn)美元之間，存在著最有效規(guī)模，低于這個(gè)規(guī)?；蚴歉哂谶@個(gè)規(guī)模，銀行表現(xiàn)為規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。
　　Hunter和Timme（1986）利用超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)法，對(duì)1972～1982年美國(guó)28個(gè)州的91家銀行控股公司進(jìn)行研究，考慮了技術(shù)因素對(duì)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的影響，發(fā)現(xiàn)單銀行制的銀行控股公司其規(guī)模經(jīng)濟(jì)的上限時(shí)42億美元，而對(duì)于多銀行制的銀行控股公司，其規(guī)模經(jīng)濟(jì)的上限則可以提高到125億美元；Hunter，Timme和Yang（1990）將這一上限重新界定為250億美元；Shaffer和David（1991）則認(rèn)為應(yīng)該是370億美元。Lawrence（1989）認(rèn)為，在小型金融機(jī)構(gòu)中規(guī)模較小的銀行存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，在總資產(chǎn)超過(guò)1億美元的銀行中，往往存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)或規(guī)模經(jīng)濟(jì)不明顯的現(xiàn)象。
　　受經(jīng)濟(jì)體制、理論水平及銀行數(shù)據(jù)資料的限制，我國(guó)學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的研究開始于20世紀(jì)90年代，起步較晚，近年來(lái)逐漸受到重視。早期主要采用的是利潤(rùn)指標(biāo)分析法，（于良春、鞠源，1999）。后來(lái)超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)得到廣泛應(yīng)用，（徐傳湛、鄭貴廷和齊樹天，2002；闞超、王付彪、沈謙和陳永春，2004；程嬋娟、郭芳玉，2008；朱建武，2006）結(jié)果發(fā)現(xiàn)國(guó)有銀行和股份制銀行之間的效率存在差異，大型銀行一般處于規(guī)模不經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，中小銀行存在的非理性規(guī)模擴(kuò)張行為導(dǎo)致其規(guī)模經(jīng)濟(jì)逐步遞減，這和運(yùn)用其他方法研究的結(jié)果大致相同。
　　國(guó)內(nèi)的研究比較多地關(guān)注國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，對(duì)中小銀行尤其是城商行的研究比較少。多數(shù)學(xué)者把重點(diǎn)放在銀行的效率變化趨勢(shì)，認(rèn)為隨著銀行規(guī)模的擴(kuò)大，逐漸顯現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)，不過(guò)也有學(xué)者得出相反的結(jié)論。本文將著眼點(diǎn)放在城商行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)這一問(wèn)題上，力圖用數(shù)據(jù)與實(shí)證呈現(xiàn)出我國(guó)城商行目前大致的規(guī)模經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。
　　三 模型設(shè)定和數(shù)據(jù)選取
　　1．研究方法的選擇
　　在研究商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面，大致可以分為兩種方法：參數(shù)估計(jì)法和非參數(shù)估計(jì)法。參數(shù)估計(jì)法主要是以銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)為分析對(duì)象，估計(jì)出生產(chǎn)邊界函數(shù)中的參數(shù)。超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)具有易估計(jì)性和包容性等優(yōu)點(diǎn)已經(jīng)逐漸成為研究銀行效率的主要方法。非參數(shù)估計(jì)法主要是指包含數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）的線性規(guī)劃方法。鑒于超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)法已經(jīng)成為一種研究銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的成熟的方法，本文利用這一方法對(duì)我國(guó)城商行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)情況做實(shí)證檢驗(yàn)。
　　2．模型及變量的設(shè)定
　　在選擇指標(biāo)的時(shí)候，首先注意所選擇的指標(biāo)能夠滿足銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)效率評(píng)價(jià)的要求，能夠客觀反映銀行的競(jìng)爭(zhēng)力水平，其次是從技術(shù)上應(yīng)避免投入（產(chǎn)出）集內(nèi)部指標(biāo)之間具有較強(qiáng)的線性相關(guān)關(guān)系，最后要考慮指標(biāo)的重要性和易獲得性。在上述原則下，將以上投入和產(chǎn)出指標(biāo)選擇的方法相結(jié)合，我們將營(yíng)業(yè)支出總額（記為TC）作為銀行的總成本，將存款（記為Y1）和貸款（記為Y2）作為產(chǎn)出指標(biāo)。由于現(xiàn)有的公開資料中，大部分城商行并不提供職工工資和福利支出、固定資產(chǎn)折舊等具體數(shù)據(jù)，而將其歸入財(cái)務(wù)報(bào)表的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)中，所以本研究選用業(yè)務(wù)及管理費(fèi)替代人力資本和固定資產(chǎn)成本的支出總額。這樣既可以反應(yīng)人力資本和固定資本的成本支出，又可避免使用估計(jì)值或均值引入誤差之類問(wèn)題的發(fā)生。同時(shí)，經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)職工人數(shù)和固定資產(chǎn)凈值與銀行總資產(chǎn)高度相關(guān)，因而使用資本費(fèi)用率（等于業(yè)務(wù)及管理費(fèi)除以資產(chǎn)總額，記為P1）作為勞動(dòng)力價(jià)格和實(shí)物資產(chǎn)價(jià)格的替代指標(biāo)。將存款價(jià)格（等于銀行的利息支出總額除以存款總額，記為P2）作為投入變量。根據(jù)超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)的形式以及所選擇的投入產(chǎn)出指標(biāo)可以建立以下成本函數(shù)模型：
　　 （1）
　　其中Yi為第i項(xiàng)產(chǎn)出數(shù)量，i=1，2；Pj為第j項(xiàng)投入價(jià)格，j=1，2；均為待定參數(shù)，為隨機(jī)誤差項(xiàng)。
　　由投入要素的線性同質(zhì)性和交叉影響項(xiàng)的對(duì)稱性，可得如下模型參數(shù)約束條件：
　　 （2）
　　將約束條件帶入（1）式，并化簡(jiǎn)得：
　　 （3）
　　本文研究的是銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模變動(dòng)對(duì)銀行總成本的影響，因此，
　　定義總成本對(duì)銀行規(guī)模的彈性系數(shù)E，用來(lái)衡量銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。E等于（1）式關(guān)于lnY1和lnY2偏導(dǎo)數(shù)之和：
　　 （4）
　　展開得：
　　 （5）
　　規(guī)模彈性系數(shù)E表示銀行規(guī)模變化1%將導(dǎo)致總成本變
　　動(dòng)的幅度。當(dāng)E＝1時(shí)，表示銀行規(guī)模變動(dòng)1%將引起總成本發(fā)生1%的同比例變動(dòng)，此時(shí)銀行處于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的臨界點(diǎn)；當(dāng)E＞1時(shí)，表示銀行規(guī)模變動(dòng)1%將引起總成本發(fā)生大于1%的變動(dòng)，此時(shí)銀行處于規(guī)模不經(jīng)濟(jì)狀態(tài)；當(dāng)E＜1時(shí)，表示銀行規(guī)模變動(dòng)1%將引起總成本發(fā)生小于1%的變動(dòng)，此時(shí)銀行處于規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。
　　3．?dāng)?shù)據(jù)的選取
　　
　　基于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選取我國(guó)24家城商行2006～2009年的數(shù)據(jù)作為研究基礎(chǔ)。將這24個(gè)城商行又根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模的大小分為三組，資產(chǎn)規(guī)模大于800億的為大型城商行；資產(chǎn)規(guī)模介于300億和800億之間的為中型城商行；資產(chǎn)規(guī)模小于300億的為小型城商行。據(jù)此分類，本文選取的大型城商行有12家：北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、寧波銀行、徽商銀行、杭州銀行、南京銀行、天津銀行、大連銀行、哈爾濱銀行、包商銀行和重慶銀行；中型城商行有8家：西安商行、齊魯銀行、河北銀行、錦州銀行、富滇銀行、南昌銀行、浙江稠州商業(yè)銀行、洛陽(yáng)銀行；小型城商行有4家：煙臺(tái)銀行、日照銀行、萊商銀行、烏海銀行。本文數(shù)據(jù)來(lái)自各城商行公布的年度報(bào)告，由于個(gè)別年份部分銀行的數(shù)據(jù)缺失，共采集到的有效樣本點(diǎn)96個(gè)。
　　四 數(shù)據(jù)的描述統(tǒng)計(jì)與計(jì)量結(jié)果
　　本文的樣本為24家銀行4年的面板數(shù)據(jù)，因此在計(jì)量方法上將運(yùn)用Paneldata模型進(jìn)行分析。面板模型分成“固定效應(yīng)模型”和“隨機(jī)效應(yīng)模型”兩種，對(duì)于具體應(yīng)該使用哪種Paneldata模型，應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的檢驗(yàn)。因此在本節(jié)的實(shí)證分析之后，會(huì)對(duì)選擇的模型是否正確進(jìn)行檢驗(yàn)。
　　1．回歸結(jié)果
　　本文的數(shù)據(jù)均以2006年為基期進(jìn)行了價(jià)格調(diào)整。由于本文僅是對(duì)我國(guó)的城商行進(jìn)行研究，所以選取固定效應(yīng)模型比較適宜。本文采用的估計(jì)方法為最小二乘法，數(shù)據(jù)的處理采用的是eviews 6.0軟件。經(jīng)過(guò)回歸，得到模型中的系數(shù)估計(jì)值（見(jiàn)表1）：
　　*表示在0.01的置信水平下顯著。資料來(lái)源：根據(jù)各城商行公布的年報(bào)整理所得。
　　表中只有系數(shù)a0的估計(jì)值在統(tǒng)計(jì)上是非顯著的，其它系數(shù)的估計(jì)值在統(tǒng)計(jì)上都是顯著的。利用這些參數(shù)估計(jì)結(jié)果，可以得到各銀行E值（見(jiàn)表2）：
　　從表2中可以看出：一是這24家城商行大都呈現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)，只有個(gè)別銀行的個(gè)別年份規(guī)模經(jīng)濟(jì)系數(shù)大于1，呈現(xiàn)為規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)。說(shuō)明我國(guó)城商行目前規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀態(tài)良好；二是從2006年到2009年，部分城商行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效率值有一個(gè)逐漸增大的輕微變化，說(shuō)明規(guī)模經(jīng)濟(jì)的程度在逐漸減小。這說(shuō)明我國(guó)城商行正處于平均成本曲線下降的階段，且下降的幅度日趨縮??；三是2008～2009年的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況趨于顯著，可能是金融危機(jī)影響了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，城商行趁機(jī)發(fā)展的緣故。這樣的結(jié)果顯示了我國(guó)城商行還有很大的擴(kuò)張區(qū)間。
　　將各種類型的城商行的產(chǎn)出彈性進(jìn)行求和平均，得到不同規(guī)模城商行規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，如表3所示：
　　從表3中可以看出，雖然整體顯現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況，但相對(duì)于大型和小型城商行來(lái)說(shuō)，中等規(guī)模的城商行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況更讓人滿意，這與前人的研究結(jié)果是一致的。
　　2．對(duì)模型選擇的檢驗(yàn)
　　對(duì)上文的回歸結(jié)果進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表4：
　　由P值可以看出，隨機(jī)效應(yīng)和固定效應(yīng)估計(jì)系數(shù)之間存在顯著差異，拒絕原假設(shè)，應(yīng)該對(duì)模型進(jìn)行固定效應(yīng)估計(jì)。說(shuō)明本章選取的模型形式正確，模型的參數(shù)估計(jì)是有效一致的。
　　五 結(jié)論與政策建議
　　我國(guó)城商行的數(shù)量在逐年增多，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，高服務(wù)質(zhì)量、高經(jīng)營(yíng)管理水平、組織結(jié)構(gòu)完善的銀行體系正在逐步建立。從實(shí)證的結(jié)果來(lái)看，我國(guó)大部分城商行處于平均成本曲線下降的階段，呈現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)，但是近些年來(lái)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的程度在不斷減小。而且相對(duì)于大型和小型城商行來(lái)說(shuō)，中等規(guī)模的城商行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況更為顯著。
　　為推動(dòng)我國(guó)城商行的發(fā)展，本文提出如下政策建議：一是加快引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資步伐，學(xué)習(xí)國(guó)際經(jīng)營(yíng)理念。借助外力推動(dòng)，以國(guó)際經(jīng)營(yíng)管理理念來(lái)引導(dǎo)改革是解決目前制肘城商行發(fā)展的瓶頸行之有效的辦法；二是減少地方政府干預(yù)，優(yōu)化銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)。地方政府直接持股比越高，對(duì)城商行的干預(yù)就越多，城商行的效率就越低。城商行可以積極吸收民營(yíng)資本入股，提高抗地方政府干擾的能力；三是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，降低不良貸款率。從研究的結(jié)果看，城商行的不良貸款率顯著影響規(guī)模經(jīng)濟(jì)的情況。城商行應(yīng)該進(jìn)一步完善內(nèi)部控制制度，增強(qiáng)自我約束的能力，對(duì)不良貸款進(jìn)行專項(xiàng)稽核，將風(fēng)險(xiǎn)降到可控范圍內(nèi)；四是擴(kuò)充資本金，建立長(zhǎng)效的資本補(bǔ)充機(jī)制。資本金不足是城商行發(fā)展過(guò)程中面臨的一大障礙。增資擴(kuò)股、提高資本充足率應(yīng)當(dāng)成為城商行未來(lái)發(fā)展的一項(xiàng)重要工作；五是找準(zhǔn)自己的市場(chǎng)定位。目前有些城商行把謀求跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)、規(guī)模擴(kuò)張作為其發(fā)展目標(biāo)，但是不是所有的城商行都適合跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)之路。特色銀行、社區(qū)銀行和微型精品銀行都是很好的發(fā)展方向，關(guān)鍵在于結(jié)合所在地城市的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)背景和發(fā)展模式，找準(zhǔn)自己的市場(chǎng)地位、辦出自己的特色、打造自己的品牌。
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