淺析中國民間資本及其管理

　　【摘 要】伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)迅速增長，我國民間資本迅速累積。近十年來，我國民間資本總額已超過30萬億。據(jù)全國工商聯(lián)統(tǒng)計(jì)，民間資本對中國GDP的貢獻(xiàn)已超過60%，企業(yè)數(shù)量占全國70%以上，85%以上城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位、90%以上農(nóng)村轉(zhuǎn)移就業(yè)源于民營經(jīng)濟(jì)；中國技術(shù)創(chuàng)新的65%，專業(yè)的75%，新產(chǎn)品的80%也是由民營經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)的。民間資本何去何從，將成為影響我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素之一。本文將從我國民間融資的起因出發(fā)，闡述我國我國民間資本的現(xiàn)狀，研究其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，探討其未來可能的流向，認(rèn)為民間資本應(yīng)分散投資進(jìn)入各行業(yè)，配合國家戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行海外投資等。
　　【關(guān)鍵詞】民間資本 民間融資 民營經(jīng)濟(jì)
　　
　　何為民間資本？本文認(rèn)為，民間資本是指以非政府擁有形式存在的，具有私有性質(zhì)的，主要包括居民的儲蓄存款、流動(dòng)性金融資產(chǎn)、民營經(jīng)濟(jì)利潤、養(yǎng)老保險(xiǎn)金和住房公積金五大部分的金融資產(chǎn)，其中居民儲蓄存款仍是民間資本主要存在形式。而民間融資是一種獨(dú)立于正式的金融體制外的非正式金融融資，其主要表現(xiàn)形式為民間借貸。金融是經(jīng)濟(jì)的血脈，而民間資本就像毛細(xì)血管一樣遍布整個(gè)經(jīng)濟(jì)肌體，其數(shù)量之大，不可忽視。民間資本最終流向何處將決定我國經(jīng)濟(jì)是否能繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。為此，本文將就我國民間資本現(xiàn)狀、其存在對經(jīng)濟(jì)的影響以及未來流向的可能趨勢進(jìn)行分析。
　　一 中國民間融資起因
　　2007年事發(fā)浙江省的吳英非法集資一案引起了很多學(xué)者的嘆息，很多百姓為之心生憐憫。在眾人關(guān)注與同情的背后，顯露出的關(guān)于中國民間資本及現(xiàn)有金融體制管理的不足，令人深思。這是一個(gè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代和完善的市場經(jīng)濟(jì)時(shí)代都不會(huì)發(fā)生的，然而由于當(dāng)下中國不完善的市場經(jīng)濟(jì)體制導(dǎo)致了這一悲劇的發(fā)生。
　　在現(xiàn)今的經(jīng)濟(jì)體制下，很多中小企業(yè)出現(xiàn)融資難的情況，對于資金較充足的企業(yè)或個(gè)人又會(huì)出現(xiàn)被拉存款的現(xiàn)象。對于國企或大型企業(yè)，他們多數(shù)易受到國家政策的扶持，也可通過上市發(fā)行股票或證券進(jìn)行融資。而對于中小型企業(yè)，在我國現(xiàn)今的金融制度下，缺少為這類企業(yè)金融貸款擔(dān)保的擔(dān)保公司或信用公司，他們常常困于資金的缺乏又難以從銀行等金融機(jī)構(gòu)直接獲得貸款，加之之前經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，很多中小型民營企業(yè)出現(xiàn)融資難的癥狀。民營企業(yè)合法融資曲徑單一，民營經(jīng)濟(jì)的融資額度普遍較低，因而民間資本成為其融資的重要對象。根據(jù)西安交通大學(xué)的研究數(shù)據(jù)表明，目前陜西省不同層次的民營企業(yè)對民間資本的需求如表1所示：
　　在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的長三角及珠三角地區(qū)，民間資本匯聚，為這些地帶聚集的中小民營企業(yè)提供了充足的融資來源。因而在這些地區(qū)，民間融資程度較深。對于這種民間融資，主要的融資方式是直接向擁有富余資金的企業(yè)或個(gè)人直接集資。除此之外，其中還有極大一部分是通過中介或中間人交易。其中不乏地下錢莊進(jìn)行交易。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國地下錢莊控制的資金保守估計(jì)有近萬億元（在浙江省8300億的民間資本當(dāng)中，若有20%通過地下錢莊交易，則該省地下錢莊所控制的資金便會(huì)高達(dá)1600多億元）。除此之外，近十年來有數(shù)以千億記的民間資本通過地下渠道非法逃往境外。由此可見，民間資本的存在所帶來的影響不可忽視。
　　二 中國民間資本現(xiàn)狀
　　隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國的民間資本來源形式多種多樣，不僅包括新興民營企業(yè)的可投資資本，還包括非企業(yè)主體和普通居民手中掌握的大量資金。自中國加入世界貿(mào)易組織（WTO）后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速加快。據(jù)調(diào)查，截至2011年8月，我國居民儲蓄存款已高達(dá)33萬億人民幣。作為民間資本重要的組成部分，如此之多的居民存款很容易進(jìn)入到民間融資體制中去。為此，本文將從以下幾點(diǎn)說明我國現(xiàn)今民間資本的現(xiàn)狀：
　　1．民間資本投資行業(yè)多，分布不均衡
　　當(dāng)下我國的民間資本主要是投向產(chǎn)業(yè)或證券市場上。對于證券市場，由于較多的民間資本擁有者缺乏相關(guān)的專業(yè)知識，他們不是盲目投資證券就是避之尋求其他投資機(jī)會(huì)，導(dǎo)致證券市場民間資本投資態(tài)勢不穩(wěn)定。對于產(chǎn)業(yè)方向的投資，由于我國政府政策限制，民間資本擁有者較多的投入房地產(chǎn)或工業(yè)部門，在一些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)投資較少，造成行業(yè)間投資不均勻。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，民間資本積累進(jìn)一步加強(qiáng)，民間資本流通呈現(xiàn)區(qū)域化特征。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，民間資本較少，民間資本流通性較弱，主要呈現(xiàn)為居民存款等；在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)，民間資本較多，民間資本流通性高，被投向個(gè)行業(yè)領(lǐng)域抑或被借貸出去。
　　2．投資渠道匱乏，純投資盈利空間低
　　在《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》簡稱“新36條”頒布后，政府頒布的政策和措施對民間資本具有一定的積極作用，但是在落實(shí)起來仍有不足之處。雖然“新36條”中鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入礦產(chǎn)石油等行業(yè)，但國有壟斷經(jīng)濟(jì)行業(yè)仍是民間資本難以突破的關(guān)口，民間資本進(jìn)入這類行業(yè)步伐較為緩慢，很多民間資本依舊只能投向一些服務(wù)業(yè)或制造業(yè)。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下，民間資本投資渠道較少，易產(chǎn)生集中抱團(tuán)現(xiàn)象，進(jìn)入銀行儲蓄存款抑或過熱的投資行業(yè)，導(dǎo)致其盈利空間縮小。
　　3．民間資本成為民間融資的重要力量
　　在我國現(xiàn)行的金融體制下，銀行信貸業(yè)貸款程序繁瑣，要求條件較多，很多個(gè)體以及民營企業(yè)出現(xiàn)貸款難的狀況，有富余資金的又可能被存款。為此，民間資本一是經(jīng)過銀行中轉(zhuǎn)入民間借貸，二是直接通過民間借貸形成民間融資。無論以何種途徑流向貸款人之手，民間資本都已成為我國民間融資的重要來源。
　　三 民間資本流通對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響
　　在我國民間資本大量積聚之時(shí)，民間資本對經(jīng)濟(jì)及社會(huì)產(chǎn)生的影響是不可忽視的。民間資本的發(fā)展是兩面性的，下文將從民間資本與公共資本、民營企業(yè)發(fā)展、社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展等方面對其進(jìn)行闡述。
　　1．民間資本對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正面影響
　　第一，互補(bǔ)公共資本的不足。在我國現(xiàn)今的金融體制下，通過向銀行貸款是中小型企業(yè)獲得資金的主要途徑。然而，商業(yè)貸款在很多情況下需要通過繁雜的手續(xù)來實(shí)現(xiàn)，如房產(chǎn)抵押、他人擔(dān)保等。這些復(fù)雜的手續(xù)加之現(xiàn)今金融體制的不完善，導(dǎo)致了很多中小型企業(yè)貸款難的狀況。由于民間資本的存在，民間借貸便應(yīng)運(yùn)而生，這一現(xiàn)象與公共資本相互補(bǔ)。民間資本通常是通過熟人借貸，以欠條形式作為證明，到期還本付息。
　　金融資本的借貸，不僅手續(xù)繁雜，而且靈活性低。通常有固定的借款數(shù)額、期限等，不能做到隨需隨貸。與之相比，民間資本借貸顯得更加靈活。民間資本在貸款人需要的時(shí)候，便可以通過自己的人脈貸到資金，而且在借款金額，還款時(shí)限等方面都具有較大的靈活性。民間資本借貸程序簡單，來源廣泛及其靈活性，都很好的與金融資本相互補(bǔ)，可以緩解中小型民營企業(yè)的資金借貸壓力。
　　第二，便于企業(yè)快速獲得信息，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。民間資本在我國的借貸形式，主要是通過中間人介紹形成借貸關(guān)系。所謂的中間人在我國的民營經(jīng)濟(jì)中通常是指通過自己的人脈進(jìn)行民間資本的流通。這種借貸關(guān)系的發(fā)展使一種叫“熟人圈經(jīng)濟(jì)”的誕生。伴隨著這種以“熟人圈經(jīng)濟(jì)”為基礎(chǔ)的民間資本流動(dòng)，在我國民營經(jīng)濟(jì)圈形成了一種企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)。民間資本的借貸將不同的企業(yè)聯(lián)系在一起，在資本流動(dòng)的同時(shí)伴隨著新知識、新工藝的傳播。對于市場信息獲取不流暢的中小型民營企業(yè)，民間資本的流動(dòng)有利于市場信息的加速傳播，便于中小企業(yè)迅速獲得市場利息。
　　市場信息獲取的后知后覺是導(dǎo)致企業(yè)遭遇發(fā)展瓶頸的重要原因之一。若民間資本借貸發(fā)展成熟，使“熟人圈經(jīng)濟(jì)”更加完善，便能改善企業(yè)獲得市場信息的速度，促使企業(yè)健康快速的成長起來。
　　
　　第三，拉動(dòng)需求、增加供給、開闊市場。在新古典經(jīng)濟(jì)模型中，資本積累是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵因素。我國的民間資本聚集，有利于加速資本的積累。在民間資本積聚時(shí)，民間資本的擁有者便會(huì)尋求投資機(jī)會(huì)，將資本投入某一行業(yè)，例如民間資本過剩帶來的炒房熱、炒棉花熱等，這一系列的投資熱潮都將拉動(dòng)需求，加速各類產(chǎn)品的供給。
　　隨著社會(huì)消費(fèi)需求的不斷增加，在資本逐利性的驅(qū)使下，民間投資主體便將投資目光逐步投向新的市場，挖掘新的消費(fèi)渠道，并在生產(chǎn)中不斷形成規(guī)模化效應(yīng)。例如，在溫州民間資本投資者可以將小小的打火機(jī)發(fā)展成為占領(lǐng)大部分歐洲市場的產(chǎn)品，而小小的紐扣也可以被做成全國的大市場。在民間資本積聚的同時(shí)，不僅拉動(dòng)了需求，加速了經(jīng)濟(jì)的增長，同時(shí)還不斷開闊處新的市場，這就是民間資本的魅力所在。
　　2．民間資本對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響
　　第一，過度積聚、加大資本貸出風(fēng)險(xiǎn)。資本的逐利性是其基本特征之一。民間資本掌握在個(gè)體或民營企業(yè)等未受過專門訓(xùn)練的群體中，對資本投資風(fēng)險(xiǎn)的判斷意識薄弱。在民間資本流通的過程中，資本的貸出者最根本的目的是為了獲取經(jīng)濟(jì)利益，因而將資本過多的投入當(dāng)下獲利較多的行業(yè)而忽視其潛在風(fēng)險(xiǎn)。民間資本過于集中于某一行業(yè)，資本帶給那些當(dāng)下行業(yè)較熱的貸款者，如房地產(chǎn)等行業(yè)。這些過熱的行業(yè)，常常由于人們的盲目追捧使其產(chǎn)生虛假浮華現(xiàn)象。當(dāng)民間資本被投資到這一些非實(shí)體經(jīng)濟(jì)中時(shí)，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)便自然加大。加上我國民間資本借貸的法律保護(hù)體制等的不健全，致使民間資本承擔(dān)了較大的難回收的風(fēng)險(xiǎn)。
　　第二，資本流向不當(dāng)，不利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。民間資本投資的逐利性與投資主體的盲目性，致使民間資本過度集中于某一行業(yè)而不能有效的受政府宏觀調(diào)控的控制。在理性經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)下，投資活動(dòng)變得被動(dòng)而機(jī)械，投資主體跟風(fēng)現(xiàn)象太重，民間資本投資過度集中，易造成虛假的經(jīng)濟(jì)繁榮，例如房市泡沫等。盲目投資所帶來的虛假經(jīng)濟(jì)繁榮容易造成經(jīng)濟(jì)泡沫，帶來經(jīng)濟(jì)較大的波動(dòng)性，不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，與政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)相違背。
　　四 正確引導(dǎo)民間資本流向的措施
　　在民間資本帶來如此之多的利與弊的同時(shí)，加強(qiáng)民間資本管理，對其進(jìn)行正確引導(dǎo)便顯得格外的重要。若能對其進(jìn)行正確的引導(dǎo)加以利用，必將促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展；否則，反其向而行之，畸形的民間資本所潛伏的危險(xiǎn)也是不可估量的。
　　1．加強(qiáng)法律意識宣傳，進(jìn)行金融制度教育普及
　　關(guān)于民間資本潛在的畸形發(fā)展態(tài)勢，主要是由于人們對金融制度以及法律知識了解的不足。民間資本借貸本是為了緩解現(xiàn)今體制下個(gè)體及民營企業(yè)等資金借貸難得問題，但由于人們對公司法等法律了解甚少，不能準(zhǔn)確的將個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)明確分開，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)被非法挪用等問題。人們對金融制度的不了解，致使人們盲目投資，例如房市泡沫就是這一原因的悲劇。因而，從根本上加深人們對金融制度的了解以及加強(qiáng)其自身的法律意識，對民間資本的發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義。
　　2．進(jìn)行金融體制改革，建立多元化金融市場
　　在我國現(xiàn)存的金融體制中，商業(yè)銀行及農(nóng)村信用社占據(jù)了主導(dǎo)的資金借貸地位，是企業(yè)進(jìn)行資本借貸的主要來源。然而，由于現(xiàn)存金融體制的不完善，很多中小型民營企業(yè)因缺乏相應(yīng)的擔(dān)保公司或信用公司而造成貸款難的現(xiàn)象。貸款難迫使他們通過進(jìn)行民間資本進(jìn)行借貸。因而，建立完善的金融體制，幫助中小型民營企業(yè)便利獲得資金，有利于從根源上改善民間資本的流向。
　　沒有獲得合法地位的地下金融的存在是現(xiàn)存金融體制不能滿足民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)與發(fā)展有突出表現(xiàn)，說明了區(qū)域民營經(jīng)濟(jì)的反戰(zhàn)對金融的迫切需求。因而進(jìn)行金融體制改革，建立多元化金融市場顯得尤為重要。進(jìn)行金融體制改革，不僅需要對現(xiàn)有的銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行體系改革，還應(yīng)將隱藏的地下金融挖掘出來，引導(dǎo)其正確發(fā)展，建立完全由市場競爭的新的金融體制。
　　3．建立和完善擔(dān)保組織、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)
　　民營經(jīng)濟(jì)貸款難的主要原因是由于現(xiàn)存的不完善的擔(dān)保與保險(xiǎn)體制。在正確引導(dǎo)地下金融發(fā)展的同時(shí)，我們還需要解決現(xiàn)存的“貸款難”的問題，從正面減弱民間金融畸形發(fā)展態(tài)勢。
　　通過建立擔(dān)?；鸬男问?，可以有效解決中小企業(yè)和弱勢群體擔(dān)保貸款、抵押貸款難的問題，防范銀行的信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)把資金貸給中小型民營企業(yè)等。通過政策性保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，更加有機(jī)合理的分散信貸風(fēng)險(xiǎn)，解決現(xiàn)存金融體制中資金借貸的一系列問題。
　　4．政策引導(dǎo)，加強(qiáng)監(jiān)督，使民間資本投資落到實(shí)處
　　政府通過頒布政策，如“新36條”等，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。目前，可以先從已進(jìn)入的鐵路投資、水利工程等方面入手，逐漸向公用事業(yè)、石油開采等壟斷行業(yè)進(jìn)軍，最后進(jìn)入金融市場，配合相應(yīng)的政府金融體制的改革。根據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國民間資本的投資領(lǐng)域現(xiàn)狀如表2所示。
　　引自2010年《我國民間資本投資研究綜述》
　　2010年全社會(huì)80多個(gè)行業(yè)中，允許民間資本投入的只有41個(gè)，在傳統(tǒng)壟斷行業(yè)等領(lǐng)域比重依舊較低。在“新36條”頒布后，政策積極鼓勵(lì)民間資本向各行業(yè)發(fā)展，但這一政策的落實(shí)仍需政策加強(qiáng)引導(dǎo)及監(jiān)管力度，將政策落實(shí)到實(shí)處，完善民間資本投資行業(yè)的分布比例問題。
　　5．引導(dǎo)民間資本進(jìn)行海外投資
　　在國有資本進(jìn)行海外投資遭到發(fā)達(dá)國家政府和公眾擔(dān)憂之際，經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展而富余下來的大量民間資本恰好可以用于海外投資。通過政府引導(dǎo)，進(jìn)行海外投資的民間資本在達(dá)到國家戰(zhàn)略目的的同時(shí)亦可解決國內(nèi)民間資本市場混亂的情況，引導(dǎo)民間資本進(jìn)行正確的投資，流向明確。
　　五 結(jié)語
　　民間資本作為一股重要的投資力量，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中起到重要的推動(dòng)作用，因而成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究的熱點(diǎn)，自“吳英案”后更是有眾多學(xué)者就目前存在于中國社會(huì)的民間資本進(jìn)行思考，研究當(dāng)下金融制度不健全所導(dǎo)致的民間資本不正確的流向。民間資本已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)中無法忽視的重要因素，未來不僅會(huì)深刻影響中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，而且會(huì)對政治體制產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。民間資本正確的發(fā)展，首先得從人們自身資產(chǎn)的意識入手，對其進(jìn)行正確的法律概念等宣傳，引導(dǎo)其投資國內(nèi)公共基礎(chǔ)建設(shè)等行業(yè)，并鼓勵(lì)其投資海外市場等。從國家長遠(yuǎn)戰(zhàn)略角度出發(fā)，逐步完善我國的金融市場制度，將從根本上解決我國民間資本的健康發(fā)展問題。在對民間資本進(jìn)行分析后，投向海外市場以及均衡的投資于各個(gè)行業(yè)是民間資本未來健康發(fā)展的趨勢所在。但由于民間資本的存在形式多樣，分布范圍之廣，使人們對民間資本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)研究尚且不足，未來繼續(xù)關(guān)注我國民間資本的形態(tài)與流向仍然具有深遠(yuǎn)的意義。
　　參考文獻(xiàn)
　?。?］李富有、劉奕.民間資本供求與民營企業(yè)融資：對陜西的實(shí)證分析［J］.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2005（1）
　?。?］姚達(dá).如何化解中小企業(yè)貸款難的癥結(jié)——以浙江省為例［J］.北方經(jīng)濟(jì)，2007（14）
　?。?］國務(wù)院.關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見.國發(fā)〔2010〕13號.
　?。?］中國人民銀行廣州分行課題組.從民間借貸到民營金融：產(chǎn)業(yè)組織與交易規(guī)則［J］.金融研究，2002（10）
　?。?］王曉燕、鄭媛、李麗娟.我國民間資本投資研究綜述［J］.蘭州大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2005（6）
　?。?］胡岳岷.激活民間資本 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展［J］.中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2004（5）