基金業(yè)重新洗牌

　　
　　2012年4～5月，中國基金業(yè)的多事之秋。
　　4月29日，超級明星基金經(jīng)理、華夏基金副總經(jīng)理王亞偉辭職，業(yè)界震動。5月8日，華夏基金總經(jīng)理范勇宏亦確認(rèn)辭職。作為國內(nèi)最大的基金公司，華夏基金正在經(jīng)歷著一場空前的人事震蕩。
　　“亞偉離職可以理解；體制不改，留人也難?！痹珖舜蟆痘鸱ā菲鸩菪〗M組長王連洲說。華夏基金成立十余年來，基金業(yè)績表現(xiàn)、管理資產(chǎn)規(guī)模、給股東創(chuàng)利一直處在行業(yè)前列，最近兩年，即使在公司因股權(quán)問題而不能發(fā)行新產(chǎn)品的情況下，管理資產(chǎn)規(guī)模依然領(lǐng)先同業(yè)，其中蘊(yùn)含了范勇宏和王亞偉等核心人物的辛勤付出。
　　幾家歡樂幾家愁。在滬深兩大交易所的鼎力相助之下，4月26日、27日，分別由華泰柏瑞和嘉實(shí)擔(dān)任管理人的滬深300ETF（注：ETF指交易所交易基金）相繼完成首發(fā)。其中，華泰柏瑞300ETF首募規(guī)模達(dá)329億份，成為中國基金史上首募規(guī)模第二大的新基金，而嘉實(shí)300ETF的首募規(guī)模達(dá)193億份。以中型公司的實(shí)力，憑借300ETF的發(fā)行，華泰柏瑞正快速邁入大型公司的行列。
　　與此同時(shí)，華安、匯添富、光大保德信三家基金公司則把理財(cái)基金作為提升各自行業(yè)地位的勝負(fù)手。5月2日，華安月月鑫、匯添富理財(cái)30天同時(shí)首發(fā)，并分別獲得建行、工行兩大主渠道的有力支持。 在短短一周內(nèi)，憑借理財(cái)基金的發(fā)行，華安、匯添富的資產(chǎn)規(guī)模大幅上升。
　　經(jīng)過長達(dá)四年多的調(diào)整，國內(nèi)基金業(yè)正在尋求重新從低谷中崛起。行業(yè)內(nèi)人事震蕩與產(chǎn)品創(chuàng)新相互交織，曾經(jīng)趨于固化的基金公司規(guī)模排名格局正在經(jīng)歷重新洗牌。
　　明星經(jīng)理離職
　　5月7日，華夏基金正式發(fā)布公告，宣布王亞偉離職，原來由王亞偉擔(dān)任基金經(jīng)理的華夏大盤、華夏策略分別由鞏懷志和譚琦接任。
　　“王亞偉于1998年參與公司創(chuàng)建，14多年來，為公司的建設(shè)和發(fā)展付出了艱辛努力，做出了杰出貢獻(xiàn)……特別是在擔(dān)任華夏大盤、華夏策略基金經(jīng)理期間，創(chuàng)造了迄今難以復(fù)制的投資業(yè)績?！痹诠嬷校A夏基金對王亞偉給予了充分肯定。
　　在鼎盛時(shí)期，華夏基金在品牌、規(guī)模、投研團(tuán)隊(duì)等諸多方面，都令追趕者望塵莫及。三年前，公司以2657億元的公募資產(chǎn)規(guī)模，超出第二大基金公司六成。近兩年來，因中信證券100%持股不符證監(jiān)會要求，華夏基金被停發(fā)新基金。即使如此，華夏基金依然保持著行業(yè)老大的地位。
　　在基金經(jīng)理圈內(nèi)，王亞偉以其出眾的投研能力而贏得同行的尊重。不過，“木秀于林，風(fēng)必摧之”，在市場上，關(guān)于王亞偉以及華夏基金的各種傳聞總是接連不斷，這其中既有對王亞偉押寶重組股的質(zhì)疑，也有網(wǎng)絡(luò)和媒體聯(lián)手制造“小三門”的以訛傳訛和捕風(fēng)捉影。
　　高度的關(guān)注與追捧、紛飛的質(zhì)疑與流言，這一切都令王亞偉感到苦惱和困惑。5月7日下午，離職懇談會上，在談及其辭職原因時(shí)，王亞偉說：“主要因?yàn)橥饨鐚ξ业年P(guān)注太高，讓我感覺壓力太大。”他建議媒體以后減少對基金經(jīng)理買什么股票的關(guān)注。只報(bào)道基金經(jīng)理買了某只股票，對于不太懂投資的投資者而言弊大于利。
　　范勇宏、王亞偉雙雙離職，華夏基金核心團(tuán)隊(duì)分崩解體，公司行業(yè)老大的地位受到嚴(yán)峻威脅。針對王亞偉的離職事件，大股東中信證券無法置身事外，在《關(guān)于王亞偉先生離職華夏基金的聲明》中，中信基金表示，將繼續(xù)支持華夏基金完善治理結(jié)構(gòu)，建立更市場化的經(jīng)營機(jī)制。
　　滬深300ETF出世
　　2009年11月，一則關(guān)于華夏基金總經(jīng)理范勇宏被雙規(guī)的傳聞，曾引發(fā)市場恐慌和股指暴跌。2012年“五一”前后，面對范勇宏、王亞偉雙雙辭職的消息，A股大盤波瀾不驚。滬深300ETF的橫空出世已成為穩(wěn)定滬深大盤的定海神針。
　　從2007年至2012年，從孕育到誕生，滬深300ETF走過了五年歷程。5月1日，華泰柏瑞正式宣布，華泰柏瑞滬深300ETF的首募規(guī)模達(dá)329億為份，成為現(xiàn)有最大規(guī)模股票基金，從而徹底改變了華泰柏瑞的行業(yè)地位。
　　在滬深300ETF發(fā)行前，華泰柏瑞以125億元的合計(jì)公募資產(chǎn)規(guī)模，在71家基金公司中排名第40位；在滬深300ETF發(fā)行后，華泰柏瑞的合計(jì)公募資產(chǎn)規(guī)模增至455億元，在行業(yè)中的排名直升至第17名。
　　嘉實(shí)滬深300ETF的首募規(guī)模雖然小于華泰柏瑞，但也近200億元。它進(jìn)一步鞏固了嘉實(shí)基金的行業(yè)第三位置，并已與第二大公司易方達(dá)相當(dāng)接近。
　　一位業(yè)內(nèi)人士對《望東方周刊》說，證監(jiān)會的高度重視以及滬深兩大交易所不遺余力的比拼，是滬深300ETF首募即躋身巨無霸的主要原因。在滬深300ETF發(fā)行前，監(jiān)管層即確定了總規(guī)模1000億的目標(biāo)。在滬深300ETF發(fā)行過程中，監(jiān)管層全力動員券商、基金等機(jī)構(gòu)認(rèn)購該基金。
　　專業(yè)人士十分看好ETF的發(fā)展前景?！耙郧肮餐鸷苋菀着苴A大市，最近兩年則越來越難。按照國外的經(jīng)驗(yàn)，將來如果以滬深300指數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)，只有百分之二三十的基金能跑贏滬深300指數(shù)，百分之六七十的基金是跑不贏滬深300指數(shù)的?！?景順長城基金副總經(jīng)理鄧體順說。
　　從5月2日至6月6日，由景順長城設(shè)計(jì)的上證180等權(quán)重ETF及其聯(lián)接基金通行中行等在全國發(fā)行。與傳統(tǒng)指數(shù)按照成份股的流通市值加權(quán)不同，等權(quán)重指數(shù)賦予每只成份股相同的權(quán)重。鄧體順表示，2006年至2007年金融股占了美國股票權(quán)重25%左右，但是后來跌到7%。他認(rèn)為，金融股在A股中的占比約30%，將來也將趨于下降，買上證180等權(quán)重將跑贏滬深300。
　　理財(cái)基金風(fēng)生水起
　　自2008年以來，在A股市場持續(xù)低迷的背景下，因長期缺乏正收益效應(yīng)，投資者對基金的信任度下降，基金業(yè)績排名與明星基金經(jīng)理所帶來的基金規(guī)模效應(yīng)遞減，基金業(yè)的管理資產(chǎn)規(guī)模從高峰時(shí)的3萬多億元下降到2萬多億元。
　　在公募基金業(yè)陷入困境的同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得爆發(fā)性發(fā)展，2011年國內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模高達(dá)16. 99萬億元，這給基金公司帶來了壓力和轉(zhuǎn)變：要重視投資者對絕對正收益的需求，而不是一味地盲目攀比相對收益。
　　華安、匯添富、光大保德信等三家總部位于上海的基金公司率先行動起來，設(shè)計(jì)開發(fā)出理財(cái)基金這一創(chuàng)新品種。從5月2日至5月7日，匯添富理財(cái)30天、華安月月鑫分別通過工行、建行等渠道同時(shí)開始發(fā)行，受到市場熱捧。其中，華安月月鑫首募規(guī)模近190億元，令華安基金的合計(jì)公募資產(chǎn)規(guī)模升至900億元以上。
　　繼匯添富理財(cái)30天、華安月月鑫之后，匯添富理財(cái)60天、華安季季鑫也將在全國銷售。據(jù)悉，作為創(chuàng)新產(chǎn)品，匯添富、華安、光大保德信在理財(cái)基金領(lǐng)域?qū)⑾碛辛鶄€(gè)月的保護(hù)期。專業(yè)人士預(yù)計(jì)，這將有利于三家基金公司鞏固在該領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢。
　　“和銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，基金短期理財(cái)產(chǎn)品A類的投資起點(diǎn)為1000元，相比銀行同類理財(cái)產(chǎn)品5萬元的起點(diǎn)，有較大的優(yōu)勢?！焙觅I基金研究員陸慧天說，基金短期理財(cái)產(chǎn)品的推出是回歸固定收益投資的本源，符合我國債券市場發(fā)展方向。