大力發(fā)展小銀行為小微企業(yè)提供金融支持

　　小企業(yè)融資難是世界性的課題。長期以來，國內(nèi)外學(xué)者對這一課題進(jìn)行了不懈的研究，基本上從理論上找到了答案，但是，現(xiàn)實(shí)卻始終無解。究其原因，是因?yàn)槔碚撋系贸龅拇鸢冈诂F(xiàn)實(shí)中很難完美地存在。
　　如何解決小微企業(yè)融資難問題，本文沿著這樣的邏輯進(jìn)行分析，試圖找到答案，即小微企業(yè)如何能融到資→到哪去融資？→是否能融得起資？
　　一、小微企業(yè)如何能融到資？
　　要想解決小企業(yè)特別是小微企業(yè)融資問題，關(guān)鍵的問題是需要科學(xué)、系統(tǒng)地研究小微企業(yè)的特征、運(yùn)行機(jī)理，通過對小微企業(yè)的深入研究，設(shè)計(jì)出適應(yīng)小微企業(yè)融資需求的融資模式。
　　由于小微企業(yè)處于初創(chuàng)期，規(guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定、固定資產(chǎn)有限。這些特征不符合現(xiàn)代金融體系中任何一種融資方式向融資主體提供資金支持的基本條件，即經(jīng)營穩(wěn)定、有較強(qiáng)的盈利能力和持續(xù)的現(xiàn)金流、有抵押物。銀行也罷、資本市場也罷，在為小微企業(yè)提供金融支持時首先考慮的是小微企業(yè)的信用狀況如何？風(fēng)險有多大？是否具備償還能力。顯然，小微企業(yè)的經(jīng)營特征決定著其自身很難達(dá)到金融體系的要求。因此，小微企業(yè)融資難是必然現(xiàn)象。面對小微企業(yè)融資難問題，小微企業(yè)沒有錯、金融體系也沒有錯，金融體系不為小微企業(yè)提供金融支持無可厚非。
　　小微企業(yè)要發(fā)展需要資金支持，其自身?xiàng)l件又不符合現(xiàn)代金融體系的要求，怎么辦？答案是唯一的，即采取相應(yīng)的措施使小微企業(yè)符合現(xiàn)代金融體系提供金融支持的條件。在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府是基本的市場主體，為了維護(hù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，不同主體承擔(dān)著不同的職能。政府的職能是為防止經(jīng)濟(jì)失靈，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控。因此，政府有責(zé)任為小微企業(yè)提供支持，即為微小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保，通過信用擔(dān)保實(shí)現(xiàn)小企業(yè)信用增級，使小微企業(yè)達(dá)到基本的融資條件。這種做法是通行的國際經(jīng)驗(yàn)。在歐洲，為解決小企業(yè)融資問題，德國、英國、法國等國家各級政府紛紛成立具有政府背景的信用擔(dān)保公司，為中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保，使其達(dá)到金融體系提供金融支持的基本條件。近年來，我國為解決中小企業(yè)融資難問題，學(xué)習(xí)西方國家經(jīng)驗(yàn)，也成立了眾多的擔(dān)保公司。我國的擔(dān)保公司既有政府背景的，也有民營的。即使是政府背景H6+j+mY6/PcS7Xt9nfBK6g==的擔(dān)保公司，苛刻的擔(dān)保條件和較高的擔(dān)保成本很難滿足小微企業(yè)的需求。擔(dān)保公司沒有有效發(fā)揮相應(yīng)的擔(dān)保職能。
　　二、小微企業(yè)能夠通過哪種手段融資？
　　如果我國建立有效的信用擔(dān)保機(jī)制，絕大多數(shù)小微企業(yè)能夠符合金融體系提供金融支持的基本條件。那么，符合條件的小微企業(yè)通過那種手段實(shí)現(xiàn)順利融資？
　　在現(xiàn)代金融體系中，融資方式無非是直接融資和間接融資。直接融資的主要方式是通過資本市場發(fā)行股票或者債券，間接融資主要是通過銀行獲得貸款。直接融資方式中，股票融資的特點(diǎn)是投資者購買股票成為公司的股東，如果公司經(jīng)營得好，投資者分紅，獲得投資回報(bào)，如果經(jīng)營失敗，投資者損失所投資金。直接融資中的債券融資多是發(fā)行中長期債券，短則5年，長則10年或更長時間。但是，小微企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定，根據(jù)民建中央的調(diào)研報(bào)告《后危機(jī)時代中小企業(yè)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新的調(diào)查與建議》，我國中小企業(yè)目前平均壽命僅3.7年，針對這樣一種情況，顯然通過發(fā)行股票融或中長期債券資是不現(xiàn)實(shí)的。從我國創(chuàng)業(yè)板發(fā)展情況可以看到，盡管是上市時經(jīng)營相對較好的中小企業(yè)仍然存在著較大的經(jīng)營風(fēng)險，更何況規(guī)模更小的小微企業(yè)。另外，從我國目前公司上市的條件看，小微企業(yè)不可能達(dá)到上市融資的條件。國內(nèi)許多學(xué)者提出借鑒西方國家的經(jīng)驗(yàn)，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場、中小企業(yè)板市場，解決中小企業(yè)融資難問題。實(shí)際是，并不是西方國家都有發(fā)達(dá)的資本市場，中小企業(yè)甚至小微企業(yè)主要通過股票市場融資。西方國家中，資本市場最發(fā)達(dá)的是美國。美國是一個非常特殊的國家，資本市場極其發(fā)達(dá)，既有紐約證券交易所、納斯達(dá)克市場等高端的資本市場，也有粉單市場等低端的資本市場，這樣一個多層次的市場滿足了不同類型、不同規(guī)模企業(yè)的融資需求。這是美國經(jīng)濟(jì)模式?jīng)Q定的。同樣是發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家的德國、日本、英國、法國與美國不同，銀行體系比資本市場更發(fā)達(dá)。
　　作為間接融資方式主體的銀行是否能為小微企業(yè)提供支持呢？作為銀行，對企業(yè)提供支持的基本方式是提供貸款，商業(yè)銀行貸款的期限具有靈活性，可以根據(jù)企業(yè)對資金需求的不同情況設(shè)計(jì)不同期限的貸款，短則1年以內(nèi)，長則5年，甚至10年、20年。針對小微企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定的情況，銀行可以為其提供期限較短的貸款。因此，銀行貸款是解決小微企業(yè)融資的基本途徑。
　　在一個國家的銀行體系中，既有大型銀行，也有中小型銀行。那么，哪些銀行能為小微企業(yè)提供金融服務(wù)呢？不同類型的銀行有著不同的客戶群，這是作為理性人的商業(yè)銀行的正常選擇，中農(nóng)工建等四大國有控股銀行的規(guī)模、服務(wù)方式?jīng)Q定著其服務(wù)對象天然就是大企業(yè)、大項(xiàng)目、大客戶；招商銀行、民生銀行等全國股份制商業(yè)銀行經(jīng)過20年左右的發(fā)展，其規(guī)模逐步擴(kuò)大，服務(wù)對象為大中型、中型、中小型客戶，對中小企業(yè)支持有限，很難支持小微企業(yè)；作為在城市信用社基礎(chǔ)上發(fā)展起來的城市商業(yè)銀行，從成立之初與中小企業(yè)、小微企業(yè)、個體私營企業(yè)有著千絲萬縷的聯(lián)系。因此，城市商業(yè)銀行是為小微企業(yè)提供金融支持的重要金融機(jī)構(gòu)。
　　三、小微企業(yè)能否融得起資？
　　作為為小微企業(yè)提供金融支持的城市商業(yè)銀行，以多高的利率為小微企業(yè)提供信貸支持？小微企業(yè)的盈利能力能否承受這一資金成本？
　　在利率市場化環(huán)境下，借貸資金的價格——利率是由資金供求、借貸期限、風(fēng)險狀況等因素決定的。從理論層面分析，小微企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定、風(fēng)險大，銀行提供信貸資金的利率應(yīng)該比中農(nóng)工建等國有控股銀行為大企業(yè)、大項(xiàng)目、大客戶提供資金的利率要高，甚至?xí)叱龌鶞?zhǔn)利率2倍、3倍。從實(shí)際情況看，近年來，小微企業(yè)從銀行獲得信貸資金的成本在10%以上，甚至高達(dá)18%。處于初創(chuàng)時期的小微企業(yè)盈利能力有限，顯然很難承受如此之高的資金成本。但是，這一資金價格是由市場決定的。結(jié)果，一方面，小微企業(yè)不能承受高額資金成本，另一方面，銀行不可能降低利率提供資金支持，處于兩難境地。只有政府發(fā)揮作用，可能能夠解決小微企業(yè)融資成本過高的問題。
　　四、破解小微企業(yè)融資難的措施
　　基于以上分析，本文認(rèn)為只有政府發(fā)揮應(yīng)有的作用，從以下三個方面入手，才能從根本上解決小微企業(yè)融資難問題。
　?。ㄒ唬┐罅Πl(fā)展小銀行
　　盡管我國中小企業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字不同部門數(shù)據(jù)不同，但是，至少應(yīng)該在20000家左右。目前，我國共有城市商業(yè)銀行147家，顯然，不能滿足眾多中小企業(yè)、小微企業(yè)的融資需求。小銀行的客戶天然就是中小企業(yè)、微小企業(yè)。因此，政府要制定促進(jìn)小銀行發(fā)展的支持政策，鼓勵小銀行的設(shè)立和發(fā)展，合理控制小銀行的發(fā)展規(guī)模，積極為小微企業(yè)提供金融服務(wù)。
　?。ǘ┩晟茡?dān)保公司機(jī)制，為小微企業(yè)提供信用擔(dān)保
　　政府要采取措施完善擔(dān)保公司的擔(dān)保機(jī)制，降低小微企業(yè)承擔(dān)的擔(dān)保成本，使小微企業(yè)愿意到擔(dān)保公司尋求擔(dān)保，使擔(dān)保公司能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供便利的擔(dān)保，讓銀行能夠放心提供貸款。
　?。ㄈ┱⑿∥⑵髽I(yè)融資利息補(bǔ)貼機(jī)制
　　政府要根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，確定重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，為小微企業(yè)融資提供利息補(bǔ)貼，降低小微企業(yè)融資成本，采取切實(shí)可行的措施扶持中小企業(yè)。
　　只有政府大力發(fā)展小銀行，完善擔(dān)保公司機(jī)制，建立小微企業(yè)融資利息補(bǔ)償機(jī)制，才能使小微企業(yè)符合基本的融資條件，有渠道融資，融得起資。這樣，小微企業(yè)才能夠發(fā)展壯大。
　?。ㄗ髡呦祪?nèi)蒙古大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系主任，內(nèi)蒙古銀行戰(zhàn)略委員會副主任，教授、金融學(xué)博