人民幣升值對中國經(jīng)濟(jì)的影響及對策

　　【摘要】近來，人民幣匯率已經(jīng)成為國內(nèi)外焦點話題。人民幣升值對于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展既有正面影響又有負(fù)面影響。針對人民幣匯率升值帶來的利弊影響，建議國家應(yīng)逐步完善人民幣匯率形成機(jī)制，讓市場在匯率形成中發(fā)揮越來越大的作用，使人民幣保持在均衡合理水平。
　　
　　【關(guān)鍵詞】人民幣匯率 影響 對策 未來發(fā)展
　　
　　人民幣匯率背景
　　
　　2005年7月21日，中國人民銀行發(fā)布公告稱，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。人民幣匯率進(jìn)行了首次調(diào)整，此后其走勢就不斷增強(qiáng)。2006年5月15日，人民幣對美元匯率中間價突破8.1的關(guān)口，達(dá)到1美元兌7.9982元人民幣。進(jìn)入2008年，人民幣升值步伐明顯加快，人民幣匯率在4月突破7.0關(guān)卡進(jìn)入6元時代。2011年8月11日人民幣匯率在上半年突破了6.41后首度突破6.4關(guān)口，步入6.3時代。2011年以來人民幣匯率已經(jīng)累計升值了3.5%，自2005年匯率改革以來累計升值了近25%。雖然這期間出現(xiàn)過人民幣匯率跌停跡象，但總體上來看，人民幣匯率還是呈上漲趨勢。
　　人民幣匯率已經(jīng)成為了國內(nèi)外的焦點話題。本文將會以人民幣升值對我國經(jīng)濟(jì)影響為出發(fā)點對人民幣匯率問題進(jìn)行研究，并以此對人民幣的未來給出一些個人見解。
　　
　　人民幣匯率對我國經(jīng)濟(jì)的影響研究
　　
　　人民幣匯率持續(xù)升值已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大熱點問題。作為世界的出口大國，我國依靠勞動力價格優(yōu)勢，積累了巨大的貿(mào)易順差，但是出口價格的上升以及進(jìn)口價格的降低會對我國進(jìn)出口企業(yè)帶來哪些挑戰(zhàn)和機(jī)遇？人民幣升值的持續(xù)預(yù)期會使國外資本流向何方，并會對我國的金融市場和房地產(chǎn)市場帶來哪些影響？我國的外貿(mào)結(jié)構(gòu)和國際儲備將何去何從？針對人民幣匯率對我國經(jīng)濟(jì)的影響，筆者將從正面和負(fù)面兩個角度進(jìn)行研究分析，并且闡述如何應(yīng)對人民幣匯率問題影響的對策。
　　人民幣匯率升值的正面影響。第一，能有效地調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。人民幣升值所引起的出口價格的上升、進(jìn)口價格的下降，會嚴(yán)重影響以勞動密集型為主的出口企業(yè)，為了追求更高的資金回報率，大量資金會流向高科技高附加值產(chǎn)業(yè)，從而促使我國完成由勞動密集型向資本密集型企業(yè)轉(zhuǎn)移，由出口高能耗產(chǎn)品向進(jìn)口高科技產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變。這不僅會增強(qiáng)我國的自主創(chuàng)新能力，增加國際競爭力，而且會促進(jìn)我國第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，最終達(dá)到國際水平。第二，能優(yōu)化外貿(mào)結(jié)構(gòu)。近年來，我國的內(nèi)需與外貿(mào)增長出現(xiàn)了嚴(yán)重失衡。人民幣升值有利于促進(jìn)外貿(mào)出口由規(guī)模導(dǎo)向型向效益導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變，優(yōu)化出口規(guī)模。同時盡快完成由出口導(dǎo)向向擴(kuò)大內(nèi)需轉(zhuǎn)變，這不僅有利于緩解對外貿(mào)易的失衡，而且有利于穩(wěn)定國內(nèi)市場。第三，有效轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營機(jī)制。人民幣升值會降低大量出口企業(yè)的市場競爭力和利潤率，企業(yè)為了生存和發(fā)展必須創(chuàng)造其產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)、服務(wù)好等競爭優(yōu)勢；同時改善經(jīng)營理念，提高生產(chǎn)效率來爭取利潤空間；并且加強(qiáng)利用金融工具抵御匯率風(fēng)險的能力，在變幻莫測的國際市場中更加自如，成為真正走出去的國際化企業(yè)。第四，平衡貿(mào)易并緩解壓力。近幾年來，我國進(jìn)出口貿(mào)易總額一直處于貿(mào)易順差，貿(mào)易糾紛也越來越多。人民幣升值可以降低貿(mào)易順差，使國際收支更加平衡，從而減少與主要國際貿(mào)易伙伴的貿(mào)易糾紛和摩擦，為以后進(jìn)行深層次的貿(mào)易往來打下堅實而良好的基礎(chǔ)。第五，有利于重要資源的進(jìn)口。我國是一個人口大國，但是資源相對來講還是比較匱乏。目前原WZnimdxpe8exj5+AHDaKCg==料和國際能源價格不斷上漲，給國內(nèi)企業(yè)帶來了巨大的成本壓力，人民幣升值后，會減輕我國進(jìn)口相關(guān)原料的負(fù)擔(dān)，使企業(yè)降低整個基礎(chǔ)生產(chǎn)資料的成本，增強(qiáng)競爭力，還會給產(chǎn)業(yè)鏈中的下游企業(yè)帶來豐厚利潤。
　　人民幣匯率升值的負(fù)面影響。首先，降低利潤率，增加就業(yè)壓力。雖然人民幣升值會促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，但這需要時間和相關(guān)政策的協(xié)助。在短期內(nèi)，大量的出口企業(yè)依靠廉價的生產(chǎn)力，通過價格優(yōu)勢提高自身的國際競爭力，伴隨著外資的涌入以及出口規(guī)模的增加，大量廉價生產(chǎn)力需求使我國就業(yè)率上升。一旦人民幣持續(xù)升值，出口價格的升高將會抵消廉價勞動力產(chǎn)生的價格優(yōu)勢，導(dǎo)致國際競爭力下降，出口量減少，利潤率降低；另外，外商投資會因投資成本的增加，以及回報率的下降減小規(guī)模，最終導(dǎo)致出口企業(yè)難以生存，就業(yè)率降低。其次，影響金融市場的穩(wěn)定性。人民幣的長期升值預(yù)期，導(dǎo)致大量的國際熱錢流入我國金融市場，尤其是房地產(chǎn)和股票市場。由于熱錢有規(guī)模大、流動快、趨利性強(qiáng)的特點，會對我國金融市場產(chǎn)生巨大沖擊。在我國金融監(jiān)管體系還不健全、金融市場發(fā)展相對滯后的情況下，國際游資的過度投機(jī)會導(dǎo)致我國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)泡沫，金融市場遭到破壞。再次，導(dǎo)致外匯資產(chǎn)的貶值。我國的外匯儲備居全球首位，并且60%以上都是美元。另外，我國是美國債券的最大持有國，人民幣的持續(xù)升值會導(dǎo)致我國外匯資產(chǎn)貶值，減少資產(chǎn)的實際價值，這會影響我國的外匯制度，以及貨幣政策的穩(wěn)定。
　　
　　應(yīng)對人民幣匯率升值的對策
　　
　　通過對人民幣匯率對我國經(jīng)濟(jì)影響的正反兩個角度的研究分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，人民幣匯率升值是一把“雙刃劍”。如何更好地利用有利因素，改善不利因素，使得人民幣匯率問題能夠很好地迎合經(jīng)濟(jì)發(fā)展，筆者建議可以采取以下對策：
　　指定政策鼓勵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。雖然人民幣升值有助于我國出口企業(yè)的轉(zhuǎn)型和經(jīng)營改善，但同時因為我國出口企業(yè)在轉(zhuǎn)型前會先遭遇出口市場競爭力下降、利潤率下降的不利處境，我們需要出臺一些相關(guān)的政策引導(dǎo)、輔助中小出口企業(yè)轉(zhuǎn)型，通過改變經(jīng)營機(jī)制，自主創(chuàng)新，增加加工貿(mào)易的附加值，使其能夠有效抵御匯率變化帶來的風(fēng)險，通過優(yōu)勝劣汰，在有限的時間里完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。
　　合理控制外資流入。大量的外資對人民幣持續(xù)升值產(chǎn)生了預(yù)期，為了謀取盈利通過各種渠道流入我國金融市場。對于有利于我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)的外資，我們一定要加以利用并給予鼓勵，這不僅有利于加速我國產(chǎn)業(yè)升級，還會穩(wěn)定我國的就業(yè)形勢；對于流入房地產(chǎn)和金融市場的“熱錢”，我們一定要嚴(yán)加防范，不斷完善我國的金融監(jiān)管，以免造成我國金融市場的動蕩。
　　改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)和外匯資產(chǎn)。我們應(yīng)當(dāng)主動擴(kuò)大貿(mào)易范圍，利用人民幣升值的機(jī)會多引進(jìn)高新技術(shù)和基礎(chǔ)能源，擴(kuò)大內(nèi)需，減少低附加值產(chǎn)品的出口，并且拓寬我國的貿(mào)易渠道，避免對外貿(mào)易嚴(yán)重失衡，從而減少人民幣匯率的國際壓力。另外，我們還應(yīng)通過改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)，減少外匯特別是美元的儲備，分散幣種，尤其是增加匯率長期堅挺的外匯資產(chǎn)和國債，以確保我國外匯資產(chǎn)的保值。
　　人民幣匯率的未來
　　
　　通過以上對人民幣匯率問題的研究分析，我們需要對人民幣匯率適時做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，使匯率水平能真實反映中國的經(jīng)濟(jì)狀況，又能避免未來人民幣快速升值所帶來的負(fù)面影響。這就需要遵循溫家寶總理提出的“主動性、可控性和漸進(jìn)性”三原則。
　　目前我國由于采取銀行結(jié)售匯的強(qiáng)制性和銀行資本市場的相對封閉性的匯率形成機(jī)制，使得人民幣匯率很難真實反映市場供求關(guān)系，很難形成真正意義上的市場匯率。因此，人民幣匯率的未來還應(yīng)該做到以下幾點：
　　堅持獨立自主，相機(jī)抉擇升值幅度。我國的人民幣匯率改革需要繼續(xù)堅持獨立自主，不屈服于外界壓力。在未來一段時間內(nèi)，中國應(yīng)繼續(xù)按照匯率改革應(yīng)堅持“主動性、可控性和漸進(jìn)性”的三項原則，逐步完善人民幣匯率形成機(jī)制，讓市場在匯率形成中發(fā)揮越來越大的作用，使人民幣保持在均衡合理水平。
　　改善匯率形成機(jī)制，加強(qiáng)人民幣匯率彈性。目前，我國實行的仍然是2005年開始實施的“以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度”。美元在一籃子貨幣中的比例超過了90%，其他非美元貨幣的比例很小，因此我國應(yīng)當(dāng)建立、加強(qiáng)與非美元國家的貿(mào)易往來，使歐元、英鎊等也在貿(mào)易往來中充當(dāng)計價和結(jié)算貨幣。
　　堅持匯率市場化，加強(qiáng)和完善制度改革。實踐證明，保持人民幣匯率在合理均衡水平基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)上推進(jìn)人民幣匯率機(jī)制改革，最大限度降低了匯改對于中國實體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊。市場化是人民幣匯率改革目標(biāo)，我們需要對外匯管理體制、人民幣匯率形成機(jī)制、人民幣利率市場化機(jī)制等制度進(jìn)行改革后才能實現(xiàn)這一目標(biāo)。目前，人民幣匯率變動總體還在可控范圍內(nèi)，并不需要央行過多的對外匯市場的干預(yù)，讓市場成為人民幣匯率的主導(dǎo)力量，最終使人民幣匯率市場化。
　　積極爭取國際匯率政策協(xié)調(diào)的主動性，促進(jìn)國際主要貨幣匯率穩(wěn)定。2011年10月11日，中國人民銀行金融研究所發(fā)布的《人民幣匯率形成機(jī)制改革進(jìn)程回顧與展望》指出，中國將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率靈活性，發(fā)揮匯率對調(diào)節(jié)國際收支的積極作用。基于此，我國人民幣匯率在堅持獨立自主的同時，更要加強(qiáng)國際溝通和協(xié)調(diào)。同時，要積極主動加入到國際貨幣體系和匯率政策改革的行列中，并努力推動建立符合中國利益，有效、公正、合理的新的國際貨幣協(xié)調(diào)機(jī)制。
　?。ㄗ髡叻謩e為中國人民大學(xué)金融學(xué)碩士研究生、對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)MBA；中國石油大學(xué)（華東）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士研究生）