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    促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡的對(duì)策研究

    2012-12-29 00:00:00朱明宣余力
    人民論壇 2012年11期


      【摘要】2011年我國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出對(duì)內(nèi)通貨膨脹與對(duì)外貿(mào)易、資本雙順差的內(nèi)外失衡局面,分析發(fā)現(xiàn)超額投資需求以及貨物進(jìn)出口順差是形成我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡的主要因素,也是形成外部不平衡的根本原因。政府預(yù)算赤字、儲(chǔ)蓄不足、投資過(guò)旺以及對(duì)外貨物貿(mào)易順差共同形成國(guó)內(nèi)超額需求。要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡,必須繼續(xù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,加大匯率制度改革。
      
      【關(guān)鍵詞】?jī)?nèi)外均衡 預(yù)算赤字 經(jīng)濟(jì)改革
      
      2011年作為國(guó)家“十二五”計(jì)劃的開(kāi)局之年,我國(guó)面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較復(fù)雜。中國(guó)經(jīng)過(guò)近幾年的經(jīng)濟(jì)體制改革已經(jīng)取得了一定成效,但仍存在對(duì)內(nèi)通貨膨脹、對(duì)外國(guó)際收支雙順差的內(nèi)外失衡局面。通過(guò)考察2011年我國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡的表現(xiàn),探究經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡的本質(zhì)原因,繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革,實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步健康增長(zhǎng)。
      
      我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡的表現(xiàn)
      
      通常經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡分別指國(guó)內(nèi)商品及服務(wù)市場(chǎng)均衡和外匯市場(chǎng)均衡。對(duì)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不均衡將導(dǎo)致價(jià)格及收入等指標(biāo)發(fā)生變動(dòng),對(duì)外經(jīng)濟(jì)的不均衡將導(dǎo)致匯率波動(dòng)或帶來(lái)波動(dòng)的壓力。
      從我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部來(lái)看,經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定和不穩(wěn)定因素較多,商品市場(chǎng)供求關(guān)系失衡造成物價(jià)上漲。2011年我國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值上漲9.2%,遠(yuǎn)高于世界經(jīng)濟(jì)平均水平3.8%。然而全年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)比2010年上漲5.4%,其中食品價(jià)格上漲11.8%,固定資產(chǎn)投資上漲6.6%。物價(jià)上漲直接影響到居民實(shí)際消費(fèi)能力和福利水平,嚴(yán)重影響了市場(chǎng)預(yù)期和企業(yè)決策,同時(shí)對(duì)國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控形成很大壓力,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整難度加大。雖然在全年經(jīng)歷了6次法定存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)和三次金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款利率的上調(diào)等一系列貨幣政策和其他政策措施,自2011年8月開(kāi)始物價(jià)指數(shù)連續(xù)5個(gè)月出現(xiàn)回落,但是在2012年1月受春節(jié)消費(fèi)增長(zhǎng)的影響,物價(jià)指數(shù)再度上漲至4.1%。不過(guò)數(shù)據(jù)顯示,2012年2月份物價(jià)指數(shù)僅上漲3.2%,這得益于黨中央、國(guó)務(wù)院采取的控制貨幣供給量、發(fā)展生產(chǎn)保證供應(yīng)、保障流通、加強(qiáng)監(jiān)管等一系列調(diào)控措施。
      從外部經(jīng)濟(jì)來(lái)看,2011年全年貨物進(jìn)出口總額36420.59億美元。其中出口18986億美元,增幅達(dá)20.3%,這主要受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響。進(jìn)口總額為17434.59億美元,增幅為24.9%,進(jìn)口增幅最高的前三種商品為成品油、原油和鐵礦砂,分別上漲了45.5%、45.3%和40.9%,這也表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)對(duì)各類(lèi)能源的強(qiáng)烈需求。2011年貿(mào)易順差為1551.41億美元,比2010年減少264億美元。在資本項(xiàng)目上,全年實(shí)際利用外商直接投資金額累計(jì)1160.11億美元,對(duì)外直接投資金額為601億美元,形成559.11億美元資本順差。
      因此,我國(guó)在2011年經(jīng)歷了對(duì)內(nèi)存在超額需求形成的高通貨膨脹與外部貨物貿(mào)易、資本項(xiàng)目雙順差的內(nèi)外失衡的經(jīng)濟(jì)局面。
      
      經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡導(dǎo)致外部不平衡
      
      開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡是相互聯(lián)系的。因?yàn)楫?dāng)國(guó)內(nèi)商品及服務(wù)的供給等于國(guó)內(nèi)商品及服務(wù)的需求與國(guó)外對(duì)商品及服務(wù)的凈需求時(shí),國(guó)內(nèi)商品及服務(wù)市場(chǎng)才能達(dá)到均衡。這意味著開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中一個(gè)國(guó)家的內(nèi)部均衡一般會(huì)產(chǎn)生貿(mào)易上的外部不平衡,形成貿(mào)易順差或逆差。在資本可自由流動(dòng)條件下,這個(gè)差額可以通過(guò)資本項(xiàng)目相反方向的資本流動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)以實(shí)現(xiàn)外部均衡。如果資本完全不流動(dòng),則必然存在外部的失衡,同時(shí)可能會(huì)帶來(lái)匯率的波動(dòng)壓力及經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的暫時(shí)失衡。我國(guó)現(xiàn)在的資本流動(dòng)是經(jīng)常項(xiàng)目下可自由流動(dòng),資本項(xiàng)目下卻是非對(duì)稱(chēng)性限制流動(dòng),即資本流入的管制低于資本流出的管制。這也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡的根本原因:經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡導(dǎo)致了外部不平衡,而資本限制流動(dòng)無(wú)法改變外部失衡問(wèn)題。
      具體分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡:2011年我國(guó)政府財(cái)政收入為103740億元,財(cái)政支出為108930億元,產(chǎn)生財(cái)政赤字5190億元;全國(guó)2011年儲(chǔ)蓄額為290337.9億元,投資總額為301933億元,形成投資逆差11595.1億元。這兩部分逆差必須由對(duì)外部門(mén)的進(jìn)出口逆差來(lái)彌補(bǔ)才能實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡。但在2011年我國(guó)貨物進(jìn)出口實(shí)現(xiàn)1551.41億美元的順差,按照年均美元匯率6.4614來(lái)計(jì)算,創(chuàng)造了大約10024.3億元的商品需求。國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)共形成約26809.4億元的超額需求,占2011年國(guó)民生產(chǎn)總值的5.69%,與年均物價(jià)上漲率5.4%基本持平。因此,政府預(yù)算赤字、市場(chǎng)超額投資需求及經(jīng)常項(xiàng)目順差造成了我國(guó)對(duì)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡。
      政府財(cái)政赤字應(yīng)該基于以下原因:一是由于全球金融危機(jī),我國(guó)政府采取了減稅等一系列刺激經(jīng)濟(jì)方案,這會(huì)相對(duì)減少政府收入;二是黨和國(guó)家為保障民生和社會(huì)穩(wěn)定擴(kuò)大了財(cái)政支出,不斷加大對(duì)一般公共服務(wù)、教育、社會(huì)保障和農(nóng)林水事的支持,在2011年上述幾項(xiàng)支出占財(cái)政支出的比重分別為10.2%、14.79%、10.23%和9.8%。雖然我國(guó)一直存在高儲(chǔ)蓄的弊病,但自從危機(jī)以來(lái)我國(guó)政府投資所帶動(dòng)的民間投資上漲形成翹尾影響,加上我國(guó)政府為應(yīng)對(duì)民生進(jìn)行的城鎮(zhèn)保障性安居工程住房投資建設(shè)等因素影響,最終導(dǎo)致投資增長(zhǎng)過(guò)快,形成儲(chǔ)蓄投資逆差。另外,我國(guó)一直存在對(duì)外經(jīng)濟(jì)雙順差,這也是我國(guó)進(jìn)行匯率制度改革的主要原因。由此可以看出,超額投資需求以及貨物進(jìn)出口順差是形成我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡的主要因素,也是形成外部不平衡的根本原因。
      
      經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡調(diào)節(jié)的一般原理
      
      通常情況下,一國(guó)在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有達(dá)到內(nèi)外均衡點(diǎn)時(shí),政府將采取宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策來(lái)主動(dòng)調(diào)節(jié)以實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。采用的政策包括財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策和收入政策等。另外我國(guó)現(xiàn)在采用有管理的浮動(dòng)匯率制度,同時(shí)實(shí)施國(guó)際資本限制流動(dòng),這多少會(huì)限制我國(guó)宏觀(guān)政策調(diào)整經(jīng)濟(jì)的效果。經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)外部均衡,需匯率升值或利率下降。由于資本限制流動(dòng),特別在我國(guó)資本流出限制更嚴(yán)格,在利率下降時(shí)外部均衡的實(shí)現(xiàn)依賴(lài)于利率下調(diào)引起投資增加,投資增加帶動(dòng)進(jìn)口上升、出口下降改變順差。但在經(jīng)濟(jì)內(nèi)部通脹壓力下,利率下調(diào)必然加劇內(nèi)部失衡。所以選擇利率進(jìn)行外部調(diào)節(jié)效果較差。匯率升值會(huì)惡化貿(mào)易條件,可以抵消順差。雖然匯率可自由浮動(dòng),但是匯率通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目來(lái)消除順差等于改變這個(gè)國(guó)家的進(jìn)出口結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),順差會(huì)長(zhǎng)時(shí)間存在。
      從上面分析可以看出,在我國(guó)資本限制流動(dòng)下經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡可以依賴(lài)?yán)收{(diào)整內(nèi)部均衡,匯率波動(dòng)調(diào)整外部均衡。利率上升、匯率升值首先消除內(nèi)部通脹壓力,內(nèi)部均衡首先達(dá)到。但外部均衡僅依賴(lài)于匯率波動(dòng),利率上升反而有利于形成順差,因此外部均衡需要加大匯率調(diào)整力度。
      繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡
      
      目前,我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)體制改革、融入世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵期,穩(wěn)定的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境是我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的有利前提條件。為此,黨中央、國(guó)務(wù)院抓住歷史機(jī)遇,積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革,堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀(guān),以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線(xiàn),繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策相配合,堅(jiān)持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,有效推進(jìn)各種阻礙經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的各種體制和機(jī)制改革,堅(jiān)持把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整作為主要經(jīng)濟(jì)調(diào)整內(nèi)容和方向。鑒于目前我國(guó)面臨的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較復(fù)雜,我們應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)已經(jīng)開(kāi)始的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)改革,為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡,應(yīng)著重從以下幾個(gè)方面入手:
      一是要改變國(guó)民經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu),增加消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn),縮小進(jìn)出口在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重,改善經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡比例。積極探索構(gòu)建擴(kuò)大消費(fèi)的長(zhǎng)效機(jī)制,大力調(diào)整收入分配格局,改善部門(mén)之間的收入分配比例,增加中低收入者收入,提高居民消費(fèi)能力。
      二是繼續(xù)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),保持投資均衡穩(wěn)定增長(zhǎng),促進(jìn)投資和消費(fèi)良性互動(dòng),建立可持續(xù)、健康的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。鼓勵(lì)和促進(jìn)民間投資,以國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)引導(dǎo)民間投資新36條為指導(dǎo),各地方政府應(yīng)出臺(tái)具有可操作性的實(shí)施細(xì)則。加強(qiáng)中央及地方政府投資對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的引導(dǎo)作用,優(yōu)先保證保障性安居工程建設(shè),加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村的民生工程投資,培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),加快交通運(yùn)輸和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),繼續(xù)擴(kuò)大政府對(duì)一般公共支出和教育支出,發(fā)揮財(cái)政政策的引導(dǎo)作用。
      三是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)既能帶來(lái)技術(shù)上的突破,又能帶來(lái)巨大市場(chǎng)需求,對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有引導(dǎo)和帶動(dòng)作用。四是繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率制度改革,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡。擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間,減少本外幣政策沖突,提高我國(guó)貨幣政策獨(dú)立性。改變外匯管理體制,由強(qiáng)制性結(jié)匯逐步過(guò)渡到企業(yè)自由結(jié)匯,減少由于銀行結(jié)匯所來(lái)到的貨幣干擾,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡。改變貨幣當(dāng)局匯率調(diào)整目標(biāo),由貨幣匯率穩(wěn)定目標(biāo)改為國(guó)際收支平衡目標(biāo),切實(shí)解決當(dāng)前國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩和國(guó)際收支雙順差沖突。
      五是積極探討人民幣資本項(xiàng)目下可自由兌換。認(rèn)真貫徹落實(shí)外匯管理理念和方式“五個(gè)轉(zhuǎn)變”的要求,積極應(yīng)對(duì)跨境資本持續(xù)凈流入,加強(qiáng)跨境資本流出入的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和分析預(yù)警,穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目下人民幣可自由兌換業(yè)務(wù),促進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算發(fā)展。
     ?。ㄗ髡叻謩e為西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院博士研究生、西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心講師,西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院教授)
      

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