中國(guó)天然氣價(jià)格變動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng)分析

聶 光 華

1．天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部 2．中石油昆侖燃?xì)庥邢薰?/p>

根據(jù)國(guó)家能源局的預(yù)測(cè)，我國(guó)天然氣消費(fèi)量在未來將快速增長(zhǎng)，2012和2015年將分別達(dá)到1 500×108m3和1 760×108m3，平均增長(zhǎng)率達(dá)17．3%，遠(yuǎn)高于世界平均增長(zhǎng)水平。目前國(guó)內(nèi)天然氣主要用于以下領(lǐng)域：①城市燃?xì)?，特別是居民生活用燃料，隨著人民生活水平的提高及環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，大部分城市對(duì)天然氣的需求明顯增加［1］；②工業(yè)燃料，以天然氣代替煤，廣泛用于建材、玻璃、冶金、醫(yī)藥、輕工等行業(yè)；③天然氣發(fā)電，具有緩解能源緊缺、降低燃煤發(fā)電比例、減少環(huán)境污染的優(yōu)勢(shì)；④天然氣化工工業(yè)，天然氣是制造氮肥的最佳原料，具有投資少、成本低、污染少等特點(diǎn)；⑤壓縮天然氣汽車，以天然氣代替汽車用油，具有價(jià)格低、污染少、安全等優(yōu)點(diǎn)。隨著天然氣在社會(huì)生活各個(gè)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，天然氣在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位逐漸增強(qiáng)，天然氣價(jià)格的變動(dòng)將對(duì)以上相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生重要影響。近年來，受政府管制的天然氣價(jià)格一直偏低，客觀上要求對(duì)天然氣的價(jià)格進(jìn)行改革。天然氣價(jià)改之后，會(huì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)及居民生活造成什么樣的影響，多大程度的影響將成為公眾關(guān)注的重點(diǎn)，但到目前為止很少有人對(duì)此進(jìn)行分析。下面將具體探究天然氣價(jià)格變動(dòng)后對(duì)相關(guān)行業(yè)和國(guó)民生活影響的程度、范圍，為天然氣價(jià)改提供參照和借鑒。

1 變量選取及模型的建立

為分析天然氣價(jià)格變動(dòng)對(duì)相關(guān)行業(yè)和整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、人民生活的影響，筆者嘗試建立天然氣價(jià)格與多個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) VAR（Value at Risk，簡(jiǎn)稱 VAR）的模型，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際，利用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理分析天然氣價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)。

1．1 變量的選取

1．1．1 物價(jià)水平

物價(jià)水平是觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)，可以反映整體經(jīng)濟(jì)狀況和消費(fèi)者的購買能力［2］，因此，筆者選取CPI作為反映物價(jià)水平的衡量指標(biāo)。

1．1．2 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

經(jīng)濟(jì)學(xué)中，常選用GDP作為衡量國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展綜合水平的指標(biāo)［3］。而GDP增長(zhǎng)率是指GDP的年度增長(zhǎng)率，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的變化可以用GDP增長(zhǎng)率表示，為分析天然氣價(jià)格的變動(dòng)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展及收入水平的影響，筆者選取GDP增長(zhǎng)率作為衡量指標(biāo)，用GGDP表示。

1．1．3 電價(jià)

筆者選用平均零售電力價(jià)格作為考量天然氣價(jià)格變動(dòng)對(duì)我國(guó)發(fā)電行業(yè)影響狀況的指標(biāo)。平均零售電力價(jià)格用Eprice表示。

1．1．4 化工產(chǎn)品價(jià)格

目前，近1／4的天然氣被用于化工原料，化工行業(yè)是天然氣的使用大戶。由于以天然氣為原料的化工產(chǎn)品種類繁多且價(jià)格不一，筆者選取化學(xué)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)作為判斷分析的標(biāo)準(zhǔn)［4］，用Cprice表示。

1．1．5 天然氣價(jià)格

我國(guó)天然氣價(jià)格按用途分為民用氣價(jià)格、工業(yè)用氣價(jià)格等，但定價(jià)基礎(chǔ)都為天然氣出廠價(jià)格（廣東、廣西試點(diǎn)地區(qū)除外），因此，選取天然氣出廠價(jià)格作為分析變量，用Gprice表示。

筆者的數(shù)據(jù)來源于1995—2010年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、相關(guān)文獻(xiàn)等，其中2010年化學(xué)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)尚無法查閱。

1．2 VAR模型的建立

鑒于經(jīng)濟(jì)變量間關(guān)系的錯(cuò)綜復(fù)雜及滯后性，為較為詳盡地研究天然氣價(jià)格變動(dòng)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、消費(fèi)者生活以及下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響并分析變量之間的相互作用，筆者嘗試運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)探索所選指標(biāo)之間的作用關(guān)系并通過建立多元VAR模型進(jìn)一步分析天然氣價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)及經(jīng)濟(jì)變量間相互影響的程度。

Granger因果檢驗(yàn)對(duì)處理序列非平穩(wěn)性的方法選擇結(jié)果極其敏感［5］，要建立VAR模型，也必須滿足穩(wěn)定性條件，在Granger因果檢驗(yàn)之前，先進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，看變量序列是否平穩(wěn)，如非平穩(wěn)，要對(duì)序列進(jìn)行差分。若各差分序列服從同階單整，則可進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)。

1．2．1 單位根檢驗(yàn)及Granger因果檢驗(yàn)

如圖1所示，化學(xué)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)波動(dòng)稍大，其他變量相對(duì)穩(wěn)定，從整體來看，各變量間變化趨勢(shì)大致相似，說明5個(gè)變量之間可能具有某些相關(guān)性。

在對(duì)各變量進(jìn)行直接觀察后進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，如表1所示。

表1中，檢驗(yàn)類型（c，T，d）分別代表所檢驗(yàn)的序列中含有截距、時(shí)間趨勢(shì)以及滯后階數(shù)；按AIC準(zhǔn)則確定滯后階數(shù)。結(jié)果表明，CPI、GGDP、Eprice、Cprice、Gprice的水平值都是非平穩(wěn)的，但其一階差分是平穩(wěn)的（ADF檢驗(yàn)即增廣迪基－福勒檢驗(yàn)，其統(tǒng)計(jì)量的絕對(duì)值大于臨界值的絕對(duì)值，表示變量平穩(wěn)），因此，這5個(gè)變量序列都是在95%置信水平下的一階單整序列［表1中結(jié)論用Ⅰ（1）表示］。

圖1 1995—2010年各變量走勢(shì)圖

表1 單位根檢驗(yàn)結(jié)果表

為更好地分析變量之間的關(guān)系，分析變量的滯后變量是否可以引入到其他變量方程中，首先對(duì)變量進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)。因?yàn)镚ranger因果檢驗(yàn)的任何一種檢驗(yàn)結(jié)果都和滯后長(zhǎng)度的選擇有關(guān)，所以首先進(jìn)行確定滯后階數(shù)的檢驗(yàn)（Likelihood Ratio，簡(jiǎn)稱LR），最終選擇的滯后階數(shù)為2。表2中顯示的是變量間存在Granger因果關(guān)系的檢驗(yàn)結(jié)果，D表示一階差分。

表2 Granger因果關(guān)系的檢驗(yàn)結(jié)果表

從Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)中，可以較直觀地分析出變量之間的關(guān)系，得出以下結(jié)論：①在10%的顯著水平下，DGprice是DCprice的Granger原因；②在10%的顯著水平下，DGprice是DGGDP的Granger原因；③在5%的顯著水平下，DGGDP是DCPI的Granger原因；④在5%的顯著水平下，DEprice是DGprice的Granger原因。

1．2．2 VAR模型的建立

依據(jù)上節(jié)選定的變量DCPI、DGGDP、DEprice、DCprice、DGprice，構(gòu)建5維向量自回歸模型。通過模型滯后結(jié)構(gòu)確定準(zhǔn)則，判定VAR模型的滯后期為2，建立VAR（2）模型如下：

其中C，A，B分別為常數(shù)矩陣和兩個(gè)系數(shù)矩陣。

該VAR模型的擬合優(yōu)度為0．987 960，調(diào)整后的擬合優(yōu)度為0．988 087，擬合效果很好。

2 模型結(jié)果分析

對(duì)Granger因果檢驗(yàn)及VAR模型結(jié)果的分析如下。

2．1 天然氣價(jià)格波動(dòng)將引起化工產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)

由Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果可知，天然氣價(jià)格波動(dòng)DGprice是化學(xué)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)變動(dòng)DCprice的Granger原因，即天然氣價(jià)格變動(dòng)將會(huì)引起化工產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)。雖然天然氣作為化工產(chǎn)品的原材料，其價(jià)格的提升會(huì)導(dǎo)致化工產(chǎn)品成本增加［6］，但根據(jù)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)公布的《天然氣利用政策》規(guī)定，天然氣用戶分為優(yōu)先類、允許類、限制類和禁止類。城市燃?xì)?、工業(yè)燃料等被列為優(yōu)先類，而天然氣化工則被列為禁止類［7］，未來以天然氣為原料的化工企業(yè)數(shù)量將急劇減少，因此，天然氣價(jià)格波動(dòng)對(duì)以天然氣為原料的化工企業(yè)成本的影響將會(huì)越來越小。

2．2 天然氣價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率

天然氣價(jià)格波動(dòng)DGprice是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率變動(dòng)DGGDP的Granger原因，即天然氣價(jià)格變動(dòng)將會(huì)影響國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率。天然氣價(jià)格增長(zhǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的影響主要體現(xiàn)在：我國(guó)天然氣產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，目前已累計(jì)建成天然氣主干管線約5×104km；產(chǎn)量連續(xù)多年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，2011年超過1 000×108m3，消費(fèi)量突破1 300×108m3，消費(fèi)區(qū)域擴(kuò)展至所有省區(qū)市，近2億人享受到了清潔高效能源帶來的便利?！笆濉笔侨鏄?gòu)建現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)體系的關(guān)鍵時(shí)期，也是天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁上新臺(tái)階的重要時(shí)期。預(yù)計(jì)2015年我國(guó)天然氣消費(fèi)量為2 300×108m3左右，用氣普及率將進(jìn)一步提高，供應(yīng)能力將超過2 600×108m3［8］。用氣量的增加帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，培育了相關(guān)行業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而使企業(yè)的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

2．3 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率變動(dòng)引起物價(jià)水平變動(dòng)

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率的變動(dòng)（DGGDP）是消費(fèi)物價(jià)指數(shù)變動(dòng)（DCPI）的Granger原因，即國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值變動(dòng)將引起物價(jià)水平的變動(dòng)。從VAR模型也可以看出，對(duì)于t期DCPI，無論是t－1期還是t－2期的DGGDP前系數(shù)都是正的，影響是正向的。如果前兩期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率上升時(shí)，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)也會(huì)上升，即物價(jià)水平受到拉動(dòng)。這是因?yàn)閲?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率上升，意味著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)或轉(zhuǎn)好，消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的心理預(yù)期就會(huì)更加樂觀，從而增加消費(fèi)需求，繼而拉動(dòng)物價(jià)水平。這與我們的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況相吻合。

2．4 天然氣價(jià)格波動(dòng)將間接影響物價(jià)水平變動(dòng)

由Granger因果檢驗(yàn)，得出了天然氣價(jià)格波動(dòng)將引起國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率的變動(dòng)，而國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率的變動(dòng)（DGGDP）又是消費(fèi)物價(jià)指數(shù)變動(dòng)（DCPI）的Granger原因，所以從傳遞性可以得出，天然氣價(jià)格波動(dòng)將間接影響物價(jià)水平。從VAR模型可以看出，對(duì)于t期DCPI，無論是t－1期還是t－2期的DGprice前的系數(shù)都是負(fù)的，即影響是負(fù)向的。

2．5 天然氣價(jià)格波動(dòng)對(duì)電價(jià)影響并不顯著

電價(jià)變動(dòng)與天然氣價(jià)格變動(dòng)的關(guān)系，通過對(duì)Granger因果檢驗(yàn)及VAR模型結(jié)果的分析可知，對(duì)于天然氣發(fā)電產(chǎn)業(yè)來講，天然氣價(jià)格變動(dòng)對(duì)電價(jià)影響并不顯著。事實(shí)上，雖然我國(guó)提倡天然氣發(fā)電，但由于受資源、技術(shù)、政策等原因的限制，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模利用天然氣發(fā)電還需要較長(zhǎng)時(shí)期，目前我國(guó)天然氣發(fā)電主要用于調(diào)峰，因此，對(duì)電價(jià)的影響并不顯著。

3 結(jié)束語

綜上分析可以看出，天然氣作為現(xiàn)代工業(yè)生產(chǎn)的重要原材料和主要能源之一，作為居民日常生活常用能源之一，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活的影響是多方面的，而不僅是簡(jiǎn)單影響與天然氣直接相關(guān)的行業(yè)。而且這種影響的波及范圍還會(huì)被天然氣價(jià)格變動(dòng)影響的因素進(jìn)一步間接傳遞到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的更多方面，在更廣的范圍和更強(qiáng)的程度上對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生作用。這種影響通過復(fù)雜的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)來實(shí)現(xiàn)，同時(shí)會(huì)反作用于價(jià)格傳導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)中的各個(gè)部分和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)中的各個(gè)環(huán)節(jié)。

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