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    民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析與發(fā)展趨勢探究

    2012-10-17 09:16:54河南省信息管理學校荊紅
    中國商論 2012年11期
    關(guān)鍵詞:民營企業(yè)貸款融資

    河南省信息管理學校 荊紅

    1 民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析

    我國在經(jīng)濟體制改革,推行市場經(jīng)濟以及國有企業(yè)改制以后,民營企業(yè)在市場經(jīng)濟發(fā)展中的重要性已經(jīng)日益明顯,無論是規(guī)模上、數(shù)量上,還是它在國民經(jīng)濟中所占的比重,都凸顯著其不可代替的重要位置。盡管如此,這并不意味著我國的民營企業(yè)已經(jīng)有一個健全的發(fā)展環(huán)境。相對于一些國有企業(yè)或者國家控股的企業(yè),民營企業(yè)在生存發(fā)展上面臨著更多在當前難以解決的困境。從當前的經(jīng)濟運行現(xiàn)狀來看,民營企業(yè)雖然在我國已經(jīng)經(jīng)歷了很長時間的發(fā)展,但是無論是從規(guī)模上還是整體的經(jīng)濟實力上,依然與國企或者國家控股的企業(yè)有著較大的差距,造成這些差距的一個重要原因就是民營企業(yè)在資金來源和渠道上有著很大的弊端。民營企業(yè)融資難,已經(jīng)成為阻礙民營企業(yè)發(fā)展進步的一個重要原因。當前我國民營經(jīng)濟在GDP 的總量中已經(jīng)占據(jù)到40%左右,提供的就業(yè)崗位在9000萬以上。一個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平,并不是通過這一地區(qū)優(yōu)勢的國企體現(xiàn),民營企業(yè)的發(fā)展狀況是考量這一地區(qū)經(jīng)濟水平的重要因素。當前民營企業(yè)在融資問題上面臨的困境,主要表現(xiàn)在以下兩個方面:

    1.1 銀行貸款困難

    銀行是企業(yè)獲得資金來源的一個重要渠道,特別是商業(yè)銀行的發(fā)展,更加注重與市場經(jīng)濟的發(fā)展相結(jié)合,許多商業(yè)銀行制定了對于民營企業(yè)進行貸款的優(yōu)惠制度,但是盡管如此,從整體形勢來看,通過銀行來獲得貸款對于民營企業(yè)而言操作性不強。其中一個重要的原因無論是商業(yè)銀行還是民生銀行,對民營企業(yè)提供貸款在數(shù)額上、期限上、程序上都有著嚴格的要求。由于這種種限制,許多民營企業(yè)不愿意選擇銀行貸款這條渠道。貸款周期短,無法滿足民營企業(yè)對于資金周轉(zhuǎn)時間的需要,貸款數(shù)額小,也無法幫助民營企業(yè)解決規(guī)模擴大再生產(chǎn)的問題。程序繁瑣,更是遠水救不了近火,這種尷尬的境地就是銀行貸款在民營企業(yè)發(fā)展中所遇到的問題。

    1.2 第三方擔保貸款市場較小

    在資本市場化發(fā)展成為一個全新的趨勢以后,民間借貸也成為一種快速崛起發(fā)展的新型類型,許多風投公司、創(chuàng)投公司等大量出現(xiàn)。與這種風投公司的產(chǎn)生相結(jié)合的是另一種擔保公司的出現(xiàn),這種擔保公司,作為居間擔保的第三人,促進投資公司與企業(yè)之間達成投資協(xié)議,投資公司可以獲益,企業(yè)可以獲得必要的資金支持。這種資金貸款形式豐富了企業(yè)貸款的方式。但是,從當前的發(fā)展現(xiàn)狀來看,這些投資擔保公司的出現(xiàn),雖然為民營企業(yè)融資提供了選擇,發(fā)揮的作用卻并不明顯。各種融資服務的對象仍然是以國企為主,即使是在上海這種經(jīng)濟發(fā)達的地方,民營企業(yè)能夠獲得融資的比例也僅僅占全部貸款融資金額的5%左右,這個數(shù)據(jù)直接的體現(xiàn)了當前我國民營企業(yè)在融資貸款方面面臨的生存困境。

    2 民營企業(yè)融資困境的原因分析

    企業(yè)融資,按照其資金來源主要分為三種,也就是內(nèi)源融資、直接融資和間接融資。造成民營企業(yè)融資難的原因是多方面的,既有企業(yè)自身的原因,也有市場環(huán)境和政府指導的原因。下面我們進行簡要的分析。

    2.1 商業(yè)銀行對民營企業(yè)融資貸款支持力度較小

    對于我國這種資本市場還沒有系統(tǒng)建立的市場環(huán)境而言,銀行借貸依舊是企業(yè)融資貸款最重要的途徑。商業(yè)銀行借貸,指其中最主要的支撐力量。當時從當前的社會現(xiàn)實來看,商業(yè)銀行普遍對民營企業(yè)融資貸款持消極態(tài)度,嚴格的審查程序,有限的貸款金額等使許多銀行的民營企業(yè)借貸項目形同虛設。商業(yè)銀行作為市場經(jīng)濟資金扭轉(zhuǎn)的大戶,它對于民營企業(yè)的態(tài)度對民營企業(yè)在整個資本市場的地位和機遇發(fā)揮著重要的影響作用。

    2.2 民營企業(yè)自身的信用指數(shù)較低

    民營企業(yè)在融資渠道和資金來源上面臨的困境,很重要一個原因就是由于民營企業(yè)自身的信用機制問題。信用指數(shù)低,自然就沒有銀行和投資公司愿意將資金的資金投入到一個具有顯著風險的企業(yè)中。造成民營企業(yè)信用低也是由多方面原因造成的。首先,就是市場經(jīng)濟的開放性,降低了民營企業(yè)的進入市場競爭的門檻。許多不具備經(jīng)營資質(zhì)或者缺乏競爭力的企業(yè)在市場競爭中以獲取短期利益為目的。這種重視眼前利益的行為必然導致一些企業(yè)的經(jīng)營行為缺乏規(guī)范性,自然也就難以在對外經(jīng)濟合作中建立良好的信用口碑。其次,民營企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)管理制度實施的較慢,許多民營企業(yè)的日常管理工作依舊停留在“一人說了算”的層面上,沒有體系完善的管理制度和管理模式,無論是財務管理還是日常管理,極容易陷入混亂狀態(tài)。這種低水平的管理能力也是無法令銀行和投資機構(gòu)產(chǎn)生信任的重要原因。

    2.3 民營企業(yè)的整體融資渠道窄

    民營企業(yè),由于受到其自身發(fā)展規(guī)模和缺乏先進管理理念的限制,在融資渠道上比國企要窄得多。特別是在越來越多的國企開始走上市公司路線的時候,民營企業(yè)在這方面顯得要落后的多。雖然隨著民營經(jīng)濟的不斷發(fā)展,一些優(yōu)勢的民營企業(yè)也最終走上了上市公司這條路線,但是從整體上來看,民營企業(yè)上市,在資本市場上并不討喜。許多民營企業(yè)自身也對這條路線不抱任何樂觀態(tài)度,這就大大降低了民營企業(yè)獲得資金來源的渠道。民營企業(yè)也難以利用債券方式來融資。相關(guān)法律規(guī)定,企業(yè)要發(fā)行企業(yè)債券要滿足諸多條件,比如在凈資產(chǎn)、投資利潤率、負債率、盈利額等多方面規(guī)定了苛刻的條件,最終只有極少數(shù)相當優(yōu)秀的民營企業(yè)才符合條件。

    2.4 政府在民營企業(yè)融資問題上發(fā)揮的作用有限

    融資,是市場經(jīng)濟資本運作的重要方式,對于我國這種國家宏觀調(diào)控與價值規(guī)律并行的經(jīng)濟體制而言,民營企業(yè)要想從市場上獲得融資貸款,除了依賴市場經(jīng)濟自身的運作規(guī)律以外,國家的宏觀調(diào)控也必須發(fā)揮重要的作用。特別是對于當前我國這種并不健全的資本市場,還不能單純依靠市場經(jīng)濟來完成資本的合理配置,政府機構(gòu)作用的發(fā)揮,就有著不可忽視的重要作用。民營企業(yè)的融資難問題,與政府作用的有限發(fā)揮直接相關(guān),在政策、法規(guī)的扶持上,沒有明顯的體現(xiàn)出來。即使制定了相關(guān)的指導性意見,但是其貫徹實施的力度也是大打折扣。民營企業(yè)雖然為國民經(jīng)濟的發(fā)展做出了重大的貢獻,卻并沒有得到與其貢獻相匹配的重視。

    3 未來民營企業(yè)的融資趨勢探析

    通過上文的分析,我們已經(jīng)了解了民營企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中的重要地位,同時也對其在融資問題上面臨的困境有了一定程度的了解和認識。從未來的發(fā)展趨勢來看,民營經(jīng)濟將仍然會是我國經(jīng)濟增長中的重要動力,要實現(xiàn)國民經(jīng)濟的穩(wěn)定增長,民營企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展就是重中之重。改善民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀,需要多管齊下。

    3.1 加強對民營企業(yè)信貸風險的管理

    只要是信貸,就會存在著風險,這是不可規(guī)避的客觀事實。但是風險并不是完全不可控,對于商業(yè)銀行而言,加強信貸風險的防范是可行的。當前商業(yè)銀行“惜貸”,一個重要的原因就是民營企業(yè)在融資貸款上的違約率居高不下,銀行缺乏借貸信心。但是,一味的惜貸不僅不利于民營企業(yè)的發(fā)展,同時也不利于商業(yè)銀行的發(fā)展。所以,如何防范風險,就顯得尤為重要。做好風險防范工作,是一個周期性的過程,它要求銀行在放貸之前,對民營企業(yè)進行詳盡的調(diào)查,并且在整個周期中持續(xù)跟蹤調(diào)查,提升對風險的辨別能力。通過各種信用記錄、資產(chǎn)狀況、財務報表評析活動,了解企業(yè)最真實的靜音狀況,并對其財務風險進行評估推斷。一旦風險出現(xiàn),銀行可以靈活的采取各種擔保舉措,提升風險的應對能力。

    3.2 通過立法為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境

    我國是已經(jīng)形成社會主義初級階段法律體系的國家,法律對社會經(jīng)濟的調(diào)整作用也越來越明顯。通過完善相關(guān)的法律法規(guī),加強立法也是保障民營企業(yè)融資的一個重要途徑。目前,我國己制定和出臺了《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》、《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔保體系試點的指導意見》等有利于中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)。但目前如何結(jié)合各地區(qū)經(jīng)濟條件有效地貫徹和實施仍是當務之急,也是中小企業(yè)關(guān)注的焦點。通過立法的完善,加強社會對民營企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的扶持和重視,將其納入法制化建設的軌道,緩解當前民營企業(yè)融資難的困境。

    3.3 為民營企業(yè)的融資提供更多的服務

    民營企業(yè)在為社會做出貢獻的同時,社會也應該積極地反哺民營企業(yè)的發(fā)展,建立健全社會服務體系,為民營企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部條件。包括融資服務、人才培訓開發(fā)服務、技術(shù)支持服務、信息咨詢發(fā)布服務等融資服務、融資服務有信用擔保服務招股引資服務、組建民營中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)為中小企業(yè)提供信用擔保,定期組織舉辦中小企業(yè)招股引資洽談會,定期公布中小企業(yè)招股引資信息,推進民營企業(yè)對外交流合作,組織專家深入到民營企業(yè)內(nèi)部幫助解決技術(shù)開發(fā)問題,組織新技術(shù)新產(chǎn)品交流會,幫助民營企業(yè)使用新技術(shù),推廣新產(chǎn)品、建立網(wǎng)站、服務電話等形式提升民營企業(yè)的市場競爭力。

    3.4 對民營企業(yè)進行積極的財政支持

    建立民營中小企業(yè)發(fā)展準備金,準備金的初始資金的來源可從兩個方面籌措:政府財政撥款和從中小企業(yè)的營業(yè)收入中提取一定的比例。發(fā)展準備金由政府掌握,重點用于支持地方產(chǎn)業(yè)升級換代、實行有償使用,滾動發(fā)展,專項用于重大高新技術(shù)成果商品孵化期和產(chǎn)業(yè)化啟動的投入,如提供與高風險投資相配套的長期優(yōu)惠貸款,部分資金可用于風險損失補貼、貸款貼息和獎勵。對于平時經(jīng)營狀況良好,受自然災害損失嚴重的民營中小企業(yè)政府提供資金上的無息貸款。

    3.5 發(fā)揮政府的規(guī)范引導作用

    政府作為社會公共管理最重要的主體,規(guī)范和引導是其發(fā)揮職能作用最重要的方式。在民營企業(yè)融資的問題上,政府同樣需要發(fā)揮規(guī)范和引導的作用。主要表現(xiàn)為,對現(xiàn)有的民間融資進行規(guī)范管理。由于受到國家金融危機的影響,外國資本進入中國市場已經(jīng)越來越謹慎,資本市場正在經(jīng)歷著寒冬。投資公司對投資對象的要求越來越高,在這種情形下,想在短時期內(nèi)使我國的民營企業(yè)獲得國際資本市場的青睞是不可能的事情。所以,我們就必須利用好現(xiàn)有的民間資本。與商業(yè)銀行的貸款相比,民間融資對于許多企業(yè)來說更具有可行性,成本低,使用靈活,這些民間融資其實具有市場經(jīng)濟發(fā)展的許多特點。在過去,政府對于這種民間融資一直持一種抑制的態(tài)度,抑制不等同于監(jiān)管,一味地抑制并不能將這種資本流通形式應有的價值發(fā)揮出來。所以,對于政府而言,規(guī)范和引導民間融資的發(fā)展,相對于抑制其發(fā)展,更加科學,更加符合市場經(jīng)濟發(fā)展的需求。

    [1]王婷.中小企業(yè)融資問題探討[J].企業(yè)經(jīng)濟,2003(2).

    [2]李文江.我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策[J].企業(yè)經(jīng)濟,2010(5).

    [3]隋欣.中小企業(yè)引進風險投資初探[J].商業(yè)研究,2008(2).

    [4]簡毅芳.風險投資退出機制問題研究[J].商業(yè)會計,2007(5).

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