中小企業(yè)銀行融資方式創(chuàng)新分析

柯英超

一、中小企業(yè)及其特征

中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟單位。不同國家、不同經(jīng)濟發(fā)展的階段、不同行業(yè)對其界定的標準不盡相同，且隨著經(jīng)濟的發(fā)展而動態(tài)變化。其經(jīng)營的特點有：

（一）規(guī)模中等或微小

與大型企業(yè)相比較，中小企業(yè)的首要特征之一，即在于企業(yè)規(guī)模小、員工人數(shù)較少，組織結(jié)構(gòu)簡單。雖然由于經(jīng)營決策權(quán)高度集中，能對不斷變化的市場作出迅速反應。但由于規(guī)模小、技術(shù)水平低，生產(chǎn)經(jīng)營成本占企業(yè)支出比重大，面對同樣的經(jīng)營環(huán)境，與大型企業(yè)相比，其競爭力非常弱。

（二）資源有限，抗風險能力薄弱

中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，人、財、物等資源相對有限，雖然往往將有限的人力、財力和物力投向那些被大企業(yè)所忽略的細小市場，得到一定的生產(chǎn)和發(fā)展空間。但由于中小企業(yè)規(guī)模較小，抗風險能力較弱，只要所在的市場發(fā)生變化，其有限的資源很容易被消耗殆盡，從而被市場淘汰。

（三）經(jīng)營成本高、盈利難

從整體上看，中小企業(yè)量大、點多、且行業(yè)和地域分布面廣。但作為個體普遍存在經(jīng)營品種單一、生產(chǎn)能力較低的缺點，同時成本較高，在市場交易中一般不具備同行業(yè)產(chǎn)品的定價談判能力，利潤空間小，盈利難度較大。

二、中小企業(yè)融資環(huán)境及現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)融資方式主要是直接融資和間接融資。直接融資主要是股權(quán)融資和債券融資。而這兩方面的融資，在目前我國的資本市場上準入門檻很高，大多數(shù)中小企業(yè)達不到要求。故對絕大部分地中小企業(yè)來說，主要的融資依靠間接融資，即銀行融資。但中小企業(yè)在進行銀行融資時面臨著很多問題。主要有：

首先，從整體角度來看，一方面，中小企業(yè)數(shù)量眾多，融資需求強烈，另一方面，銀行對中小企業(yè)惜貸普遍和信貸配給，導致銀行信貸資源的供求失衡。據(jù)銀監(jiān)局發(fā)布有關(guān)數(shù)據(jù)，銀行業(yè)金融機構(gòu)境內(nèi)人民幣中小企業(yè)貸款近幾年來都是逐年上漲，但由于國內(nèi)銀行將中小企業(yè)合并統(tǒng)計，實際情況是銀行將絕大部分貸款都給了中型企業(yè)，而我國的中小企業(yè)定義中，中型企業(yè)在國外都劃為大型企業(yè)，小企業(yè)得到的貸款比例非常少。另外，由于信息不對稱，道德風險和逆向選擇使銀行給中小企業(yè)的貸款很多部分帶有任務性質(zhì)的信貸配給。

其次從中小企業(yè)角度來看，銀行融資門檻高、條件多、難度大和成本高。這主要體現(xiàn)為：（1）實際貸款利率高于正常市場利率。銀行給中小企業(yè)發(fā)放貸款往往是在基準貸款利率基礎(chǔ)上上浮一定比例。其根本原因是高回報來彌補高風險。（2）融資費用過高。中小企業(yè)取得的銀行融資，很少是信用方式的，一般需要提供擔?；虻盅骸＿@提高了中小企業(yè)融資的很多中間費用（如評估費、審計費和擔保費等）。（3）由于規(guī)模小，議價能力差，經(jīng)常被銀行店大欺客增加額外費用和條件（如財務顧問費，提高資金留存比例等），使籌資成本進一步升高。

再次，從銀行角度：對中小企業(yè)的放款規(guī)模小、收益差、監(jiān)控難和風險大。主要是銀行認為：（1）中小企業(yè)規(guī)模小，雖然整體的資金需求很大，但單一企業(yè)的資金需求小，相比大型企業(yè)銀行從業(yè)人員工作量大，收益少。（2）中小企業(yè)缺乏有效資產(chǎn)，防范風險能力差，故一般需要第二還款來源來保障銀行的資金風險，即需要提供擔?；虻盅旱?。（3）中小企業(yè)融資資金使用不規(guī)范，銀行難以監(jiān)控，風險大。

三、中小企業(yè)銀行融資困難的原因分析

（一）中小企業(yè)方面的原因

1.經(jīng)營規(guī)模小、資金實力弱、管理基礎(chǔ)差。很多中小企業(yè)的發(fā)展都是從家庭小作坊開始，依靠自身積累，規(guī)模小，資金弱。同時，在成長的過程中，家族式管理非常普遍，個人主義明顯，與現(xiàn)代企業(yè)管理相差甚遠。

2.發(fā)展速度快，但前景不易判斷，抵御風險能力差。中小企業(yè)由于專注于某個細分市場或具體領(lǐng)域，發(fā)展速度很快。但由于抵御風險能力弱，根據(jù)有關(guān)資料顯示，由于面臨資金鏈斷裂等困難，目前我國中小企業(yè)的平均壽命只有短短的3.5年。

3.信用體系缺乏。一些中小企業(yè)不注意企業(yè)的信用，經(jīng)常改變銀行信貸資金的用途，甚至拖欠銀行貸款。同時，提供給銀行的信息不完全、不透明，甚至是虛假信息。造成銀行風險大而不愿放款。

（二）銀行方面的原因

1.銀行的信貸策略傾向于做大做強，不愿做中小企業(yè)。特別是由于銀行內(nèi)部的獎罰制度，使銀行從業(yè)人員青睞大中型企業(yè)，不愿意支持規(guī)模小、實力弱、容易出風險的中小企業(yè)，造成給中小企業(yè)提供的金融服務大打折扣。

2.銀行審批中小企業(yè)貸款手續(xù)繁瑣，效率低下，滿足不了中小企業(yè)時間急、期限短、額度小的資金需求。特別是在國家調(diào)控貨幣政策的時候，銀行為了防范風險，貸款審批權(quán)上收，直接面對廣大中小企業(yè)的基層信貸需求難以得到滿足。

3.銀行缺乏針對中小企業(yè)的金融產(chǎn)品。中小企業(yè)發(fā)展快，不同發(fā)展階段的資金需求不同，但目前銀行的產(chǎn)品以傳統(tǒng)型產(chǎn)品為主，針對中小企業(yè)特點的金融產(chǎn)品非常少。

（三）市場環(huán)境方面的原因

1.社會信用擔保體系尚不完善。目前各個銀行都有各自的信用評級標準，而且標準不統(tǒng)一，缺乏共性。同時在實際操作過程中，人為因素影響成分較重，往往造成同一企業(yè)不同銀行出現(xiàn)不同的信用評級結(jié)果，造成不同的信貸政策。另外，雖然國家積極推進中小企業(yè)信用擔保制度建設，各地政府建立健全中小企業(yè)的信貸擔保體系。但由于擔保行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)尚未完善，造成擔保市場混亂，一定程度影響中小企業(yè)提升信用能力的需要。

2.針對中小企業(yè)的資本市場尚不成熟。雖然國家在資本市場積極地推進中小板和創(chuàng)業(yè)板，以及債券市場，但其門檻很高，根據(jù)統(tǒng)計，截止2012年6月底，成功登陸中小板和創(chuàng)業(yè)板的中小企業(yè)只有1018家，而通過債券市場發(fā)行債券的，更少之又少。廣大中小企業(yè)仍沒辦法通過資本市場進行直接融資。

3.雖然國家支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系不斷地完善，但很多方面仍非常不健全。如財稅政策優(yōu)惠方面，2010年中央財政設立了中小企業(yè)專項資金總額123億元，但企業(yè)受惠額度及受惠面較小。又如近年來，銀監(jiān)會提出小企業(yè)信貸增長“兩個不低于”目標，但由于缺乏監(jiān)督考核，該政策難以在銀行網(wǎng)點中全面推行。

四、中小企業(yè)銀行融資方式的創(chuàng)新

（一）中小企業(yè)銀行融資市場環(huán)境的創(chuàng)新

首先必須營造中小企業(yè)銀行融資的良好融資環(huán)境。營造適合中小企業(yè)發(fā)展的銀行融資環(huán)境，必須由政府牽頭，銀行等金融機構(gòu)大力推動和社會各界的積極參與。其次是完善中小企業(yè)信用評級體系。完善信用評級體系就是政府培育獨立、公正的信用評級機構(gòu)，使其在中小企業(yè)和銀行之間搭建信息溝通平臺，形成銀行通過信用評級能充分地了解中小企業(yè)的經(jīng)營情況，合理評估資金風險；而中小企業(yè)通過信用評級體系就能夠得到銀行不同級別的資金支持，滿足經(jīng)營發(fā)展需求。第三是完善中小企業(yè)信用擔保體系。雖然我國已經(jīng)建立起中小企業(yè)擔保體系，但滿足不了中小企業(yè)的銀行融資需求。建議由中央和地方財政為主導，逐步建立起社會資金擔保的模式，解決目前中小企業(yè)銀行融資擔保的瓶頸。

（二）中小企業(yè)銀行融資模式的創(chuàng)新

首先是各地方政府主導，對中小企業(yè)按照類型、行業(yè)和規(guī)模等進行分門別類，按照同類企業(yè)組成聯(lián)合體，由聯(lián)合體向銀行申請融資。這樣可以規(guī)避單一企業(yè)規(guī)模小，風險抵御能力差等不利因素。其次中小企業(yè)要煉好內(nèi)功。要完善產(chǎn)權(quán)制度，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。如解決家族化產(chǎn)權(quán)和管理;要增強信用意識，建立企業(yè)良好信譽;要規(guī)范和完善企業(yè)財務管理和制度。第三是充分利用上下游資源。主要是由于中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、擔保能力差。但可以通過上下資源進行融資。如供應鏈融資、應收款保理和貨物質(zhì)押等。

（三）銀行針對中小企業(yè)融資的創(chuàng)新

首先是建立專門針對中小企業(yè)的政策性銀行和大力發(fā)展區(qū)域性的中小金融機構(gòu)。專門針對中小企業(yè)的政策性銀行由財政支持，執(zhí)行國家扶持中小企業(yè)政策，保證貸款的專項使用。而區(qū)域性中小金融機構(gòu)是與中小企業(yè)有著直接依存關(guān)系，是中小企業(yè)解決資金需求的直接途徑。其次是擔保方式創(chuàng)新。如：結(jié)合多家中小企業(yè)形成的聯(lián)合體向銀行融資，實行聯(lián)合體內(nèi)部中小企業(yè)相互監(jiān)督和風險代償，即在聯(lián)合體內(nèi)部形成“互保”。又如：對發(fā)展前景良好的中小企業(yè)，銀行可以投行的方式為中小企業(yè)提供資金，以企業(yè)的股權(quán)作為擔?；蛑苯尤牍伞５谌莿?chuàng)新金融品種。銀行應積極參與到中小企業(yè)的發(fā)展中去，根據(jù)發(fā)展不同階段給中小企業(yè)提供不同的金融產(chǎn)品，滿足不同的資金需求。

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