淺議我國(guó)中小企業(yè)融資難問題及對(duì)策

江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院金融系 楊云漢

1 我國(guó)中小企業(yè)狀況及重要作用

作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，中小企業(yè)發(fā)揮著不可替代的作用。據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)(含微型企業(yè))數(shù)已超過4000多萬戶。目前，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，繳稅額為國(guó)家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，成為吸納就業(yè)的主渠道。我國(guó)專利的66%由中小企業(yè)發(fā)明，75%以上的技術(shù)創(chuàng)新由中小企業(yè)完成，82%以上的新產(chǎn)品是由中小企業(yè)開發(fā)的。中小企業(yè)在繁榮經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、推動(dòng)創(chuàng)新等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，已經(jīng)成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。然而中小企業(yè)在發(fā)展中又遇到許多問題，融資困難是制約其生存和發(fā)展的首要問題。

2 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及形成原因

2.1 我國(guó)中小企業(yè)融資渠道單一、不順暢

一般而言，中小企業(yè)的初創(chuàng)階段，其融資渠道主要依靠自身積累和親朋好友內(nèi)部挖掘，隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，其資金需求也逐漸加大，這時(shí)候，借助金融市場(chǎng)來發(fā)展則是大多數(shù)中小企業(yè)家的最佳選擇。我國(guó)現(xiàn)行金融體系中，缺乏專業(yè)性的專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性銀行和投資公司，造成中小企業(yè)與大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)信貸資源的局面，這樣就使中小企業(yè)處于劣勢(shì)。在資本市場(chǎng)上，由于我國(guó)資本市場(chǎng)中中小板和創(chuàng)業(yè)板屬于初創(chuàng)階段，資源有限，制度也有待完善，對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)來說，通過資本市場(chǎng)來融資還是“可望不可及”的。民間借貸市場(chǎng)，由于金融監(jiān)管的缺失，融資活動(dòng)大體呈現(xiàn)自發(fā)和不規(guī)范狀態(tài)，難以形成真正市場(chǎng)化、規(guī)范化的金融行為，中小企業(yè)家只能在無路可走時(shí)為生存不得已才為之。

2.2 融資門檻高，中小企業(yè)獲得資金困難

(1)中小企業(yè)融資的主要途徑還是銀行貸款，據(jù)有關(guān)部門調(diào)查，即使是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的溫州市，企業(yè)資金構(gòu)成中自有比例也僅為40%，銀行貸款和民間借貸分別占了40%和20%。而由于我國(guó)商業(yè)銀行體系還沒有真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，為了規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)，從銀行安全性、盈利性、流動(dòng)性考慮，銀行更愿意把貸款發(fā)放給大企業(yè)，針對(duì)實(shí)力薄弱的中小企業(yè)設(shè)定了苛刻的貸款條款，且大多數(shù)傾向于提供短期貸款，不足以應(yīng)對(duì)中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和長(zhǎng)期發(fā)展所需。工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)李毅中表示，2009年頭3個(gè)月，全國(guó)信貸規(guī)?？偭吭黾恿?.8萬億，其中中小企業(yè)貸款增加額度只占不到5%。李毅中認(rèn)為，“這樣的數(shù)字說明中小企業(yè)貸款增長(zhǎng)沒有達(dá)到同步增長(zhǎng)，中小企業(yè)資金非常困難，融資難、貸款難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸”，而央行公布的2009年1到4月份全國(guó)新增貸款5.17萬億元，其中主要投向中小企業(yè)的短期貸款是1.24萬億元，即使所有短期貸款都投放給中小企業(yè)，占比也不足1/4，中小企業(yè)貸款難沒有因?yàn)樾刨J大增而緩解。

(2)金融機(jī)構(gòu)信貸收緊，中小企業(yè)貸款更艱難。目前，大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率升至21%的歷史高位。準(zhǔn)備金率提升，導(dǎo)致中小企業(yè)在銀行的等級(jí)相對(duì)的比較脆弱，比較低，所以申請(qǐng)貸款方面不像大企業(yè)那么便捷，有一定的難度，許多中小企業(yè)可能因此而“斷糧”，即使一些企業(yè)能夠獲得貸款，在數(shù)量上也難以滿足需求。據(jù)溫州市經(jīng)貿(mào)委的一份調(diào)查顯示，今年一季度當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)普遍感覺生存狀況嚴(yán)峻，最突出的是企業(yè)融資難度和融資成本明顯提高，以往貸款滿足程度較高的億元以上規(guī)模企業(yè)中，49.2%已開始感覺資金吃緊，而中小企業(yè)更普遍感覺貸款難。

(3)由于銀行貸款難，許多中小企業(yè)把目光轉(zhuǎn)向一些由民間資本構(gòu)成的貸款公司或典當(dāng)行。不過，面對(duì)日益擴(kuò)大的市場(chǎng)需求量，民間貸款公司和典當(dāng)行也隨行就市，紛紛上調(diào)利率。中國(guó)人民銀行溫州中心支行民間借貸利率監(jiān)測(cè)顯示，3月末，溫州民間借貸市場(chǎng)綜合利率水平為24.81%，一季度溫州民間借貸綜合利率單季上漲11.91%，比2010年第四季度漲幅高8個(gè)百分點(diǎn)。除此，上海、江蘇等地的民間借貸利率也在飆升。

2.3 國(guó)家政策支持力度不夠

我國(guó)目前還沒有一個(gè)全面的關(guān)于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，雖然《中小企業(yè)促進(jìn)法》從2003年在我國(guó)開始實(shí)施，但其規(guī)定過于寬泛，缺少細(xì)致的支持配套措施，如稅收優(yōu)惠、財(cái)政減免補(bǔ)貼、金融傾斜等。雖然中央和地方政府用于支持中小企業(yè)發(fā)展的資金每年都有增加，但相對(duì)我國(guó)快速發(fā)展的中小企業(yè)，這些資金還是杯水車薪。況且中央資金不可能全國(guó)范圍覆蓋，而地方政府的資金支持又與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平和地方財(cái)政情況緊密相連，地方財(cái)政寬松就支持點(diǎn)，財(cái)政緊可能首先砍的就是這塊。這都對(duì)中小企業(yè)發(fā)展有一定的制約。

2.4 信用擔(dān)保體系不健全

我國(guó)的擔(dān)保法對(duì)中小企業(yè)沒有較強(qiáng)的針對(duì)性，而已出臺(tái)的一些關(guān)于中小企業(yè)擔(dān)保的規(guī)范文件應(yīng)該進(jìn)一步規(guī)范、完善。對(duì)中小企業(yè)融資來說，如果有擔(dān)保公司作為第三方在企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)提供擔(dān)保，可以提高中小企業(yè)信用，分擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)，使中小企業(yè)更容易獲得貸款，但由于我國(guó)擔(dān)保行業(yè)的準(zhǔn)入、監(jiān)管規(guī)定的不完善，往往造成擔(dān)保機(jī)構(gòu)參差不齊，經(jīng)常出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象。有些中小企業(yè)不但貸款不成，還要付擔(dān)保公司一筆錢，增加了中小企業(yè)的融資成本。

2.5 中小企業(yè)自身存在弊端也制約其融資能力

我國(guó)大部分中小企業(yè)存在資產(chǎn)規(guī)模小、自有資金少、效益不穩(wěn)定、管理水平低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的狀況。由于自有資金少，固定資產(chǎn)少，沒多少抵押擔(dān)保的資產(chǎn)，在銀行貸款審核時(shí)一般不能通過；加之許多中小企業(yè)缺乏規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)不透明，使銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體評(píng)估不高，這樣就形成不良循環(huán)。資料顯示，截至2008年末，我國(guó)中小企業(yè)不良貸款率達(dá)到11.6%，比銀行業(yè)整體平均不良貸款率高出9.6個(gè)百分點(diǎn)，在銀行看來屬于高危貸款。

3 解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的幾點(diǎn)對(duì)策

3.1 加大政策支持力度

同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的中小企業(yè)還面臨很多問題，如企業(yè)的技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量、管理水平普遍不高，技術(shù)力量缺乏，對(duì)大學(xué)畢業(yè)生和技術(shù)人員缺少吸引力，各種收費(fèi)負(fù)擔(dān)重、融資難、辦事難、社會(huì)干擾多。因此，中小企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，更需要國(guó)家政策的支持和社會(huì)服務(wù)的跟進(jìn)。

3.2 多渠道破解中小企業(yè)融資難，支持中小企業(yè)發(fā)展

在很長(zhǎng)一段時(shí)間中，以銀行信貸為主要渠道的間接融資渠道是我國(guó)社會(huì)融資的主渠道，但隨著貨幣政策的逐漸收緊以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，僅僅依靠貸款越來越難以充分滿足企業(yè)，特別是中小企業(yè)的資金需求，拓寬融資渠道的重要性日益顯現(xiàn)。 在中小企業(yè)融資問題上，要從根本上改善中小企業(yè)融資狀況，需政府、銀行、企業(yè)三方形成合力。中小企業(yè)要加快生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變，改變以往家族企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式，充分利用資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，綜合采取上市融資、股權(quán)融資、債權(quán)融資、產(chǎn)權(quán)交易、創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等直接融資渠道。這樣，既可緩解流動(dòng)性趨緊背景下中小企業(yè)融資難問題，又有助于中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改善，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)群的穩(wěn)定健康發(fā)展。

(1)銀行要加快改革，轉(zhuǎn)變觀念，對(duì)中小企業(yè)給予支持。銀行信貸可設(shè)立專項(xiàng)中小企業(yè)資金，按照有保有壓的原則，從銀行現(xiàn)在的信貸額度中，劃出一個(gè)比例，作為專項(xiàng)中小企業(yè)信貸資金，專門支持那些手上確有國(guó)際國(guó)內(nèi)訂單，周轉(zhuǎn)資金不足，也符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)。要加快速度發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，才能從根本上解決中小企業(yè)貸款難、融資難的問題。

(2)加快多層次金融市場(chǎng)體系的建設(shè)，使更多中小企業(yè)到資本市場(chǎng)去融資。現(xiàn)在我國(guó)有很多新興的中小企業(yè)不是傳統(tǒng)的餐飲服裝加工等業(yè)態(tài)，而是高科技企業(yè)，這些中小企業(yè)科技含量高，知識(shí)水平高，但起步時(shí)資金小、人員少，最大的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)，需要金融創(chuàng)新分散和化解高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)分享高回報(bào)。為此，要形成多層次的“金字塔”式的資本市場(chǎng)體系和銀行體系，改變我國(guó)當(dāng)前主板上市公司多、中小板、創(chuàng)業(yè)板及新三板少的“倒金字塔”的不利于“扶小壯大”局面，通過發(fā)展股權(quán)融資和“新三板”及科技社區(qū)銀行扶持中小創(chuàng)新型企業(yè)。

(3)引入創(chuàng)投基金，促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展。今年科技部聯(lián)合財(cái)政部、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)等八部委共同出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合加快實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的若干意見》，明確提出要擴(kuò)大科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的規(guī)模，綜合運(yùn)用階段參股、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助和投資保障等方式，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)向初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)投資，促進(jìn)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

(4)加強(qiáng)對(duì)民間信貸和民間金融行為的規(guī)范和監(jiān)督。引導(dǎo)民間資本規(guī)范有序地流入中小企業(yè)。目前存在一個(gè)很奇怪的現(xiàn)象，一方面民間資本很多，沒有地方可投；另一方面很多中小企業(yè)缺錢，融資成本很高。當(dāng)然由于民間資本供需信息不對(duì)稱，操作不規(guī)范，通道不順暢，缺乏相關(guān)法律保護(hù)的特點(diǎn)，如果監(jiān)管不到位，一旦違約大規(guī)模發(fā)生，容易導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)危害。但我國(guó)民間資本龐大，加上銀行利息低、資本市場(chǎng)收益連年虧損，大量民間資本從逐利性考慮只好投向中小企業(yè)，我國(guó)對(duì)民間資本投向中小企業(yè)宜疏不宜堵，需要將其納入金融監(jiān)管之下加以規(guī)范和引導(dǎo)，逐步完善民間資本融資的法律法規(guī)文件，建立嚴(yán)格的監(jiān)管制度和監(jiān)督懲罰機(jī)制，搭建民間資本市場(chǎng)信息平臺(tái)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，對(duì)民間資本總體規(guī)模和運(yùn)行渠道進(jìn)行跟蹤監(jiān)管。這樣不僅能夠增加民間資本的投資渠道，讓人民的財(cái)富獲得保值增值，同時(shí)也為解決中小企業(yè)融資難問題提供了有效途徑。就目前來看，如果已經(jīng)提交國(guó)務(wù)院法制辦審議的由中國(guó)央行起草的《放貸人條例》草案能夠通過，那么民間借貸的陽光化將指日可待。

3.3 完善擔(dān)保體系，分散金融風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的《擔(dān)保法》對(duì)中小企業(yè)沒有針對(duì)性，我國(guó)中小企業(yè)擔(dān)保除了法律法規(guī)上的完善之外，拓寬擔(dān)保方式也很重要，擔(dān)保公司除了作為個(gè)體行使擔(dān)保也可以聯(lián)合擔(dān)保，即由多家擔(dān)保公司整合成一個(gè)共同的擔(dān)保體系為企業(yè)擔(dān)保，這樣不但能分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，也可以提高中小企業(yè)貸款信用等級(jí)。

3.4 苦練內(nèi)功，提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，增加融資能力

中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)管理水平，建立產(chǎn)權(quán)明晰的法人治理結(jié)構(gòu)，加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，培育企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)自我積累能力。中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化信用觀念，遵守誠(chéng)信原則，切實(shí)履行借貸合同規(guī)定的義務(wù)，及時(shí)準(zhǔn)確地向銀行提供真實(shí)信息，樹立守信用、重履行的良好社會(huì)形象，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。

[1]許飛.我國(guó)中小企業(yè)融資問題探析[J].黑龍江對(duì)外經(jīng)貿(mào),2009(11).

[2]王莎,江輝.探析中國(guó)中小企業(yè)融資問題[J].商業(yè)研究,2006(4).

[3]柴璞.我國(guó)中小企業(yè)融資問題研究[J].中國(guó)科技投資,2011(3).