淺析如何加強(qiáng)上市公司風(fēng)險(xiǎn)管控

丁連濤

當(dāng)前，我國上市企業(yè)已經(jīng)形成了自己的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對于風(fēng)險(xiǎn)控制起到了一定作用，但是，上市企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制中還存在著一些問題，為此本文在分析這些問題的基礎(chǔ)上提出了相關(guān)的建議，希望能有所幫助。

一、風(fēng)險(xiǎn)管理概述

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理的涵義

所謂風(fēng)險(xiǎn)管理是指在一個(gè)具有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中，如何認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)將風(fēng)險(xiǎn)降到最低的過程和在處理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)充分考慮成本效益的原則來決定采取的處理措施的過程。具體來講，風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)的評定、風(fēng)險(xiǎn)大小的度量和風(fēng)險(xiǎn)處理措施。理想情況下的風(fēng)險(xiǎn)管理是按照風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行排序，使得較大的風(fēng)險(xiǎn)能夠最先得到處理，而相對較小的風(fēng)險(xiǎn)可以在稍后處理。一個(gè)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理可以降低決策者決策的失誤率、降低損失，相對會(huì)增加企業(yè)的價(jià)值。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理的類型

風(fēng)險(xiǎn)管理的分類主要是按照風(fēng)險(xiǎn)的類型進(jìn)行的，當(dāng)前關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的分類學(xué)術(shù)界并沒有取得一致的意見。金融界按照辦賽爾協(xié)議將企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。而國資委在《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理》文件中則是將風(fēng)險(xiǎn)劃分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)五類。國外大多按照安達(dá)信的風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、資訊風(fēng)險(xiǎn)和策略風(fēng)險(xiǎn)八類。

二、當(dāng)前我國上市公司風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問題

（一）一些企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不合理，管理者的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)淡薄

由于相對于西方發(fā)達(dá)國家，我國的市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)相對較晚，資本市場發(fā)展還不夠完善，我國當(dāng)前的上市企業(yè)中存在著工資治理結(jié)構(gòu)不合理的情況，一些公司的兩權(quán)并未分離，董事長和總經(jīng)理由一個(gè)人擔(dān)任，這使得此人權(quán)力過大，再加上現(xiàn)有的監(jiān)事會(huì)很多都只是流于形式，并不能真正的發(fā)揮其監(jiān)督的職能。與此同時(shí)，很多領(lǐng)導(dǎo)者并沒有真正意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，只有相關(guān)制度的建設(shè)并沒有相應(yīng)的措施保證；或者是風(fēng)險(xiǎn)管理程序不完善，風(fēng)險(xiǎn)得不到及時(shí)的評估以及追蹤評價(jià)，不能及時(shí)的采取相應(yīng)的措施，降低了企業(yè)適應(yīng)環(huán)境變化、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）一些上市公司并沒有設(shè)置準(zhǔn)確的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”一詞最早用于貿(mào)易領(lǐng)域，是指出口方在裝卸出口貨物時(shí)，如果在貨物越過船舷之前發(fā)生問題的，則損失由出口方承擔(dān)，但是如果是在貨物越過船舷之后發(fā)生的，則由進(jìn)口方承擔(dān)，而船舷就被稱為風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是指與上市有關(guān)的可能會(huì)影響企業(yè)前途的風(fēng)險(xiǎn)的程度，其衡量的指標(biāo)主要是一些臨界值。當(dāng)前，很多企業(yè)并未準(zhǔn)確的識(shí)別關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，這也導(dǎo)致這些企業(yè)無法準(zhǔn)確的采取措施，從而導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)管理，使企業(yè)蒙受損失。

（三）當(dāng)前上市企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制缺乏先進(jìn)的手段，信息共享程度低

一些管理者由于對風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)不是很徹底，導(dǎo)致在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，往往只停留于以當(dāng)前利益的風(fēng)險(xiǎn)的管理，而對于企業(yè)長遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)考慮不夠。與此同時(shí)，他們更重視風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的措施的處理，而對于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的預(yù)防，并沒有足夠的重視，沒有防范的準(zhǔn)備。另外，一些上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理的信息不能快速的進(jìn)行流通共享，導(dǎo)致各部門之間不能協(xié)調(diào)合作，不能及時(shí)的采取風(fēng)險(xiǎn)的處理措施，或?qū)е绿幚泶胧┎粔蛲晟啤?/p>

三、加強(qiáng)上市公司風(fēng)險(xiǎn)控制的建議

（一）結(jié)合上市公司自身的實(shí)際情況，制定合理完善的風(fēng)險(xiǎn)管理框架

2003年COSO出臺(tái)了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架》，這個(gè)文件延續(xù)了《內(nèi)部控制——整體框架》的規(guī)定，將企業(yè)可能面臨風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分為以下八個(gè)：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)對策、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督。這是比較有權(quán)威的關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)影響的因素的分類，當(dāng)然，每個(gè)企業(yè)面臨的環(huán)境并不相同，企業(yè)在考慮風(fēng)險(xiǎn)影響因素時(shí)，需要結(jié)合自己的具體情況具體分析。

（二）準(zhǔn)確的發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并及時(shí)采取處理措施

由于不同性質(zhì)和不同規(guī)模下的企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并不盡相同，很多情況下需要具體問題具體分析，所以，本文在此主要介紹一般來講大多數(shù)上市企業(yè)都可能面臨的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要代表了企業(yè)的償債能力、盈利能力和成長能力三個(gè)方面。對于關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，上市企業(yè)的管理者需要根據(jù)集合企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行分析，確定企業(yè)可以承受的風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)臨界值，然后，采取措施使企業(yè)有關(guān)指標(biāo)盡可能的接近這一臨界值。需要特別注意一點(diǎn)，要保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)、可靠，注意信用風(fēng)險(xiǎn)的防范。