中小企業(yè)融資困境與對(duì)策研究

周 潔

我國(guó)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，取得了重要的成就，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的重要力量。截至2009年9月底，中小企業(yè)達(dá)1023.1萬(wàn)戶，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，繳稅額為國(guó)家稅收總額的50%左右，提供了近約80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。但是，在中小企業(yè)的發(fā)展中，存在諸多問(wèn)題，最大的問(wèn)題是融資難。

一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)的信用現(xiàn)狀

目前，我國(guó)部分中小企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)融資，常常采用多開(kāi)戶頭，多頭貸款，銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，銀行無(wú)法有效監(jiān)督中小企業(yè)的資金使用情況。中小企業(yè)信用管理和信用建設(shè)意識(shí)低，信用發(fā)展程度較低，不良貸款率高，融資環(huán)境較差。一些中小企業(yè)通過(guò)制造虛假的交易合同，關(guān)聯(lián)交易，資產(chǎn)證明等套取銀行的信貸資金，然后以不規(guī)范的資產(chǎn)評(píng)估，資本運(yùn)作，破產(chǎn)等手段逃避銀行債務(wù)，給銀行造成巨大損失，擾亂了社會(huì)信用環(huán)境，導(dǎo)致銀行不再輕易放款，企業(yè)融資變得更加困難。

（二）中小企業(yè)的融資渠道現(xiàn)狀

由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債券發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。據(jù)中國(guó)人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7%來(lái)自銀行貸款，即直接融資僅占1.3%。由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，中小企業(yè)也難以通過(guò)股權(quán)融資。從理論上講，企業(yè)融資有以下五個(gè)渠道可供選擇:一是在資本市場(chǎng)直接融資；二是獲得風(fēng)險(xiǎn)投資基金支持；三是私募方式；四是商業(yè)信用；五是向銀行貸款，這是企業(yè)融入資金的主要方式。以上五種融資方式，前四種為直接融資，即資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募和商業(yè)信用，前三種期限較長(zhǎng)，但難度較大，商業(yè)信用易于獲得，但期限較短。中小企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)常借助于商業(yè)信用擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，而其他幾種渠道基本不能暢通使用。第五種為間接融資，理論上講應(yīng)成為企業(yè)主要的融資渠道，但現(xiàn)實(shí)生活中，可以向銀行籌措到的資金又是十分有限的。

（三）中小企業(yè)的融資成本現(xiàn)狀

從目前的狀況看，中小企業(yè)由于其特殊性，融資成本較高。企業(yè)的融資成本包括利息支出和與特定借款方式有關(guān)的費(fèi)用。首先，中小企業(yè)要進(jìn)行融資貸款，要通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，必須先向有關(guān)中介機(jī)構(gòu)交納各種委托代理費(fèi)用等；其次，優(yōu)惠利率政策沒(méi)有得到普及。按規(guī)定，商業(yè)銀行利率可以不實(shí)行上限管理，可以根據(jù)企業(yè)信用等級(jí)實(shí)行浮動(dòng)利率，但銀行對(duì)中小企業(yè)通常使用比大型企業(yè)更高的浮動(dòng)利率，這就致使中小企業(yè)通過(guò)銀行融資比較困難。利率高，無(wú)論是商業(yè)銀行貸款利率還是民間資本貸款利率都相對(duì)較高，使中小企業(yè)在融資時(shí)不堪重負(fù)，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)、規(guī)模再擴(kuò)大、原料購(gòu)買(mǎi)、產(chǎn)品銷售等受到了重大影響，阻礙中小企業(yè)的發(fā)展。此外，中小企業(yè)類型多，資金需求一次性量少、頻率高，加大了融資的復(fù)雜性，從而增加了融資的成本。對(duì)于中小企業(yè)的貸款，其監(jiān)控成本也相對(duì)較高。

（四）政府對(duì)中小企業(yè)的扶持現(xiàn)狀

發(fā)達(dá)國(guó)家政府都制定了財(cái)政、稅收、金融、外貿(mào)等一系列優(yōu)惠政策，支持和保護(hù)本國(guó)中小企業(yè)發(fā)展。如美國(guó)的小企業(yè)管理局，英國(guó)的“小企業(yè)信貸擔(dān)保計(jì)劃”，法國(guó)的中小企業(yè)信貸擔(dān)保集團(tuán)以及日本的中小企業(yè)信用保險(xiǎn)庫(kù)等。但我國(guó)缺乏對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一管理的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)。長(zhǎng)期以來(lái)，一直沒(méi)有制定有關(guān)扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。國(guó)務(wù)院總理溫家寶2011年10月12日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究確定支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財(cái)稅政策措施。集中出臺(tái)了支持小微型企業(yè)發(fā)展的六條金融措施和3項(xiàng)財(cái)稅政策措施，以改善小微型企業(yè)面臨的融資難問(wèn)題及減輕小微型企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)。政策的出臺(tái)有其特定的背景。近期，溫州等地的民間借貸引發(fā)了部分中小企業(yè)債務(wù)危機(jī)，以及由此帶來(lái)的企業(yè)倒閉、老板“跑路”等連鎖反應(yīng)，如果這些問(wèn)題不能得到有效處理，在當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜的情況下，一個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)金融行為，容易引起“蝴蝶效應(yīng)”。

二、中小企業(yè)融資中存在的主要問(wèn)題

（一）信用觀念淡薄，缺少可供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)

中小企業(yè)信用等級(jí)低，缺乏信用觀念，發(fā)生不良貸款的比率較高，銀行部門(mén)對(duì)中小企業(yè)的貸款缺乏信心。中國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善，安全機(jī)構(gòu)設(shè)置不完整，操作不規(guī)范，愿意為中小企業(yè)提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)很少，為中小企業(yè)貸款的社會(huì)服務(wù)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也很少，資產(chǎn)評(píng)估、投資和金融咨詢，資產(chǎn)重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整，公司治理咨詢機(jī)構(gòu)更是嚴(yán)重缺乏。

（二）中小企業(yè)融資渠道狹窄

目前，我國(guó)在中小企業(yè)融資方面的宏觀政策還不完善，對(duì)中小企業(yè)貸款平臺(tái)，私募基金、私人股權(quán)基金、中小銀行的發(fā)展還未給予足夠的重視和政策支持，使得面向中小企業(yè)的貸款途徑單一，融資方式單一，不能滿足中小企業(yè)融資需要。

（三）融資的中間環(huán)節(jié)多，融資成本過(guò)高

中小企業(yè)借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦十道手續(xù)，少則一周，多則數(shù)月，即使錢(qián)到手，商機(jī)可能早已錯(cuò)過(guò)。一經(jīng)借到款，一些企業(yè)寧肯接受罰息也不愿意辦展期續(xù)借和轉(zhuǎn)貸手續(xù)，免得再經(jīng)歷一番評(píng)估、公證、登記等貸款的全套手續(xù)。因此，相當(dāng)一部中小企業(yè)不得不求助于中介機(jī)構(gòu)，繳納昂貴的手續(xù)費(fèi)，增加了融資成本。

（四）政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠

與國(guó)外相比，優(yōu)惠稅率的力度太小，同時(shí)財(cái)政補(bǔ)貼和貸款援助的額度也屈指可數(shù)，這又增加了中小企業(yè)融資的難度。政府部門(mén)仍然保留著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的觀念，長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)家扶持政策一直實(shí)行向大企業(yè)傾斜，盡管近些年來(lái)國(guó)家政策有所改變，但并沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。特別是現(xiàn)階段對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)行大規(guī)模的優(yōu)惠政策，而對(duì)中小企業(yè)仍然不能享受這些優(yōu)惠政策。

三、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策思考

（一）加強(qiáng)中小企業(yè)信用管理

（1）建立適合中小企業(yè)的信用評(píng)估體系

企業(yè)必須強(qiáng)化信用觀念和信用意識(shí)，建立全面、準(zhǔn)確、真實(shí)的財(cái)務(wù)制度，增加信息透明度，完善企業(yè)信用體系，強(qiáng)化整個(gè)社會(huì)的信用基礎(chǔ)，主觀上積極構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系，才能讓金融機(jī)構(gòu)有信心向中小企業(yè)提供資金融資。中小企業(yè)要努力尋找自身在市場(chǎng)發(fā)展中的位置，應(yīng)面向市場(chǎng)，生產(chǎn)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，提高自身技術(shù)含量，獲得較好的盈利。同時(shí)，要充分提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，建立健全內(nèi)部控制制度、財(cái)務(wù)管理制度、人事管理制度，確保企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收支在國(guó)家法律、法規(guī)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，杜絕舞弊和違法行為。

企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)融資的認(rèn)識(shí)和管理，強(qiáng)化信用觀念，在融資前根據(jù)實(shí)際情況綜合考慮融資的必要性，認(rèn)真分析測(cè)算融資成本和收益，融資成功后應(yīng)?？顚Ｓ茫贫鞔_的還貸計(jì)劃，做到貸款到期按時(shí)償還。這不僅是企業(yè)守信的表現(xiàn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系、提高自身的信用等級(jí)都有很大幫助。

國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)支持中小企業(yè)的合理資金需求，逐步提高對(duì)中小企業(yè)信貸投入比重。國(guó)有商業(yè)銀行要改革現(xiàn)行的貸款審批程序，建立適合中小企業(yè)的信用評(píng)估體系；打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的條件，減少對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)分依賴，重點(diǎn)考查企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)，誠(chéng)信度，風(fēng)險(xiǎn)控制能力，償債能力，經(jīng)營(yíng)狀況，發(fā)展前景，管理團(tuán)隊(duì)和科技優(yōu)勢(shì)等，實(shí)事求是地做出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和信用等級(jí)評(píng)級(jí)。適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)，放寬對(duì)基層銀行的貸款審批權(quán)限制，制定便捷高效的審批程序。

（2）銀行應(yīng)建立激勵(lì)與約束相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)機(jī)制

銀行在內(nèi)部管理上，對(duì)不良貸款的發(fā)放要懲罰，對(duì)多貸款、貸好款的信貸人員要進(jìn)行適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)。對(duì)貸款客戶進(jìn)行分類、分級(jí)，做好客戶信用的管理和評(píng)價(jià)。鼓勵(lì)信貸人員努力發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)客戶，發(fā)放貸款，而不是簡(jiǎn)單地“惜貸”?？陀^的做好信用的評(píng)價(jià)，通過(guò)激勵(lì)和約束機(jī)制促使員工努力深入市場(chǎng)，了解企業(yè)情況，搞好市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)。

（二）積極拓寬融資途徑

完善現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)的融資服務(wù)體系。調(diào)整其信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持；改進(jìn)銀行現(xiàn)行的貸款管理制度；建立與中小企業(yè)貸款相適應(yīng)的貸款和信貸標(biāo)準(zhǔn)。開(kāi)發(fā)適宜中小企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，開(kāi)展服務(wù)創(chuàng)新，改進(jìn)服務(wù)方式和手段及多樣化的金融工具，為融資提供便利條件。例如:銀行可以提供小企業(yè)經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款，還可以根據(jù)客戶需求，提供中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)廠房按揭貸款、存單質(zhì)押貸款、國(guó)債質(zhì)押貸款、短期流動(dòng)資金貸款等融資產(chǎn)品。這些都為中小企業(yè)的融資提供了很好的途徑。

（三）讓民間借貸“陽(yáng)光化”，降低融資成本

讓民間借貸從“地下暗流”到“地上活水”，在今年兩會(huì)期間受到了強(qiáng)烈的關(guān)注。當(dāng)前，由于缺乏足夠的引導(dǎo)和規(guī)范，中國(guó)民間金融長(zhǎng)期徘徊在正規(guī)金融體系之外的灰色地帶，處于一種自發(fā)無(wú)序的狀態(tài)。對(duì)民間金融不是打擊取締而是多疏少堵、因勢(shì)利導(dǎo)，將其轉(zhuǎn)換為多層次融資體系的組成部分，這成為3月6日不少代表委員討論的共識(shí)。全國(guó)政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局局長(zhǎng)侯外林表示，當(dāng)前要大力規(guī)范民間借貸市場(chǎng)，促進(jìn)民間金融“陽(yáng)光化”、規(guī)范化、引導(dǎo)民間金融健康有序的發(fā)展。民間借貸也是正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，是解決小企業(yè)融資難的辦法，不能一直在地下，需要轉(zhuǎn)到地上，但“陽(yáng)光化”必須得有法律保障。民建中央在一份提案中建議，盡快制定出臺(tái)民間借貸管理?xiàng)l例，明確民間借貸的主體、基本原則、用途、管理機(jī)構(gòu)、利息、擔(dān)保、法律責(zé)任等；適時(shí)制定民間借貸管理法，從立法層面來(lái)規(guī)范民間借貸關(guān)系，使民間借貸有章可循、有法可依。溫州民企集體遭遇的資金鏈斷裂問(wèn)題表明，金融多樣化的綜合配套改革勢(shì)在必行，使常規(guī)金融的“低利貸”和各種新金融形式的“中利貸”結(jié)合在一起，將“高利貸”邊緣化出去，這才是治本的綜合配套改革。

（四）加大政府對(duì)中小企業(yè)融資政策扶持

政府及有關(guān)部門(mén)對(duì)緩解中小企業(yè)融資困難負(fù)有一定的責(zé)任，應(yīng)該發(fā)揮更重要的作用。政府應(yīng)提供政策支持，制定中小企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃和年度發(fā)展計(jì)劃，提供良好的宏觀指導(dǎo)；協(xié)調(diào)引導(dǎo)好各方面權(quán)利和訴求、整合資源，為中小企業(yè)融資提供政策支持。對(duì)中小企業(yè)給予稅收、收費(fèi)等方面的優(yōu)惠扶持政策。主要以稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助等方式給予資金上的支持。在稅收優(yōu)惠方面通過(guò)降低稅率、減免稅收等減輕稅收負(fù)擔(dān)。在財(cái)政補(bǔ)貼方面通過(guò)鼓勵(lì)中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進(jìn)科技進(jìn)步和鼓勵(lì)出口等方式給予財(cái)政援助。而在貸款援助方面如貸款擔(dān)保、貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等等。

目前，政府對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)管、宏觀管理不足，微觀干預(yù)過(guò)多，缺乏政策的統(tǒng)一性。政府應(yīng)制定《中小企業(yè)融資管理法》，完善融資辦法和保障措施，從而改善和加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)的宏觀管理。其次，政府要針對(duì)中小企業(yè)在體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期所面臨的特殊困難采取切實(shí)有效的措施，建立和規(guī)范對(duì)中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠，堅(jiān)決清理不合理收費(fèi)，擴(kuò)大貸款利率的浮動(dòng)，改善和加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政支持政策。最后，政府應(yīng)牽頭組建各類面向中小企業(yè)的社會(huì)化中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，向中小企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、融資等方面的咨詢服務(wù)，以及資信評(píng)估和項(xiàng)目評(píng)估等服務(wù)機(jī)構(gòu)。

[1]吳秀曼.我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題探討[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2011，01.第67-69頁(yè).

[2]關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知.工信部聯(lián)企業(yè)〔2011〕300號(hào).

[3]張潤(rùn)斌.中小企業(yè)融資渠道的創(chuàng)新研究[J].科技創(chuàng)業(yè)月刊，2008，10.第32-33頁(yè).

[4]符戈.中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題研究[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2003年版，第22頁(yè).