基于風(fēng)險(xiǎn)決策的金融物流對(duì)物流公司影響分析

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的發(fā)展，我國(guó)物流公司也在不斷發(fā)展，金融物流的結(jié)合給物流公司帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，也給物流公司的發(fā)展帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。金融物流業(yè)務(wù)的發(fā)展存在較多的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，為了科學(xué)合理地運(yùn)用金融物流業(yè)務(wù)，促進(jìn)物流公司的發(fā)展，避免和減少業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是物流公司發(fā)展的重要前提。

1 金融物流業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

金融物流就是將金融產(chǎn)業(yè)應(yīng)用于物流中，實(shí)質(zhì)上就是一種質(zhì)押貸款服務(wù)。金融物流業(yè)務(wù)主要有金融物流結(jié)算、金融物流倉(cāng)單、金融物流動(dòng)產(chǎn)、金融物流授信等結(jié)算融資服務(wù)。其中金融物流核算主要指運(yùn)用金融的結(jié)算方式和方法為物流公司及其客戶融資的一種金融活動(dòng)；金融物流倉(cāng)單則是指?jìng)}單質(zhì)押的融資活動(dòng)，也就是物流公司對(duì)銀行的服務(wù)進(jìn)行監(jiān)督和管理，承擔(dān)違規(guī)貨物對(duì)銀行的損失的同時(shí)也向銀行等金融機(jī)構(gòu)收取監(jiān)管費(fèi)用；金融物流動(dòng)產(chǎn)也是質(zhì)押的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是指公司以擁有所有權(quán)的動(dòng)產(chǎn)委托監(jiān)管人物流公司進(jìn)行監(jiān)管；金融物流授信主要是提供物流公司的信用程度，包括物流的規(guī)模、績(jī)效、資產(chǎn)負(fù)債等公司的內(nèi)部信息的信譽(yù)度，公司可以直接利用這些信用程度向其他相關(guān)企業(yè)提供質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)，銀行等金融機(jī)構(gòu)基本上不參與其中。[1]目前，我國(guó)金融物流業(yè)務(wù)還處于初步發(fā)展階段，業(yè)務(wù)模式尚不成熟，從而也導(dǎo)致了金融物流業(yè)務(wù)存在很多問(wèn)題，主要存在小、散、亂、低等特點(diǎn)。下面具體分析金融物流業(yè)務(wù)的發(fā)展情況及其發(fā)展趨勢(shì)。

(1）金融物流業(yè)務(wù)整體水平較低。雖然金融物流在我國(guó)一直呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)金融物流業(yè)務(wù)水平較為低下。金融物流業(yè)務(wù)作為新經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的新興業(yè)務(wù)，發(fā)展較為迅速。但是受金融危機(jī)及我國(guó)金融業(yè)和物流業(yè)自身發(fā)展缺陷的限制，也導(dǎo)致了金融物流業(yè)務(wù)的水平較低。物流的風(fēng)險(xiǎn)也是導(dǎo)致金融物流業(yè)務(wù)水平較低的重要影響因素，物流風(fēng)險(xiǎn)直接影響了金融機(jī)構(gòu)與投資商的貸款與投資決策，從而導(dǎo)致金融物流業(yè)務(wù)的發(fā)展缺乏資金，進(jìn)而影響了金融物流業(yè)務(wù)的發(fā)展?？偠灾?，我國(guó)金融物流業(yè)務(wù)整體水平較為落后。

(2）金融物流業(yè)務(wù)存在嚴(yán)重的單一性。金融物流業(yè)務(wù)的單一性主要是指物流與金融相結(jié)合的業(yè)務(wù)形式較為單一，沒(méi)有形成鏈?zhǔn)胶献鞯哪Ｊ?。金融物流業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)相對(duì)來(lái)講較為單一，沒(méi)有形成物流全程服務(wù)的完整體系。金融物流業(yè)務(wù)發(fā)展結(jié)構(gòu)就是從單一性向統(tǒng)一性發(fā)展，從簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)程序向復(fù)雜的業(yè)務(wù)程序演變，逐漸完善和形成金融物流業(yè)務(wù)的發(fā)展體系。而由于金融物流正處于初步發(fā)展階段，大部分相關(guān)業(yè)務(wù)還存在隔離現(xiàn)象，需要進(jìn)一步的更新和結(jié)合，促進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)，從而解決金融物流業(yè)務(wù)的單一性問(wèn)題。

(3）金融物流業(yè)務(wù)的范圍較狹窄，市場(chǎng)較小。中小型物流企業(yè)較多也是造成金融物流業(yè)務(wù)的范圍狹窄的重要因素。由于中小型企業(yè)大都存在規(guī)模小、資金缺乏、人才缺乏、設(shè)備落后等原因，這對(duì)金融服務(wù)而言也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，從而也減少了金融物流業(yè)務(wù)的范圍。業(yè)務(wù)范圍的狹窄也造成了金融物流業(yè)務(wù)市場(chǎng)較小，雖然金融物流業(yè)務(wù)存在巨大的潛在市場(chǎng)，但是中小型物流公司沒(méi)有開(kāi)發(fā)潛在市場(chǎng)的能力，從而損失了金融物流業(yè)務(wù)的潛在市場(chǎng)。如何進(jìn)一步地開(kāi)發(fā)和拓展?jié)撛谑袌?chǎng)和擴(kuò)大金融物流業(yè)務(wù)的范圍是我國(guó)物流公司發(fā)展的一個(gè)亟待解決的重要問(wèn)題。

從物流與金融結(jié)合的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，金融物流業(yè)務(wù)具有良好的發(fā)展前景。從金融與倉(cāng)儲(chǔ)相結(jié)合，然后延伸到與物流的各個(gè)環(huán)節(jié)相結(jié)合是金融物流發(fā)展的一大趨勢(shì)。然后利用信息化、網(wǎng)絡(luò)化、電子化等高效管理金融物流業(yè)務(wù)的信息平臺(tái)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)與ERP等系統(tǒng)的聯(lián)合使用促進(jìn)金融與物流的密切程度，促進(jìn)更多的金融物流業(yè)務(wù)的發(fā)展和出現(xiàn)。

從物流公司的層面來(lái)看，金融物流業(yè)務(wù)擴(kuò)大了物流領(lǐng)域的發(fā)展，將物流業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)的原有業(yè)務(wù)擴(kuò)展到除此以外的擔(dān)保、監(jiān)管及其他相關(guān)業(yè)務(wù)，物流公司可以在沒(méi)有現(xiàn)金及固定資產(chǎn)及相關(guān)設(shè)備的情況下，通過(guò)監(jiān)管取得一定的經(jīng)濟(jì)收益，與此同時(shí)，也可以實(shí)現(xiàn)多環(huán)節(jié)控制，降低金融物流業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得客戶的信用度與支持度，有利于物流公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與進(jìn)一步的發(fā)展。

從金融機(jī)構(gòu)層面來(lái)講，物流公司的監(jiān)管降低了金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)了大部分風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。金融機(jī)構(gòu)作為最大的信貸機(jī)構(gòu)，金融物流的產(chǎn)生將信貸風(fēng)險(xiǎn)大部分轉(zhuǎn)移到物流公司的身上，只需要一直一小筆監(jiān)管費(fèi)用，為銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸行為提供了可靠的保障。[2]

金融物流業(yè)務(wù)是一個(gè)多元業(yè)務(wù)，促進(jìn)金融業(yè)與物流業(yè)雙方共同發(fā)展，也促進(jìn)了第三方物流的發(fā)展。物流公司可以憑借其相對(duì)優(yōu)勢(shì)，以金融物流業(yè)務(wù)為突破口，與金融機(jī)構(gòu)和大型企業(yè)合作，帶動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)的金融物流業(yè)務(wù)發(fā)展，這也是金融物流業(yè)務(wù)發(fā)展的一大方向。

2 金融物流業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)物流公司的影響

2.1 金融物流運(yùn)行模式分析

(1）倉(cāng)單質(zhì)押模式。金融物流業(yè)務(wù)中的倉(cāng)單質(zhì)押貸款是金融物流模式得以運(yùn)行的重要物質(zhì)保障。所謂倉(cāng)單質(zhì)押貸款就是物流業(yè)依附的制造業(yè)把生產(chǎn)品押在物流企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)中，物流企業(yè)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)獲取倉(cāng)單。倉(cāng)單質(zhì)押模式的運(yùn)行不但可以緩解物流企業(yè)資金流動(dòng)，也可以確保金融機(jī)構(gòu)貸款的安全性，還能提高物流企業(yè)倉(cāng)庫(kù)服務(wù)性能。

(2）信用擔(dān)保模式。物流企業(yè)根據(jù)顧客的條件而質(zhì)押貸款和結(jié)算，于是向金融機(jī)構(gòu)提供信用擔(dān)保，得到信用貸款后向制造業(yè)提供倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)。在該模式中，金融機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)信用貸款而不參與物流企業(yè)倉(cāng)單質(zhì)押運(yùn)行，因此提高物流企業(yè)獲取貸款的便利和倉(cāng)單質(zhì)押的靈活性，而金融機(jī)構(gòu)也可以對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督。

(3）直接融資模式。在金融物流業(yè)務(wù)流程中，當(dāng)物流企業(yè)承擔(dān)貨物運(yùn)輸時(shí)預(yù)先代提貨人支付一定金額作為墊付，在客戶拿到貨物時(shí)再交付物流企業(yè)全部金額。而在物流企業(yè)在將其余部分貨款交給發(fā)貨人前存在金額流動(dòng)的時(shí)間間隔，在這個(gè)時(shí)間間隔里物流企業(yè)相當(dāng)于得到更多的資金。

2.2 金融物流業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)及影響

(1）信用風(fēng)險(xiǎn)。包括信用評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、倉(cāng)單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、貸款風(fēng)險(xiǎn)等，由于這些流程中存在信息不對(duì)稱(chēng)，因此物流企業(yè)只能獲取部分信息，不能對(duì)貨物實(shí)時(shí)監(jiān)控，這給物流企業(yè)的內(nèi)部控制帶來(lái)挑戰(zhàn)。相反，物流企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效控制可以促進(jìn)物流信用評(píng)級(jí)，提高其信譽(yù)。同時(shí)，物流企業(yè)信譽(yù)的提高也可以使銀行為其提供更便利的資金融通，從而形成良性循環(huán)。

(2）安全風(fēng)險(xiǎn)。在貨物儲(chǔ)存時(shí)金融物流商應(yīng)考慮其超額損耗，因此必須加強(qiáng)倉(cāng)庫(kù)安全設(shè)備、制度完善和職工培訓(xùn)。而安全風(fēng)險(xiǎn)的存在無(wú)疑加強(qiáng)企業(yè)面臨安全隱患的壓力，不利于物流企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部的安全風(fēng)險(xiǎn)可能制約員工的積極性，也阻滯了與其他企業(yè)之間的合作。

(3）管理與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。金融業(yè)務(wù)的良好運(yùn)行是以管理監(jiān)督機(jī)制健全為前提的，金融業(yè)務(wù)的運(yùn)行涉及業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)部門(mén)、審計(jì)部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)等的共同合作與監(jiān)督，彼此分工明細(xì)。若企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)較大，則這些部門(mén)的合作力量就會(huì)削弱，可能引發(fā)多重矛盾。金融物流商若缺乏技術(shù)支持也存在很大風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)值評(píng)估技術(shù)不高則直接導(dǎo)致決策者決策針對(duì)性缺乏方向，不利于物流企業(yè)的最終決策。

(4）環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。金融業(yè)務(wù)也面臨環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，如客戶信譽(yù)等。這也是制約物流企業(yè)發(fā)展的重要因素。相對(duì)前三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，這是外部風(fēng)險(xiǎn)，金融業(yè)務(wù)流程中無(wú)法對(duì)其直接控制，因此必須通過(guò)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的控制加以引導(dǎo)。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)決策模型的構(gòu)建及應(yīng)用

2.3.1 風(fēng)險(xiǎn)決策模型概述

風(fēng)險(xiǎn)決策就是企業(yè)決策者根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)確定行為目標(biāo)，并制定相應(yīng)的規(guī)則和不同實(shí)施方案進(jìn)行分析，最終確定最佳行為方案。理性風(fēng)險(xiǎn)決策可以用風(fēng)險(xiǎn)決策模型來(lái)解決，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)決策模型時(shí)應(yīng)遵循兩點(diǎn)決策行為：決策者對(duì)不同行為方案的期望和不同風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)影響收益的權(quán)重。

風(fēng)險(xiǎn)決策模型的構(gòu)建應(yīng)考慮三個(gè)原則：第一，風(fēng)險(xiǎn)決策模型必須具備可行性，因?yàn)槊恳粋€(gè)模型的建立和應(yīng)用都預(yù)期達(dá)到一種效果，只有該模型可行度較高，才能符合決策者進(jìn)行決策。第二，風(fēng)險(xiǎn)決策模型的建立應(yīng)以企業(yè)利益最大化為基礎(chǔ)，即以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小為原則。這就要求風(fēng)險(xiǎn)決策模型采取最優(yōu)化方法。第三，風(fēng)險(xiǎn)決策模型使用的指標(biāo)應(yīng)符合當(dāng)前決策目標(biāo)的具體情況，即指標(biāo)應(yīng)合理選擇。

2.3.2 風(fēng)險(xiǎn)決策模型在金融物流業(yè)務(wù)中的應(yīng)用

由風(fēng)險(xiǎn)決策模型的原則可知，決策目標(biāo)反映指標(biāo)必須選取合理的指標(biāo)，根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)，本文選取如下變量作為金融物流業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：客戶信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)X1、倉(cāng)單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)X2、物流提單風(fēng)險(xiǎn)X3、金融信貸風(fēng)險(xiǎn)X4、物流市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)X5、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)X6、監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)X7、管理水平風(fēng)險(xiǎn)X8。根據(jù)國(guó)內(nèi)外對(duì)風(fēng)險(xiǎn)決策模型的相關(guān)研究，本文選取因子分析來(lái)提取風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的綜合風(fēng)險(xiǎn)信息，為此對(duì)8個(gè)變量進(jìn)行公公因子轉(zhuǎn)換，其中轉(zhuǎn)換模型為：

簡(jiǎn)寫(xiě)為X= A*F，于是有F=A-1*X。F即要得到的綜合風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)矩陣，它包含m個(gè)指標(biāo)，m由特征值貢獻(xiàn)度80 %決定。

由于金融物流業(yè)務(wù)各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)難以通過(guò)企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)進(jìn)行量化，本文對(duì)變量的數(shù)據(jù)設(shè)定采取專(zhuān)家打分的方法，預(yù)先給定5個(gè)選擇：很高1、較高0.8、一般0.6、較低0.4、低0.2。為節(jié)省篇幅，這里省去8個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的專(zhuān)家打分值。首先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行KMO檢驗(yàn)以確定因子分析的可行性，判斷準(zhǔn)則為：KMO大于0.9表明可行性最高，小于0.5表明因子分析不可用。由SPSS軟件計(jì)算得到風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的KMO值為0.924，因此因子分析可行。

根據(jù)公式(1），并計(jì)算特征值和特征向量，由特征值累計(jì)得到前三個(gè)指標(biāo)F的貢獻(xiàn)率為83.59%，包含原指標(biāo)絕大部分信息。其中F1中X2、X6、X7和X8的因子載荷較大，因此F1為資產(chǎn)物流業(yè)務(wù)及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，其特征值貢獻(xiàn)率為40.23%；F2中X1、X5的因子載荷較大，因此F2為環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，其貢獻(xiàn)率為25.17%；F3中X2、X3的因子載荷較大，因此F3為物流業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其貢獻(xiàn)率為18.19%。

F1、F2和F3的值可由F=A-1*X計(jì)算得到，根據(jù)F1、F2和F3的風(fēng)險(xiǎn)特性，物流企業(yè)可以通過(guò)期望風(fēng)險(xiǎn)收益計(jì)算方法計(jì)算得到各綜合指標(biāo)的預(yù)期期望收益值E1、E2、E3，于是金融業(yè)務(wù)模式下物流公司的風(fēng)險(xiǎn)收益綜合值為：

于是物流決策者可以根據(jù)F1、F2、F3的權(quán)值大小和期望收益值E的大小進(jìn)行局部和整體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策，企業(yè)決策者的目標(biāo)是通過(guò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)措施使目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)收益值E達(dá)到最大。

3 結(jié)語(yǔ)

金融物流業(yè)務(wù)在物流公司的發(fā)展是有目共睹的，它極大的提高了物流公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。但金融業(yè)務(wù)也存在很多風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)物流公司帶來(lái)負(fù)面影響。企業(yè)決策者應(yīng)對(duì)自身進(jìn)行具體分析并進(jìn)行決策，上面風(fēng)險(xiǎn)決策模型為決策者提供了一種有效途徑?？傊瑳Q策者應(yīng)根據(jù)可行性、經(jīng)濟(jì)性與合理性構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)決策模型，力圖降低金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，削弱金融物流業(yè)務(wù)對(duì)物流公司的不利影響。

[1] 褚興國(guó).物流企業(yè)在金融物流業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)防范[J].現(xiàn)代物流,2008(10).

[2] 付旭東.金融物流業(yè)務(wù)的沿革與發(fā)展[J].中國(guó)儲(chǔ)運(yùn),2010(11).