信托：富豪&名人的財富選擇

葉雨

今年7月16日，長江實業(yè)發(fā)言人確認，原本由次子李澤楷持有的Li Ka-Shing Unity Holdings Limited（Unity Holdco）1/3股權(quán)轉(zhuǎn)讓給長子李澤鉅，令李澤鉅持股量增至2/3。從此，李澤鉅的上市資產(chǎn)增至2900億港元。這里所提及承載李氏家族財富的Unity Holdco就是李氏兩大家族信托之一。

家族熱衷獨立信托

最早的“信托”見于十字軍東征時期，那時人們因為遠征，而將自己的財產(chǎn)轉(zhuǎn)托給信任的人照管。后來這一方式逐漸規(guī)范化，也有不少人選擇將自己的財產(chǎn)轉(zhuǎn)給牧師代為經(jīng)營。大型的財閥家族擁有自己的律師、會計師，也有自己專門的信托機構(gòu)。掌握著寶馬的科萬特家族就有自己專屬的信托機構(gòu)，家族財產(chǎn)都由這個公司打理，家族成員定期領(lǐng)取收益。

美國的洛克菲勒家族就組建了自己的信托公司來打理家族成員的私人財產(chǎn)。第一代創(chuàng)始人約翰·洛克菲勒創(chuàng)立了標準石油，是當(dāng)時數(shù)一數(shù)二的世界富豪。他的遺產(chǎn)通過信托的方式被傳承。到他兒子那一代，一共設(shè)立了五個信托。

洛克菲勒中心大樓在曼哈頓市中心，在這棟大樓的最頂層是一個不為外人所知的機構(gòu)。在這個大套間辦公的正是幫洛克菲勒家族打理財產(chǎn)的工作人員。他們管理著洛克菲勒集團90%的股權(quán)。

洛克菲勒的后代雖不再是石油大王，梅隆的子孫也不再是鋼鐵巨子，但他們的家族依然控制著經(jīng)濟命脈。他們的子孫沒有因爭奪財產(chǎn)而反目為仇，即使不愿子承父業(yè)，也不會揮金如土，過著奢靡的“啃老族”生活。解開魔咒，幫助他們保全和傳承財富的正是家族信托，這在中國也正悄然興起。而解鎖的正是一群家族信托的管家們。華人富豪中，李嘉誠、劉鑾雄設(shè)有專屬的信托公司。但并不是每一個家族都大到需要設(shè)立自己獨立的信托公司。以巴克萊、匯豐等大型銀行為代表的公司解決了大部分無力擁有自己專門機構(gòu)卻需要金融指導(dǎo)的家族的問題。

國內(nèi)富豪在自己的公司中構(gòu)建信托架構(gòu)也是多通過銀行系信托公司。SOHO中國在香港上市，實際控制人張欣與潘石屹對公司的控股正是通過信托來實現(xiàn)。信托的受托人是匯豐國際信托，合計持有SOHO中國超過60%的股權(quán)，信托受益人是張欣。

家族信托好處多

促使富人建立信托的重要原因有三個：1、通過家族信托基金控制上市企業(yè)的股權(quán)，能幫助他們保護隱私；因為家族信托下的受益份額有多少，公眾將不得而知。2、避稅，家族財產(chǎn)一旦放進家族信托內(nèi)，家族成員就會喪失法律上的所有權(quán)，日后再也不用繳納遺產(chǎn)稅，長遠而言，這還是比將財產(chǎn)代代贈與劃算。3、也是最重要的，當(dāng)企業(yè)傳承到第三代甚至第四代時，若依照遺產(chǎn)分割法進行分割的話，股權(quán)勢必散落到數(shù)十個親屬股東手中，松散的股權(quán)可能令企業(yè)的所有權(quán)面臨極大的挑戰(zhàn)，東亞銀行遭遇阻擊便是可借鑒的案例。

因此，通過成立家族信托基金控股企業(yè)便成為了更好的選擇。信托是一種財產(chǎn)法律關(guān)系，委托人將信托財產(chǎn)移轉(zhuǎn)予受托人，受托人依照信托本旨為受益人的利益或特定的目的管理或處分信托財產(chǎn)。

龍湖地產(chǎn)的信托設(shè)立人與監(jiān)管人是吳亞軍，受益對象則包括吳亞軍在內(nèi)的其他若干家族成員。吳亞軍今年只有48歲，這個優(yōu)雅而又嫵媚的女人做過記者，1993年開始涉足房地產(chǎn)業(yè)，1995年創(chuàng)建了重慶龍湖地產(chǎn)有限公司。吳亞軍現(xiàn)在是龍湖地產(chǎn)的董事會主席。公司上市之后，為了避免家族企業(yè)的弊病，吳亞軍的丈夫蔡奎辭去了在公司的所有職務(wù)，只保留了股權(quán)。吳亞軍家族的另一個家族信托為蔡氏家族信托，持有龍湖地產(chǎn)30.25%股權(quán)。

一樣是事業(yè)有成的商界木蘭，張茵與吳亞軍的操作方式不盡相同。2006年，張茵的玖龍紙業(yè)在香港上市，那一年，張茵登頂胡潤百富榜。張茵在股權(quán)的信托架構(gòu)中顯得低調(diào)與審慎。張茵一共設(shè)立了四個家族信托。其中通過The Northern Trust Company of Delawcere設(shè)立了YC 2006 Family Irrevocable Trusr，持有玖龍紙業(yè)29.706%股權(quán)。張茵又通過了澤西島上的一家信托公司BNP Paribas Jersey Trust Coporation Limited設(shè)立了三個家族信托，分別是劉氏家族信托、張氏家族信托以及金巢信托。她一個兒子的名字作為信托受益人出現(xiàn)在股東名單中，另一個兒子是特別受益人，但是名字并未出現(xiàn)在股東名單里。張茵自己有7個弟弟妹妹以及2個兒子。

名人偏愛遺產(chǎn)信托

并不是只有企業(yè)家才能選擇家族信托的方式來傳承財富，對于一般高凈值人群來說，信托亦是遺產(chǎn)傳承的方式之一，只是這種方式在內(nèi)地尚不多見。

已經(jīng)逝世的香港明星沈殿霞在去世前，將約一億港幣的資產(chǎn)交給信托管理人管理，為當(dāng)時剛二十出頭的女兒鄭欣宜規(guī)避理財風(fēng)險。沈殿霞找到的信托管理人包括前夫鄭少秋以及生前好友，如果她女兒要動用遺產(chǎn)，需要經(jīng)過管理人的一致審核。

梅艷芳的處理方法則更為直接，她將接近一億港元的遺產(chǎn)交給匯豐國際信托有限公司管理，信托受益人只有她母親一人。梅艷芳的母親目前每個月固定從匯豐國際信托有限公司處領(lǐng)取10萬港元生活費，直至去世。

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承載財富的信托之地

據(jù)中國商務(wù)部統(tǒng)計，以下是中國富豪家族熱衷設(shè)立信托的國家和地區(qū)：

開曼群島

SOHO中國——Capevale Limited、Boyce Limited（64%）——張欣、潘石屹；

長江實業(yè)——The Li Ka-Shing Unity Discretionary Trust（40.43%）——李嘉誠、李澤鉅；

恒基兆業(yè)——Hopkins （Cayman） Limited 100%——李兆基、李家杰、李家誠及李寧等；

澤西島（英國皇家屬地）

玖龍紙業(yè)——劉氏家族信托、張氏家族信托以及金巢信托（64.17%）——張茵的兒子等；

英屬維爾京群島

龍湖地產(chǎn)——吳氏家族信托（45.47%）和蔡氏家族信托（30.25%）——吳亞軍在內(nèi)的其他若干家族成員；

永達汽車——麗晶萬利（26%）——受益人為張德安及其若干家庭成員；

新鴻基——郭氏家族基金Adolfa、Bertana、Cyric等6個信托——鄺肖卿、郭炳江、郭炳聯(lián)及其家人；

雅居樂——Top Coast Investment Limited（63.21%）——陳氏家族。

（劉芳薦自《看世界》）