京東不盈利？

|文·本刊記者 王志琴

2012年3月，在京東首次向投行展示的毛利率水平和盈利狀況數(shù)據(jù)中顯示，其2011年虧損近12億人民幣，毛利率為5%。并且，在2012年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)上，有關(guān)投行人士透露，如果2012年京東繼續(xù)虧損，虧損額或?qū)⒏哌_(dá)20億人民幣

2011年，京東明顯處于虧損狀態(tài)。

2012年3月，在京東首次向投行展示的毛利率水平和盈利狀況數(shù)據(jù)中顯示，其2011年虧損近12億人民幣，毛利率為5%。并且，在2012年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)上，有關(guān)投行人士透露，如果2012年京東繼續(xù)虧損，虧損額或?qū)⒏哌_(dá)20億人民幣。

無(wú)論是12億人民幣還是20億人民幣，對(duì)于一家目前尚未盈利的電商企業(yè)來(lái)說(shuō)都是一筆不小的數(shù)目。

一直以來(lái)，中國(guó)電子商務(wù)的高潮都是靠VC拉動(dòng)的。從2010年開(kāi)始，VC開(kāi)始對(duì)中國(guó)電子商務(wù)領(lǐng)域大舉投資，兩年內(nèi)累計(jì)投入超過(guò)300億人民幣。在2011年，國(guó)內(nèi)電子商務(wù)市場(chǎng)融資總額首度超過(guò)200億人民幣。其中B2C電商企業(yè)獲得的融資總額占去了全部電子商務(wù)融資總額的75%以上。幾起巨額融資都發(fā)生在B2C企業(yè)，如京東商城的10億美元融資、樂(lè)淘網(wǎng)的2億人民幣融資、走秀網(wǎng)的1億美元融資、凡客誠(chéng)品的2.3億美元融資。

大量的資金注入既促進(jìn)了行業(yè)短時(shí)間內(nèi)的繁榮，也催生了大量的行業(yè)泡沫。目前幾乎所有B2C和團(tuán)購(gòu)類(lèi)電商都以“虧損換規(guī)?！钡姆橇夹阅Ｊ斤w速擴(kuò)張，他們當(dāng)中不乏低價(jià)營(yíng)銷(xiāo)、打價(jià)格戰(zhàn)、大肆擴(kuò)充產(chǎn)品門(mén)類(lèi)、砸廣告賺流量等現(xiàn)象的存在?！盁X(qián)”一度成為電商業(yè)的特殊名詞。京東也不例外。

作為國(guó)內(nèi)一家快速成長(zhǎng)的電商企業(yè)，京東的虧損既有來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力，也有自身發(fā)展的原因。

與當(dāng)當(dāng)?shù)妮^量

京東最初由3C數(shù)碼起家，之后一路拓展，從小家電、大家電，再到日用百貨、圖書(shū)音像、在線(xiàn)酒店，甚至囊括了奢侈品。短短幾年時(shí)間，京東商城實(shí)現(xiàn)了從電子賣(mài)場(chǎng)到綜合商城的轉(zhuǎn)型。在不斷壯大的過(guò)程中，京東不可避免的與其他電商來(lái)?yè)寠Z現(xiàn)有的市場(chǎng)，而且隨著各電商在經(jīng)營(yíng)品類(lèi)、經(jīng)營(yíng)模式日益相近，他們之間那場(chǎng)不見(jiàn)硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)愈演愈烈。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)首當(dāng)其沖成為京東的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象。

2010年11月，京東商城宣布進(jìn)軍圖書(shū)市場(chǎng)，將核心業(yè)務(wù)拓寬到圖書(shū)領(lǐng)域，從此也開(kāi)始了與當(dāng)當(dāng)多輪明爭(zhēng)暗奪的價(jià)格戰(zhàn)。2011年3月，當(dāng)當(dāng)針對(duì)與其火拼圖書(shū)價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手京東，發(fā)起了成立12年來(lái)力度最大的促銷(xiāo)活動(dòng)，全場(chǎng)滿(mǎn)200返100。隨后，京東則發(fā)起了門(mén)檻更低的滿(mǎn)100返50的活動(dòng)回?fù)簦p方的價(jià)格戰(zhàn)不斷升級(jí)。

當(dāng)然，兩家的爭(zhēng)奪不僅僅限于實(shí)體圖書(shū)市場(chǎng)的爭(zhēng)奪。繼當(dāng)當(dāng)網(wǎng)之后，2012年的2月20日，京東正式對(duì)外宣布啟動(dòng)電子書(shū)業(yè)務(wù)，加入了電子書(shū)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。從京東宣布其電子書(shū)業(yè)務(wù)正式上線(xiàn)開(kāi)始，京東就一直把當(dāng)當(dāng)作為最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。據(jù)了解，京東的電子書(shū)刊業(yè)務(wù)首期上線(xiàn)來(lái)自200家合作供應(yīng)商的8萬(wàn)種正版電子圖書(shū)，預(yù)計(jì)2012年年底將上線(xiàn)正版電子書(shū)刊超過(guò)30萬(wàn)種。而2011年末，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)對(duì)外宣布其首期上線(xiàn)5萬(wàn)多種電子書(shū)，同時(shí)還推出數(shù)字期刊和視頻等多媒體產(chǎn)品。很明顯，京東上線(xiàn)的圖書(shū)數(shù)量大大超過(guò)當(dāng)當(dāng)。但同時(shí)數(shù)量增加的背后，也就意味著成本的增加。

作為國(guó)內(nèi)B2C電商排名靠前的企業(yè)，當(dāng)當(dāng)和京東積怨已久，對(duì)于圖書(shū)領(lǐng)域的爭(zhēng)奪僅僅是兩家經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略中的一部分，或者說(shuō)是一次嘗試而已。更加強(qiáng)有力的較量還在繼續(xù)著。

2012年3月30日，當(dāng)當(dāng)國(guó)美電器商城正式上線(xiàn)。這標(biāo)志著當(dāng)當(dāng)網(wǎng)與國(guó)美電器正式聯(lián)盟的開(kāi)始，他們將發(fā)起對(duì)京東電器的挑戰(zhàn)。根據(jù)合作雙方發(fā)布的信息顯示，“一開(kāi)始，國(guó)美將為當(dāng)當(dāng)提供大家電。未來(lái)，國(guó)美可能會(huì)向當(dāng)當(dāng)供應(yīng)全系列家電產(chǎn)品，并包括物流、供貨、售后等環(huán)節(jié)，雙方按一定比例進(jìn)行銷(xiāo)售分成?！迸c此同時(shí)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)內(nèi)部人士透露，為慶祝當(dāng)當(dāng)網(wǎng)新電器城的上線(xiàn)，當(dāng)當(dāng)國(guó)美雙方將聯(lián)合推出力度空前的促銷(xiāo)活動(dòng)。當(dāng)當(dāng)CEO李國(guó)慶宣布，這次上線(xiàn)的當(dāng)當(dāng)?shù)膰?guó)美分館年銷(xiāo)售目標(biāo)是80億元。而且，此次促銷(xiāo)活動(dòng)，涉及電視、冰箱、洗衣機(jī)、音像、電腦、辦公等10余種品類(lèi)數(shù)千種商品。其中，某款1959元的洗衣機(jī)比京東便宜了639元。

這再次把價(jià)格的壓力轉(zhuǎn)嫁給了京東，無(wú)疑對(duì)京東形成了巨大的威脅。長(zhǎng)期以來(lái)，京東對(duì)3C家電的依賴(lài)度都非常高，京東的主要銷(xiāo)售額是來(lái)自3C產(chǎn)品和家電產(chǎn)品。但是，在這些產(chǎn)品中，電腦和手機(jī)的毛利率只有3%（這一毛利水平與國(guó)美和蘇寧同類(lèi)產(chǎn)品接近），大家電的毛利只有7%左右，也就是京東真正的利潤(rùn)實(shí)際上并不高。2011年6月時(shí)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)CEO李國(guó)慶評(píng)論京東時(shí)就說(shuō)，“2011年京東商城的銷(xiāo)售毛利率為4.5%，虧損率是9%，虧損率是毛利率的一倍，這換來(lái)的是公司200%增長(zhǎng)速度，但這么大虧損換來(lái)的市場(chǎng)份額是不可持續(xù)的。在這個(gè)1萬(wàn)億元的市場(chǎng)中，京東就只賣(mài)100億元，一點(diǎn)議價(jià)權(quán)都沒(méi)有”。

當(dāng)當(dāng)與國(guó)美的聯(lián)手，正是因?yàn)楫?dāng)當(dāng)已經(jīng)清楚地意識(shí)到他自營(yíng)的B2C綜合電商平臺(tái)拼不過(guò)京東，所以才打算建成自營(yíng)+開(kāi)放式的電商平臺(tái)模式，利用外部資源來(lái)打擊京東。

雖然京東在2011年完成了一筆15億美金的融資，但根據(jù)多家媒體報(bào)道，其實(shí)到賬的資金也就10億美金左右，其他幾億均為股權(quán)置換。而要京東應(yīng)付國(guó)美這樣年銷(xiāo)售額上千億的企業(yè)，京東勢(shì)必會(huì)很吃力。因?yàn)閮H僅在供應(yīng)商資源配置上，京東就遠(yuǎn)沒(méi)有國(guó)美電器的資源豐富。同時(shí)，隨著蘇寧易購(gòu)、淘寶、新蛋網(wǎng)、一號(hào)店等積極涌入這個(gè)市場(chǎng)，京東面對(duì)的壓力不可謂不小。若要?jiǎng)俪?，恐怕在短期?nèi)仍然難以擺脫于賠本賺吆喝，燒錢(qián)賺流量的尷尬境地，虧損是必然的。

藥學(xué)是專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的一門(mén)學(xué)科，藥學(xué)專(zhuān)業(yè)的畢業(yè)生具有較全面的綜合素質(zhì)和較強(qiáng)的持續(xù)發(fā)展能力。但是，近年來(lái)醫(yī)藥行業(yè)對(duì)人才的要求越來(lái)越高，就業(yè)選擇與學(xué)校和學(xué)歷有很大關(guān)系。名牌大學(xué)和高端人才很搶手，普通藥學(xué)人才就業(yè)差異很大。高端人才主要在研究所、藥廠(chǎng)和學(xué)校從事藥品研發(fā)，也有部分進(jìn)入醫(yī)院的臨床藥學(xué)崗位工作。普通畢業(yè)生進(jìn)入藥廠(chǎng)從事藥品合成、制劑、質(zhì)檢等工作，部分進(jìn)入社會(huì)藥房和醫(yī)藥公司從事藥品銷(xiāo)售代理和市場(chǎng)拓展等工作。

京東的物流支出

與持續(xù)虧損的尷尬局面相對(duì)的，是京東高速擴(kuò)張背后所需的資金缺口仍在持續(xù)擴(kuò)大。

根據(jù)京東的規(guī)劃，2011年獲得的15億美元融資，大部分將投入物流和技術(shù)研發(fā)的建設(shè)項(xiàng)目中。而在未來(lái)3年里，京東將投資50億-60億元進(jìn)行物流建設(shè)。京東CEO劉強(qiáng)東在今年2月份就曾表示，“今年是京東整個(gè)物流和信息系統(tǒng)大規(guī)模投資的第三年，也是花錢(qián)最多的一年。”

而早在2009年下半年開(kāi)始，京東就將所融資金的70%花在倉(cāng)儲(chǔ)和物流上，并計(jì)劃用5年時(shí)間，投資百億元來(lái)建設(shè)自有倉(cāng)儲(chǔ)物流體系。根據(jù)京東已經(jīng)公布的信息顯示，京東目前已經(jīng)在華北、華東、華南、西南等地區(qū)建立了四大覆蓋全國(guó)各大城市的物流中心，同時(shí)在天津、蘇州、杭州、南京、深圳、寧波、無(wú)錫、濟(jì)南、武漢、廈門(mén)等40余座重點(diǎn)城市建立了配送站。而在去年12月，京東宣布在武漢買(mǎi)地建物流中心。除此之外，京東在上海嘉定購(gòu)置了260畝土地，目的是要建成亞洲最大的現(xiàn)代化B2C物流中心，其中包括單體15萬(wàn)-20萬(wàn)平方米的庫(kù)房，以適應(yīng)京東未來(lái)5-10年的發(fā)展。

據(jù)記者了解，目前幾個(gè)一線(xiàn)城市的地價(jià)分別為，北京約80萬(wàn)元/畝，上海約60萬(wàn)元/畝，廣州約40萬(wàn)元/畝，二級(jí)地區(qū)約20萬(wàn)-30萬(wàn)元/畝。而在一般情況下，大型電商企業(yè)置地面積通常為50-200畝。目前電商們建成的倉(cāng)庫(kù)多為普通倉(cāng)，存儲(chǔ)能力有限，因此各大電商正在考慮建設(shè)樓倉(cāng)。其中單體平面?zhèn)}庫(kù)建筑成本約為1800元/平方米，設(shè)備及改進(jìn)成本約500-600元/平方米。樓倉(cāng)作為未來(lái)電商倉(cāng)儲(chǔ)的主要形式，成本約為2500元/平方米，設(shè)備及改進(jìn)成本為2000-5000元/平方米。

若是按照上述成本粗略估算，類(lèi)似京東這樣規(guī)模的企業(yè)，平面?zhèn)}的建筑成本約為1.2億元，總投資在2.75億到3.8億元之間，而樓倉(cāng)總投資則可達(dá)到5.1億-7.05億元。如果京東以樓倉(cāng)、自動(dòng)化倉(cāng)為一級(jí)倉(cāng)模式，每個(gè)倉(cāng)的投資規(guī)模也將達(dá)到8億-10億元。

可以預(yù)計(jì)，隨著京東經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的調(diào)整和業(yè)務(wù)量的增加，未來(lái)京東將會(huì)在物流建設(shè)方面投入更多的資金。據(jù)悉，京東的目標(biāo)是在2012年自行配送城市將增加到350座之多，并將建立6座亞洲一號(hào)倉(cāng)庫(kù)。

在各個(gè)重要城市建立大型的物流倉(cāng)儲(chǔ)基地，自建基地，自建物流，優(yōu)點(diǎn)是比第三方物流更專(zhuān)業(yè)且便于控制，缺點(diǎn)是成本也更高，建設(shè)周期也更長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也更大。但是國(guó)內(nèi)的主流電商們還是紛紛義無(wú)反顧的走上了建物流這條道路。

對(duì)此，京東副總裁張守川表示，自建物流可以提升服務(wù)質(zhì)量，并且是和用戶(hù)交流的一個(gè)窗口。而且表明物流業(yè)務(wù)并非只是賠錢(qián)買(mǎi)賣(mài)，隨著京東業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，物流甚至可以成為京東的一個(gè)盈利板塊。

雖然京東的決策層對(duì)于自建物流表示樂(lè)觀(guān)，但是我們卻不能忽視京東目前在物流建設(shè)中的花費(fèi)。另外，京東在構(gòu)建自身物流配送網(wǎng)絡(luò)的同時(shí)，還需要支付巨大的信息成本，同時(shí)需要組建專(zhuān)門(mén)的服務(wù)隊(duì)伍，這在軟硬件設(shè)施及人員配置上的成本支出也不可小視。業(yè)界甚至有傳聞稱(chēng)，京東把融資來(lái)的錢(qián)一半都花在物流配送建設(shè)上，甚至造成自身資金趨緊。

京東的人員成本

除了大手筆的建設(shè)物流之外，京東的人員成本也不容忽視。截至2012年2月底，集團(tuán)員工總數(shù)已經(jīng)超過(guò)2.4萬(wàn)人。此前京東宣稱(chēng)今年將擴(kuò)招2.5萬(wàn)名員工，其中1.5萬(wàn)名為配送員。這些人主要進(jìn)入技術(shù)研發(fā)系統(tǒng)、采銷(xiāo)系統(tǒng)、倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)、配送系統(tǒng)、客服系統(tǒng)等崗位，用來(lái)充實(shí)京東的供應(yīng)鏈和服務(wù)體系。

如此多的人員數(shù)目，對(duì)于企業(yè)的用人成本也是一筆不小的支出。據(jù)了解，京東一級(jí)地區(qū)的配送員薪資在3000元以上，二級(jí)地區(qū)在2000元左右。此次招聘的配送員主要在二級(jí)地區(qū)工作，若以普通員工的薪資3000元為例，2.5萬(wàn)名新增員工的每月的人力成本就達(dá)到750萬(wàn)，這還不包括管理成本和五險(xiǎn)一金等其他待遇的費(fèi)用。如果按照此前宣布的計(jì)劃，京東擴(kuò)招2.5萬(wàn)人，再加上原有的2.4萬(wàn)人，京東的人員規(guī)模就接近5萬(wàn)，即便是按照3000元的平均工資計(jì)算，京東每年的人力成本支出也要接近20億。但就人力成本這一項(xiàng)支出而言，對(duì)于京東的營(yíng)運(yùn)已是不小的挑戰(zhàn)，特別是在這個(gè)目前沒(méi)有盈利的階段。

可以說(shuō)，京東現(xiàn)在還是深陷于盲目迷信“規(guī)模效應(yīng)”中不能自拔，其結(jié)果將是規(guī)模越大、銷(xiāo)售越高，虧損越嚴(yán)重，這也算是京東目前難以跳出的怪圈吧。