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    試論央企特殊資金投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制

    2012-08-15 00:43:09西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
    財(cái)政監(jiān)督 2012年8期
    關(guān)鍵詞:職工資金管理

    西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 全 蓉

    一、央企特殊資金的內(nèi)容

    央企的特殊資金主要包括了職工住房公積金、職工互助基金、企業(yè)慈善基金會(huì)管理的資金、企業(yè)工會(huì)管理的資金、職工持股會(huì)管理資金、企業(yè)代管社會(huì)保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金、住房公積金等企業(yè)雖不擁有所有權(quán)但承擔(dān)安全管理責(zé)任的資金,以及屬于企業(yè)所有但尚未并入會(huì)計(jì)報(bào)表的各類資金。從這些資金性質(zhì)可以看出,它們大多是企業(yè)為職工支付或者職工自己集合在一起的資金,其用途也大都屬于為了滿足職工的預(yù)防需求與安全需求。從日前國資委下發(fā)的關(guān)于加強(qiáng)央企特殊資金的管理文件來看,加強(qiáng)央企特殊資金管理具有現(xiàn)實(shí)的必要性,特殊資金在追求增值的同時(shí),由于投資方向和范圍上的隨意性,容易導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,因此有必要探討如何加強(qiáng)央企特殊資金投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。

    二、存在的問題

    (一)央企特殊資金面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)未來投資收益的不確定性,在投資中可能會(huì)遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如,股票可能會(huì)被套牢,債券可能不能按期還本付息,房地產(chǎn)可能會(huì)下跌等都是投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要根據(jù)自己的投資目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇金融工具。例如,分散投資是有效的科學(xué)控制風(fēng)險(xiǎn)的方法,也是最普遍的投資方式,將投資在債券、股票、現(xiàn)金等各類投資工具之間進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋壤峙?,一方面可以降低風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)還可以提高回報(bào)。跟普通的資金用于投資項(xiàng)目一樣,央企特殊資金也面臨著許多投資風(fēng)險(xiǎn),主要包括了利率風(fēng)險(xiǎn)、事件風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

    (二)央企特殊資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制上面臨的問題。一是管理者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),央企的特殊資金規(guī)模比較大,具有內(nèi)在的追求保值增值的特點(diǎn),很多企業(yè)為了追求獲利,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)單薄。在投資的項(xiàng)目評(píng)估上,只注重對(duì)項(xiàng)目的技術(shù)可行性的研究,對(duì)經(jīng)濟(jì)可行性的論證不夠重視,對(duì)投資成本及項(xiàng)目建成后的成本費(fèi)用和效益測(cè)算不準(zhǔn)確,根據(jù)過于樂觀的經(jīng)濟(jì)估算做出錯(cuò)誤的決策。

    二是央企特殊資金投資決策機(jī)制不健全,責(zé)任不明,容易出現(xiàn)受“長官意志”的影響,造成投資決策的隨意性、主觀性、盲目性和獨(dú)斷性。特殊資金的所有權(quán)歸職工所有,從本質(zhì)來看,職工對(duì)于資金的使用和管理具有主導(dǎo)權(quán),但事實(shí)上由于特殊資金是由央企管理層進(jìn)行管理和控制的,職工只有名義上的所有權(quán),使用權(quán)基本上沒有職工說話的權(quán)利,這就導(dǎo)致了投資決策機(jī)制沒有一個(gè)合理的框架,容易出現(xiàn)資金有人使用,而沒人負(fù)責(zé)的情況。

    三是關(guān)于特殊資金的使用和審批存在問題。為了爭(zhēng)取項(xiàng)目,經(jīng)常出現(xiàn)故意把可行性研究報(bào)告做成“可批性報(bào)告”,有些項(xiàng)目審批部門從地方利益出發(fā),沒有從嚴(yán)把關(guān),造成特殊資金用于不允許投資的范圍和項(xiàng)目,在使用和審批上的隨意性以及缺乏長效監(jiān)督機(jī)制,導(dǎo)致特殊資金面臨著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

    四是缺乏監(jiān)督和問責(zé)機(jī)制。對(duì)特殊資金的使用,目前沒有明確的法律來規(guī)范,無論是在央企外部還是內(nèi)部,都缺乏對(duì)特殊資金使用與投資的完善的監(jiān)督機(jī)制。沒有監(jiān)督,導(dǎo)致在資金的使用上隨意性大,而沒有問責(zé)導(dǎo)致出了事情,無人負(fù)責(zé)。

    三、風(fēng)險(xiǎn)管理與控制相應(yīng)策略

    (一)培養(yǎng)央企管理人員尤其領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。思想是行動(dòng)的先導(dǎo),只有確立了明確的思想,才會(huì)有明確的行動(dòng)。因此必須加強(qiáng)對(duì)管理人員,尤其領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培養(yǎng)。要讓他們認(rèn)識(shí)到特殊資金在投資上是有風(fēng)險(xiǎn)的,只有認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在,樹立風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí),才能為特殊資金風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制奠定基礎(chǔ)。

    (二)明確央企特殊資金的投資方向與范圍。央企要對(duì)特殊資金的對(duì)外投資情況進(jìn)行一次全面清查,對(duì)于國家明確規(guī)定不得用于投資的特殊資金,企業(yè)一律不得開展投資活動(dòng); 對(duì)于投資方向有限制性規(guī)定的特殊資金,企業(yè)可在允許投資的范圍內(nèi)開展投資活動(dòng);對(duì)投資運(yùn)作沒有明確規(guī)定的,企業(yè)可在保障資金安全的前提下,適當(dāng)開展固定收益類投資活動(dòng),以實(shí)現(xiàn)資金保值增值,但要嚴(yán)格控制投資規(guī)模,防范投資風(fēng)險(xiǎn)。

    按照國資委員發(fā)布的關(guān)于加強(qiáng)央企特殊資金管理的通知,對(duì)于特殊資金的投資范圍做出了初步的規(guī)定,嚴(yán)禁將特殊資金用于投資風(fēng)險(xiǎn)不可認(rèn)知的業(yè)務(wù)或高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù);嚴(yán)禁將特殊資金用于對(duì)外拆借、擔(dān)?;虻盅?、質(zhì)押。企業(yè)按規(guī)定將特殊資金用于投資的,要嚴(yán)格執(zhí)行決策審批程序,實(shí)行專業(yè)化運(yùn)作、規(guī)范化管理,確保投資效果;要加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)跟蹤,及時(shí)掌握投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)狀況,制定完善的應(yīng)急止損措施;要規(guī)范投資增值收益的管理,各類特殊資金投資增值收益一律納入規(guī)定賬戶核算和管理,用于規(guī)定的用途或支出范圍不得挪作他用。

    (三)完善央企特殊資金的投資決策機(jī)制。從本質(zhì)來看,特殊資金乃企業(yè)職工所有或共有的資金,這些資金該如何使用,企業(yè)職工應(yīng)當(dāng)更有話語權(quán)。例如職工互助基金,這是由職工自愿交納互助金而設(shè)立的群眾性專項(xiàng)基金。這些錢用到哪里,原則上應(yīng)獲得職工認(rèn)可,使用上提高透明度,定期進(jìn)行公示。又如企業(yè)年金,這是企業(yè)職工自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度,相關(guān)規(guī)定也指出應(yīng)建立集體協(xié)商制度,企業(yè)年金方案還應(yīng)提交職工大會(huì)或職工代表大會(huì)討論通過。只有理順了特殊資金的使用關(guān)系,建立一個(gè)科學(xué)合理的投資決策機(jī)制,才能為企業(yè)特殊資金投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制奠定良好的基礎(chǔ)。

    (四)加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督,建立問責(zé)制度。央企應(yīng)當(dāng)根據(jù)各類代管資金的有關(guān)管理規(guī)定,定期對(duì)企業(yè)特殊資金開展內(nèi)部審計(jì)或?qū)m?xiàng)檢查,重點(diǎn)關(guān)注特殊資金收繳、支出的規(guī)范性和投資經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn),檢查內(nèi)控制度的執(zhí)行情況及業(yè)務(wù)操作的規(guī)范性,評(píng)價(jià)投資運(yùn)作效果,及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的突出問題和主要風(fēng)險(xiǎn),并負(fù)責(zé)督促整改,對(duì)特殊資金管理失職行為建立問責(zé)制度。據(jù)悉,國資委將會(huì)同有關(guān)部門探索建立聯(lián)合審計(jì)監(jiān)管機(jī)制,對(duì)審計(jì)檢查發(fā)現(xiàn)的違規(guī)運(yùn)作,造成資產(chǎn)損失的,可依據(jù)《中央企業(yè)資產(chǎn)損失責(zé)任追究暫行辦法》(國資委令第20號(hào))等有關(guān)規(guī)定,開展資產(chǎn)損失責(zé)任追究工作。對(duì)疏于管理造成重大損失的,將追究企業(yè)人員責(zé)任,并依據(jù)《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》(國資委令第22號(hào))的有關(guān)規(guī)定予以處理。

    1.國資委.2012.關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)特殊資金(資產(chǎn))管理的通知。

    2.孫靜芹.2009.集團(tuán)公司資金集中管理研究.北京:中國經(jīng)濟(jì)出版社。

    3.(美)羅斯.吳世農(nóng)等譯.2006.公司理財(cái).北京:機(jī)械工業(yè)出版社。

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