江蘇科技金融發(fā)展與創(chuàng)新研究

吳先滿，等

（江蘇省社會科學院 科研組織處，江蘇 南京210013）

江蘇科技金融發(fā)展與創(chuàng)新研究

吳先滿，等

（江蘇省社會科學院 科研組織處，江蘇 南京210013）

金融與科技結合漸為當前經濟發(fā)展新趨勢，由此融合生長的科技金融近些年來在我國正在興起?！笆濉逼陂g，江蘇大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)，需借科技金融大力配合支持。本課題報告分析揭示了當前江蘇科技金融的發(fā)展現(xiàn)狀與問題，研究提出了促進科技金融深化發(fā)展與創(chuàng)新的“縱向到底、橫向到邊”的基本思路以及創(chuàng)新發(fā)展科技銀行與信貸、科技保險、科技證券資本等的主要政策措施。

戰(zhàn)略性新興產業(yè)；科技金融；發(fā)展政策

目前，江蘇正在實施“十二五”規(guī)劃，加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)，促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)做大做強，努力搶占市場制高點，對于增強江蘇產業(yè)核心競爭力，促進江蘇經濟轉型升級，實現(xiàn)江蘇經濟又好又快發(fā)展至關重要。金融是現(xiàn)代經濟的核心，加快發(fā)展江蘇戰(zhàn)略性新興產業(yè)，離不開金融體系的大力支持。另一方面，服務戰(zhàn)略性新興產業(yè)，也可以為江蘇金融體系增添新的活力，形成新的增長點。金融與科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展二者之間的緊密結合、相互滲透直至融合生長，必將成為當前和今后一個時期江蘇科技金融發(fā)展與創(chuàng)新的內在要求和基本趨勢。江蘇科技金融發(fā)展與創(chuàng)新已有較好基礎，但與國際國內先進者相比存在一定差距，必須在遵循金融發(fā)展創(chuàng)新規(guī)律的前提下，學習借鑒國際國內先進經驗，從本省實際情況出發(fā)，積極穩(wěn)妥，務求實效。本文即是對這一問題所作的分析研究。

一、科技金融發(fā)展的初步成果與現(xiàn)狀

江蘇科技金融發(fā)展基礎扎實。2010年江蘇全社會研發(fā)投入840億元，占地區(qū)生產總值的2.1%，全省科技進步貢獻率達54%。全年授權專利13.8萬件，全省從事科技活動人員68萬人，其中研究與發(fā)展（R＆D）人員38萬人，區(qū)域創(chuàng)新能力位居全國第一。高新技術產業(yè)保持強勁發(fā)展勢頭。組織實施省重大科技成果轉化專項資金項目158項，總投入12.7億元。全省按國家新標準認定高新技術企業(yè)累計達3093家。

截至目前，江蘇共有50家科技投融資機構。2010年9月，江蘇首家科技專業(yè)銀行（中國農業(yè)銀行無錫科技支行）掛牌成立，以科技企業(yè)為主要服務對象，力爭三年內提供100億元授信支持，截至目前江蘇共有9家主要服務科技企業(yè)的科技支行。同年江蘇首家科技小額貸款公司開業(yè)，提出“債權＋股權”運營模式；首批小貸公司共有16家，覆蓋江蘇省全部13個市；12月底，全國最大的人民幣母基金（國創(chuàng)母基金）注冊設立，總規(guī)模600億元。截至目前，全省創(chuàng)投機構數(shù)量超過200家管理資金規(guī)模超過400億元。無錫市和蘇州高新區(qū)國家科技保險試點繼續(xù)推進，鎮(zhèn)江、無錫被列為國家知識產權質押貸款試點。包括銀行、證券、保險、創(chuàng)投、租賃小貸等在內的多層次、多元化科技金融組織體系已在江蘇初步建立，投、貸、保聯(lián)動的整體效應逐步發(fā)揮。

江蘇科技金融融資模式多元化發(fā)展。信貸市場方面，科技部門與省財政、金融、銀監(jiān)、證監(jiān)、保監(jiān)、人民銀行等部門建立經常性工作協(xié)調機制，同國家開發(fā)銀行等8家金融機構簽署合作協(xié)議，授信科技貸款額度500億元。安排科技貸款增長風險補償獎勵資金9100萬元引導全省科技貸款余額增長30%以上。近三年江蘇科技項目貸款年均保持25%以上的增速，累計發(fā)放額1000多億元。銀行間債券市場方面：參加了全國首批中小企業(yè)短期融資券試點；在全國率先出臺《直接債務融資引導辦法》；高新技術中小企業(yè)集合票據(jù)成功發(fā)行股票市場方面：截止2010年末，全省已有54家科技企業(yè)在海內外上市，143家企業(yè)做好上市準備。商業(yè)票據(jù)市場方面：堅持“央行再貼現(xiàn)激勵、銀行信用助推、風控體系保障”發(fā)展思路，激發(fā)票據(jù)市場活力，累計為科技中小企業(yè)提供信用支持60億元。

江蘇科技金融創(chuàng)新發(fā)展。2009年2月江蘇成為全國唯一的知識產權戰(zhàn)略示范省，及時出臺知識產權抵押貸款試點辦法。為了適應科技企業(yè)“輕資產”特點，倡導聯(lián)保、互保、股權等抵（質）押擔保方式，江蘇各種金融機構為初創(chuàng)期和成長期的不同類型科技企業(yè)，開發(fā)了“科貸通”、“科技之星”、“創(chuàng)業(yè)一站通”等一批新型金融組合產品。截至2010年末，全省累計發(fā)放純商標權和專利權質押貸款超過50億元，股權質押貸款超過200億元。

目前，江蘇省、市、縣三級每年投入科技專項的資金在100億以上，其中科技風險補償資金對科技項目貸款年遞增20%的銀行給予新增貸款額1%的風險補償，三年來累計對41家銀行發(fā)放獎補資金2億元。2009年江蘇成立了注冊資本達50億元的省再擔保機構，為包括科技企業(yè)在內的廣大企業(yè)提供增信支持。

二、科技金融發(fā)展的主要制約因素和問題

江蘇科技金融的整體發(fā)展位居全國省市區(qū)的前列，但是距創(chuàng)新驅動、轉型發(fā)展的要求還有很大距離。目前存在的主要制約因素和問題有以下幾個方面。

1.認識和組織引導上的差距。一些地方在認識上存在差距，沒有看到建立科技金融服務體系的必要性和緊迫性。在組織引導發(fā)展科技金融的行動上差距明顯。不少地方政府還停留在原則號召上，沒有建立起部門溝通協(xié)調制度和工作機制，沒有成立具體的辦事機構。江蘇省多數(shù)地區(qū)，都沒有如無錫市委市政府那樣的三年行動計劃。

2.地區(qū)之間的發(fā)展極不平衡。蘇南地區(qū)特別是蘇州、無錫和南京，科技金融的發(fā)展較快、效果較好。而蘇中一些地區(qū)和蘇北多數(shù)地區(qū)，由于在科技人才、金融機構和財政扶持條件存在差距，發(fā)展緩慢。

3.現(xiàn)有體制的約束。首先，是目前省轄市金融企業(yè)的所得稅全額上繳（國家60%、省40%），金融企業(yè)的營業(yè)稅也作為省級收入入庫。這樣的財稅體制不利于調動金融產業(yè)扶持科技創(chuàng)新的積極性。而且省里對金融企業(yè)扶持科技創(chuàng)新存在的風險損失，沒有相應的優(yōu)惠扶持政策；其次，是近幾年財政科技經費增長很快，但仍然是采取撥付形式，受益面小，放大效應不明顯，需要改革；再次，是目前對金融機構支持科技創(chuàng)新的業(yè)績還沒有納入考核體系中；最后，是現(xiàn)有“先行先試”政策范圍的限制，比如，成立小貸公司試點只限于國家級高新區(qū)，能不能擴大到國家級經濟技術開發(fā)區(qū)。中關村等一些收入分配政策、“新三板”政策等蘇州無錫能不能參照執(zhí)行。

4.銀行業(yè)本身有待步入深水區(qū)的改革。首先，銀行業(yè)務應淡化企業(yè)的屬性和大小，國有企業(yè)應深化改革與中小企業(yè)和民營企業(yè)通過公平競爭獲取銀行信貸資源；其次，銀行業(yè)要注重對小企業(yè)和微小企業(yè)的服務和個人金融的服務。有些地方的中小銀行改革已有初步成效，對中小企業(yè)的貸款占比約達40%左右；再次，政府公共政策應該為金融可持續(xù)發(fā)展提供支撐，地方政府要改變目前對土地財政和外資的突出依賴，加強直接融資的機制建設；同時國家要建立專門適用于金融機構破產的法律制度和政策體系，強化信用監(jiān)督和失信懲戒，降低各行各業(yè)的道德風險。銀行業(yè)要通過加強頂層設計，適應發(fā)展主題和主線的要求。

5.總體上說，江蘇省還沒有形成多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系。目前，省內科技企業(yè)主要還是依靠銀行的間接融資、財政扶持和少量的創(chuàng)投基金，在資本市場融資渠道不夠寬，直接融資比重不夠高，科技企業(yè)到境內外上市不多。主要問題是創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模不大，民間資本、社會資本參與設立創(chuàng)投基金和創(chuàng)投機構不多，國內外創(chuàng)業(yè)投資基金和私募股權基金來江蘇投資不多。其次科技產權交易市場、創(chuàng)業(yè)資本市場發(fā)展不夠。這些都制約了多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系的形成。

6.科技管理和金融管理部門沒有專門負責科技金融的工作機構，具體工作人員也有待增加。

三、深入推進科技金融發(fā)展與創(chuàng)新的基本思路

伴隨“十一五”規(guī)劃的全面完成，江蘇經濟發(fā)展業(yè)已進入新世紀的第二個十年。目前，江蘇已頒布施行國民經濟和社會發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要，形成落實“六個注重”、實施“八項工程”、推進“兩個率先”的大格局?！笆濉笔墙K實現(xiàn)“兩個率先”戰(zhàn)略目標的關鍵時期，全省上下正在以科學發(fā)展觀為主題，以加快經濟發(fā)展方式轉變?yōu)橹骶€，加緊實施傳統(tǒng)產業(yè)升級改造、服務業(yè)提速和戰(zhàn)略性新興產業(yè)三年倍增三大產業(yè)振興計劃，推動經濟轉型升級，實現(xiàn)經濟又好又快發(fā)展。

從戰(zhàn)略性新產業(yè)發(fā)展看，一些方面中國與歐美日發(fā)達經濟體大體處在同一起跑線，國內從中央到地方都高度重視，出臺重要政策措施，戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展面臨著重要戰(zhàn)略機遇期。江蘇乘勢而上，加快培育發(fā)展新能源新材料、節(jié)能環(huán)保、生物工程和新醫(yī)藥、軟件和服務外包以及物聯(lián)網等戰(zhàn)略性新興產業(yè)，搶占國內市場制高點，擴大國際影響和滲透力，戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展趨勢看好。

實現(xiàn)江蘇戰(zhàn)略性新興產業(yè)倍增計劃，促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)做大做強，亟需科技金融的同步跟進和大力配合支持。整個“十二五”時期，江蘇科技金融深化發(fā)展與創(chuàng)新，都要以戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展為主攻方向，其基本思路是：政府推動和市場引導相結合，省級創(chuàng)新與市縣創(chuàng)新互聯(lián)動，縱向到位，橫向到邊，全面系統(tǒng)推進，積極穩(wěn)妥運作，重在質量效果，實現(xiàn)科技與金融緊密結合、相互滲透直至融合生長。所謂縱向到位，是指江蘇戰(zhàn)略性新興產業(yè)作為一個整體從創(chuàng)業(yè)到成長再到成熟各個重要階段都要有相適宜的金融力量配合支持，各環(huán)節(jié)各階段金融全部到位；所謂橫向到邊，是指在促進江蘇戰(zhàn)略性新興產業(yè)加速發(fā)展上，江蘇所有的金融組織機構和部門，包括省域內的國家金融組織、外省金融組織、外資金融組織和江蘇本省的法人金融組織都需要積極行動和配合支持，也都是可以發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，各展所長大有作為的。好的開頭是成功的一半?！笆濉苯K科技金融深化發(fā)展創(chuàng)新，頭幾年的工作最為重要。為此，江蘇深化科技金融發(fā)展與創(chuàng)新，需要吸收國際國內好的做法與經驗，緊緊依托省內科技產業(yè)資源豐富、基礎良好和省內金融體系相對發(fā)達、完備這兩大優(yōu)勢，積極爭取國家政策支持，把蘇南試點建設成為自主創(chuàng)新示范區(qū)，把江蘇全省試點建設成為科技金融發(fā)展創(chuàng)新試點省。為此，我們需要在科技銀行、科技信貸、科技保險、科技證券資本等方面作出積極的創(chuàng)新努力，與此同時做好科技金融風險的防范與控制，保證科技金融、戰(zhàn)略性新興產業(yè)和省區(qū)域經濟的平穩(wěn)、安全運行。

四、深化推進科技金融發(fā)展與創(chuàng)新的主要政策措施

1.促進科技銀行、科技信貸的發(fā)展與創(chuàng)新

（1）創(chuàng)新科技金融風險管理技術。一是各銀行機構要積極引進專業(yè)的科技金融信用甄別和風險定價技術，積極探索以簡潔的評分卡工具取代復雜的評審報告，淡化財務要素評分比重，強化對科技企業(yè)“三表”（水表、電表和煤氣表）、“三品”（人品、產品和押品）、“三單”（稅單、貨運單和銀行對賬單）等非財務因素和管理團隊素質等行為因素的評分。二是鼓勵銀行機構積極探索外部評審制度，支持建立共享的科技專家?guī)欤瑔涌萍紝＜译S機參與科技金融決策評審工作機制。

（2）建設科技金融中介服務平臺。一是積極推進在蘇南地區(qū)建立區(qū)域性產權交易市場，面向全省，輻射全國。省市政府適當給予政策優(yōu)惠，吸引國內外優(yōu)秀評估、評級、會計、律師等中介機構落戶聚集，為廣大科技中小企業(yè)提供股權、知識產權等無形資產的登記、評估、交易、結算以及融資、信息等中介服務。二是鼓勵各地積極培育和發(fā)展財務外包、法律咨詢、技術認證等科技企業(yè)公共服務平臺。三是各市縣要對現(xiàn)有的登記評估部門開展有效規(guī)范和清理，加緊整改評估有效期限短、收費標準高、多頭評估等問題，在國家政策允許范圍內，切實做到省市縣能不收費的盡可能不收費。

（3）健全科技金融信息共享平臺。一是積極支持人民銀行加快“中小企業(yè)信用體系試驗區(qū)”建設，加快推進科技企業(yè)信用信息的整合和“落地”，緩解科技金融領域的信息不對稱。二是建立定期發(fā)布重點支持科技企業(yè)（項目）名單，特別是進入產業(yè)化階段企業(yè)名單的信息通報制度，方便金融機構開展名單制管理，及時推進跟蹤服務。三是建立擔保機構信用評級結果發(fā)布制度，完善銀保合作信息共享機制，推進銀保合作更深入有效開展。四是完善政銀企溝通機制，開展豐富多彩的科技金融推介、溝通、洽談活動，廣泛宣傳科技金融政策、產品和服務。

（4）加大科技金融財政投入機制。各級政府要把科技金融投入作為財政預算保障重點，確?？萍冀鹑讵勓a經費增長幅度明顯高于財政經常性收入的增長幅度。加快建立省市縣科技金融財政投入穩(wěn)定增長機制，設立并不斷充實省市縣三級創(chuàng)投引導基金，大力發(fā)展多層次股權投資體系，重點鼓勵對孵化期和成長初期科技企業(yè)風險投資支持。

（5）開展多樣化科技金融正向激勵機制。一是設立科技貸款貼息、科技保險補貼及科技金融專營機構風險獎補基金，對金融機構、小貸和擔保公司發(fā)放科技貸款提供科技擔保（保險）以及新設機構運營提供扶持資金二是設立科技金融人才發(fā)展獎勵基金，對亟需人才個人所得稅地方留成部分給予一定比例的返還，并根據(jù)貢獻大小給予其他獎勵。三是人民銀行要積極發(fā)揮再貸款再貼現(xiàn)等貨幣政策工具作用，提供科技金融正向激勵四是支持金融部門開展科技不良貸款核銷工作。

（6）創(chuàng)新科技金融產品，大力創(chuàng)新產品與信貸模式鼓勵各銀行機構積極創(chuàng)新工作機制、金融產品和服務方式，探索和開展科技型中小企業(yè)金融服務，加大對科技型中小企業(yè)的信貸支持。根據(jù)“政府引導，市場運作”的原則，為科技中小企業(yè)信貸支持開辟“綠色通道”，圍繞“創(chuàng)投＋擔保＋貸款”模式、“政府推薦＋擔保＋貸款”模式以及“統(tǒng)貸支持”模式積極研發(fā)新產品，加大對科技企業(yè)的信貸支持力度。目前代表性的科技信貸產品包括農業(yè)銀行的“金科通”、“點金石”和“好幫手”三大系列產品，交通銀行的“科貸通”、“稅融通”、“創(chuàng)業(yè)通”等。

下一步各家商業(yè)銀行應努力實現(xiàn)五個突破。一是客戶準入條件的突破?？萍夹椭行∑髽I(yè)在發(fā)展初期由于規(guī)模小、實力弱、信用積累少，信用等級評定不高，很難達到信貸準入要求。為此，在進行信貸評級時應對科技含量高、發(fā)展前景好的企業(yè)有所傾斜，給予其較高的評級。例如國家級或省級高新技術企業(yè)、實收資本達到300萬元以上或銷售收入達到500萬元以上的高科技企業(yè)、項目擁有者為兩院院士或省“雙千人工程”人才等。二是授權管理的突破。為了提高對高科技企業(yè)的服務效率，增強科技信貸業(yè)務的時效性、靈活性和自主性，各商業(yè)銀行應在授權管理上將二級支行特別是科技支行視同一級支行進行轉授權管理。三是授信管理上的突破。首先要擴大擔保法的使用范圍并放大其擔保系數(shù)，對能夠提供本銀行認可擔保的，均可按照所提供擔保額度核定授信額度；其次要研究新型授信方法來確定企業(yè)的授信額度。四是擔保方式上要有所突破。例如允許科技銀行將知識產權、非上市公司股權作為單獨質押的押品，以企業(yè)現(xiàn)金流為基礎，逐步擴大訂單資源應收賬款質押融資、財政撥款賬戶質押融資等。五是在利率（費率）管理上要有所突破。為扶持科技型中小企業(yè)的有效發(fā)展，在風險定價方面一方面要求實行商業(yè)運作，堅持收益覆蓋風險的原則；另一方面要針對科技型企業(yè)的實際情況，實行靈活定價機制，對政府推薦或發(fā)展前景良好的企業(yè)給予一定的利率優(yōu)惠。

（7）建立健全科技型企業(yè)信用擔保體系。建立中小企業(yè)信用擔保體系是發(fā)達國家扶持中小企業(yè)發(fā)展的通用做法。在科技信貸的供需雙方之間，加入信用擔保機構，可以有效減少信息不對稱現(xiàn)象，順暢高新技術企業(yè)和銀行之間的信息傳遞渠道，是緩解科技型企業(yè)融資難的有效途徑。要建立政府扶持下的市場化擔保模式，提高高科技企業(yè)的信用等級和信用觀念，使其更容易獲得資金支持。同時，還要建立有效的擔保機構資本補充機制，通過吸收社會資本加入，鼓勵大公司參股，以壯大擔保公司的實力，提高其為高科技企業(yè)融資提供服務的能力。積極探索“擔保＋投資”等新模式來分散擔保風險，實現(xiàn)雙方共贏。將擔保和投資業(yè)務結合起來，以部分優(yōu)質企業(yè)將來上市帶來的股權收益彌補高科技企業(yè)可能產生的擔保損失。倡導擔?；鸬纳鐣I集、市場化運作，在減輕財政壓力的同時擴大了資金的來源渠道，并有效分散了信用風險。另外，科技企業(yè)為彌補自身信用不足，爭取信用擔保，還可采取依附大企業(yè)、加強科技企業(yè)互助協(xié)作等靈活多樣的形式，提高自身信用風險評估等級，從而獲得發(fā)展所需的資金和市場。

（8）創(chuàng)新科技信貸風險管理技術，改進科技信貸方法。各家金融機構應積極引進專業(yè)的科技信貸信用甄別和風險定價技術，積極探索以簡潔的評分卡工具取代復雜的評審報告，淡化財務要素評分比重，強化對科技企業(yè)“三表”、“三品”、“三單”等非財務因素和管理團隊素質等行為因素的評分。同時鼓勵金融機構加強與地方政府部門、園區(qū)管委會、專業(yè)化市場、行業(yè)協(xié)會開展合作，動員社會各方資源參與可貸企業(yè)篩選工作，引導金融機構對成長型科技企業(yè)實行批量、集群化“信貸工廠”服務，針對初創(chuàng)期、成長期和成熟期科技企業(yè)的不同特點和需求，提供多樣化的信貸服務方案。

（9）構建專門的科技信貸績效考核制度。由于科技信貸存在風險偏大、收益偏低的特點，各商業(yè)銀行為了規(guī)避風險，滿足總分行的考核要求，不愿或不敢將信貸資金投入到高科技企業(yè)中，這客觀上制約了科技信貸市場的發(fā)展。商業(yè)銀行應建立健全獨立的、有特色的科技貸款統(tǒng)計制度，加大對科技型中小企業(yè)的信貸支持力度，不斷提高科技型企業(yè)信貸投放占信貸投放總量的比重。要根據(jù)銀行業(yè)金融機構實際，制定科技信貸投放的中長期規(guī)劃和年度目標任務，逐步建立適應科技型中小企業(yè)特點的風險評估、授信盡職和獎懲制度，適當提高對科技型中小企業(yè)不良貸款的風險容忍度，擴大科技金融結合試點地區(qū)基層行的授信審批權限。①資料來源于本課題組赴中國人民銀行南京分行、江蘇省銀監(jiān)局、江蘇省保監(jiān)局、江蘇省科技廳、無錫市人民政府金融辦公室、蘇州市人民政府金融辦公室等調研活動。

（10）創(chuàng)新風險控制方式。風險控制是銀行能夠持續(xù)發(fā)展的第一要務。為了保證科技信貸能持續(xù)發(fā)展，應建立有效的專項信貸風險補償基金。例如中國農業(yè)銀行與無錫市政府、新區(qū)政府各出資1000萬元共建了專項風險補償基金；泰州、鹽城兩市政府也分別與農業(yè)銀行合作成立了專項風險補償基金，用于補償農業(yè)銀行科技支行科技信貸的損失。除了風險補償基金這一道最后的防線，各商業(yè)銀行還應進一步創(chuàng)新風險控制方式，逐步完善科技信貸風險控制體系。首先，應建立適合科技信貸的經營準則和內控制度，盡快建立科技金融評審專家?guī)?，在辦理知識產權質押貸款、非上市公司股權質押貸款等新業(yè)務時探索對科技型中小企業(yè)的評估方法、風險評估標準和管理規(guī)范；其次，應采取組合業(yè)務，選擇不同行業(yè)的科技企業(yè)和項目、利用不同風險程度的金融工具組合，分散風險；再次，聯(lián)合產業(yè)資本、創(chuàng)投公司等專業(yè)投資機構共同投資，共同控制風險；最后，對在本行有貸款的科技企業(yè)的結算業(yè)務、中間業(yè)務以及企業(yè)發(fā)展情況進行實時監(jiān)控，從企業(yè)業(yè)務流程和資金鏈上防控風險。

2.促進科技保險的發(fā)展與創(chuàng)新

（1）加大宣傳和政府協(xié)調力度。目前，很多高科技企業(yè)還不知道有科技保險這一規(guī)避風險、融通資金的有效手段。因此在下一階段的工作中，應加強宣傳，使高科技企業(yè)充分認識到科技保險的必要性，形成良好的科技保險發(fā)展氛圍。另外，科技保險順利開展，需要同時協(xié)調多個部門，必須依賴政府牽頭，制定合理、全面的科技保險配套政策來支持其發(fā)展。建議在省級層面上成立科技保險專項工作組，成員包括省科技廳、財政廳、金融辦、人行南京分行、保監(jiān)局等部門相關人員，負責方案設計和組織推動，對未來三年整體工作進行規(guī)劃并編制補貼費用預算。通過組織保證、規(guī)劃引導、使科技保險工作有序開展。

（2）鼓勵保險公司進行金融創(chuàng)新。目前政府對保險公司的監(jiān)管還較為嚴格，應采取措施鼓勵保險業(yè)開發(fā)新的金融工具來拓寬融資渠道，實現(xiàn)有效的風險分攤，促進科技保險的進一步發(fā)展?？梢越梃b國外的先進經驗征收特別科技保險稅，給予保險公司一定的補貼；加強保險市場和證券市場的聯(lián)系，將科技保險證券化，設計科技保險期權和期貨，分散科技保險的風險。保險公司應根據(jù)高科技企業(yè)的特點，設計出特定的保險產品，不僅是針對成熟期的企業(yè)，對初創(chuàng)期、成長期企業(yè)的保險需求也要適當滿足，開發(fā)出更多適銷對路的滿足多階段、多領域企業(yè)產品需求的新險種。

（3）加強對國外科技保險的研究和經驗借鑒。盡管科技保險在國內外發(fā)展的速度都比較遲緩，但西方發(fā)達國家科技保險發(fā)展畢竟比中國早了很多，其保險深度和廣度都遠遠超過我國，其在科技保險的產品設計、費率厘定等方面都積累了豐富的經驗，在知識產權等方面的業(yè)務上進行了有效的探索，值得我們學習和借鑒。另外在一些大型項目的保險中，如新型飛機的研發(fā)、衛(wèi)星的發(fā)射等，一旦發(fā)生問題保險公司要承擔的損失非常大國內保險公司應通過和國外保險公司合作來分擔風險。

（4）簡化流程，提高運營效率?？萍急ｋU財政補貼落實后，要為科技企業(yè)保費補貼提供方便，盡量簡化手續(xù)，憑科技企業(yè)出具的保險費發(fā)票和保險公司承保的科技保險確認書，在一個月之內補貼到位，提高工作效率吸引更多的高科技企業(yè)投?？萍急ｋU。

3.促進科技證券資本的發(fā)展與創(chuàng)新

（1）加快形成我省多層次的科技資本市場，拓寬戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的投融資渠道。大力完善培育新興產業(yè)企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板及主板市場的培育體系。建議省和有條件的市設置新興產業(yè)企業(yè)上市培育基金、獎勵基金；由政府相關部門聯(lián)合華泰等證券公司建立上市企業(yè)培訓機構。加快符合條件的戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)進入直接融資市場的步伐。

（2）大力培育和挖掘我省新興產業(yè)的策源地——創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)資源，形成新興產業(yè)企業(yè)資源庫，按所處的種子期、初創(chuàng)期、擴張期和成熟期不同創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)階段，采取有針對性的培育和扶持政策。制定培育戰(zhàn)略性新興行業(yè)領軍企業(yè)和領軍人物的年度計劃和三年規(guī)劃。鼓勵已上市的新興產業(yè)企業(yè)通過增發(fā)股份、兼并重組，加快做大做強。

（3）制定新興產業(yè)企業(yè)上市行動計劃，選擇一批主要財務指標達到上市標準的企業(yè)，幫助其策劃改制方案，實施資產重組和企業(yè)改制，盡快申報上市。選擇一批具有高成長性的企業(yè)作為上市后備企業(yè)重點培養(yǎng)，幫助其加快產業(yè)化發(fā)展、提高財務指標水平和策劃改制上市方案。加強與證監(jiān)部門和交易所對接，爭取縮短上市發(fā)行時間，提高發(fā)行效率。努力爭取為科技金融發(fā)展創(chuàng)新綜合示范區(qū)的戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)進入發(fā)行的“綠色通道”。

（4）推動戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)在境外上市。利用江蘇省在全球軟件和服務外包領域享有的較高聲譽，選擇一批規(guī)模較大、國際競爭力較強的軟件和服務外包企業(yè)，幫助其策劃和落實境外上市方案，爭取盡快在納斯達克或其他境外創(chuàng)業(yè)板上市。

（5）加快做好國家級高新區(qū)的各項準備工作，力爭第一批進入新三板擴大試點范圍。按照國家試點工作要求，盡快申報和開展新三板試點。創(chuàng)造條件，努力爭取我省國家級經濟技術開發(fā)區(qū)進入國家“股份代辦轉讓系統(tǒng)”試點。為園區(qū)廣大成長潛力好的非上市戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)，開拓更寬廣的投融資和股份轉讓渠道，也為掛牌企業(yè)今后通過轉板機制進入交易所主板市場創(chuàng)造條件。

（6）加快開展新三板試點的準備工作，依托國家級高新區(qū)整合全省戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)，選擇一批符合條件的企業(yè)進行培訓，爭取盡量多的企業(yè)到新三板掛牌，鼓勵上市后備企業(yè)到新三板轉板上市。

（7）健全科技產權交易市場，在產權交易所設立戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)產權交易平臺，為高新區(qū)及全省的新興產業(yè)企業(yè)提供股權融資服務。我省科技產權交易市場要逐步與國內各個產權交易中心聯(lián)網，提升服務功能，擴大交易規(guī)模，形成區(qū)域性科技產權交易市場。

（8）擴大科技企業(yè)債券市場融資，推進直接債務融資工具業(yè)務。積極組織推動各地“高科技企業(yè)集合短期融資券”、“高科技企業(yè)集合中期票據(jù)”、“高新技術企業(yè)集合債”等新型金融工具的承銷與發(fā)行，有效拓展科技企業(yè)多元化融資渠道。

（9）加大戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)政策支持力度，企業(yè)申請在境內外上市，進入上市受理階段的，對企業(yè)和保薦券商給予一定補貼；進入發(fā)行上市階段，再追加一定補貼。企業(yè)申請在新三板掛牌的視同企業(yè)上市，給予一定補貼。對戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)上市和掛牌過程中因增資擴股、資產重組補繳的稅費，實行地方稅收留成先征后返政策，降低企業(yè)上市和掛牌成本。

（10）準確定位政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金，強化其引導作用，控制社會資金的流向以及流入時機，引導創(chuàng)業(yè)風險投資來源上走向社會資本，去向上集中于高新技術產業(yè)企業(yè)的初始、創(chuàng)業(yè)期。

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As the integration between finance and science ＆technology is becoming a momentum of economic development，the recent years has seen a rise of sci－tech finance in China.During the period of the 12th Five－Year Plan，Jiangsu has made all－out efforts to develop the strategically important new industries，and this needs the support of sci－tech finance.This paper analyzes the status quo of the sci－tech finance in Jiangsu and points out the problems on it.It also proposes suggestions for policy makers on the measures to be taken on credit system，insurance，security and capital.

）The development and innovation of sci－tech finance in Jiangsu

WU Xian－man et al.

F832.2

A

1671－511X（2012）05－0064－05

2012－02－01

江蘇省社會科學院2011年重點課題（院重1112）成果之一。

吳先滿（1957－），男，安徽樅陽人，江蘇省社會科學院經濟學研究員，金融學博士生導師，研究方向：社會主義經濟與金融；課題組成員：李湘寧（副組長）、蔡則祥、丁敬雯、肖平、蔣昭乙、曹寶杰、張偉、劉驊、王劍。