利益之驅(qū)：民間資本憑何進(jìn)入電信領(lǐng)域？

本刊記者 | 孫永杰

日前，工業(yè)和信息化部發(fā)布了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)一步進(jìn)入電信業(yè)的實(shí)施意見》，提出將引導(dǎo)民間資本通過多種方式進(jìn)入電信業(yè)八大重點(diǎn)領(lǐng)域。作為進(jìn)入一方的民間資本將會如何看待和衡量自身進(jìn)入電信領(lǐng)域可行性呢？

俗話說，天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。對于民資進(jìn)入電信領(lǐng)域，除了政策等的支持外，能否讓民資獲得利益更為關(guān)鍵，這也是其進(jìn)入電信業(yè)的根本動力。那么民資期望獲得的利益有哪些呢？無非是利或者名，說得通俗點(diǎn)就是錢和某些控制權(quán)。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國民間投資在傳統(tǒng)壟斷行業(yè)所占比重總體不足20%，在鐵路、石油等行政壟斷行業(yè)尤其明顯。雖然中國電信業(yè)這些年在推進(jìn)開放方面做了許多努力，但自然壟斷的屬性即便是在目前政策允許和支持的情況下依然嚴(yán)重。

眾所周知，中國基礎(chǔ)電信運(yùn)營企業(yè)中國電信、中國移動和中國聯(lián)通均為中央企業(yè)，2011年，中國電信業(yè)務(wù)收入9880億元人民幣，完成固定資產(chǎn)投資3331億元。如此的規(guī)模，民資一旦想進(jìn)入，投資門檻就是上百億或者幾十億，這絕非一般的民資可以承受的。即便是有可以承受的民資進(jìn)來，何時(shí)收回投資？相信進(jìn)入的民資自己心里都會有一本帳。據(jù)稱，目前現(xiàn)階段民間投資者只能獲得資本性投資收益而不能得到運(yùn)營性收益，客觀導(dǎo)致民間資本進(jìn)入的最大利益被運(yùn)營商占有，因此，盡管參與建設(shè)的門檻不高，但試圖獲利的門檻卻仍較高。

此外，有業(yè)內(nèi)稱，民間資本可以以參股的方式進(jìn)入電信領(lǐng)域，這樣可以降低大規(guī)模投資的風(fēng)險(xiǎn)，但過往的事例證明，民間資本以這種方式可能參與資本的分紅，但卻很難獲得充分的股權(quán)，而沒有充分的股權(quán)要想?yún)⑴c業(yè)務(wù)的運(yùn)營和管理幾乎沒有可能。

據(jù)筆者了解，之前確有一些民營企業(yè)在轉(zhuǎn)型中嘗試進(jìn)入電信業(yè)。在經(jīng)過幾輪嘗試后，它們普遍把進(jìn)入電信業(yè)作為資本運(yùn)作的一種手段，并非真正想從事電信服務(wù)。它們中的大多數(shù)聯(lián)合港臺資本，做概念、炒內(nèi)容，進(jìn)入的目的就是為了退出。究其原因，則是擔(dān)心進(jìn)入后沒有話語權(quán)，這也從一個側(cè)面證明了目前民間資本對以參股方式進(jìn)入電信領(lǐng)域?qū)⒙涞猛接刑撁Y(jié)局的擔(dān)憂。

最后，除了資金門檻高和參股帶來的風(fēng)險(xiǎn)之外，由于多數(shù)的民間資本缺乏甚至沒有電信業(yè)的背景，技術(shù)上也是一個較高的門檻。這也間接加大了民間資本的投資風(fēng)險(xiǎn)。