淺論現(xiàn)代企業(yè)出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的關(guān)系

[摘 要]現(xiàn)代企業(yè)制度中，產(chǎn)權(quán)明晰，政企分離，然而現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，仍有一些企業(yè)同于制度上的不足，造成產(chǎn)權(quán)上的混亂，文章旨于對(duì)企業(yè)出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行進(jìn)一步的明晰，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展積極探索。

[關(guān)鍵詞]出資者所有權(quán)；法人財(cái)產(chǎn)權(quán)；明晰

在現(xiàn)代公司制企業(yè)，出資者所有權(quán)的主體當(dāng)然是出資者，即股東，在國有公司制企業(yè)，也就是代表全民的國家，在多元投資主體中，包括自然人、法人，還有國家。所有權(quán)的客觀依據(jù)是投資入股的資本，并以股權(quán)的多寡決定所有權(quán)的大小。出資者所有權(quán)的權(quán)限范圍是：資產(chǎn)受益、重大決策和選擇經(jīng)營者，具體按照《公司法》的規(guī)定和公司章程依據(jù)一定的程序享受出資者權(quán)利。出資者不能直接支配公司資產(chǎn)，也不能收回投資，如欲退出公司，需轉(zhuǎn)移所有權(quán)，在證券市場上出讓股權(quán)。

公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)是指公司在存續(xù)期間內(nèi)對(duì)出資者出資和公司負(fù)債等構(gòu)成的全部法人財(cái)產(chǎn)，享有以其名義獨(dú)立地占有、使用、處分和收益的權(quán)利。一方面，出資者擁有公司資產(chǎn)的出資者所有權(quán)，這部分所有權(quán)按股份的大小量化到股東個(gè)人（或法人股東）；另一方面，全部出資者的投資構(gòu)成公司法人財(cái)產(chǎn)，作為獨(dú)立的民事主體，享有民事權(quán)利，承擔(dān)民事義務(wù)。法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的主體是公司法人，客體是法人財(cái)產(chǎn)，相對(duì)于出資者投資，企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)是實(shí)實(shí)在在的資產(chǎn)。法人財(cái)產(chǎn)具有三方面的性質(zhì)：一是法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性，表現(xiàn)為對(duì)公司資產(chǎn)占有、使用、處分和收益的全部權(quán)利；二是法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的完整性，即法人財(cái)產(chǎn)在存續(xù)期間是完整的所有權(quán)，股東不能收回投資；三是法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的續(xù)存性，只要公司存在下去，其財(cái)產(chǎn)就會(huì)永續(xù)下去，只要公司法人資格沒有終止，法人財(cái)產(chǎn)權(quán)就在法人手中，公司也始終是市場經(jīng)濟(jì)中與其他主體相獨(dú)立的法人。

出資者所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)既對(duì)立又統(tǒng)一，二者是矛盾的統(tǒng)一體。

一、出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的對(duì)立性

在現(xiàn)代公司，法人產(chǎn)權(quán)制度將資產(chǎn)所有權(quán)在公司內(nèi)部實(shí)現(xiàn)了分離，使出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)處于相互矛盾對(duì)立的狀態(tài)。其對(duì)立性表現(xiàn)在以下方面：

（一）資本的所有權(quán)和控制權(quán)的對(duì)立

在企業(yè)外部，出資者所有權(quán)或股東的股權(quán)同企業(yè)內(nèi)部的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，或資本的實(shí)際控制權(quán)是分離的，所有者投資后卻使資本成為自己的對(duì)立面——法人財(cái)產(chǎn)而獨(dú)立于所有者之外。出資者不能支配實(shí)際資本，而并未出資的公司法人卻控制著實(shí)際資本；出資者手頭只有代表資本的有價(jià)證券——股票，出資者游離于公司經(jīng)營之外，對(duì)實(shí)際資本不能占有、支配和使用，而由此形成的公司（法人）卻實(shí)際支配著出資者投資形成的公司資本，獨(dú)立享有公司投資形成的全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，在公司章程規(guī)定的范圍內(nèi)行使全部的財(cái)產(chǎn)權(quán)而不受干擾。

（二）股權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的對(duì)立

股權(quán)是股東持有股票所享有的股份權(quán)益。股票能帶來一定的收益，馬克思將股票稱為公司財(cái)產(chǎn)的“紙制復(fù)本”，對(duì)出資者來說股票無非是收入（股息、紅利）的資本化。法人產(chǎn)權(quán)是將股東投資形成的法人資本為公司法人所有的權(quán)利。出資者共同的資本形成公司法人資本，公司可以超脫出資者的控制，不以任何股東個(gè)人的意志為轉(zhuǎn)移，而以獨(dú)立的法人資格在市場經(jīng)濟(jì)中運(yùn)動(dòng)，只有公司董事會(huì)才有權(quán)處置公司資產(chǎn)，股東無權(quán)干預(yù)公司的資產(chǎn)，亦無權(quán)退股，只有出售或抵押股票的權(quán)利。股權(quán)可一日數(shù)易其主，絲毫不影響法人對(duì)資產(chǎn)的權(quán)利的行使，股東與法人，股權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)在企業(yè)外實(shí)現(xiàn)了分離。在市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中法人是主體，出資者退居幕后。

（三）單個(gè)股東個(gè)人股權(quán)的量化與公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的整體性的對(duì)立

從股東所擁有的資本所有權(quán)來看，可以說量化到了個(gè)人，股東出資多少，表明其在多大程度上擁有對(duì)公司投資的所有權(quán)。這與原來全民所有制無法量化到個(gè)人是不同的。但公司的法人所有權(quán)作為全體股權(quán)的集合卻是不可分割的整體，一旦將實(shí)際資本分割到股東每個(gè)個(gè)人頭上，公司也就解體了。

（四）虛擬資本和實(shí)際資本的對(duì)立

從二者的存在形式來看，虛擬資本以股票為標(biāo)志，在證券市場上不斷買賣易手，股票具有可分割性、流動(dòng)性。實(shí)際資本以廠房、設(shè)備等為物質(zhì)存在形式，并在生產(chǎn)過程中不斷運(yùn)轉(zhuǎn)、更新，貨幣現(xiàn)金也是實(shí)際資本的組成部分，實(shí)際資本在經(jīng)營過程中保持其技術(shù)上的整體和不可分割性。從二者的主體來看，虛擬資本和實(shí)際資本分別處在出資人和公司法人手中，也就是說出資者手頭只持有出資份額的“所有權(quán)證書”，是虛擬的資本；而實(shí)際資本卻在公司法人手中運(yùn)營，包括處在機(jī)器、設(shè)備、廠房等物質(zhì)狀態(tài)的資產(chǎn)和用在流動(dòng)資本處在價(jià)值狀態(tài)的貨幣資本。如果這二者是同處一個(gè)自然人或法人手中，產(chǎn)權(quán)的主體就不是公司制企業(yè)，而是個(gè)人業(yè)主制或合伙制企業(yè)。從二者的運(yùn)動(dòng)形態(tài)來看，虛擬資本——股票在資本市場上偏離實(shí)際資本的價(jià)值而自由漲落，股市上資本的價(jià)值與生產(chǎn)中資本的實(shí)際運(yùn)動(dòng)總是相脫離的，盡管它們是有著內(nèi)在的聯(lián)系。股票價(jià)格的漲落雖然是以實(shí)際資本經(jīng)營績效為基礎(chǔ)，但在資本市場上，短期的投機(jī)行為總造成虛擬資本——股票與實(shí)際資本價(jià)值的背離，有時(shí)甚至是驚人的背離。

（五）股東與法人利益目標(biāo)的對(duì)立

股東看重的是紅利的多少與股息的高低，而市場的股票投機(jī)者更看重的是股票價(jià)格的漲落。作為出資者整體來說，講求投資的保值與增值；而站在公司法人的角度，則著重于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，更樂于積累資本擴(kuò)大投資。這將在公司內(nèi)部的分配方案上產(chǎn)生矛盾，這也反映了出資者個(gè)人與公司法人整體的利益矛盾。同時(shí)股東與公司法人在公司收益的分享上也存在矛盾，如股息、紅利的多寡與資本公積金的多少成反比，一方多了，另一方必然就少了；反之亦然。

二、出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的統(tǒng)一性

在現(xiàn)代公司中，出資者所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)又是有機(jī)統(tǒng)一的。它們統(tǒng)一于公司資產(chǎn)所有權(quán)這個(gè)整體之中。在公司法人制度下二者的統(tǒng)一性表現(xiàn)在以下方面：

（一）資本的所有權(quán)和控制權(quán)在公司治理結(jié)構(gòu)中的統(tǒng)一

在股份公司的法人治理結(jié)構(gòu)中，股東會(huì)行使資本的最終決定權(quán)，董事會(huì)代表全體股東行使所有權(quán)職能，以總經(jīng)理為首的公司經(jīng)理人負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營管理，執(zhí)行董事會(huì)決議，監(jiān)事會(huì)代表全體股東利益對(duì)董事會(huì)成員和經(jīng)營管理人員執(zhí)行監(jiān)督職能。在這里，股東會(huì)的出資者所有權(quán)、董事會(huì)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、經(jīng)理人的經(jīng)營管理權(quán)和監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督權(quán)，按公司法和公司章程的規(guī)定是分權(quán)制衡、協(xié)調(diào)統(tǒng)一的。股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理人和監(jiān)事會(huì)在公司內(nèi)部相互制約，相互協(xié)調(diào)。

（二）出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)在公司范圍內(nèi)的統(tǒng)一

出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)二者相互依存。沒有出資者投資，公司法人財(cái)產(chǎn)就無從談起；沒有公司法人財(cái)產(chǎn)，出資者的資本則是分散的閑散資本，即使能投入經(jīng)營，也不是現(xiàn)代公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。在現(xiàn)代公司，出資者行使資產(chǎn)受益、重大決策和選擇經(jīng)營者的權(quán)利，而這些權(quán)利行使的落腳點(diǎn)只能在公司，離開了公司，出資者所有權(quán)就無從談起。法人財(cái)產(chǎn)權(quán)也須建立在出資者投資的基礎(chǔ)上，只有在現(xiàn)代公司，才會(huì)有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。出資者所有權(quán)是法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的前提條件，法人財(cái)產(chǎn)權(quán)是公司運(yùn)作的實(shí)際內(nèi)容和出資者所有權(quán)實(shí)現(xiàn)的保證。

（三）單個(gè)股東與公司在整體利益上的統(tǒng)一

公司將分散的股東組成利益共同體——法人公司。分散的單個(gè)股東是公司整體的具體成員，公司代表全體股東的利益以法人的名義組織經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，這就將出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)統(tǒng)一在公司這個(gè)經(jīng)濟(jì)組織中。這里既將公司財(cái)產(chǎn)所有權(quán)以股權(quán)的大小量化到每個(gè)股東頭上，又由公司行使不可分割的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，使個(gè)人權(quán)益和整體利益都得到保障。

（四）虛擬資本和實(shí)際資本最終是統(tǒng)一的

從存在形式的內(nèi)在聯(lián)系看，公司發(fā)行的股票作為公司財(cái)產(chǎn)的“紙制復(fù)本”，是價(jià)值形態(tài)的虛擬資本，是以公司實(shí)際資本為基礎(chǔ)的，虛擬資本也反映了實(shí)際資本的狀況，而實(shí)際資本又來自于股票市場的融資，二者的主體在職能行使上協(xié)調(diào)統(tǒng)一。盡管虛擬資本的主體是股東，而實(shí)際資本的主體是公司法人，但二者又通過股東選舉董事會(huì)，以及股東會(huì)選舉產(chǎn)生的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)對(duì)經(jīng)理人的聘任、管理和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)了虛擬資本主體與實(shí)際資本主體的職能在公司內(nèi)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。二者在運(yùn)動(dòng)方向上是統(tǒng)一的。盡管在股票市場上反映的股票價(jià)格總是與實(shí)際資本價(jià)值發(fā)生背離，但從長遠(yuǎn)看，二者又是在運(yùn)動(dòng)中統(tǒng)一的。從股份資本上市的運(yùn)動(dòng)規(guī)律來看，證券市場上虛擬資本的運(yùn)動(dòng)是受生產(chǎn)中實(shí)際資本運(yùn)動(dòng)的支配和制約的，虛擬資本與實(shí)際資本的運(yùn)動(dòng)方向是一致的。一般來說，實(shí)際資本經(jīng)營績效提高，其股市行情也看好，股票價(jià)格上漲，融資信譽(yù)提高，反之亦然。股票的運(yùn)動(dòng)也有利于對(duì)實(shí)際資本經(jīng)營者的激勵(lì)和約束。

（五）出資者和法人在終極目標(biāo)上的統(tǒng)一

在公司制企業(yè)，無論是出資者的投資目標(biāo)，還是公司法人的實(shí)際資本運(yùn)營目標(biāo)，都是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益最大化。因而，出資者出于信任，將資本交由公司法人經(jīng)營，而公司作為出資者利益的集合體則會(huì)以出資者的整體意志為公司的意志，對(duì)出資者以誠信。出資者和法人形成信任托管關(guān)系，實(shí)際結(jié)成了命運(yùn)共同體，一榮俱榮，一損俱損。

總之，出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)是公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的兩個(gè)層面，是從不同角度來看的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，二者統(tǒng)一于公司產(chǎn)權(quán)制度之中。在公司制度下，產(chǎn)權(quán)分割為出資者所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)之后，是兩物而不是一物。出資者和法人只能各執(zhí)一端，不能同時(shí)占有二者。如果是一物，二者同時(shí)在一人手中，那就不是公司法人制度，而是業(yè)主制，或合伙制。正像商品具有使用價(jià)值和價(jià)值一樣，二者統(tǒng)一于商品之中，但二者不能同時(shí)在一人手中。如果統(tǒng)一在一人手中，那就不是商品，而是自給自足的小生產(chǎn)者的勞動(dòng)產(chǎn)品。所謂出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)一物兩主的矛盾實(shí)際也是不存在的。

公司產(chǎn)權(quán)是既對(duì)立，又統(tǒng)一的。對(duì)立性決定二者責(zé)任到位，權(quán)力邊界清晰，利益規(guī)定明確。統(tǒng)一性決定二者責(zé)任相應(yīng)承擔(dān)，權(quán)力互相補(bǔ)充，利益互相兼顧。當(dāng)對(duì)立急劇發(fā)展，矛盾尖銳到不可調(diào)和之時(shí)，必然是公司解體之日。只有在公司健康發(fā)展的情況下，出資者所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)都得到協(xié)調(diào)發(fā)展，各方利益都得到滿足，公司產(chǎn)權(quán)才是處于辯證統(tǒng)一之中，認(rèn)識(shí)公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的辯證統(tǒng)一關(guān)系的目的也就在此。

[作者簡介]李超蘭，廣西十萬大山經(jīng)貿(mào)有限公司。