第 三方物流企業(yè)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

浙 江財(cái)經(jīng)學(xué)院東方學(xué)院 潘 鵬鵬

隨著我國(guó)物流行業(yè)的迅速發(fā)展，物流企業(yè)提供的服務(wù)方式也在不斷地創(chuàng)新。物流金融業(yè)務(wù)便是近兩年第三方物流企業(yè)提供給客戶的全新業(yè)務(wù)。

在國(guó)內(nèi)，物流金融業(yè)務(wù)可以說(shuō)是一個(gè)全新的概念，它有廣義和狹義之分。廣義層面的“物流金融”，是指在整個(gè)物流過(guò)程中，引入相關(guān)的金融產(chǎn)品，將貨物、資金以及信息整合以實(shí)現(xiàn)資金融通速度的所有活動(dòng)。狹義層面的物流金融，是專(zhuān)指銀行和第三方物流企業(yè)聯(lián)合，在為客戶提供物流服務(wù)的同時(shí)，代客戶結(jié)算、融資的過(guò)程。

在此，有必要區(qū)分“物流金融”和“金融物流”這兩種業(yè)務(wù)。它們的相似之處在于：在整個(gè)業(yè)務(wù)過(guò)程中都涉及物流企業(yè)、銀行以及接受服務(wù)的企業(yè)(客戶）；不同之處在于：“金融物流”是指物流企業(yè)和銀行為客戶的特定物品，如證券、高級(jí)藝術(shù)品等提供的運(yùn)輸以及運(yùn)輸過(guò)程中的一系列相關(guān)服務(wù)。而“物流金融”主要是第三方物流企業(yè)和銀行合作為客戶提供的涉及結(jié)算和融資這兩個(gè)方面的服務(wù)。

文章所涉及的物流金融業(yè)務(wù)只要是指第三方企業(yè)和銀行基于利益一致的基礎(chǔ)上，為共同客戶提供的，將物流服務(wù)和金融服務(wù)整合成一體的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)主要涉及結(jié)算、融資以及保險(xiǎn)三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

1 第三方物流企業(yè)物流金融的主要業(yè)務(wù)模式

根據(jù)南開(kāi)大學(xué)龔紀(jì)鋼的相關(guān)研究，國(guó)內(nèi)的第三方物流企業(yè)發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)的主要模式有兩大基本類(lèi)別、七個(gè)模式。這兩大基本類(lèi)別是：基本業(yè)務(wù)類(lèi)別和創(chuàng)新形式業(yè)務(wù)類(lèi)別。其中，基本業(yè)務(wù)類(lèi)別主要包含以權(quán)利質(zhì)押為基礎(chǔ)的倉(cāng)單質(zhì)押融資模式和以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押為基礎(chǔ)的存貨質(zhì)押融資模式兩個(gè)融資模式；創(chuàng)新形式業(yè)務(wù)類(lèi)別主要包括“商品貨權(quán)和庫(kù)存混合融資模式、廠商銀融資模式、融通倉(cāng)模式、應(yīng)收賬款融資模式和經(jīng)銷(xiāo)商集中融資模式等” 這五個(gè)常見(jiàn)的融資模式。

在龔紀(jì)鋼研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合國(guó)內(nèi)其他學(xué)者的相關(guān)研究，文章主要介紹以下業(yè)務(wù)模式：以權(quán)利質(zhì)押為基礎(chǔ)的倉(cāng)單質(zhì)押融資模式、以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押為基礎(chǔ)的存貨質(zhì)押融資模式(這里的存貨主要是指信用證）、代收或代墊貨款融資模式(即代客結(jié)算業(yè)務(wù)）、保兌倉(cāng)融資模式以及融通倉(cāng)模式。

1.1 以權(quán)利質(zhì)押為基礎(chǔ)的倉(cāng)單質(zhì)押融資模式

以權(quán)利質(zhì)押為基礎(chǔ)的倉(cāng)單質(zhì)押融資模式簡(jiǎn)稱倉(cāng)單質(zhì)押融資模式，這是一種需要融資的企業(yè)把自己企業(yè)的產(chǎn)品或原材料等質(zhì)押品質(zhì)押在與銀行達(dá)成合作協(xié)議的第三方物流企業(yè)，銀行根據(jù)第三方企業(yè)開(kāi)出的倉(cāng)單為需要融資的企業(yè)提供貸款的形式。

根據(jù)庫(kù)存貨物流動(dòng)程度，倉(cāng)單質(zhì)押融資模式具體又可以分為靜態(tài)質(zhì)押和動(dòng)態(tài)質(zhì)押兩種模式。靜態(tài)質(zhì)押模式是最基本的物流金融融資模式，這里簡(jiǎn)單介紹一下靜態(tài)質(zhì)押融資模式的主要業(yè)務(wù)流程為：(1）需融資企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款；(2）需融資企業(yè)向第三方物流企業(yè)存儲(chǔ)質(zhì)押貨物；(3）第三方物流企業(yè)向銀行提供開(kāi)具給需融資企業(yè)的倉(cāng)單及質(zhì)押物的詳細(xì)信息；(4）銀行向需融資企業(yè)提供貸款；(5）需融資企業(yè)向銀行提供提貨保證金；(6）銀行收到提貨保證金后，向第三方物流企業(yè)發(fā)出解押指令；(7）第三方物流企業(yè)接到銀行的解押指令后放貨。

質(zhì)押倉(cāng)單融資模式利用了第三方物流公司的倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)成為融資過(guò)程中的監(jiān)管方，為銀行收取到的質(zhì)押物就近提供倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，在減少融資成本的基礎(chǔ)上收取相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)用，可以說(shuō)是一種融資企業(yè)、銀行和第三方物流公司共贏的模式。

1.2 以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押為基礎(chǔ)的存貨質(zhì)押融資模式

文章主要介紹信用證下以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押為基礎(chǔ)的存貨質(zhì)押融資模式，這是一種銀行憑借自身的信譽(yù)，為進(jìn)口商開(kāi)具信用證來(lái)向國(guó)外生產(chǎn)商(供貨商）購(gòu)買(mǎi)貨物的形式，第三方物流企業(yè)則類(lèi)似于“保理商”的角色，所以，人們也稱信用證下的存貨質(zhì)押融資模式為物流保理模式。

該融資模式的主要業(yè)務(wù)流程為：①國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)外供貨企業(yè)簽訂貿(mào)易合同；②國(guó)內(nèi)進(jìn)口商交納一定數(shù)額的保證金，向銀行申請(qǐng)開(kāi)具信用證；③銀行要求參與合作的第三方物流公司負(fù)責(zé)報(bào)關(guān)以及監(jiān)管貨物；④銀行向國(guó)外供貨商出示自己為國(guó)內(nèi)進(jìn)口企業(yè)開(kāi)具的信用證；⑤國(guó)外供貨商將貨物發(fā)出后，向銀行發(fā)出貨物裝船通知以及相關(guān)單據(jù)；⑥第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)提取貨物、報(bào)關(guān)以及將貨物裝入倉(cāng)庫(kù)，且開(kāi)具監(jiān)管確認(rèn)書(shū)；⑦國(guó)內(nèi)進(jìn)口商向銀行繳納貨款；⑧銀行向第三方物流企業(yè)發(fā)出貨物解壓指示；⑨第三方物流企業(yè)受到指示后向國(guó)內(nèi)進(jìn)口商發(fā)出貨物。(見(jiàn)圖1）

圖1 以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押為基礎(chǔ)的存貨質(zhì)押融資模式(信用證下）業(yè)務(wù)流程圖

1.3 融通倉(cāng)模式

將倉(cāng)單質(zhì)押模式的流程進(jìn)行一定的簡(jiǎn)化，便得到了融通倉(cāng)模式。該模式并沒(méi)有削弱第三方物流參與融資的作用，相反在很大程度上提高了物流金融業(yè)務(wù)的效率。融通倉(cāng)模式的主要運(yùn)作流程為：①第三方物流企業(yè)向合作銀行申請(qǐng)信貸額度；②銀行根據(jù)第三方物流企業(yè)的綜合情況(主要是企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況等），給予第三方物流企業(yè)信用額度；③融資企業(yè)以企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)向物流企業(yè)申請(qǐng)貸款；④第三方物流企業(yè)審批融資企業(yè)的相關(guān)情況，決定是否發(fā)放貸款；⑤融資企業(yè)向第三方物流企業(yè)償還貸款；⑥第三方物流企業(yè)收回貸款后，返還融資企業(yè)作為質(zhì)押的貨物；⑦第三方物流企業(yè)按照規(guī)定的期限償還銀行貸款。

1.4 保兌倉(cāng)模式

保兌倉(cāng)模式與倉(cāng)單質(zhì)押模式的不同之處主要在于先由銀行開(kāi)具承兌匯票后，第三方物流企業(yè)見(jiàn)票發(fā)貨。主要業(yè)務(wù)流程為：①需融資企業(yè)向銀行繳納一定的保證金，申請(qǐng)銀行開(kāi)具承兌匯票；②銀行根據(jù)需融資企業(yè)的申請(qǐng)，經(jīng)審核后開(kāi)具承兌匯票，收票人為生產(chǎn)企業(yè)；③生產(chǎn)企業(yè)見(jiàn)票后向第三方物流企業(yè)發(fā)出貨物；④融資企業(yè)以生產(chǎn)商發(fā)出的貨物作為質(zhì)押物，要求第三方物流企業(yè)開(kāi)具倉(cāng)單；⑤融資企業(yè)分批向銀行償還保證金；⑥銀行依據(jù)收到的貨物保證金，分批向第三方物流企業(yè)發(fā)出發(fā)貨指令；⑦第三方物流企業(yè)根據(jù)銀行指令，分批向融資企業(yè)發(fā)貨。

2 第三方物流企業(yè)發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源

影響第三方物流企業(yè)發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源主要有：

(1）經(jīng)營(yíng)管理方面帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。第三方物流企業(yè)在發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)所面對(duì)的經(jīng)營(yíng)管理方面的風(fēng)險(xiǎn)主要受企業(yè)結(jié)構(gòu)、管理能力以及質(zhì)押物本身因素的影響。

從企業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，不合理的組織構(gòu)成和人事結(jié)構(gòu)會(huì)影響整個(gè)企業(yè)良好、有序地運(yùn)行，進(jìn)而影響到整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。而企業(yè)的監(jiān)管能力體現(xiàn)在第三方物流企業(yè)內(nèi)主要是指其對(duì)需融資企業(yè)交付的質(zhì)押物的監(jiān)管。從融資企業(yè)將質(zhì)押物交付、第三方物流企業(yè)驗(yàn)貨、入倉(cāng)，到最后將貨物返還給融資企業(yè)的整個(gè)過(guò)程中，第三方物流企業(yè)一個(gè)極為重要的職能是確保質(zhì)押物在數(shù)量、質(zhì)量等方面保持穩(wěn)定，企業(yè)監(jiān)管能力太差或者質(zhì)押物本身存在潛在的隱患都將給第三方物流企業(yè)的物流金融業(yè)務(wù)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

(2）需融資企業(yè)方面帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。事物都是雙方面的，第三方物流企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)管理會(huì)給其發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。需要融資的企業(yè)同樣會(huì)給第三方物流企業(yè)發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)中，需要融資的企業(yè)往往是中小企業(yè)。而中小企業(yè)或多或少存在盈利、發(fā)展、信譽(yù)、償還債務(wù)等方面狀況不佳，這些因素都將為第三方物流企業(yè)發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。

(3）社會(huì)環(huán)境方面帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)環(huán)境方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是指我國(guó)法律的不完善以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不成熟所造成的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)的第三方物流企業(yè)發(fā)展物流金融業(yè)才剛剛起步，涉及合同、質(zhì)押物以及擔(dān)保方面的法律還不夠完善。以質(zhì)押物為例，在物流金融的整個(gè)過(guò)程中，質(zhì)押物的所有權(quán)在不斷發(fā)生變化，這樣必然出現(xiàn)所有權(quán)歸屬不明的問(wèn)題。而我國(guó)現(xiàn)有的法律，對(duì)于質(zhì)押物的所有權(quán)缺乏明確的條文。法律的不完善勢(shì)必給我國(guó)第三方企業(yè)發(fā)展物流金融的迅速發(fā)展帶來(lái)阻礙。

3 具體的應(yīng)對(duì)措施

3.1 應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理方面的風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)應(yīng)該從自身的管理、監(jiān)管力度以及從質(zhì)押物方面著手降低經(jīng)營(yíng)管理不善帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。以管理為例，第三方物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)調(diào)整企業(yè)本身的組織結(jié)構(gòu)和人事結(jié)構(gòu)，建立賞罰制度。同時(shí)，在人事結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)該積極引進(jìn)物流、金融方面的專(zhuān)業(yè)人才；在監(jiān)管方面，一套合理、明確的監(jiān)管制度能大大減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，因此，第三方物流企業(yè)在發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)，要注意建立合理、具有激勵(lì)性的監(jiān)管制度。另外，可以利用現(xiàn)代的科學(xué)技術(shù)，加強(qiáng)企業(yè)各項(xiàng)操作的信息化，這樣有利于企業(yè)減低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能及時(shí)的與銀行進(jìn)行交流，提高自身的服務(wù)質(zhì)量；質(zhì)押物方面，第三方物流企業(yè)應(yīng)該事先說(shuō)明質(zhì)押物的標(biāo)準(zhǔn)，一方面防止融資企業(yè)利用質(zhì)押物來(lái)逃避自身的相關(guān)責(zé)任。物流企業(yè)還可以要求融資企業(yè)對(duì)其作為質(zhì)押的貨物交納一定比例的減值準(zhǔn)備金或者保險(xiǎn)，積極轉(zhuǎn)移可能由質(zhì)押物帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，可以通過(guò)嚴(yán)格規(guī)定貸款的比例和償還周期來(lái)避免風(fēng)險(xiǎn)。在質(zhì)押物審核入倉(cāng)階段，物流企業(yè)工作人員應(yīng)仔細(xì)地對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行檢查，只有符合標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)押物才能進(jìn)入倉(cāng)庫(kù)。

3.2 應(yīng)對(duì)融資企業(yè)方面的風(fēng)險(xiǎn)

融資企業(yè)方面帶來(lái)的主要風(fēng)險(xiǎn)只要是指融資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及信譽(yù)這兩個(gè)方面。對(duì)于申請(qǐng)融資的企業(yè)，第三方物流企業(yè)以及合作的銀行要對(duì)該融資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行詳細(xì)的考核，對(duì)于早已入不敷出、賬務(wù)不清楚或明顯虛假的企業(yè)，第三方物流企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持不與其合作。而對(duì)已經(jīng)建立了合作關(guān)系的融資企業(yè)，物流企業(yè)在整個(gè)合作過(guò)程中，也要定期對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行核查。而對(duì)于融資企業(yè)的信譽(yù)，物流企業(yè)在考慮是否為其提供資金貸款時(shí)，可以綜合融資企業(yè)過(guò)去幾年的經(jīng)營(yíng)情況、還貸情況以及其他與融資企業(yè)合作過(guò)的企業(yè)的相關(guān)反饋，對(duì)融資企業(yè)的整體信譽(yù)作出一個(gè)評(píng)估，再?zèng)Q定是否為其提供貸款。

3.3 應(yīng)對(duì)社會(huì)環(huán)境方面的風(fēng)險(xiǎn)

針對(duì)我國(guó)法律的不完善，第三方物流企業(yè)在開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)該在國(guó)家現(xiàn)行法律背景下，加強(qiáng)對(duì)合同的內(nèi)容以及質(zhì)押物所有權(quán)的規(guī)定。合同內(nèi)容應(yīng)該清晰明確，避免有意思表達(dá)模糊或利用國(guó)家法律漏洞的條款出現(xiàn)。關(guān)于質(zhì)押物的所有權(quán)，在每一個(gè)涉及質(zhì)押物所有權(quán)變動(dòng)的過(guò)程時(shí)，第三方物流企業(yè)都應(yīng)該與合作銀行以及融資企業(yè)進(jìn)行確認(rèn)，以明確質(zhì)押的歸屬問(wèn)題，避免出現(xiàn)所有權(quán)不明的情況。

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