從年報看電信運營商競爭力

何佳艷

從一強兩弱到三足鼎立，電信市場的競爭格局正在悄然轉(zhuǎn)變

截至目前，國內(nèi)三大電信運營商中國聯(lián)通、中國電信、中國移動2011年報均已披露。從大格局上看，三大運營商利潤增長率總體呈逐年下降態(tài)勢，通信運營商已由高增長的黃金時代步入平緩期。從總體營收和利潤規(guī)模來看，市場仍維持2G時代一強兩弱格局，但三家公司在3G業(yè)務(wù)上已呈現(xiàn)三足鼎立態(tài)勢，中國移動的市場競爭壓力正在加大。

黃金年代不再

根據(jù)年報，2011年，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通營收分別為5280億元、2449.43億元、2091.7億元，凈利潤分別為1258.70億元、164億元、42.1億元，一強兩弱格局延續(xù)。

從營業(yè)收入增幅來看，2011年中國移動、中國電信、中國聯(lián)通分別增長8.8%、11.7%、22.2%；從凈利潤增長幅度來看，３家分別增長了5.2%、10.5%、20.0%。中國聯(lián)通、中國電信的追趕意味十分明顯。與歷年數(shù)據(jù)相比，運營商總體的主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤和新增用戶增幅均在收窄，用戶平均收入(ARPU)持續(xù)下降。

年報顯示，中國聯(lián)通引入iPhone4及iPhone4S后雖然3G客戶按年凈增近2倍，從2010年的1406萬戶升至4001.9萬戶；但集團利潤率卻下跌4.4個百分點至30.3%，3G用戶月均消費由124元滑落至110元。在三大運營商中首先引入蘋果明星產(chǎn)品iPhone，為中國聯(lián)通的用戶群內(nèi)加入了眾多高端用戶，iPhone成為中國聯(lián)通最大的發(fā)展亮點，但也是中國聯(lián)通的痛點。自2010年起中國聯(lián)通就已經(jīng)感受到來自3G的高額運營費用及支付給蘋果公司的終端補貼的壓力，尤其是在3G高端領(lǐng)域，這一度成為蠶食中國聯(lián)通利潤的罪魁禍?zhǔn)?。?shù)據(jù)顯示，2011年聯(lián)通3G銷售費用+手機補貼仍呈上升趨勢。在終端補貼方面，中國聯(lián)通2011年銷售通信產(chǎn)品成本297.4億元，比上年增加178.3%，雖然銷售收入同比增長了219.5%達到232.8億元，但仍有銷售損失64.6億元，其中3G手機補貼成本為人民幣57.9億元，已經(jīng)超過其凈利潤。中國聯(lián)通首席財務(wù)官李福生強調(diào)3G業(yè)務(wù)盈利在望，卻無法覆蓋“進貢”蘋果所導(dǎo)致的高昂手機補貼成本。2012年中國聯(lián)通預(yù)計資本開支將大幅跳升30%至1000億元。

從2011年3月9日開始，中國電信引進CDMA版iPhone，成為繼聯(lián)通之后的第二家與蘋果iPhone合作的運營商。礙于與蘋果的保密協(xié)議，中國電信拒絕透露具體補貼費用；中國電信集團董事長王曉初承認(rèn)iPhone銷售短期對公司構(gòu)成成本壓力。截至2011年底，中國電信手機補貼新增近三成，升至156億元。

在3G市場執(zhí)TD牌照的中國移動，雖然規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中國電信和中國聯(lián)通，但強勢背后亦存隱憂。由于目前的2G市場已趨于飽和，2G新增用戶多為低端用戶，在3G市場又缺乏能打動消費者的智能終端，2011年中國移動平均每月每戶收入繼續(xù)下滑至71元。由于中國移動的2G網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)處理能力低，數(shù)據(jù)流量增長給資本支出帶來更大壓力。剔除浦發(fā)銀行20%股權(quán)帶來的利潤，中國移動2011年全年凈利潤同比增幅只有2%，第四季度凈利潤比上年同期下降了7%。

三家運營商2011年盈利總和為1465億元，約占蘋果同期純利的七成。這說明移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的大部分增量利潤涌向了以蘋果為代表的創(chuàng)新型技術(shù)公司，電信運營商管道化的趨勢日漸明顯。

3G三足鼎立

3G無疑是此次運營商年報最大的看點。

截止今年2月底，三大運營商的3G用戶總數(shù)達到1.43億戶，迥異于2G時代中國移動一家獨大的局面，在3G市場上中國移動、中國聯(lián)通、中國電信的用戶份額勢均力敵，分別占比39%、32%、29%。而在2G時代，中國移動GSM的市場份額一直維持在85%以上的水平。

截至今年2月底，三家運營商的3G用戶分別為：中國移動5658萬，中國聯(lián)通4589萬，中國電信4115萬。在2G用戶中，2011年中國移動增加3504萬戶，中國電信2G用戶增加1195萬戶，而中國聯(lián)通GSM用戶全年累計凈增627.5萬戶，加上三家運營商原有的2G用戶基礎(chǔ)，可以看出2G仍是移動通訊市場的主流。

從移動通訊用戶結(jié)構(gòu)來看，目前中國聯(lián)通3G用戶的比例最高，占其總用戶20%。此部分貢獻的收入為327.4億元，年增長達182.3%，3G的強勁增勢是中國聯(lián)通整年業(yè)績加速的“驅(qū)動力”，特別是在三大運營商中首先引入蘋果明星產(chǎn)品iPhone，為中國聯(lián)通的用戶群內(nèi)加入了眾多高端用戶。財報顯示，每戶3G用戶貢獻給中國聯(lián)通的費用（ARPU）維持在110元的較高水平。

固網(wǎng)起步的中國電信，2011年移動用戶凈增3595萬戶，用戶總量達到1.26億戶，移動用戶市場份額達13.0%，其中3G用戶總量累計達到3629萬戶，3G用戶市場份額達到29%。2011年中國電信移動用戶ARPU值52.4元，較去年下滑3.3%。翻開歷史數(shù)據(jù)，自2008年以來，中國電信移動用戶ARPU值從63.6元一路下滑至52.4元，原因目前看可歸結(jié)為三方面：一是資費下降，二是話音、短信等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)被替代，三是用戶本身的低端化。

相比2010年，中國移動2011年的ARPU值從73元下降到71元，處于微調(diào)狀況，但2011年中國移動新增用戶僅有6555萬，只增長了11.2%，而2010年這一數(shù)字為 11.8%，2009年為14.4%，2008年為23.8%。

戰(zhàn)略分化

三足鼎立，各有千秋，也許正是國家有關(guān)部門希望看到的平衡格局。電信市場格局下一步將如何演變？從2012年的資本支出數(shù)據(jù)，可以看出三大運營商的戰(zhàn)略布局各有側(cè)重。

對比2011年資本開支預(yù)算，中國聯(lián)通2012年在寬帶及數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)上的投資增加了70億元，在移動網(wǎng)絡(luò)上增加了30億元，同時在基礎(chǔ)設(shè)施及傳輸網(wǎng)方面壓縮了40億元。中國聯(lián)通表示，由于3G業(yè)務(wù)的突出表現(xiàn)，公司將在2012年進一步加大對WCDMA網(wǎng)絡(luò)投資，并加快固網(wǎng)寬帶升級提速。

中國電信2011年資本開支投入495.5億元，其中330億元用于寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，占資本開支總量的67%。2012年中國電信將繼續(xù)把主要資本開支用于拓展寬帶網(wǎng)絡(luò)。

中國移動2011年資本開支1285億元，低于年初預(yù)算的1324億元。2012年中國移動計劃投入1319億元用于各項建設(shè)。雖然總額僅有微幅上調(diào)，但投入結(jié)構(gòu)卻發(fā)生明顯變化。最突出的是今年移動通信網(wǎng)的投入將被壓縮190億，占比從去年的57%下降到今年的41%，同時傳輸網(wǎng)的投入則會增加111億，較2010年增長近50%。這表明寬帶也是中國移動的戰(zhàn)略重點之一。

縱觀整個中國移動2011年財報，可以發(fā)現(xiàn)對于3G，中國移動很少提及，WLAN（無線局域網(wǎng)絡(luò)）和TD-LTE（即4G）則成為中國移動投資和建設(shè)布局的重點。中國移動高層日前在業(yè)績發(fā)布會上表示，TD-LTE技術(shù)的商用將會加快推進，在2011年一期6大城市試點建成的850個LTE基站基礎(chǔ)上，2012年中國移動將在9大城市建立2萬個基站，至2013年，基站規(guī)模將增至超過20萬個，擴大試商用規(guī)模。外界對中國移動即將開展的4G試商用抱有很大想象空間。中國移動年內(nèi)4G試商用也大大領(lǐng)先于中國聯(lián)通和中國電信在4G上的布局。目前中國電信和中國聯(lián)通還未就4G開展試驗網(wǎng)建設(shè)。不過掌握4G進程決定權(quán)的還是政府，工信部部長苗圩日前表示，中國自主研發(fā)的4G技術(shù)TD-LTE技術(shù)實現(xiàn)規(guī)模商用估計還要兩三年時間。

另一方面，中國移動正圍繞“終端+應(yīng)用+入口”來引導(dǎo)客戶和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，布局未來的移動互聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈。中國移動布局了5大開放平臺能力和9大業(yè)務(wù)平臺基地，代表移動互聯(lián)趨勢的內(nèi)容幾乎全部囊括其中。