刺激到點(diǎn)子上了嗎?

沈洪溥

隨著經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，乃至漸顯“破八”之虞，調(diào)控政策的力度和頻度也開始增加。近幾日寶鋼湛江生產(chǎn)基地、武鋼防城港生產(chǎn)基地兩大千萬噸級(jí)鋼鐵產(chǎn)能獲批上馬，以及若干個(gè)重點(diǎn)基建設(shè)施開工的消息，又讓民間有了“四萬億”重來的印象。值得玩味的是，這一直觀印象迅即得到了“權(quán)威解釋”——無論是發(fā)改委方面還是主流學(xué)者，均以少見的反應(yīng)速度和耐心，澄清有關(guān)項(xiàng)目起因、批復(fù)目的乃至基建項(xiàng)目的地域分布等議論。上述這些官方或準(zhǔn)官方的說明無非是要表白一個(gè)要旨，即如今的投資項(xiàng)目集中批復(fù)和上馬有別于三年前的“四萬億”。

急于區(qū)別的原因何在？2008年的危機(jī)是史無前例的，彼時(shí)政府方面采取措施維護(hù)經(jīng)濟(jì)增速的穩(wěn)定有其必要。但采取措施穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的必要性，并不意味著以投資，或者僅依靠大額投資，乃至依靠房地產(chǎn)類投資來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)也具有必要性。2009年啟動(dòng)的“四萬億”架構(gòu)是，中央投入一萬多億，商業(yè)銀行體系承擔(dān)了其他三萬億元的投資資金輸出任務(wù)。此后部分資金進(jìn)入了土地和房產(chǎn)市場(chǎng)，形成了新一輪的泡沫，令上輪樓市調(diào)控受挫。

往者不可諫，來者猶可追?？上У氖牵朔男马?xiàng)目上馬依然是投資主導(dǎo)：不管是鋼鐵產(chǎn)能置換項(xiàng)目、掛著新能源旗號(hào)的節(jié)能項(xiàng)目，還是中西部交通設(shè)施和信息設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目，不管是央企投資，還是地方政府投資，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的力量仍然沒有切換。

也許有人會(huì)說，此番投資的結(jié)構(gòu)與上輪不同。但這是無法服人的理由。筆者清晰記得，配合“四萬億”，2009年之后，有關(guān)方面有模有樣地拿出了若干個(gè)大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，其中頗多堂皇愿景——如今各種各樣的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)規(guī)劃仍然層出不窮，但已讓人漸有審美疲勞之感。一個(gè)事實(shí)是，各種指導(dǎo)性的規(guī)劃都并沒有發(fā)揮其應(yīng)該起到的作用。人所共見的是，投資啟動(dòng)后，大量“廉價(jià)貨幣”每每隨之入市，迅速向房地產(chǎn)市場(chǎng)匯集，引發(fā)樓市泡沫……從近期各地樓市興奮的表現(xiàn)看，很符合久旱逢甘霖的特質(zhì)，如果政府不早作預(yù)備，泡沫沖垮調(diào)控的堤防，只是遲早問題。

筆者以為，至少有如下三個(gè)方面的問題需要引起充分重視。一是合意的實(shí)際增長水平到底是多少為宜？我們長期談?wù)摰氖恰氨０恕?，但這是名義增長率，而只有扣除物價(jià)增長之后的實(shí)際增長率才有意義。過去我們是雙位數(shù)增長，但時(shí)不時(shí)出現(xiàn)五個(gè)點(diǎn)左右的物價(jià)增長率，那時(shí)候?qū)嶋H的經(jīng)濟(jì)增速也就在六七個(gè)點(diǎn)。如今，如果經(jīng)濟(jì)回落到8%附近，物價(jià)能夠控制在3%附近，則實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速下滑也并非名義值看起來那么恐怖。

二是為何不以減稅促消費(fèi)？消費(fèi)長期不振在于普通民眾無錢消費(fèi)。而之所以群眾無錢，既在于收入分配不均等，又在于生活成本高昂，更在于普通民眾的稅負(fù)沉重?？陀^上看，普通人既要納所得稅，又要在流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)繳納消費(fèi)稅，還要負(fù)擔(dān)廠商的增值稅轉(zhuǎn)嫁，而富人則通過將消費(fèi)打入企業(yè)成本等方式大規(guī)模偷逃稅收。長此以往，一定是貧富分化更加嚴(yán)重。因此，政府應(yīng)盡早研究并推出大規(guī)模減稅方案，支持消費(fèi)者自主改善生活，切實(shí)實(shí)現(xiàn)發(fā)展成果由人民共享。

三是如何防止資金流入房地產(chǎn)領(lǐng)域？如果因?yàn)閱?dòng)新一輪投資，資金沒有如預(yù)期進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，反而再次導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入過熱，那對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的代價(jià)將是巨大的，既錯(cuò)失發(fā)展時(shí)機(jī)，也將令政策公信力蕩然無存。因此，在新增加投資項(xiàng)目的同時(shí)，必須進(jìn)一步強(qiáng)化樓市調(diào)控?？蛇x項(xiàng)是通過以廉租房為主干的保障房體系建設(shè)來引導(dǎo)資金流向；還可考慮通過擴(kuò)大房產(chǎn)稅試點(diǎn)，乃至盡快普遍征收房產(chǎn)稅，將此作為消費(fèi)領(lǐng)域減稅計(jì)劃的替代稅源。這樣，既從根本上遏制針對(duì)房產(chǎn)的炒作行為，又保證投資資金投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，還保障了地方財(cái)政收支總水平相對(duì)穩(wěn)定。

投資不是目的。讓每一個(gè)中國人都能通過自己喜歡的消費(fèi)滿足愿望，才是追求增長的目的所在。（作者為經(jīng)濟(jì)學(xué)博士）