大股東增持股85%跑贏大盤(pán)

產(chǎn)業(yè)資本的頻頻增持被部分市場(chǎng)人士解讀為市場(chǎng)接近底部區(qū)域，部分個(gè)股已凸顯估值優(yōu)勢(shì)。雖然在新一輪“增持潮”后A股在2012年初仍然出現(xiàn)下跌，并創(chuàng)下新低，但在溫總理提振股市信心加強(qiáng)股市監(jiān)管的號(hào)召下，本周A股走出了連續(xù)兩天的逼空行情，個(gè)股普漲。

雖然產(chǎn)業(yè)資本的增持未必就能成功抄底，但據(jù)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2011年12月1日以來(lái)大股東增持的61只股票中，有52只本周前三個(gè)交易日的漲幅跑贏大盤(pán)（以上證指數(shù)5.21％的漲幅計(jì)算），概率高達(dá)85％。這意味著，獲得大股東增持的股票在大盤(pán)向好的背景下，更有機(jī)會(huì)獲得超額收益。有業(yè)內(nèi)人士指出，獲大股東增持的股票相對(duì)而言具有更高的安全邊際，值得投資者關(guān)注。

增持潮從民企到央企

產(chǎn)業(yè)資本由于處在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的第一線，對(duì)行業(yè)及企業(yè)的真實(shí)運(yùn)行狀況相對(duì)其他人而言更為清楚，特別是上市公司的大股東、控股股東，其出手增持上市公司的股票被業(yè)內(nèi)看作是認(rèn)為企業(yè)目前的估值已具備優(yōu)勢(shì)，值得長(zhǎng)期作為投資。

2011年A股熊相盡顯，特別是接近年底時(shí)的殺跌更讓很多個(gè)股跌得面目全非。也正是在這一時(shí)期，產(chǎn)業(yè)資本的增持已悄然形成一股熱潮。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，自2011年12月1日至今，共有61只股票獲77次大股東增持。

從增持?jǐn)?shù)量來(lái)看，華能國(guó)際（600011）大股東華能集團(tuán)最為慷慨，通過(guò)旗下控股子公司一口氣在大宗交易平臺(tái)增持了1.44億股；排在其后的還有美的電器（000527）、申能股份（600642），申能股份大股東申能集團(tuán)自首次增持以來(lái)已累計(jì)增持公司股份5103.21萬(wàn)股，此外，中國(guó)石化（600028）、華新水泥（600801）等也以大股東增持?jǐn)?shù)量較多排在前列。從參考市值來(lái)看，美的電器以7.99億元的增持總市值排在首位。華能國(guó)際、中國(guó)石化則分別以7.56億元和3.94億元排在二三位。

從本輪增持潮的特點(diǎn)來(lái)看，前期多為民企大股東增持，如12月初啟動(dòng)增持的美的電器、法爾勝等均是民營(yíng)企業(yè)，而到了1月份，特別是在溫總理在全國(guó)金融工作會(huì)議上講話后，“國(guó)家隊(duì)”開(kāi)始快速反應(yīng)，僅1月9日當(dāng)天就有中國(guó)石化、中國(guó)神華、中國(guó)聯(lián)通等同時(shí)獲大股東增持，而這三家公司今年被增持市值合計(jì)也高達(dá)5.9億元，比去年匯金公司增持市值的1.96億元高出許多。

有分析人士表示，三家中字頭的上市公司獲得大股東的增持，可以看作是又一輪央企大規(guī)模增持的開(kāi)始，由于實(shí)際控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)資委的A股公司逾240家，目前已獲增持的僅僅是少數(shù)，在政策鼓勵(lì)的影響下，會(huì)有越來(lái)越多的央企加入增持的行情。而在這些有望后續(xù)增持的公司中，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、估值合理的公司更容易成為對(duì)象。

逾八成跑贏大盤(pán)

大股東增持上市公司一直以來(lái)都被市場(chǎng)人士解讀為認(rèn)為公司價(jià)值被嚴(yán)重低估，以及看好公司發(fā)展前景。而增持潮的來(lái)臨則被看作是大盤(pán)已處于底部，市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)來(lái)臨。雖然大股東增持后，上市公司股價(jià)不一定立刻會(huì)出現(xiàn)上漲，甚至有時(shí)候也會(huì)被套，但記者通過(guò)近幾日統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在大盤(pán)反彈的時(shí)候，獲大股東增持的個(gè)股二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)頗佳，漲幅較大，跑贏大盤(pán)也是非常大概率的事件。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自12月1日以來(lái)被增持的61只股票中，本周前三個(gè)交易日漲幅超過(guò)10％的有14只，占比23％；漲幅最大的為日發(fā)數(shù)碼（002520），達(dá)到15.29％。該股大股東日發(fā)集團(tuán)于1月5日、6日增持了公司股份46.38萬(wàn)股。從此不難看出，公司的巨大漲幅除了跟隨大盤(pán)反彈外，股東適時(shí)的增持也成為股價(jià)重要催化劑。此外，萬(wàn)澤股份（000534）、三峽新材（600293）的漲幅也都超過(guò)14％。

在這61家公司中，漲幅低于同期大盤(pán)的僅有9只，分別為：勁嘉股份（4.19％）、齊翔騰達(dá)（2.77％）、華能國(guó)際（1.32％）、中國(guó)石化（2.94％）、金楓酒業(yè)（3.2％）、申能股份（0.87％）、新鋼股份（4.16％）、萬(wàn)家樂(lè)（4.95％）、模塑科技（5.09％）。在這些公司中，華能國(guó)際、中國(guó)石化、申能股份、勁嘉股份都是前期非?？沟钠贩N，如華能國(guó)際2011年12月上漲10.54％；申能股份連續(xù)三個(gè)月月線都收陽(yáng)；中國(guó)石化更是提前大盤(pán)率先企穩(wěn)強(qiáng)勁反彈……

而這61家公司中沒(méi)有一只股票錄得負(fù)收益，這也足以說(shuō)明基本面的支撐、偏低的估值水平都保證了其有限的下跌空間。有業(yè)內(nèi)人士指出，大股東的增持行為在短期內(nèi)往往能刺激公司股價(jià)的上行，對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理能力和盈利能力強(qiáng)的上市公司，投資者可以多加關(guān)注。