投資者保護(hù)局任重道遠(yuǎn)

證監(jiān)會在近期所做的一項(xiàng)新工作，就是設(shè)立了證監(jiān)會下屬的“投資者保護(hù)局”。據(jù)說此事與四件事情有關(guān)：

1、該新設(shè)機(jī)構(gòu)是在“中編辦”去年5月的正式批準(zhǔn)之下方才設(shè)立，意味著前者的名正言順和機(jī)構(gòu)升格；

2、投資者保護(hù)部門的設(shè)立可追溯到2010年。當(dāng)年人行即提出效仿美聯(lián)儲成立專門的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)的設(shè)想，但該設(shè)想在業(yè)內(nèi)始終未被全面認(rèn)同。從目前的情況看，最終仍是沿用了“一加三”的分業(yè)管理框架，即在“一行三會”之下，各設(shè)立一個(gè)投資人保護(hù)部門；

3、證監(jiān)會新設(shè)立之“投資者保護(hù)局”的前身，是2007年6月就設(shè)立的投資者教育辦公室；

4、新機(jī)構(gòu)據(jù)稱囊括了中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司（簡稱“投?；稹保?。這是一個(gè)財(cái)政部全額預(yù)算撥款管理單位，設(shè)立于2005年6月，由國務(wù)院出資，財(cái)政部一次性撥付注冊資金63億元，其每年的主要收入來源為新股IPO發(fā)行時(shí)申購資金凍結(jié)所產(chǎn)生的利息，2011年新股發(fā)行凍結(jié)資金共計(jì)17.83萬億元。

投保局的設(shè)立當(dāng)然是好事，既熱鬧，官方又有一大堆說辭，包括系列的宏大設(shè)想。問題在于，我們究竟可以從哪個(gè)角度來看待這件事？

一、根據(jù)官方最新的數(shù)據(jù)，中國境內(nèi)股市已經(jīng)成為全球第三大市場，僅次于美國和日本。投資人規(guī)模數(shù)量全球最大，股票市場開戶數(shù)約為1.65億戶，其中機(jī)構(gòu)投資者約70萬戶，個(gè)人投資者約1.64億戶，占99.6%；

二、新開戶投資者多，約六成為2007年以后開戶。中小投資者專業(yè)知識欠缺、風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄、風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱，在信息獲取和專業(yè)能力上有天然劣勢，權(quán)益容易受到侵害。這些都是基本國情。

三、在市場經(jīng)濟(jì)之下，包括在成熟的先進(jìn)國家和市場中，只要一提到保護(hù)投資人的利益，首先就會想到用法律的武器。但是我們看到中國的《證券法》是在1998年12月29日通過，然后在2005年10月27日修改過一次。通讀全文，除了該法的開宗明義提到要“保護(hù)投資者的合法權(quán)益”之外，法律條文本身對此并無具體明確的規(guī)定，更多的則是限制條款。也就是說，從《證券法》的角度，暫時(shí)還是一大欠缺，需要趕快補(bǔ)上。

對這幾大典型現(xiàn)象，在證監(jiān)會的這個(gè)層級，應(yīng)該有一些法規(guī)，對于打擊虛假信息披露、造假、欺詐、內(nèi)幕交易和操縱市場等，直接及明顯侵害投資人利益的，有一些限制和打擊的先例。但一旦涉及到受害投資人的補(bǔ)償或賠償?shù)?，包括對那些侵害犯罪者的處罰和打擊等，則是證監(jiān)會權(quán)限之外的事。從這個(gè)角度來講，有一個(gè)“投資者保護(hù)局”肯定是好事，至少是“從無到有”，但能有多大的效果、威力？恐怕還有等待相當(dāng)長時(shí)間的觀察。

證監(jiān)會設(shè)立投資者保護(hù)局的最大現(xiàn)實(shí)意義就是，有好過“無”?，F(xiàn)在終于有一個(gè)衙門和一批官員可以來打理投資人遭遇懵坑拐騙之類的事件，相信各地方證監(jiān)局也會相應(yīng)設(shè)立類似部門。

因?yàn)椤靶畔⒉粚ΨQ”永遠(yuǎn)存在，長期存在。多數(shù)投資人每天都會受到大量非真實(shí)虛假信息的誤導(dǎo)、蒙騙，吃虧上當(dāng)之后，找誰說去？從這個(gè)最基本、又最現(xiàn)實(shí)的意義上講，投保局早就應(yīng)該設(shè)立，22年之后才設(shè)立，難道不是太晚了么？

在官場中，非常講究名份和排位，尤其是在同級衙門和同級官員中，這種敏感而微妙心態(tài)應(yīng)該非常人和局外人所能體察。據(jù)證監(jiān)會的一位局級干部公開講，每每在國務(wù)院召開的各部委開會時(shí)，證監(jiān)會的排位通?！胺浅？亢蟆?，且多年來一直如此，這是讓證監(jiān)官員們非常介懷的事。

這些或者說明，身為官場同僚，排位先后，是否在顯示其聲音大小與重要性的高低？或反映出，同為正部級的衙門，在國務(wù)院系統(tǒng)中，其行政命令、尤其是打擊犯罪的“殺威棒”究竟有多厲害？因?yàn)楸Ｗo(hù)投資者的利益，肯定會涉及到方方面面的利益關(guān)系。在目前這種多利益主體的格局之下，證監(jiān)會及投保局能否搞掂官場這些衙門和同僚？應(yīng)該是要走著瞧。