軍工航天:美國(guó)軍事戰(zhàn)略東移形成利好

投資要點(diǎn)：1、美國(guó)軍事戰(zhàn)略重心將向亞太地區(qū)遷移，基于安全考慮，國(guó)內(nèi)軍工行業(yè)將迎來(lái)新的發(fā)展契機(jī)；2、與軍工關(guān)聯(lián)度較高的航空業(yè)2011年實(shí)現(xiàn)了良好增長(zhǎng)，可推動(dòng)軍工實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈縱深發(fā)展。

近期美國(guó)全球戰(zhàn)略收縮，但加強(qiáng)了重點(diǎn)地區(qū)的軍事力量投放，尤其是亞太地區(qū)，由此對(duì)中國(guó)的周邊戰(zhàn)略安全局勢(shì)產(chǎn)生了較大的壓力。

美國(guó)新軍事戰(zhàn)略重心移向亞太地區(qū)，客觀上利好國(guó)內(nèi)軍工行業(yè)。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)海外擴(kuò)張的趨勢(shì)非常明顯，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶來(lái)的以能源、鐵礦石為代表的戰(zhàn)略物資的進(jìn)口快速增加，帶來(lái)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度的提高，保護(hù)海外經(jīng)濟(jì)利益和海上運(yùn)輸線的要求日益迫切。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展帶來(lái)了中國(guó)全球影響力的提升，中國(guó)所承擔(dān)的全球責(zé)任進(jìn)一步提升，中國(guó)軍工行業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力快速增加。本次美國(guó)調(diào)整全球軍事戰(zhàn)略，增加了對(duì)中國(guó)在亞太地區(qū)的戰(zhàn)略威脅，中國(guó)軍工行業(yè)發(fā)展的外在動(dòng)力增加，此舉將進(jìn)一步刺激中國(guó)軍工行業(yè)的快速發(fā)展，長(zhǎng)期利好國(guó)內(nèi)軍工行業(yè)。

航空業(yè)高速發(fā)展，推動(dòng)軍工實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈縱深發(fā)展。2011年中航工業(yè)營(yíng)業(yè)收入突破2500億元，利潤(rùn)超過(guò)120億元，說(shuō)明中國(guó)航空工業(yè)繼續(xù)保持高速發(fā)展。我國(guó)航空工業(yè)是世界上少數(shù)具備完整的航空科研和工業(yè)體系的國(guó)家，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速提高，產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速，我國(guó)加大了對(duì)重點(diǎn)高附加值航空產(chǎn)品的投入力度，如大飛機(jī)、直升機(jī)和航空發(fā)動(dòng)機(jī)。我國(guó)目前航空工業(yè)即將迎來(lái)重要的行業(yè)爆發(fā)點(diǎn)。預(yù)計(jì)未來(lái)航空工業(yè)除了繼續(xù)大力推進(jìn)重點(diǎn)軍品，還會(huì)大力發(fā)展軍民結(jié)合的航空產(chǎn)品，同時(shí)，拓寬軍民結(jié)合產(chǎn)品的融資渠道，形成多元化投資格局，此舉將進(jìn)一步推進(jìn)航空工業(yè)的資產(chǎn)證券化率。建議關(guān)注西飛國(guó)際、哈飛股份、航天信息。