中國如何“救”歐元

歐元目前處于一個關(guān)鍵的時刻，不出半年，要么崩潰，要么涅槃。

中國是否應該幫助歐洲，在國內(nèi)外引起很大的爭議。歐洲不能指望中國用外儲救助負債國。這是迄今為止官方最明白不過的表態(tài)了。

不過，筆者仍然認為，中國應該幫助歐洲，或者說，通過一種“利己”的方式幫助歐洲。

幾年前金融危機爆發(fā)時，許多人都盯住了中國的外匯儲備，甚至有人提出了“馬歇爾計劃”，用二戰(zhàn)結(jié)束時的美國來類比當今的中國，當年美國幫助歐洲，今天中國也可以動用其外匯儲備幫助遭受重創(chuàng)的美國和歐洲。當年美國在二戰(zhàn)中最大的收獲之一，是把英國的海外基地以及同盟國的黃金儲備悉收囊中。到1948年底，美國擁有全球黃金儲備的75％，達到2.17萬噸。

中國為什么不打一下歐洲黃金，甚至美國黃金儲備的主意呢?

歐元區(qū)各國政府雖然窮得叮當響，但都擁有大量的黃金儲備。如德國黃金儲備是中國的3倍，意大利黃金儲備超過了中國的兩倍，居世界第三，法國的黃金儲備也超過了中國的兩倍。如果把德、法、意三國的黃金儲備加起來，有8278.2噸之巨，約相當于美國的黃金儲備。按當前的國際市場黃金交易價格，每噸黃金約6000萬美元，已經(jīng)陷入主權(quán)債務危機的意大利，其黃金儲備價值1500億美元。再仔細看下，歐元區(qū)的其他國家，如荷蘭、葡萄牙、西班牙，都有不少黃金儲備。

目前中國政府完全可以考慮用3.3萬億美元儲備的一部分來換取黃金儲備。中國完全可以不必提出市場經(jīng)濟國家地位、放棄軍購限制等政治性太強的交換條件，只提一點：中國可以購買有關(guān)政府債券，例如，中國可以購買意大利債券，但意大利要以其黃金儲備抵押。中國可以購買歐洲貨幣穩(wěn)定基金的證券，以及未來歐洲債券，但必須以歐洲幾個主要大國的黃金儲備作為抵押。中國提出這一要求，并不過分。因為歐元區(qū)內(nèi)的一些國家，如芬蘭，也對其難兄難弟提出了抵押物的要求。

顯然，中國需要黃金儲備，尤其是需要把手中的美元換成黃金。但中國不可能動用外儲在國際市場上大規(guī)模收購黃金，否則將引發(fā)黃金價格爆漲。目前歐洲陷入債務危機，正是中國將外匯儲備大規(guī)模換成黃金的絕好時機。如中國可以和歐洲(將來也可以包括美國)談判，用中國的外匯儲備幫助歐洲的國債收益率維持在較低水平，脫離債務危機，但要求對方必須以一定規(guī)模的黃金做抵押。一旦出現(xiàn)違約，則自動以事先商定的價格把數(shù)百甚至上千噸的黃金轉(zhuǎn)到中國人民銀行金庫內(nèi)。

當中國的黃金增加到1萬噸左右，則外儲組合中美元及歐元資產(chǎn)的比重會降下來。從資產(chǎn)管理的角度來說，不怕美元貶值，因為當美元貶值時，黃金價格將上升，正好對沖了。

中國應該明確公開這一點，既不會引發(fā)國際黃金市場太大波動，又能幫助歐洲擺脫債務危機，而且有可能優(yōu)化外匯儲備管理，何樂而不為?

摘自《福布斯》