當(dāng)藝術(shù)遇見金融

摘要：藝術(shù)品像一般投資目標(biāo)逐漸成為投資者相繼追捧的對象，所以近年來國內(nèi)的銀行、企業(yè)在各大城市推出了關(guān)于藝術(shù)品投資的項(xiàng)目，藝術(shù)品作為一般投資對象在各大城市的文化產(chǎn)權(quán)交易所上市，對于此類現(xiàn)象社會上存在很多爭執(zhí)，筆者從上海品藏文化股份有限公司推出的關(guān)于薛松組合資產(chǎn)包和上海文化產(chǎn)權(quán)交易所展開對這一現(xiàn)象的分析。

關(guān)鍵詞：文交所；藝術(shù)品金融化；藝術(shù)品投資；組合資產(chǎn)包；權(quán)益拆分；估價體系

玩轉(zhuǎn)藝術(shù)品的有兩類人，其一是收藏家，其二是藝術(shù)投資者。首先從藝術(shù)品收藏來看，其藏品來源很多是來自拍賣行，而作為二級市場的拍賣行，動輒百萬千萬，讓藝術(shù)愛好者望而卻步，要有多么雄厚的底氣才可以擁有這么奢侈的愛好！那從投資的角度來說，藝術(shù)品曾經(jīng)是資本市場上很少見的一種投資目標(biāo)，對于投資者來說，藝術(shù)市場存在著極不穩(wěn)定的變化以及不規(guī)范，但近年來，這種情形已悄然改變，一種新型的藝術(shù)品交易渠道應(yīng)運(yùn)而生，致力于文化藝術(shù)品“份額化”交易的文化產(chǎn)權(quán)交易所成立，文交所就是“文化產(chǎn)權(quán)交易所”的簡稱。

筆者就拿上海文交所為案例。“上海文化產(chǎn)權(quán)交易所是上海市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的綜合性文化產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)機(jī)構(gòu)，是以文化物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等各類文化產(chǎn)權(quán)為交易對象的專業(yè)化市場平臺，是中宣部、文化部、廣電總局、新聞出版總署支持的立足上海、服務(wù)全國、面向世界的權(quán)益性資本市場。通俗的說，文交所就是借用證券市場的交易模式，對藝術(shù)品的所有權(quán)、收益權(quán)以及項(xiàng)目資產(chǎn)的‘權(quán)益’進(jìn)行等份額的拆分，最終各得其益[1] ”。

上海文交所范圍包括以下類別：“新聞出版發(fā)行、廣播電視電影服務(wù)、文化藝術(shù)和網(wǎng)絡(luò)文化服務(wù)及休閑娛樂服務(wù)、文化藝術(shù)經(jīng)紀(jì)和市場服務(wù)及文化用品產(chǎn)品服務(wù)、各類版權(quán)服務(wù)、文物及藝術(shù)品收藏、數(shù)字軟件與設(shè)計(jì)及公關(guān)咨詢策劃、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與品牌時尚等等” 。[2]

而藝術(shù)品也是在其業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的文化類服務(wù)，但藝術(shù)品不是主流的投資領(lǐng)域，隨著社會上投資業(yè)務(wù)面的擴(kuò)大，藝術(shù)品成為各家機(jī)構(gòu)和銀行熱捧的新生產(chǎn)物，企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)涉足藝術(shù)品的活動越來越頻繁，“如中國建設(shè)銀行、中國民生銀行、招商銀行，此外還有一些比較活躍的企業(yè)，有大連萬達(dá)集團(tuán)、中國保利集團(tuán)、山東魯能集團(tuán)、云南紅塔集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)以及諸多的民營企業(yè)”[3]，這些銀行和機(jī)構(gòu)相繼開發(fā)了對于藝術(shù)品投資理財(cái)?shù)捻?xiàng)目，上海品藏文化藝術(shù)股份有限公司就是一家以藝術(shù)品投資管理為核心的公司，該公司涵蓋了藝術(shù)品的展覽推廣、藝術(shù)品估值、藝術(shù)品交易、藝術(shù)品保管、藝術(shù)品投資咨詢、版權(quán)代理等等和藝術(shù)產(chǎn)業(yè)有關(guān)的各個環(huán)節(jié)的公司。在2011年7月1日，上海文交所舉行了新聞發(fā)布會，宣布了薛松的34件作品，約110平米的藝術(shù)資產(chǎn)包掛牌認(rèn)購，產(chǎn)品內(nèi)容涵蓋書法、人物、符號、山水等多個系列，都是體現(xiàn)近年來薛松成熟期藝術(shù)佳作，而薛松藝術(shù)品組合資產(chǎn)包就是由上海品藏文化藝術(shù)股份有限公司管理，由上海其塔藝術(shù)品有限公司發(fā)行。

于此同時對于藝術(shù)品金融化這個社會現(xiàn)象出現(xiàn)了許多批評聲音，有人感嘆藝術(shù)品收藏淪為了純粹的投機(jī)行為，還有更多的是對其作品的選擇和估價的合法性發(fā)出質(zhì)疑，其他不論，姑且從藝術(shù)品金融化這個現(xiàn)象看，筆者認(rèn)為這只是金融類投資的一個方向，只是投資的對象不同，把金融投資的一些理念融入了藝術(shù)品行業(yè)。

相反，我認(rèn)為這樣的社會現(xiàn)象不僅可以擴(kuò)大市場的想象空間、激活市場，還可以帶動更多的人參與到市場，刺激中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更可以引領(lǐng)一些投資者對藝術(shù)的興趣，從而把投資變?yōu)槭詹?，然后投資者就會更多的關(guān)心自己所投資的藝術(shù)品，為藝術(shù)市場帶來更多的收藏家，這樣一來，藝術(shù)市場就會更加充實(shí)，并且形成一個良好的循環(huán)，讓藝術(shù)品投資刺激收藏。所以那些指責(zé)這類社會現(xiàn)象的人并沒有以長遠(yuǎn)的眼光看待這個問題，而是墨守成規(guī)沉浸在已有的思路之中。

一般來說，一個藝術(shù)家的作品要成為資產(chǎn)包在文交所上市，其背后必須有一個強(qiáng)大的隊(duì)伍來做支持，就拿薛松的作品在文交所上市的案例來看，他背后的管理團(tuán)隊(duì)是上海品藏文化藝術(shù)股份有限公司，發(fā)行機(jī)構(gòu)是上海其塔藝術(shù)品有限公司。

藝術(shù)品作為特殊的資產(chǎn)包上市就如一個其他一般的投資產(chǎn)品一樣，是要在市場中獲得利潤，所以公司就要對藝術(shù)家各個方面進(jìn)行全面分析，該公司對藝術(shù)家在市場上的地位、代表性風(fēng)格、還有一些學(xué)術(shù)活動進(jìn)行了全面詳細(xì)的分析，其中公司還詳細(xì)的分析了薛松在國際收藏及公共收藏機(jī)構(gòu)、國際展覽、拍賣指數(shù)還有品牌合作，并且從這些確切數(shù)據(jù)中得出了薛松作品的藝術(shù)市場地位和投資前景，從而提出了組合產(chǎn)權(quán)的投資價值升值。此外，作為管理公司也要對藝術(shù)家未來的發(fā)展有一個把握，因此公司制定了關(guān)于薛松在未來三年內(nèi)每年的推廣計(jì)劃，該公司已經(jīng)有一個非常全面的短期推廣計(jì)劃，2011年10月18號在上海美術(shù)館的薛松個展的開幕就是其計(jì)劃的一部分，趁熱打鐵，為藝術(shù)家在文交所價格的漲幅做一個推手，薛松作品自上市后每份已經(jīng)漲到了12100元，而初始掛牌價是10000元，這樣來看漲勢還是非?？捎^的。

公司不僅僅看到了其漲勢和價值的一面，對資產(chǎn)包的風(fēng)險控制也是有十分詳細(xì)分析，其中風(fēng)險提示里有對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險、信息披露控制這五個因素中展開分析，并且還有較為詳細(xì)的處置方案，“本藝術(shù)品組合產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品中確定的藝術(shù)品于處置過程中，存續(xù)期結(jié)束前，管理機(jī)構(gòu)根據(jù)以下原則對本藝術(shù)品組合產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品中確定的藝術(shù)品進(jìn)行運(yùn)營：1、通過公開市場交易的方式出售。2、通過非公開市場交易的，出售價不可低于本藝術(shù)品組合產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品投資計(jì)劃書中當(dāng)期市場銷售價，按清盤控制中的三套處置方案”。[4]所有的這一切都是該公司對于資產(chǎn)包的組合上市的運(yùn)營和計(jì)劃，不管未來幾年的走勢，我們將會拭目以待。

就在各大銀行和企業(yè)相繼推出藝術(shù)品投資這一項(xiàng)目之后，社會上就發(fā)出了各種各樣的疑問，如文交所選擇作品的標(biāo)準(zhǔn)是什么，藝術(shù)品作為資產(chǎn)包如何適當(dāng)準(zhǔn)確的被估價，如何建立一個對藝術(shù)品交易雙方的監(jiān)管平臺，如何制定科學(xué)而統(tǒng)一的鑒定標(biāo)準(zhǔn)等等這類問題。這些問題其實(shí)都是中國藝術(shù)市場上迫在眉睫需要解決的問題。就拿藝術(shù)品的估價來說，藝術(shù)品在市場上的價格和本身包含的藝術(shù)價值之間的關(guān)系是非常復(fù)雜的，其藝術(shù)價值受到時代審美取向、觀者的趣味還有一些非常模糊不清的因素左右，所以藝術(shù)品的藝術(shù)價值是難被估算，因此畫廊作的藝術(shù)市場的一級市場應(yīng)該從源頭把好關(guān)，而不是跟風(fēng)性質(zhì)的亂定價格，每個價格都應(yīng)該有所解釋和意義，建立每個藝術(shù)家合適的價格體系，而拍賣行作為二級市場也應(yīng)該對藝術(shù)市場負(fù)責(zé)，拍賣行的作品成交價很多時候左右著藏家和投資者的興趣，藝術(shù)品的特殊性，其價格評估的復(fù)雜和困難并不意味藝術(shù)品作為現(xiàn)代意義的商品可以毫無規(guī)律游離在市場價格之外，無規(guī)律可循。

一個健全的藝術(shù)品估價體系將會給金融機(jī)構(gòu)對藝術(shù)品資產(chǎn)鑒定提供有力的憑據(jù)，反過來說，如果一個不健全的估價體系，將會給藝術(shù)市場和金融市場帶來巨大的混亂，也增加了金融機(jī)構(gòu)對藝術(shù)品資產(chǎn)定價的難度，所以建立一個完善健全的估價體系是迫在眉睫的。筆者認(rèn)為，要建立一個估價體系就必須建立一個機(jī)構(gòu)，而機(jī)構(gòu)里必須要有這些人組成：藝術(shù)家、藝術(shù)科研機(jī)構(gòu)的專業(yè)人士、學(xué)院派里的藝術(shù)史專業(yè)研究人員、行業(yè)協(xié)會、鑒定師、收藏家、拍賣行、行業(yè)市場的金融分析師等等。

由此可見，無論是從藝術(shù)品的角度看還是從經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域看，藝術(shù)與金融的碰撞必定是一條極具挑戰(zhàn)并且充滿機(jī)遇的道路，所以未來的發(fā)展我們將拭目以待。

【作者單位：上海大學(xué)美術(shù)學(xué)院】

【注釋】

[1]上海文交所官方網(wǎng)頁

[2]上海文交所官方網(wǎng)頁

[3]賀雷，中國藝術(shù)品在資產(chǎn)組合管理中的應(yīng)用，浙江大學(xué)碩士學(xué)位論文

[4]薛松藝術(shù)品組合產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品運(yùn)營計(jì)劃書，第十五章《風(fēng)險控制》