從三星家族斗爭(zhēng)看家族企業(yè)傳承規(guī)劃

三星李氏家族的斗爭(zhēng)教訓(xùn)告訴我們，傳承規(guī)劃應(yīng)考慮家族治理，以及家族人員結(jié)構(gòu)與家族成員繼承家業(yè)的能力及興趣。接班人選拔應(yīng)有公開(kāi)透明的機(jī)制規(guī)則，且不宜操之過(guò)急。??范博宏??張?zhí)旖?文

2012年情人節(jié)，韓國(guó)三星集團(tuán)創(chuàng)辦人李秉的長(zhǎng)子李孟熙做了件不浪漫的事。其向法院遞交一紙?jiān)V狀，指責(zé)三弟李健熙私吞遺產(chǎn)，將其父生前以他人名義信托的部分財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)至個(gè)人名下。其中包括三星電子、三星生命、三星愛(ài)寶樂(lè)園等3家公司的股票，總價(jià)值約6.35億美元。隨后，李秉的二女兒李淑熙提出類(lèi)似指控，要求李健熙返還價(jià)值1.68億美元遺產(chǎn)。李孟熙今年81歲，李健熙70歲，已是古稀、耄耋之年的老者為何仍為家產(chǎn)爭(zhēng)斗？

1938年，李秉創(chuàng)立三星商會(huì)。最初公司主要業(yè)務(wù)為海產(chǎn)品及蔬菜水果出口，上世紀(jì)50年代逐步拓展至制造業(yè)。1969年，三星電子成立，后逐漸成長(zhǎng)為集團(tuán)最大子公司，目前已是世界營(yíng)收規(guī)模最大的電子公司。經(jīng)數(shù)十年發(fā)展，三星集團(tuán)成為韓國(guó)第一大企業(yè)，包括59家非上市、19家上市子公司（圖1）。目前，三星涉足電子、機(jī)械、化工、金融等領(lǐng)域，有20種產(chǎn)品全球市場(chǎng)占有率居首。2011年，三星電子在《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)中高居第22名，三星生命排名333，三星物產(chǎn)位居492。2010年，三星集團(tuán)營(yíng)業(yè)額達(dá)2201億美元，超過(guò)以色列、愛(ài)爾蘭等國(guó)的GDP，與香港GDP（2233億美元）幾乎在同一量級(jí)。

管理模式：帝王式管理

三星集團(tuán)雖然已快傳承到第三代，但管理模式仍是中央集權(quán)的帝王式管理。據(jù)說(shuō)李健熙開(kāi)口時(shí)，無(wú)人敢說(shuō)一個(gè)“不”字。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是決策果斷高效、進(jìn)取心強(qiáng)，特別適合競(jìng)爭(zhēng)激烈、發(fā)展迅速的電子行業(yè)。當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)者還在反復(fù)商討應(yīng)該開(kāi)發(fā)哪種技術(shù)時(shí)，李健熙已經(jīng)在聽(tīng)取多名工程師意見(jiàn)后果斷拍板，三星電子迅速崛起并超越索尼正得益于此。

然而，獨(dú)裁管理也有風(fēng)險(xiǎn)。李健熙獨(dú)子李在曾大額投資IT業(yè)，上世紀(jì)90年代末IT泡沫破裂后，不得不依靠集團(tuán)子公司注資才脫離窘境。即使李健熙本人也曾出過(guò)“昏招”，他曾大舉進(jìn)軍汽車(chē)行業(yè)，但恰逢全球汽車(chē)業(yè)兼并高潮，初生的三星汽車(chē)難以生存，最終被雷諾收購(gòu)。即便如此，當(dāng)初對(duì)進(jìn)入汽車(chē)業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度的一些董事依然被辭退。三星主要子公司的董事多是李健熙的親信，即使是外部董事，也多和三星有業(yè)務(wù)聯(lián)系。

股權(quán)結(jié)構(gòu)：金字塔與交叉持股

三星集團(tuán)與日韓財(cái)閥、華人財(cái)團(tuán)一樣，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜（圖2）。其中，旗艦事業(yè)三星電子超過(guò)一半的股權(quán)由國(guó)外機(jī)構(gòu)及個(gè)人持有，李健熙、李在父子直接持股量不足5%（圖3）。但通過(guò)金字塔與交叉持股，集團(tuán)各子公司間緊密相連。交叉持股及復(fù)雜的金字塔結(jié)構(gòu)使家族成員在擁有有限股份的情況下，最大程度上控制整個(gè)集團(tuán)，同時(shí)，此復(fù)雜的結(jié)構(gòu)可在一定程度上規(guī)避稅收。

三星創(chuàng)辦人的傳承規(guī)劃

三星集團(tuán)創(chuàng)辦人李秉共有8名子女（圖4），長(zhǎng)子李孟熙曾任三星電子副會(huì)長(zhǎng)，一度被認(rèn)為是三星集團(tuán)接班人。但李秉仍在世時(shí)，李孟熙在繼承權(quán)競(jìng)爭(zhēng)中已經(jīng)敗給了弟弟李健熙。李孟熙被“廢黜”后在北京“隱居”，李健熙成為集團(tuán)主要繼承人，得到了三星集團(tuán)旗艦—三星電子。李健熙的獨(dú)子李在預(yù)計(jì)將接手三星電子。

李秉于1987年去世。在其去世前10余年，李秉曾召集子女在日本召開(kāi)家庭會(huì)議，商討財(cái)產(chǎn)分配。最終核心財(cái)產(chǎn)主要留給幼子李健熙，包括三星電子、三星物產(chǎn)、第一毛紡織。其他子女只獲得非核心財(cái)產(chǎn)（附表）。值得注意的是，長(zhǎng)子李孟熙本人并未獲得任何財(cái)產(chǎn)，遺產(chǎn)歸其妻孫福男所有。

從這一安排可明顯看出，李秉有意扶持幼子上位，同時(shí)削弱其他子女，特別是長(zhǎng)子對(duì)公司的影響力?？梢?jiàn)，李秉對(duì)日后的家族內(nèi)斗有一定預(yù)見(jiàn)，也欲通過(guò)一名后代的強(qiáng)勢(shì)地位來(lái)維護(hù)企業(yè)的穩(wěn)定。當(dāng)然，其他子女也得到了一定的補(bǔ)償。

一般來(lái)說(shuō)，創(chuàng)辦人的強(qiáng)勢(shì)足以維護(hù)家族及企業(yè)的穩(wěn)定，而第二代中往往無(wú)人可以復(fù)制此強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)導(dǎo)地位。李健熙雖是“富二代”，卻頗具創(chuàng)業(yè)者的狂熱。據(jù)說(shuō)一旦李健熙陷入思考，可長(zhǎng)達(dá)48小時(shí)不睡覺(jué)，但一開(kāi)口發(fā)言，便直指問(wèn)題核心。當(dāng)他在美國(guó)看到三星電子產(chǎn)品被擺放在角落里后，毅然決定改革，“除了老婆孩子一切都要變”。正是他的“瘋狂”成就了今天的三星電子。2010年，智能手機(jī)及平板電腦普及以來(lái)，三星電子的股票收益率也一路上揚(yáng)（圖5）。

家族斗爭(zhēng)導(dǎo)火線

三星內(nèi)斗的導(dǎo)火索是長(zhǎng)子李孟熙聲稱(chēng)發(fā)現(xiàn)李健熙私吞父親未公布的遺產(chǎn)，要求“分一杯羹”，隨之引來(lái)二女兒李淑熙加入。雖然長(zhǎng)女李仁熙表示“弟妹們爭(zhēng)奪父親遺產(chǎn)讓人感到很羞愧”，但其他兄妹立場(chǎng)尚不明確。李秉偏袒幼子顯而易見(jiàn)，但奇怪的是，居然有一部分遺產(chǎn)以他人名義保藏在信托中，而且只有幼子李健熙知悉。李健熙后來(lái)將這部分財(cái)產(chǎn)歸為己有似乎也“順理成章”?；蛟S，李秉早有意將這部分財(cái)產(chǎn)傳給李健熙，但為了表現(xiàn)得不過(guò)分偏袒幼子，因此選擇不公開(kāi)。也或許李秉不希望幼子過(guò)早得到大額財(cái)產(chǎn)，要經(jīng)過(guò)磨練才能得到完整份額。

另外，李家長(zhǎng)孫、李孟熙之子李在賢掌控的CJ集團(tuán)曾是三星的一部分。1994年，李健熙將三星集團(tuán)母公司之一的第一制糖公司轉(zhuǎn)交給李在賢。第一制糖后更名為CJ集團(tuán)。在李在賢的帶領(lǐng)下，CJ逐漸從食品公司拓展成為一個(gè)大型集團(tuán)。目前CJ主要涉足四大領(lǐng)域：食品及食品服務(wù)、生物制藥、媒體娛樂(lè)以及零售物流。然而，隨著CJ集團(tuán)的日益擴(kuò)張，李在賢卻與李健熙嫌隙日深。早在1994年，李健熙的私宅閉路電視系統(tǒng)的攝像頭曾對(duì)準(zhǔn)隔壁李在賢私宅正門(mén)。2012年2月底，CJ集團(tuán)向警方報(bào)案，稱(chēng)三星派職員監(jiān)視李在賢，并試圖跟蹤。雖然雙方否認(rèn)事件與遺產(chǎn)糾紛有關(guān)聯(lián)，但兩家公司的敵對(duì)很容易讓人聯(lián)想到如今兩個(gè)家族分支之間的“交火”。

違反儒家思想是斗爭(zhēng)根源？

《華爾街日?qǐng)?bào)》引用一些觀察家的觀點(diǎn)，認(rèn)為三星內(nèi)斗源于創(chuàng)辦人忽視儒家傳統(tǒng)，傳幼不傳長(zhǎng)。的確，西方企業(yè)傳承常選擇在第二代“民主化”，反觀三星的傳承是因循傳統(tǒng)世襲制度，卻反傳統(tǒng)的選幼子而不選嫡長(zhǎng)子繼承“帝位”，目的是“復(fù)制”一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的創(chuàng)辦人。筆者更以為李氏家族斗爭(zhēng)的主因是早前傳承過(guò)程中過(guò)度激烈的競(jìng)爭(zhēng)，加上創(chuàng)辦人先因循傳統(tǒng)將長(zhǎng)子列為繼承人，后又廢黜，令其心存芥蒂。繼承人之役最終結(jié)束后，卻因親屬關(guān)系還必須在同一屋檐下，彼此的勾心斗角長(zhǎng)期延續(xù)，怨恨因此越積越深，隱藏的財(cái)產(chǎn)曝光后便引發(fā)強(qiáng)烈的嫉妒及爭(zhēng)斗。韓國(guó)“經(jīng)濟(jì)總統(tǒng)”李健熙的能力有目共睹，李孟熙即使對(duì)繼承權(quán)不死心，也只有空想的份。但從未公布的遺產(chǎn)突然暴露，自然勾起了他的舊恨。與其說(shuō)爭(zhēng)產(chǎn)是為錢(qián)，不如說(shuō)是為了一口氣。

對(duì)華人家族企業(yè)的啟示

華人企業(yè)家往往對(duì)其家業(yè)傳承諱莫如深。三星李氏家族的斗爭(zhēng)教訓(xùn)，讓我們體會(huì)到，創(chuàng)辦人經(jīng)慎重考慮后即使可以剝奪某子女的繼承權(quán)，但不可以剝奪其知情權(quán)。接班人選拔應(yīng)有公開(kāi)透明的機(jī)制規(guī)則，鼓勵(lì)良性競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)退下的家族成員補(bǔ)償并安排出路，否則將埋下日后爭(zhēng)斗的種子。另外，接班人選拔不宜操之過(guò)急，必須讓他們由最謙卑的低位做起，充分考察所有可能繼承人后再做決定。變換家族繼承人，無(wú)論長(zhǎng)幼，都可能埋下后患。

三星李氏家族的傳承經(jīng)驗(yàn)，也讓我們體會(huì)到傳承規(guī)劃應(yīng)考慮家族治理。若家族成員關(guān)系淡薄，傳承規(guī)劃的原則是“分”。有優(yōu)良的家族治理，傳承才有朝“合”的方向規(guī)劃的條件。另外應(yīng)考慮家族人員結(jié)構(gòu)與家族成員繼承家業(yè)的能力及興趣（圖6）。

其一，若家族關(guān)系和諧，家族治理優(yōu)良且多名家族成員有經(jīng)營(yíng)能力與興趣，可集中股權(quán)但保持股權(quán)轉(zhuǎn)移的可能性，由多名家族成員共同經(jīng)營(yíng)。如擁有家族憲法的李錦記李氏家族便是按此方向規(guī)劃。

其二，若家族僅一人甚至無(wú)人有能力經(jīng)營(yíng)，且家族治理佳，則可集中資產(chǎn)與股權(quán)，如成立家族信托，分開(kāi)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)，讓有能力經(jīng)營(yíng)的家族成員或職業(yè)經(jīng)理人管理企業(yè)，不參與管理的家族成員作為信托受益人。但須注意信托治理，并保持日后解除信托轉(zhuǎn)移股權(quán)的彈性，以便因應(yīng)未來(lái)家族與環(huán)境的變化。例如，美國(guó)的奧克斯家族以有解散年限且規(guī)范受益人投票權(quán)的家族信托長(zhǎng)期擁有并經(jīng)營(yíng)《紐約時(shí)報(bào)》達(dá)120年之久。

其三，若多名家族成員有經(jīng)營(yíng)能力，但家族治理一般，則傳承規(guī)劃宜保留日后分配資產(chǎn)與股權(quán)的彈性。三星就是一例。另外如香港鄭裕彤家族近日將周大福上市，集團(tuán)形成新世界與周大福兩大上市板塊，眾多家族成員分別參與其中一板塊的經(jīng)營(yíng)或持有股權(quán)。

其四，若家族有一人能力出眾，但家族治理弱，則可將企業(yè)控股股權(quán)交由此成員并由其經(jīng)營(yíng)家業(yè)，其他成員分配企業(yè)外的財(cái)產(chǎn)，或僅分配少數(shù)企業(yè)股權(quán)。這也是中小型企業(yè)或第一次傳承的企業(yè)中較常見(jiàn)的模式。

據(jù)說(shuō)，韓國(guó)人一生無(wú)法避免三件事，死亡、稅收和三星。三星集團(tuán)或許可在大多數(shù)時(shí)候呼風(fēng)喚雨，但是，在家業(yè)傳承這件事上，三星卻和絕大多數(shù)的東亞家族企業(yè)一般，難逃家族斗爭(zhēng)的威脅。中國(guó)企業(yè)家不可不引以為鑒，謹(jǐn)慎規(guī)劃傳承。