先征服你的無風險收益

2011年一年期定期存款利率3.5%，全年CPI卻上漲5.4%，加上全年股票價格下跌了21.68%，讓我們進入了一個躺著也中槍的負利率時代。以我個人估算，我的房租上漲了300元；食品價格上漲了20%；星巴克杯子小了一圈，價格也漲了1塊。巴菲特曾把通貨膨脹比作最苛刻的稅負，它在你不知不覺中蠶食了你的財富。問題是，如果你不善于投資股票，那你該如何應對？別擔心，其實解決財務問題，無非是開源節(jié)流。我們無法控制開支，但是我們有辦法開源。讓我們來解構資產配置，理一理從哪里可以拿到更多。

在通貨膨脹初期的大背景下，決定個人投資者收益的并不是股票，也不是保險，而是你的無風險收益。因為理論上，負利率的情況是可以很大程度上避免的。讓我們以白領張凜的理財賬單為例，看一看以下幾款無風險投資產品的收益率。

活期存款（利率0.50%）

躺著中槍指數：5/5

風險指數：0/5

優(yōu)勢：流動性最好

劣勢：利率低

除了絕對的流動性外幾無優(yōu)點。像張凜一樣，本身存款中就有大量比例的活期，這樣不但會拖累資產的整體收益率，而且也變相刺激了他的消費欲望，并不可取。如果你有大量活期存款，你就是2011年銀行利潤的貢獻者！

定期存款（利率3.50%）

躺著中槍指數：4/5

風險指數：0/5

優(yōu)勢：大眾習慣，絕對安全

劣勢：利率低，流動性差

這么多年了，在銀行里存款一直是中國人的習慣。如果你不是上了年紀的人，又像張凜一樣曾經做過股票這類風險投資，同時隨時隨刻對買房買車有需求，那么缺乏流動性并且利率跑不贏CPI的定期存款不是你應該做的投資。

七天通知存款（利率1.49%）

躺著中槍指數：4/5

風險指數：0/5

優(yōu)勢：流動性好，絕對安全

劣勢：利率低

通知存款的優(yōu)點是流動性好，而且絕對安全，缺點也顯而易見：利率很差！很多80后都有存七天通知存款的習慣，事實上這是很差的習慣。我們可以比較浦發(fā)銀行面向公司的通知存款“利多多”，同樣的產品設計，利率可以達到4.0%。無論從流動性，還是從利率的角度，市場上都能夠找到完勝七天通知存款的產品。在通脹的環(huán)境下，七天通知存款已經是理財的最低底線。事實上，如果你堅持使用七天通知存款，認準它絕對安全的話，那你可以嘗試一下多家銀行都有的自動通知存款計劃，銀行可以按你的需求自動幫你把錢轉存為通知存款，而且更方便。

一年期銀行理財產品（利率4.5%-6.3%）

躺著中槍指數：3/5

風險指數：1/5

優(yōu)勢：利率較高，風險較低

劣勢：難以購買，流動性差，購買門檻較高

憑借低風險、高利率的優(yōu)勢，銀行理財產品無疑是所有類別中較火爆的，利率高的理財產品通常1天內就被搶光。天天上班的張凜，根本搶不過其他人，僅僅購買了1個50天的理財產品，利率也并非最高。如何及時購買理財產品成了難題，這里給你一個絕妙竅門:其實銀行的柜員和理財師通常都會有一個“推薦代碼”，供客戶在購買理財產品時將業(yè)績算在他們名下。一般理財專員都會先于市場1天得知理財產品的發(fā)行，所以不妨問他們索要推薦代碼，告訴他如果有好的產品及時通知你購買，而你則只需要將業(yè)績算入他們名下即可。這樣就可以節(jié)約你的時間，并能確保買到多家銀行最好的理財產品。

貨幣基金（利率4.0%-5.5%）

躺著中槍指數：3/5

風險指數：0/5

優(yōu)勢：利率較高，絕對安全，購買門檻低

劣勢：難以購買，流動性差

貨幣基金是個無風險品種，可以完全替代7天通知存款。這幾年股市的跌幅讓相當一部分人對基金和信托產品深懷恐懼。要澄清的是，與股票基金、債券基金不同，貨幣基金是保本的，一般只有3天的贖回期，無須申購贖回手續(xù)費。以招商現(xiàn)金為例，2011年2月的實際收益可達5.1%。像這樣收益率不錯而且流動性好的品種可以非常好地滿足一般家庭的配置需求，尤其是滿足那些未達到理財產品最低額度的閑錢的理財需求。挑選貨幣基金時，可以挑選債券類基金實力雄厚的基金公司購買，已經購買了股票基金、債券基金的人，可以考慮轉成同一家基金的貨幣基金。

股權質押類信托產品（利率8.0%-12.5%）

躺著中槍指數：2/5

風險指數：2/5

優(yōu)勢：利率高，相對安全

劣勢：購買門檻高，產品結構較為復雜，流動性差

很多人并沒聽說過股權質押類信托產品，張凜也沒有。通俗點說，股權質押類信托產品就是玩一把“合理放貸”：上市公司老板“缺錢”，你做“債主”，抵押物為股票。這樣的產品通過結構的設置會非常安全，一般清倉線下還留有40%的下跌空間才到保本線。這類產品已經經過一個產品周期的考驗，效果比較好，收益率一般超過8%，最高可達12%以上，也沒出現(xiàn)違約的情況。

不過，這類產品的缺點是申購門檻較高，最低也要100萬元，非一般工薪族能承受，但“團購理財”不失為一種解決之道：每人出資20萬，5人湊了100萬元購買了股權質押類信托產品。其實，理財也遵循“團購”的邏輯。錢越多，你的投資機會也越多。你要明白，10萬元的理財產品和100萬元的理財產品可能本質是相同的，但是利息的差別卻不小。不過要注意，團購理財產品一定要挑可靠人選，你想，數十萬的積蓄存放他人處可不是鬧著玩的！

房地產質押類信托產品（利率>15%）

躺著中槍指數：1/5

風險指數：4/5

優(yōu)勢：利率高

劣勢： 購買門檻高，流動性差，產品結構較復雜，風險敞口較大

從收益角度看，15%以上的利率著實吸引人；從風險看，房地產抵押類信托產品在低風險投資市場上也存在一定的兌付疑問。房地產抵押類信托，顧名思義，就是標的為房地產開發(fā)的信托產品。如果你是老股民，最近應該經常聽到一個說法叫“垃圾債券（或高收益?zhèn)薄＿@個信托產品就跟垃圾債券一樣，高收益，但標的資產存在一定的兌付疑問。

從實際運行的情況來看，少量房地產類信托產品確實出現(xiàn)了問題，但目前還沒有無法兌付的記錄。不過無論從收益還是風險的角度，房地產抵押類信托都要比即將推出的垃圾債券優(yōu)秀得多。在通脹的背景下，投資者被迫追求更高收益來抵御通貨膨脹。如果你是一個相對資深的投資者，可以考慮配置一些此類資產，相信能夠有一定收獲，相比股票，它們可靠譜多了！